資訊

聲 音

周小川：農(nóng)行改革不會等太久

據(jù)外電報道，中國人民銀行行長周小川在新加坡參加G7會議時在被問及中國農(nóng)業(yè)銀行改革的時間表時稱，他認為不會等太久。這表明政府重組中國農(nóng)業(yè)銀行的計劃將很快展開。目前農(nóng)行賬面上的壞賬超過900億美元，農(nóng)業(yè)銀行正在等待政府注資，清理其壞賬。

點評：農(nóng)行改革一直是中國國有銀行改革中最為復(fù)雜、最為困難的。但無論如何，農(nóng)行改革宜早不宜遲，沒有最好的方案，沒有無風(fēng)險的方案，但應(yīng)當有最合適的方案。如果決策過程過長，方案長時間不明，很可能導(dǎo)致員工缺乏穩(wěn)定預(yù)期，造成行為短期化，致使不良資產(chǎn)上升，操作風(fēng)險增加，最后導(dǎo)致改革成本進一步增加。

劉明康：多數(shù)銀行因金融創(chuàng)新產(chǎn)生巨大操作風(fēng)險

中國銀監(jiān)會主席劉明康日前在第三屆國際金融論壇上表示：“一個不爭的事實是，大多數(shù)的銀行，現(xiàn)在都在跟隨客戶，都在迎合市場上客戶的需求，強調(diào)金融創(chuàng)新，其實它并沒有真正做好一些準備，比如說前臺、中臺、 后臺的管理改造，甚至連這種技術(shù)升級改造的各種細節(jié)，都準備得不夠充分，于是在大金額和大批量的交易當中，就很容易被人鉆空子，造成巨大的操作風(fēng)險。”

點評：劉主席果然深刻。商業(yè)銀行行長出身、曾在倫敦金融城親身感受和操作金融創(chuàng)新的劉明康主席對于創(chuàng)新的體會自然不一般。他非常清楚金融創(chuàng)新對于一家銀行的競爭力、一個國家銀行業(yè)整體競爭力的重要性，銀監(jiān)會一直鼓勵中國銀行業(yè)的金融創(chuàng)新，為此還專門成立了創(chuàng)新協(xié)作部。但他始終保持最高監(jiān)督官的清醒，金融創(chuàng)新不是一味迎合客戶，風(fēng)險控制先行應(yīng)當成為金融創(chuàng)新的前提。

標普：亞洲銀行業(yè)抗風(fēng)險能力增強

國際評級公司標準普爾發(fā)布報告指出，由于當前的亞洲銀行體系實力普遍上升，承受經(jīng)濟變數(shù)能力增強，故此亞洲金融危機重演的可能性不大。標準普爾發(fā)布了由三份報告組成的《1997亞洲金融危機回顧》系列報告，認為類似1997年的亞洲金融危機不大可能重現(xiàn)，盡管尚有部分銀行未能完全恢復(fù)到危機前的信用水平和財務(wù)實力。同時，構(gòu)成1997年金融危機的諸多因素，目前并未顯現(xiàn)。

點評：標準普爾的結(jié)論是用一套復(fù)雜的技術(shù)分析告訴我們一個顯而易見的事實，即亞洲銀行業(yè)的穩(wěn)健性在提高。大部分亞洲新興經(jīng)濟體都采用了較高的資本充足率標準，加強了銀行監(jiān)管，通過財務(wù)重組等手段提高了資本實力。

事件

工行新股發(fā)行啟動

在中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會召開的第43次工作會議上，工行A股首發(fā)獲準。根據(jù)中國工商銀行股份有限公司9月27日的公告，該行擬首次公開發(fā)行130億股A股，若全額行使超額配售選擇權(quán)(“綠鞋”機制)，發(fā)行數(shù)量將上升到149.5億股。不考慮“綠鞋”，公司同時擬發(fā)行約354億股H股，若全額行使“綠鞋”，發(fā)行股數(shù)約上升到407億股。本次A股與H股發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充工行資本金。

點評：中國工商銀行的新股發(fā)行將成為全球最大的IPO。作為其承銷人的投資銀行，自然喜出望外。中國銀行業(yè)的改革，已成為國際投資銀行業(yè)的盛宴。比較三大國有銀行的上市路徑，可以看出經(jīng)驗越來越豐富，對國人也越來越有利。先是中國建設(shè)銀行只發(fā)行了H股，其后中國銀行先后發(fā)行了H股與A股，此次中國工商銀行則是同時發(fā)行了H股與A股。這意味著中國老百姓將直接參與中國銀行業(yè)改革與發(fā)展的過程，分享中國銀行業(yè)改革與發(fā)展的成果。從這個角度看，選擇業(yè)績最好的中國建設(shè)銀行、具有國際良好聲譽的中國銀行、最大的工商銀行、最復(fù)雜的農(nóng)業(yè)銀行這樣先易后難、先小后大的改革路徑是正確的。

