民間金融期待陽光化

編者按:在正規商業信貸市場上，中低收入群體，特別是傳統農區和欠發達地區的中低收入群體，由于缺乏抵押品和系統的財務記錄往往難以得到貸款支持。因此，針對中低收入群體的金融服務，特別是信貸服務，需要采取創新的方式和機制推進。孟加拉國穆罕默德·尤努斯教授創建的孟加拉鄉村銀行（Grameen Bank），就找到了這種創新機制。而在我國，民間也有較多的自發金融創新，如資金互助合作社、農村社區發展基金等，這些民間金融活動更接近需求、信息更加對稱、交易成本更小。中國社科院馮興元先生對我國民間自發的金融供給行為做了系統性剖析，希望由此澄清對民間金融的誤解，使民間金融能夠在陽光下生存。

民間金融受抑制

在我國農村地區，民間借貸的類型很多，包括農戶之間的直接借貸，農村企業或企業主之間的借貸，企業主與農戶之間的借貸，民間放貸人的放貸，民間借貸中介人或者中介機構的放貸，民間票據貼現，民間租賃，私人錢莊，合會，民間擔保機構，一些資金互助組織等等。

很多人誤以為民間金融都是非法的。其實，許多民間金融活動是合法的，比如利率不超過同期銀行基準貸款利率4倍的民間直接借貸就是合法的。這種誤解與媒體傳播有一定關系。有新聞媒體把溫州人的民間尋利行為貶稱為“炒房團”、“炒煤團”等，殊不料溫州人的自由企業精神把死錢變成了活錢，把死資本變成了活資本。經濟學理論把死資本變成活資本的過程稱為資本的活化過程，把死資本變成活資本的程度視作資本的活化程度。社會財富增長速度依賴于資本的活化過程與活化程度，經濟繁榮也依賴于資金不斷從低回報率流向高回報率的項目。

我國民間借貸歷史悠久，即便在計劃經濟時代也一直存在，從來就沒有消失過。改革開放后，農民、企業和個體戶都有資金需求，民間借貸逐漸活躍起來。90年代中期，中國人民銀行開始加大對準正式和非正式金融的管制力度，1999年清理歸并了農村合作基金會、各種金融會、經濟服務部、金融服務部等，結束了絕大多數準正式金融活動，許多非正式金融轉為非組織化，活動地下化。

現有法律法規對民間金融作了大量的限制規定，這極大地限制了民間金融，尤其是《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》和《轉發中國人民銀行整頓亂集資亂批設金融機構和亂辦金融業務實施方案的通知》兩個文件，將原來《民法》、《合同法》和《刑法》允許的許多組織和行為宣布為非法。

農戶對民間金融需求大

在我國的農戶借款中，民間金融的規模要遠遠超過正式金融。2003年農業部農村固定觀察點調查數據表明，20842家農戶平均每戶借款1414.25元，其中71.84％屬于民間借款（私人借款），26.09％屬于銀行、信用社貸款。東、中、西部地區每戶平均借款額分別為1756.5元、 1179.6元和1313.8元，民間借款比重分別達71.2％、75.4％和57.6％，銀行、信用社貸款占總借款額的比重分別為19.11%、23.63%和40.04%。

值得注意的是，全國被調查農戶戶均無息借款占戶均總借款的38.3%， 東、中、西部地區農戶戶均無息借款分別占戶均總借款的34.5％，53.0％和27.1%。按用途劃分，2003年農村固定觀察點農戶借款的主要用途為生活性借款，占47.76%，其次為生產性借款，占38.08%。

離開民間金融，許多農戶的生活和生產會很困難，有兩個例子可以說明這個情況。先來看一位浙江農民的長期債務史。浙江省寧波市某縣麻家村農民麻某四十五歲，家里有麻某夫婦和一兒一女四口人，務農之外還在鎮里一家機械配件加工廠做工。至2006年8月，麻一共積欠債務6萬余元。1982年，麻妻動心臟手術需要錢用，麻從村民國某處借款2000元，利息1.5分；從丈母處借入1000元，月息1分；從鄰村郎某處借入5000元，月息1分;從娘舅處借入4000元，月息1分；從妻弟處借入1萬元，月息1.5分；經其兄從村民當某處借入3000元，月息2分（2002年9月后不需再支付利息，因其兄墊付了這筆資金）;另有5000元用于養塘，月息1分，總計3萬元利息債務。另外，麻某幾年前因蓋房等原因，從十幾戶親戚、鄰居和朋友處借入無息借款3萬元，均無書面借據。麻某一家堅持按時還息，有時當月拖欠后次月補交。所有無息借款和計息借款麻某家需承擔無限責任，債務沒有時效，如果麻某自己還不了，其家屬和子女也要代其還債。

