外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究

摘 要：外商直接投資是否促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迄今為止還是經(jīng)濟(jì)學(xué)界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。針對(duì)當(dāng)前的爭(zhēng)論，本文利用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)等主流計(jì)量方法對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，并根據(jù)結(jié)論對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)繼續(xù)吸引外商直接投資提出政策建議。

關(guān)鍵詞：外商直接投資；區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；協(xié)整；因果關(guān)系

中圖分類(lèi)號(hào)：F740．4

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

文章編號(hào)：1003—7217(2006)03—0091—05

一、文獻(xiàn)綜述

外商直接投資是否促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迄今為止還是經(jīng)濟(jì)學(xué)界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。在國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)中，大體上存在三種觀點(diǎn)：促進(jìn)論、條件促進(jìn)論、無(wú)效論。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了外商直接投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)命題的理論。Chenery、Bruno、Mckinnon(1962)的兩缺口理論(Twogap)論證了資本從國(guó)外的流人可以促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；^[1]Romer(1986)，Ethier(1982)的內(nèi)生增長(zhǎng)理論、Lucas(1988)的外部驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)學(xué)說(shuō)均支持了外資能夠引起經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的命題。^[2]20世紀(jì)90年代以后，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的區(qū)別對(duì)促進(jìn)論提出了許多置疑，認(rèn)為外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用是建立在一系列條件基礎(chǔ)上的；Barro、Martin(1995)通過(guò)對(duì)內(nèi)生增長(zhǎng)理論的拓展認(rèn)為，通過(guò)某些渠道，外國(guó)直接投資才能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生長(zhǎng)久的影響；^[3]Balasubramanyan(1996)、Leh—man(1999)、Dayal—Gulati(2000)、Husain(2000)、Groppand(2000)、Zhang(2001)通過(guò)放松以前模型的約束條件，認(rèn)為FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不是自動(dòng)的，是建立在一些條件上的，并認(rèn)為這些條件中，東道國(guó)人力資本狀況、貿(mào)易條件、金融自由化程度最為關(guān)鍵；L3JSatya(2004)、Paul(2004)、Congtruong(2004)通過(guò)建立模型認(rèn)為，在東道國(guó)儲(chǔ)蓄率小于外商直接投資的再投資率且人口增長(zhǎng)率不變的條件下，外商直接投資的流人可以產(chǎn)生一個(gè)長(zhǎng)期持久的經(jīng)濟(jì)效益。另外Stoker(1999)認(rèn)為外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是建立在一些非常嚴(yán)格的假設(shè)條件下的，而這些嚴(yán)格的條件在現(xiàn)實(shí)中完全不存在，所以，外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間沒(méi)有什么聯(lián)系。^[4]

由于采用不同的研究方法和不同樣本原因，經(jīng)濟(jì)學(xué)者們對(duì)外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究也得出了不同的結(jié)論。Blomstron(1994)、Olofdotter(1998)、Mina(2004)，Baliamoune(2004)，lute(2004)，Beata<2004)，Smarzynska(2004)，Javorcik(2004)等學(xué)者用OLS方法研究表明，外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有較大的影響。^[5]Laure(2004)、Alfar092004)，Chanada(2004)以1975 1995年跨國(guó)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的研究表明在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)條件下，外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才起作用.^[5]Giulietfi，Mecorriston，Osborne(2004)通過(guò)對(duì)香港食物部門(mén)的面板數(shù)據(jù)研究得出，在外商參股的企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)清晰的企業(yè)的邊際產(chǎn)出較大。^[6]Bahsub-ramanyam(1996)、Borensztein(1998)用發(fā)展中國(guó)家的面板數(shù)據(jù)研究認(rèn)為，人力資本與FDI的聯(lián)系才是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵；而Renelt(1992)實(shí)證認(rèn)為，外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)的聯(lián)系。^[7]Khaled(2005)、Elmaubzini(2005)、Samir(2005)、Saddi(2005)實(shí)證認(rèn)為，在發(fā)展中國(guó)家，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不起作用的，其原因主要是發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的技術(shù)能力缺乏和人力資本的缺乏。^[7]Benson(2004)、Durham(2004)用80個(gè)國(guó)家的1979—1998的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有明顯的直接作用；ESiHaddad(1993)、Harrison(1993，1996)對(duì)墨西哥和東歐的實(shí)證表明，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)具有消極的影響，其原因就是FDI盡管帶來(lái)了技術(shù)上的好處，但同時(shí)帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)，且競(jìng)爭(zhēng)的消極作用超過(guò)了技術(shù)上的好處。^[8-10]

對(duì)中國(guó)的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系的實(shí)證研究也得出了不同的結(jié)論。JordanShan和ChongHsiao(2002)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與FDI之間存在著雙向的因果關(guān)系，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)FDI的影響要大于FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。^[7]XiaowenTian，ShuangLinLin(2004)采用中國(guó)30個(gè)省1985～2000午的面板數(shù)據(jù)分析認(rèn)為FDI是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，較高FDI的省份有著較快的技術(shù)升級(jí)和較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是FDI增長(zhǎng)的原因。^[8]單俏穎(2004)、李麗(2002)、葉莉(2004)以外商直接投資與GDP為變量進(jìn)行相關(guān)分析，認(rèn)為外商直接投資對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)有一定程度的影響。陳浪南(2002)以O(shè)LS方法對(duì)外商直接投資與經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行回歸得出，外商直接投資對(duì)某些經(jīng)濟(jì)變量有影響，但不是對(duì)所有的經(jīng)濟(jì)變量有影響。

