中小企業(yè)融資解困的新思維

目前，我國已注冊的中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過１０００萬家，占全部注冊企業(yè)數(shù)的９９％，工業(yè)生產(chǎn)總值占全部工業(yè)生產(chǎn)總值６０％以上，提供的就業(yè)機會約占全國社會就業(yè)機會的７５％，約８０％的新增就業(yè)人口是由中小企業(yè)吸收的。但據(jù)文獻證明，資金不足是我國中小企業(yè)發(fā)展的第一不利因素，中小企業(yè)群的融資優(yōu)勢仍沒有充分發(fā)揮出來。因此，針對當(dāng)前我國中小企業(yè)集群融資存在的問題，應(yīng)采取新的對策。

中小企業(yè)群的融資優(yōu)勢

１、企業(yè)集群增大了中小企業(yè)的守信度，降低逃廢債務(wù)的可能性。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)，一方面由于地域依附性和專業(yè)化分工協(xié)作，與一般游離的中小企業(yè)相比，具有較高的信用優(yōu)勢。集群內(nèi)部的生產(chǎn)服務(wù)配套條件好，專業(yè)化分工較強，企業(yè)所需的人才、信息和客戶在集群內(nèi)部更容易獲得，而且集群內(nèi)市場規(guī)模大，對中間產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品的需求量大，因而市場機遇多，有利于企業(yè)發(fā)展，所以中小企業(yè)遷移的機會成本會很高。而且企業(yè)與銀行的合作是多次重復(fù)的，出于以后合作的考慮，企業(yè)也不愿為一次貸款而喪失信用。另一方面，集群內(nèi)各類企業(yè)聯(lián)系緊密，企業(yè)之間信息是準(zhǔn)對稱的，而企業(yè)間的相互聯(lián)系，如轉(zhuǎn)包、產(chǎn)品質(zhì)量、交貨時間等本身就是建立在信任的基礎(chǔ)上，一旦某企業(yè)逃避銀行的債務(wù)，很快就會在集群內(nèi)傳開，影響聲譽。維持企業(yè)聲譽的重要性，將使企業(yè)逃廢債務(wù)的可能性減少，因而降低了銀行放貸風(fēng)險。

２、企業(yè)集群增強了中小企業(yè)的競爭力，緩解了銀行信息不對稱程度。其一，由于企業(yè)集群內(nèi)部中小企業(yè)經(jīng)營狀況呈現(xiàn)一種良性發(fā)展趨勢，企業(yè)的競爭力、抗風(fēng)險能力不斷增強，因而企業(yè)自身素質(zhì)也得以不斷提高。其二，由于企業(yè)集群內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向明確，一批生產(chǎn)經(jīng)營及配套服務(wù)的上下游相關(guān)企業(yè)，主要圍繞某一產(chǎn)品系列發(fā)展。產(chǎn)業(yè)的這種生命周期使得產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展規(guī)模及產(chǎn)業(yè)風(fēng)險具有一定的可預(yù)測性，因而信貸風(fēng)險也具有了可預(yù)測性。其三，由于集群內(nèi)各類企業(yè)和地方政府、金融機構(gòu)、教育科研機構(gòu)緊密聯(lián)系在一起，集群內(nèi)部又有商會、行會等加強企業(yè)聯(lián)絡(luò)的部門及信息中心，因而銀行很容易獲得真實完整的企業(yè)信息，這在一定程度上緩解了銀行的信息不對稱。銀行可以利用獲得的信息決定是否放貸，從而降低了銀行的經(jīng)營風(fēng)險。其四，由于企業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)眾多，銀行向他們貸款，根據(jù)大數(shù)定律，壞賬占貸款數(shù)額的比例會是一個比較穩(wěn)定的值，總體上銀行向集群內(nèi)企業(yè)貸款風(fēng)險相對較小。

３、企業(yè)集群中的信息集聚效應(yīng)，降低了銀行收集企業(yè)信息的交易成本，而其規(guī)模效應(yīng)也增加了銀行放貸的積極性。一方面，如果銀行只給幾家中小企業(yè)貸款，那么銀行花在對企業(yè)發(fā)展前景等預(yù)測上的交易成本費用會很高，因而會降低銀行的貸款意愿。但企業(yè)集群形成后，中小企業(yè)集中在特定區(qū)域內(nèi)，集群內(nèi)部商會、行會等信息中心會創(chuàng)造很多機會讓企業(yè)進行交流、聯(lián)絡(luò)，集群內(nèi)部因而會產(chǎn)生信息的聚集效應(yīng)。對中小企業(yè)來說，為了更好地拓展自身業(yè)務(wù)，必將參加企業(yè)間的聯(lián)絡(luò)，用提供的與自身相關(guān)信息來換取集群內(nèi)的信息支持，并樹立良好的信用形象。對銀行來說，企業(yè)集群內(nèi)部各商會、行會及行業(yè)信息中心，為銀行獲得更多、更完備的信息提供了方便，從而降低了銀行收集企業(yè)信息的成本。另一方面，銀行同時對同一行業(yè)中的多個中小企業(yè)提供貸款，使整體貸款數(shù)額較大，銀行所獲總體收益會較多。所以，盡管單筆業(yè)務(wù)的收益較小，但積少成多，也會形成一種規(guī)模經(jīng)濟。這種企業(yè)集群融資所產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟，也會刺激銀行放貸的積極性。