還有一個例子是甘肅省民縣“乞丐村”子女教育借貸。民縣小寨村是一個全國聞名的“乞丐村”，村民80%都有外出乞討的經歷，一個人出去乞討一趟基本上能拿回1000多元，有些人用乞討來的錢蓋了房子，還用剩下的錢放“高利貸”。李玉平是這個村子惟一考到外省的大學生。李在兩年前考取湖北國土資源職業學院，學費6000多元，而李家根本拿不出這些錢，如果從親戚朋友家借，他們認為李家沒辦法還，根本不會借，所以李家只能選擇借“高利貸”。“高利貸”的最高月息為5%，即年利率60％。李的父母后來靠出門乞討還了高利借貸款項，其后便不再出去乞討，但因為沒有其他收入來源，李玉平第二學年和第三學年的學費一直都沒繳，李家平日也是靠向村民借糧食度日。

農村企業需要民間金融

民間金融對農村中小民營企業發展的貢獻十分顯著。相對于正式金融，民間金融滿足農村中小民營企業金融服務需求的程度較高。中國社會科學院課題《鄉鎮企業融資與農村內生民間金融組織制度創新研究》的調查發現，如果剔除不需要從而未借民間信貸資金的企業，那么民間借貸的可得性在課題組調查的較發達地區（張家港）和中等收入地區（蒼南）是很高的。與此相反，在貧困地區（武隆）民間借貸的可得性較差（見表）。

張家港和蒼南民間借貸活躍程度和民間借貸可得性要遠遠高于武隆，這可能緣于以下理由：張家港市和蒼南縣屬較發達地區，民間資金總量較大，許多民間借款不計息，總體上有利于促使資金閑置一方向需求方借出資金。在這些地區，與企業獲得正式金融機構貸款相比，其更容易獲得民間信貸。像武隆那樣的貧困地區，民間資金容量小，農村企業和居民的可借出資金總量有限，民間借款多限于互助性的無息借款，這其實不利于資金閑置方借出資金。

在鄉鎮企業融資難問題上，最為突出的是新建企業的融資難問題。從張家港、蒼南和武隆的調查看，新建企業在發展階段資金來源主要是自有資金和民間借款。隨著企業規模的擴大和實力的增強，獲得信貸的可能性趨于增多（見圖1、圖2）。

民間高利貸款的利率結構比較復雜。簡單計算單筆民間借貸的利率容易使人誤入歧途。據筆者2006年在寧波市某縣的調查，該縣永安汽車配件制造廠老板馬某有一筆20萬元3個月期的農信社貸款，于2006年4月20日到期，當時該廠賬戶上只有15萬元的貨款，常與他互相調用資金的朋友也沒錢，于是馬老板在18日向劉某要求借款5萬元。20日劉某送去5萬元現金，以日利息千分之三借給馬，折合年利息率109.5%。這筆交易沒寫借據。21日農信社批準續貸20萬元資金后，馬老板于當天取出5萬元現金還給劉，支付了300元利息。從這個例子可以看到，對于短期借款來說，這種高利借貸效率高、負擔小。

民間金融利大于弊

金融供給者越是貼近農戶和中小企業，其與農戶和中小企業之間的信息對稱性就越高，信息優勢和成本優勢就越大。可以說，我國農村民間金融組織在對分散農戶和中小企業提供金融服務方面有著天然的優勢。

借貸關系一般嵌入于社會網絡之中。基于人緣、地緣、血緣和業緣關系，相互信任和了解以及社會排斥之類的非正式制裁機制，使借貸雙方信息最充分、最對稱。如果跨越這些社會網絡關系的界限，非正式金融將難以運作。

借貸比較簡便，一般不需要抵押、擔保、質押等。如果需要抵押或者質押，也可以接受一些正式放款者無法接受的非標準化的抵押和質押品，包括非貨幣性的貸款抵押，如土地使用權抵押、勞動抵押、農戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押、首飾家電等質押等。

借貸關系往往是關聯性借貸關系，集中在一個固定的狹小地域范圍，客戶群體相對固定，而且向其成員重復放貸。

借貸雙方常常同時保持工作、商業交易和金融交易關系，這種互聯性使信貸交易更容易建立。非正式信貸交易的條件取決于在其他市場上的交易條件，信貸風險較小。

民間借貸屬于內生金融，面向農民和農村中小企業的需求，運作特點是需求跟進，由此決定其效率高于正式金融，因為當前正式金融往往不能根據農民和農村中小企業的需求提供金融服務。

民間金融對民營企業的推動作用巨大。在宏觀調控的背景下，企業無法從正式金融部門獲得資金，但是該投資還是要投資，所以許多民營企業的大部分資金都來自于民間金融。研究發現，什么地方民間金融發展好，當地經濟發展就會快而平穩，抵御政策風險的能力就強，比如浙江和廣東省。

當然，民間金融也有一些不足之處需要改善。

當熟人社會走向半熟人和匿名社會時，對民間金融的管理和運行機制就提出了相應更高的正式化要求，原來的信任機制和非正式制裁機制（如停止出借和社會排斥）需要逐漸讓位于法律制裁機制。民間金融適用于小范圍的運作，范圍越大，信任機制和非正式制裁機制就趨向于失靈，對其正式化的要求也就增大。