招行香港成功上市

經(jīng)過7個月的籌備，作為第一家在股改后以A+H形式到香港上市的內(nèi)地企業(yè)，第一家在上海交易所掛牌又到香港上市的內(nèi)地企業(yè)，招商銀行H股9月22日成功在香港聯(lián)交所掛牌上市。招商銀行董事長秦曉在上市儀式上表示，“招商銀行在香港聯(lián)交所成功掛牌上市，是招商銀行發(fā)展的重要里程碑”，這將有助于招商銀行今后繼續(xù)堅持質(zhì)量、效益、規(guī)模均衡發(fā)展的模式，為股東創(chuàng)造更大的價值。

點評：招行在香港發(fā)行并上市獲得了巨大成功，并不令人意外，這是招行品牌價值的體現(xiàn)。

廣發(fā)行股權(quán)出售尚未最后決定

銀監(jiān)會主席劉明康日前表示，中國政府尚未就出售廣東發(fā)展銀行股權(quán)事宜做出決定，此前，廣東發(fā)展銀行壞賬累累，且已經(jīng)連續(xù)兩年未公布經(jīng)審計的財務(wù)報告，花旗集團、法國興業(yè)銀行和中國平安保險(集團)股份有限公司都在積極競購廣東發(fā)展銀行股權(quán)。

點評：廣發(fā)行股權(quán)全球招標出售一事，經(jīng)年有余，反反復(fù)復(fù)，尚未定音，雖然這種局面使各方都很難受，但也實屬無奈之舉。這充分說明我們對于中國銀行業(yè)如何開放、堅持何種原則、實行何種策略、在開放中如何保證自身權(quán)益等方面，還都缺乏足夠的準備。看來，中國金融對外開放依然沒有擺脫摸著石頭過河的老路。但這一事件也有其非常積極的意義，那就是從一個側(cè)面表明決策的民主化和法治化進程正在加快。試想，廣發(fā)行如果突破外資銀行條例的“20%”與“25%”兩個上限，那么中國法律的權(quán)威性何在？試想，如果沒有引進戰(zhàn)略投資者所引發(fā)的金融安全的討論以及決策層對這些聲音置之不理，又有什么值得高興的呢？

數(shù)字

銀行系QDII獲103億美元額度

國家外匯管理局日前批準中信銀行代客境外理財項下投資購匯額度5億美元。至此，銀行系合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）已獲得103億美元額度。目前，獲得QDII資格的銀行有11家。除匯豐銀行、恒生銀行和渣打銀行外，中行、工行、建行、交行、東亞銀行、花旗銀行、招商銀行、中信銀行等八家銀行已獲得QDII額度。獲得購匯額度的銀行可以募集境內(nèi)個人和機構(gòu)的人民幣資金，購買外匯后代客境外理財。

點評：推出銀行系QDII的主要目的在于緩解外匯儲備壓力。在當前外匯儲備逼近1萬億美元之際，正是人民幣放松資本項目管制的最佳時機。如何延緩?fù)鈪R儲備增長成為決策者冥思苦想的課題。QDII正是鼓勵居民持有更多外匯的有效措施之一。

興業(yè)銀行發(fā)行40億元混合資本債

9月27日，興業(yè)銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行總額為人民幣40億元的15年期混合資本債券，成為國內(nèi)首家獲得中國人民銀行和中國銀監(jiān)會核準發(fā)行混合資本債券的商業(yè)銀行。這也是該行繼2003年底發(fā)行次級定期債務(wù)和2004年底發(fā)行次級債務(wù)，實現(xiàn)資本補充新方式后，在國內(nèi)商業(yè)銀行資本補充渠道創(chuàng)新方面的再次突破。該債券采用固定利率和浮動利率兩種方式，其中固定利率品種30億元，浮動利率品種10億元。

點評：對于沒有上市的股份制銀行來說，資本約束問題顯得尤為突出。興業(yè)銀行在利用債券市場籌措附屬資本方面一直走在前面。

匯豐連續(xù)六年當選中國最佳外資銀行

匯豐銀行日前獲得《金融亞洲》頒發(fā)的2006年“中國最佳外資銀行”獎項，這是匯豐連續(xù)第六年獲得此獎。隨著日前杭州分行的開張，匯豐在內(nèi)地網(wǎng)點已達25個，包括13家分行和12家支行，在外資銀行中處于領(lǐng)先地位。此外，匯豐已獲準在西安開設(shè)分行，并計劃在年內(nèi)將內(nèi)地網(wǎng)點超過30個。

點評：匯豐銀行是中國內(nèi)地網(wǎng)點最多的外資銀行，而且有不斷增加的趨勢。此外，匯豐還是交通銀行的第二大股東、參股了上海銀行，顯然，匯豐已將中國內(nèi)地放到其戰(zhàn)略重點的位置。中資銀行家們已經(jīng)注意到，匯豐未來必將成為自已的主要競爭對手。難怪某些有遠見的銀行已經(jīng)組建專門團隊來研究匯豐了。