推進綜合化經營，提升股份制銀行核心競爭力

2006年底，我國金融業將向外國金融機構全面開放。在全面開放的背景下，外資銀行的經營將沒有地域和業務上的限制，同時，在全面開放的當口，我國也在加快金融自由化改革和金融市場化進程。因此，全面開放將使我國商業銀行不僅面臨國內同行，而且面臨外資銀行從資本到業務、從技術到人才的全方位競爭。然而，與外資銀行相比，我國銀行在組織模式、經營管理、技術創新等方面具有一定的差距。為此，我國商業銀行，尤其是中小股份制商業銀行應該加快經營轉型，推進綜合化經營，加強全方位的戰略管理，系統地提高核心競爭力。

中外資銀行核心競爭力的差異分析

商業銀行核心競爭力是商業銀行資金經營和服務產品的有機組合，是形成商業銀行可持續競爭優勢的基礎和源泉。商業銀行核心競爭力所表現出的不僅是商業銀行的基本資源能力，即商業銀行的經營規模、技術功能、人力資源方面，而且也包括商業銀行的管理運作能力，即商業銀行組織架構和產品創新等方面?；举Y源能力和管理運作能力的有機整合便形成了商業銀行自身具有的蘊含在商業銀行內部的核心競爭能力，展現給外界的是商業銀行的核心服務技術以及核心服務產品。

綜上所述，商業銀行的核心競爭力將體現在經營規模、業務、創新等方面，商業銀行經營規模、業務及創新能力等的差異決定了其核心競爭力的不同。目前，外資銀行與我國股份制商業銀行經營差異主要表現為：

經營理念的差異。外資銀行長期根植于市場環境，通過市場競爭機制的洗禮，已形成了一套符合市場發展規律的銀行管理思想和經營理念：（1）市場導向理念。外資銀行從戰略目標的確定、組織架構的設計、業務產品的創新、目標市場的定位到經營策略的選擇，都是建立在對客戶需求和市場變化充分了解的基礎之上。（2）全面風險管理理念。外資銀行都有著全面風險管理的意識。如澳大利亞聯邦銀行，就可以從意識、行為和范圍等三個層面感受到其全面風險管理的理念。在意識上，風險防范為先；在行為上，謹慎和理性判斷；在范圍上，多種類、各環節和全行員工進行風險防范。（3）成本收益比理念。外資銀行有著很強的成本收益理念，無論是機構設置還是日常運營都必須接受成本收益比的約束。這種約束，一方面，通過目標控制來實現，另一方面，通過嚴格的投入產出分析來實現。（4）產品創新理念。外資銀行具有強烈的創新意識，并在實踐中構筑了一整套嚴密高效的產品創新機制。

然而反觀我國股份制銀行，很多都缺少明確、科學的經營理念和發展規劃。從10多年股份制商業銀行的發展軌跡可以看出，很多銀行大都以短期內自我擴張迅速“做大做強”為主要經營指導思想，缺乏明確的銀行定位及長期戰略構想。在這一指導思想下，股份制商業銀行這些年來，僅僅通過自我擴張，在很短的時間內躋身于世界前500家大銀行的行列，規模擴張速度驚人。然而，在經營方針、產業定位、業務選擇、功能確定及與之相應的信貸政策；在收益與風險、近期與遠期平衡機制的建設；在以新技術為基礎的、符合現代管理理念的管理架構的建設；在構建系統競爭力的整體營銷機制的建設等長期戰略規劃的諸多方面，卻比較粗疏甚至模糊不清，乃至于造成商業銀行之間在市場、客戶、業務功能、產品服務等方面同構化傾向較為嚴重。

經營范圍的差異。目前，外資銀行大部分采用綜合經營方式，而我國仍然實行較為嚴格的分業經營制度。相關的統計數據表明，2002年全球1000家銀行排名前25位的大銀行中，除我國的四家國有商業銀行仍實行分業經營模式外，其余均采用綜合經營模式。我們知道，歐洲大陸一直都采用全能銀行模式。英國、日本等國曾采用分業經營，但分別于20世紀80年代和90年代末之后開始綜合經營。分業經營曾經最為嚴格的美國也于1999年通過《金融服務現代化法案》，允許銀行、證券、保險相互跨業經營。目前，花旗、摩根大通等大都通過并購、新設等方式，形成了資產近萬億美元的大型綜合經營金融集團。與綜合經營的外資銀行相比，我國銀行尤其是股份制商業銀行將會處于不平等競爭的地位。

經營規模的差異。這里對中外資銀行2005年的實際情況進行比較分析。比較對象選取股份制上市銀行中三家比較有代表性的中資銀行：交通銀行、招商銀行、民生銀行以及三家在我國比較活躍的國際銀行集團：花旗、匯豐、渣打。規模指標以資產、股東權益和資本充足率來衡量(見表1)。

