中國(guó)金融業(yè)駛?cè)刖C合經(jīng)營(yíng)時(shí)代

編者按：隨著中國(guó)入世過渡期的結(jié)束，中國(guó)金融業(yè)務(wù)綜合化趨勢(shì)越發(fā)明顯。不必說最早的中信控投這樣的金融控股公司在增多，也不必說銀行系基金、銀行系保險(xiǎn)公司、證券公司，也不說保險(xiǎn)公司參股商業(yè)銀行，就是一些實(shí)業(yè)公司也紛紛參股或控投金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建金融控投公司的平臺(tái)。

不久前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧的一個(gè)演講中提到，在我國(guó)商業(yè)銀行通過組建金融集團(tuán)、設(shè)立基金公司以及探索設(shè)立保險(xiǎn)公司，嘗試著銀行資金的跨業(yè)流動(dòng)。2005年，工行、建行、交行已開展了通過直接投資方式設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)，三家公司的首只基金平均募集規(guī)模為51.14億元，遠(yuǎn)高于其他非銀行系基金發(fā)行規(guī)模。目前，三家銀行系基金共管理8只證券投資基金，資產(chǎn)凈值已經(jīng)超過300億元。8只銀行系基金產(chǎn)品運(yùn)行狀況良好，基本得到市場(chǎng)認(rèn)可。

唐雙寧在演講中還提到，今年年初以來，工、農(nóng)、中、建、交五家銀行相繼提出了設(shè)立保險(xiǎn)公司的意向。銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)已就如何加強(qiáng)協(xié)作、推動(dòng)銀保合作深入發(fā)展舉行了高層會(huì)談，兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)均表示積極支持銀保在資本層面加強(qiáng)合作。

2005年，開發(fā)銀行和建設(shè)銀行開展了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，開發(fā)銀行已經(jīng)發(fā)行了100億元以公司貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券；建行發(fā)行了30.16億元以個(gè)人住房抵押貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券。商業(yè)銀行適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要，穩(wěn)健探索跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，拓展了業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增強(qiáng)了資金運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力。唐雙寧認(rèn)為，隨著WTO過渡期的結(jié)束，探索開展多層面、多形式的綜合經(jīng)營(yíng)已成為許多商業(yè)銀行的發(fā)展需求。

另外一個(gè)更加令人心動(dòng)的金融畫卷就是天津?yàn)I海新區(qū)金融改革試點(diǎn)的諸多大膽嘗試，其中不少是綜合經(jīng)營(yíng)。據(jù)報(bào)道，這些改革試點(diǎn)將突破現(xiàn)有金融控股的框架，銀行可以經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)，而保險(xiǎn)可以經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)。從銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的紛紛到場(chǎng)可以視為對(duì)這些改革的支持。

然而，對(duì)于綜合經(jīng)營(yíng)，許多基本的問題還需要進(jìn)一步厘清。中國(guó)的綜合經(jīng)營(yíng)不是基于迎合某種國(guó)際潮流，也不是為了打造所謂的金融航母，而是為了促進(jìn)金融效率的提高和金融體系的穩(wěn)定。是不是所有的金融機(jī)構(gòu)都適合綜合經(jīng)營(yíng)；綜合經(jīng)營(yíng)后，業(yè)務(wù)流程與考核機(jī)制如何實(shí)現(xiàn)、組織架構(gòu)如何要調(diào)整，決策程序如何改革，不同類型業(yè)務(wù)的關(guān)系如何處理，風(fēng)險(xiǎn)如何控制，監(jiān)管如何協(xié)調(diào)，這些都需要弄清楚。為此，本期我們刊登一組文章，以期進(jìn)一步引起大家的思考。