外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系實(shí)證研究的方法主要有三種：一是利用跨國(guó)(地區(qū))橫截面數(shù)據(jù)對(duì)外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等變量進(jìn)行普通最小二乘法(OLS)，由于選取跨國(guó)(地區(qū))截面數(shù)據(jù)沒(méi)有考慮到不同國(guó)家的異質(zhì)性，即各國(guó)家和地區(qū)具有不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)技術(shù)等，可能會(huì)導(dǎo)致虛假的結(jié)論，并且采用橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行OLS回歸，只能表明外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有關(guān)系，并不能說(shuō)明兩者是否存在因果關(guān)系；二是利用單個(gè)國(guó)家(地區(qū))的時(shí)間序列數(shù)據(jù)對(duì)外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)、因果關(guān)系分析等，這種方法避免了變量的非平穩(wěn)而引起的虛假回歸；三是利用跨國(guó)(地區(qū))的橫截面和時(shí)間序列數(shù)據(jù)組成的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，這種方法能克服不同國(guó)家(地區(qū))的異質(zhì)性問(wèn)題。因此，后兩種方法現(xiàn)已成為外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系實(shí)證研究的主流方法。

盡管有學(xué)者對(duì)中國(guó)整體的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系做了實(shí)證研究，得出了不同結(jié)論，^[11]”但是運(yùn)用主流方法對(duì)中國(guó)地區(qū)的外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證較少，且由于全國(guó)各地區(qū)的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系不同，各地區(qū)的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系也可能與全國(guó)整體的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系不同，因此本文利用ADF檢驗(yàn)、Johansen檢驗(yàn)和Granger檢驗(yàn)，對(duì)長(zhǎng)三角的FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。

二、檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/p>

由于本文各變量的時(shí)間序列具有非乎穩(wěn)性，因此我們先對(duì)各變量進(jìn)行單位根平穩(wěn)性檢驗(yàn)，若為非平穩(wěn)，就采用協(xié)整檢驗(yàn)分析各變量之間的關(guān)系。在協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我們可以進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。Granger指出：如果變量之間是協(xié)整的，那么至少存在一個(gè)方向上的Granger原因；在非協(xié)整情況下，任何原因的推斷將是無(wú)效的。^[3]

從表4可以看出，LGDP不是LFDI的Granger原因，但LFDI是LGDP的Granger原因。即長(zhǎng)三角的外商直接投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，而長(zhǎng)三角的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是外商直接投資的原因。這一點(diǎn)與長(zhǎng)三角的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀是相符合的，長(zhǎng)三角吸引外商直接投資的最大原因是其良好的人文與地理環(huán)境、優(yōu)惠的政策以及健全的制度。

四、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

通過(guò)對(duì)長(zhǎng)三角1981—2003年外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，并在這基礎(chǔ)上進(jìn)行了Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)來(lái)分析它們的關(guān)系，得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：

1．長(zhǎng)三角的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，盡管各自的增長(zhǎng)是非平穩(wěn)的，但它們之間存在一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，從方程(2)的協(xié)整回歸結(jié)果來(lái)看，當(dāng)期外商直接投資變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)，在長(zhǎng)期會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0．3個(gè)百分點(diǎn)的同方向變動(dòng)，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外商直接投資彈性為0．3，說(shuō)明外商直接投資直接從需求上刺激了GDP的增長(zhǎng)；另外在滯后一期的外商直接投資變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)長(zhǎng)期中可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0．57個(gè)百分點(diǎn)的同向變動(dòng)，這說(shuō)明外商直接投資的經(jīng)濟(jì)外溢作用需要一年的周期，才通過(guò)供給方刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且這種作用比需求刺激作用要大。總體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)三角的外商直接投資吸引得越多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)越快。

2．雙變量的Granger因果關(guān)系分析表明：長(zhǎng)三角的外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在單向的關(guān)系；即外商直接投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是外商直接投資增長(zhǎng)的原因。所以長(zhǎng)三角要進(jìn)一步發(fā)展，吸引外資是必不可少的，但單純經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)不足以促進(jìn)外商直接投資的提高，要進(jìn)一步吸引外商直接投資，應(yīng)該從制度建設(shè)著手，注重改善投資的硬軟環(huán)境。

(二)建議

由于長(zhǎng)三角的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與外商直接投資存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，且外商直接投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，另外制度建設(shè)是該地區(qū)吸引外商直接投資的關(guān)鍵，所以長(zhǎng)三角要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，現(xiàn)在和未來(lái)都離不開(kāi)外商直接投資，繼續(xù)吸引外商直接投資是必要的。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)該做好以下工作：(1)增強(qiáng)政府服務(wù)意識(shí)，進(jìn)一步改善外商投資環(huán)境，鼓勵(lì)引進(jìn)國(guó)外服務(wù)業(yè)的現(xiàn)代化理念和技術(shù)手段，改善結(jié)構(gòu)，提高水平；(2)拓展招商引資思路，探索新的招商渠道，并結(jié)合長(zhǎng)三角要重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和重大項(xiàng)目，引進(jìn)投資者；(3)完善市場(chǎng)規(guī)范，創(chuàng)造各類(lèi)企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，建立公平競(jìng)爭(zhēng)的高度法制化的市場(chǎng)體系。

注釋?zhuān)?/p>

①具體檢驗(yàn)方程見(jiàn)張曉桐：《計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000，PI80

②長(zhǎng)三角城市包括上海市、南京、蘇州、揚(yáng)州、鎮(zhèn)江、搴州、無(wú)錨、常州，南通、杭州、寧波、湖州、嘉興、舟山、紹興、臺(tái)州。本文的具體數(shù)據(jù)全部來(lái)自各地的統(tǒng)計(jì)年鑒(1981—2004)中PDI與CnP的直接加總。

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