從表1中顯示的數據可看出，我國股份制銀行的規模與外資銀行差距仍然非常明顯，尤其是總資產之間的差距更為明顯。

業務結構的差異。外資銀行特別注重優先發展高增值和高收益的中間業務以及其他不占用資產但收益甚高的投資銀行業務（如投資管理、財務咨詢與管理、資產管理業務、證券發行與交易等）。在金融脫媒趨勢不斷加快的今天，商業銀行不斷加強中間業務的發展將會大大增加其本身的核心競爭力。

一般來說，中間業務收入與凈利息收入之比、中間業務收入與營業收入之比是衡量商業銀行中間業務競爭力的核心指標，兩指標的指標值越大說明商業銀行的中間業務綜合競爭力越強。2005年，外資銀行的中間業務收入與凈利息收入之比為54.2%，國內商業銀行該指標的平均值為14.97%；外資銀行的中間業務收入與營業收入之比為19.7%，國內商業銀行該指標的平均值為3.4%。通過對比可以發現，外資銀行的中間業務收入與凈利息收入之比、中間業務收入與營業收入之比等兩項指標值，均高于國內商業銀行的指標值。

組織架構的差異。制度經濟學派認為，制度是有效率的。組織架構顯然是一種典型的制度。而外資銀行與中資銀行在這方面的差別較大。國外商業銀行組織架構的主流模式是事業部制，其呈現出“大總行、大部門、小分行”的特點。這一組織制度由市場自然演進形成，在市場競爭中不斷錘煉，經過上百年的優勝劣汰，不斷完善，現已為實踐證明，其不僅蘊涵了先進的經營理念和管理思想，如以客戶為中心的理念，扁平化、垂直型和專業化的管理方式，業務前、中、后臺分離的原則，以及管理會計方法的應用等，也符合市場及效率和風險控制的要求。

國內商業銀行組織架構主流模式是以適應行政區劃為特征的總、分行制，呈現出“大總行、大分行、小部門”的特點。未能真正體現以客戶為中心及前、中、后臺分離的原則，總行承擔風險的責任與風險控制能力不匹配，市場營銷、風險控制和人力資源管理體系存在系統缺陷導致低效率等，這都可能影響中資銀行的核心競爭力。

創新能力的差異。由于外資銀行的技術優勢，決定了其在創新產品方面擁有較大的優勢。2003年，外資銀行推出了結構性存款、應收賬款融資、國際國內保理、福費廷、賣方付息票據貼現、人民幣法人賬戶透支、集團內委托貸款等創新產品。2004年，外資銀行繼續推出了眾多的金融創新產品。在零售業務方面，隨著客戶風險管理意識的加強以及對外匯保值增值業務需求的增加，適時推出了外匯遠期、外匯掉期、外匯期權等資金交易產品。在公司業務方面，外資銀行從企業客戶的需求入手，大力開發能為客戶提供便利的金融產品，如以提高集團企業之間資金運用效率為宗旨的現金管理產品，以改善財務結構為目的的應收賬款買斷業務，以及以規避匯兌風險、提高資金運用效益為目的的組合衍生產品等。另外，外資銀行還把發展電子銀行作為突破網點和地域限制、搶占高端客戶的重要手段。截至目前，已有花旗、匯豐、東亞、德意志等13家外資銀行在國內開辦了網上銀行業務。

我國股份制商業銀行近年來在經營上力求創新，取得了不少成果，但總體上創新力度仍顯不夠。目前，我國股份制商業銀行的經營收入與利潤仍主要來源于存貸。這種單一的業務與盈利模式一方面會使我國銀行業之間競爭極為激烈，惡性競爭（如存款大戰、貸款大戰等）時有發生，另一方面也不利于我國商業銀行金融創新和核心競爭力的提升。

實施綜合化經營策略，推動商業銀行經營轉型

金融業綜合經營是指銀行業、證券業和保險業進行跨業經營，其具有節約交易成本、分散金融風險和獲得協同效應等優勢。我國現行的金融體系，是根據金融功能的劃分來組建不同的金融機構，銀行、保險、證券，相對來說是各自獨立的。在以市場和客戶為導向的前提下，海外金融業已走向綜合經營，多種金融功能融合在同一金融機構當中成為了現實。因此，在全面開放后，中國金融體系從機構本位走向市場本位將是必然的趨勢，綜合經營肯定是未來金融業發展的大趨勢。

在全面開放的前提下，我國股份制商業銀行必須拓寬自身的業務范圍，加快向綜合經營的轉變，提高自身的核心競爭力。

發展投行業務。投行業務在我國基本由證券公司承擔。投行業務有著巨大的利潤空間和廣闊的發展前景。當前可以開拓的業務領域包括：第一，融資券業務。這在金融脫媒趨勢下，不僅可鞏固客戶，而且可以有效實現業務結構的轉變，并以此為基點，擴展與資本市場相關的業務。第二，代理業務。利用資金匯劃和清算系統代理券商結算是國有銀行依托健全網絡的優勢業務。同時，還可利用機構網絡優勢開展代理銷售證券、基金和保險產品與服務。第三，資產證券化。資產證券化已經成為我國一種新的融資方式，在資產證券化過程中，必須有相關金融機構推薦，股份制商業銀行可以充當這個角色。第四，創業板市場業務。主要是針對具有核心技術優勢和較好管理水平的高新技術企業，在創業期進行扶持、包裝、推介等一系列融資顧問服務。