許多民間金融參與者的金融專業知識有限，其運作只適合于小范圍的、較低要求的金融運作。

由于政府的金融抑制政策，許多民間金融活動或者創新容易被視為非法，從而加重了民間金融的法律不安全度。但實踐表明，民間非正式金融組織的風險低于正式金融，即便出現金融風險，也是局部風險。民間非正式金融組織具有分散性和多樣性，其違約及糾紛事件占民間非正式金融總合約的比例不大，但違約和糾紛的絕對件數較多，這并不能說明民間非正式金融的風險高。

許多人看到一些民間借貸資金存在逾期未還現象，就斷定民間借貸風險大。這其實是一種誤解。民間金融的逾期借款在很大程度上仍是有效借款，正如上述麻某的案例，民間金融基本上是無限責任，需要債務人或其家庭成員在日后共同歸還。這與法律規定不同。法律規定債務時效及一定條件下的債務繼承條款。但在民間，賴賬者要受到社會排斥。

總體而言，民間金融有利有弊，但利遠大于弊，這方面的權衡可以從反證法來進行：假設沒有民間金融，中國農戶經濟和民營企業經濟的發展將大大滯后。所以，應消除對民間金融的法律限制，確立必要的法律規則。

法律規則的建議

民間借貸首先依賴信任機制和非正式制裁機制，一般民間金融糾紛不會訴諸法律，只有習慣規則不被遵守（如有借條但拒不還賬）或者不適用（如借貸雙方事后異地生活，貸方無法對借方實施非正式制裁），放貸人才會考慮法律制裁手段。

如果政策不允許多種形式的民間金融活動存在，民間金融會走向兩種歸宿：消亡或轉向地下活動。所以，應允許多種民間金融逐步合法化。目前官方也開始承認浙江等地非正式金融對當地非國有企業的成長和發展起了至關重要的作用。

政策對于非法金融行為的界定應該放寬，其中放寬利率限制是關鍵因素。在印度，民間金融60％的年利率是常見的。放寬利率限制將擴大民間金融的發展空間，同時有利于更多的資金進入農村，為農村經濟發展作出貢獻。

政府可以對一些可能的金融違法行為及由此產生的金融風險作嚴格的界定，比如，機構化民間放貸中可能出現的借款人金融欺詐是不允許的，比如融來的資金未按約使用就是這種情況。

另外，還可以通過法律認定一些民間金融運作規則。比如中國臺灣地區就把合會寫入《民法》，規定了合會的運作框架，對其傳統上容易導致金融風險的部分內容作了限制性規定，從而使得合會成為一種低風險的民間理財工具和金融服務工具，同時又維護了合會的運作空間。不過如果對民間金融類型限定得太死，容易抑制民間社會發揮創造多種金融制度形式的智慧。

任何金融都有風險，民間金融也一樣。民間大規模的集資肯定存在風險，正因如此，金融機構或者放貸人可以進行風險定價，從風險中尋找獲利機會。管理部門所起的作用就是外部控制，最好的方式是提前控制風險。政府所要做的是通過各種方式告知集資者可能存在的風險，哪些集資是違法的，哪些是受法律法規保障的，清楚指出風險所在，管理的責任就盡到了。至于收不回來投資的風險，必須由相應的個人（機構）來承擔責任。

同時，管理部門要把正常的民間金融和金融欺詐區分開來，扶持民間金融，而對于金融欺詐等非法行為必須予以懲處。

至于學界討論的民間金融到底要不要政府監管的問題，筆者認為民間金融本身是不用金融當局監管的，一經金融當局監管就改變民間的性質，就是正式金融了。但是管理部門的配套措施必須完善，比如可以制定《個人破產法》，既加強對債務人的保護，又對債權人的財產權利做時間限制。如果引入了債務人破產保護，那么就不需要限定民間借貸利率必須不高于普通商業銀行貸款利率4倍，債務人也不會由于被逼債而導致生命權和人身權受侵犯。

向民間金融學習

孟加拉鄉村銀行作為小額信貸銀行，就是正式金融學習民間金融最為成功的范例。諾貝爾獎委員會將2006年度諾貝爾和平獎授予穆罕默德·尤努斯和其創辦的孟加拉鄉村銀行。尤努斯在短短的30年中，從27美元（借給42個赤貧農婦）微不足道的貸款艱難起步，發展成為擁有近400萬借款者（96％為婦女）、1277個分行（遍及46620個村莊）、12546個員工、還款率高達98.89％的龐大的鄉村銀行網絡。我國多數小額信貸項目就是仿效孟加拉鄉村銀行的作法。

我國農村信用社在管理部門的強令要求下發放小額信用貸款，從中得到了很大的實惠。小額信用貸款的發放方式（確定信用農戶和信用村等），就可以被理解為借鑒民間金融重視借款人信用和利用借貸雙方信任關系的表現。

此外，我國還應該鼓勵正式金融與民間金融合作。兩者的合作有助于解決放貸者與借貸者之間的信息不對稱。在菲律賓，糧食公司從銀行貸款后再放貸給農戶，因為他們最了解農戶的信用和資金需求，最終解決了銀行和農戶的信息不對稱問題，到期時農戶就用糧食還款，糧食公司甚至派人直接到田頭收走糧食。我國也可以考慮銀行與民間放款人之間的合作，因為民間放款人最了解當地的需求信息。

（作者單位：中國社科院農村發展研究所）