４、中小企業(yè)群形成的“區(qū)位品牌”優(yōu)勢相對單個企業(yè)品牌對資金有更大的吸引力。在企業(yè)群的發(fā)展過程中很多都會形成自己的“區(qū)位品牌”，比如海寧的皮件業(yè)、浙江義烏的小商品城、寧波的服裝業(yè)、樂清的低壓電器業(yè)、浦江的制鎖業(yè)、廣東惠州的電子產(chǎn)品、中關(guān)村的高科技企業(yè)群、法國的香水以及意大利的時裝等等。這種“區(qū)位品牌”與單個企業(yè)品牌相比更加形象和直接，是眾多企業(yè)品牌精華的濃縮和提煉，具有廣泛的、持續(xù)的品牌效應(yīng)。這種品牌效應(yīng)能吸引各種資源，包括人才、政策等，特別是對資金的吸引。除此而外，一些股份制商業(yè)銀行通過購并城市信用社方式，在省內(nèi)縣（市）設(shè)立了分支機構(gòu)，如福建興業(yè)銀行收購義烏城信社，上海浦東發(fā)展銀行收購瑞安、溫嶺城市信用社等。之所以能吸引眾多的金融機構(gòu)，其中一個重要的因素就是這些地方的民營企業(yè)的發(fā)展很快，而民營企業(yè)的發(fā)展很多都以企業(yè)群的形式出現(xiàn)。這些地方不僅吸引了眾多的金融機構(gòu)，而且他們還主動拓展新業(yè)務(wù)，積極開展信貸創(chuàng)新。中小金融機構(gòu)形成了“立足地方，服務(wù)于中小企業(yè)、私營企業(yè)和個體工商戶”的經(jīng)營特色。

改進我國中小企業(yè)集群融資的對策

１、加快產(chǎn)業(yè)區(qū)內(nèi)的間接融資體制改革，建立起有效的商業(yè)銀行機制。間接融資體制的改革是產(chǎn)業(yè)群內(nèi)中小企業(yè)面臨的共同背景，國有金融體制對國有企業(yè)的金融支持和國有企業(yè)對這種支持的剛性依賴以及由此形成的信貸資本化是民營經(jīng)濟金融困境的根源，形成產(chǎn)業(yè)集群的中小企業(yè)也無法擺脫這個大環(huán)境。在產(chǎn)業(yè)的制度演進中建立起來的縱向信用使得如果民營經(jīng)濟要擠入這一信用體系需要花費很大的尋租成本。在產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)促使企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與金融機構(gòu)之間相互的資金流動建立起來的橫向信用能以更高的效率發(fā)揮作用，因此在當(dāng)前背景下加快商業(yè)銀行體制改革，建立市場化的現(xiàn)代商業(yè)銀行體制仍舊是推動中小企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的重要方面。

２、加快設(shè)立中小企業(yè)群產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和風(fēng)險投資基金。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)能直接融資的企業(yè)畢竟只有少數(shù)。中小企業(yè)集群區(qū)域內(nèi)的地方政府要積極利用地方政府的財政資金設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、風(fēng)險投資基金。對于一些產(chǎn)品有市場銷路，特別是有出口定單、生產(chǎn)技術(shù)先進、管理運作良好的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)基金要積極支持，根據(jù)本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略對有前景的企業(yè)進行資助，使它們盡早擴大生產(chǎn)，抓住市場機遇，快速發(fā)展壯大；對于生產(chǎn)工藝落后、急需進行企業(yè)技改的許多家庭作坊式企業(yè)，要積極幫助企業(yè)申請科技創(chuàng)新基金，促使企業(yè)進行技術(shù)改造；對于具有高投入、高風(fēng)險特征的高科技企業(yè)，要積極利用政府的財政和風(fēng)險投資基金對企業(yè)投資，提高企業(yè)集群的科技含量。

３、加快中小企業(yè)集群龍頭企業(yè)的上市步伐。各地的創(chuàng)業(yè)投資公司應(yīng)積極為企業(yè)群的龍頭企業(yè)提供輔導(dǎo)，做好準(zhǔn)備。一旦我國的創(chuàng)業(yè)板市場啟動，就可在創(chuàng)業(yè)板融資。同時，地方政府要積極扶持中小企業(yè)上市，要把企業(yè)上市作為一項系統(tǒng)工程來抓，如積極成立上市公司培育領(lǐng)導(dǎo)小組，培育輔導(dǎo)企業(yè)，提供各方面的便利條件，爭取龍頭企業(yè)早日上市。

４、加強金融界對企業(yè)群產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。金融機構(gòu)聚集著各類人才，掌握著較豐富的信息，對宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、行業(yè)和市場變化等都具有較強的研究能力，具備對產(chǎn)業(yè)集群宏觀發(fā)展的指導(dǎo)能力。產(chǎn)業(yè)集群往往是一個區(qū)域的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，支配著地方經(jīng)濟活力，并吸納大量就業(yè)，地方政府對產(chǎn)業(yè)集群也都持鼎力支持的態(tài)度。因此，企業(yè)群發(fā)展地區(qū)的銀行、地方政府、行業(yè)協(xié)會等機構(gòu)應(yīng)積極相互合作，深入研究區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)集群的中長期戰(zhàn)略規(guī)劃，深入產(chǎn)業(yè)研究，對產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展做出更好的規(guī)劃，取得協(xié)同效應(yīng)。并根據(jù)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群的實際狀況采取相應(yīng)政策，對企業(yè)進行有選擇性的扶持，提高資金配置效率，提前預(yù)防和化解進入生命衰退期的產(chǎn)業(yè)集群帶來的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。

（作者單位：上海理工大學(xué)管理學(xué)院）