提高非利息收入業務的占比。近期商業銀行進行全面的綜合經營將面臨較大的體制風險。但當前股份制商業銀行可以在不違反現有分業經營制度框架的前提下，根據自身的發展戰略和客戶的需要，選擇重點發展中間業務品種，加強相互之間以及商業銀行與非銀行金融機構之間的業務合作，加大業務創新的力度，提高非利息收入的占比，推進綜合化經營。重點發展以下幾個方面的業務：一是由國債、中央銀行票據、政策性銀行債券等所組成的政府債券市場的規模不斷擴大，成為商業銀行運用巨額資金的重要渠道；二是商業銀行有其他機構所不具備的網點優勢，是品種日益繁多的基金、政府債券、保險等金融產品的重要代銷渠道；三是證券市場機構投資數量的增加、社會保障體制的改革和商業保險的發展將會使銀行在證券投資基金、QFII投資、社保資金、企業年金、保險資金等金融資產的托管方面發揮更大的作用；四是隨著利率市場化改革的推進和匯率形成機制的改進，防范利率風險、匯率風險和利用利率、匯率波動進行投資的衍生業務將有廣闊的發展空間；五是企業資金管理、投融資需求的高漲和購并活動的增加將推動商業銀行為企業提供的現金管理、財務顧問、信息咨詢等業務的發展。

拓展個人銀行業務。國外發達國家的銀行個人銀行業務是在80年代前后逐步興起的，短短十幾年間，個人銀行業務得到迅猛發展。據IBM最新調查顯示，2004年花旗銀行170億美元的總收入中，銀行業務和私人銀行業務就占了76.3%，達到130億美元，而匯豐控股的個人金融服務、消費金融和私人銀行業務利潤貢獻也占到60%以上。目前國際上許多銀行個人金融業務的利潤已占利潤總額的30%～70%，成為最重要的利潤來源之一。

從國內看，改革開放二十多年來，個人金融資產持續增長，在數量、結構上發生了巨大變化。個人銀行業務經營的實質是客戶而不是資金，競爭的焦點集中在優質客戶的身上，占有了客戶特別是優質客戶就等于擁有了發展的基礎。拓展個人銀行業務關鍵是要求我們一切工作必須以服務客戶為出發點，使其滲透到銀行工作的各個環節；樹立起市場觀念、客戶觀念和營銷觀念，增強“市場和客戶需要什么就生產什么”的理念，加強產品創新，向客戶提供全方位、多功能的金融服務，最大限度地提升客戶的滿意度，從而留住客戶，擴大優質客戶群體。

構建金融機構之間的戰略聯盟。戰略聯盟是指企業之間為實現戰略目的而達成的長期合作安排。戰略聯盟有合資企業式、功能協議式、股權參與式和寬框架協議等具體形式。通過戰略聯盟，各類金融機構之間可以形成長期的戰略合作關系，從而獲得綜合經營功能。此外，通過合作，還能夠更有效地利用資源，減低成本和分享客戶基礎，從而擴大各類金融機構本身的地理、產品服務及客戶范圍。目前，中國人壽、平安、新華、太平人壽在內的國內各大保險公司已和十幾家商業銀行普遍建立了業務合作關系。這些都標志著我國商業銀行與境內外保險、證券公司戰略聯盟的實質性啟動，開創了我國金融業綜合經營的新模式。

加快綜合性金融控股集團的組建進程。所謂綜合性金融控股集團，是指在同一控制權下，完全或主要在銀行業、證券業、保險業中至少兩個不同的金融行業大規模地提供服務的金融集團公司。其優點是：控股母公司能運用組合理論、協同理論和能力理論對子公司進行戰略協調和管理；子公司作為經營實體獨立從事經營活動，從而金融控股集團在整體上可視為綜合性銀行，又能適應分業管理的要求。

提高進一步開展綜合經營的能力，防范綜合經營的風險。股份制商業銀行應在以下幾個方面進行改革和完善：

（1）進一步完善公司治理結構。完善的公司治理結構是商業銀行強化經營創新、規范經營、防范風險的制度條件。一方面，完善的公司治理結構是商業銀行進一步更新經營理念、轉換經營模式、強化經營創新的制度動力；另一方面，綜合化經營的進一步開展需要商業銀行在公司治理層面完善風險防范的安排。

（2）轉換經營理念，改進組織架構，建立綜合經營的激勵機制。股份制商業銀行特別是各級管理人員要進一步轉換經營理念，充分認識到綜合經營是商業銀行今后發展的大方向，也是商業銀行保持長期健康發展的重要戰略；同時，股份制商業銀行要從組織架構方面對綜合經營形成支撐，對重要的新興業務實行垂直、獨立的管理運作模式，實行專業化的經營管理；此外，還要建立相應的考核激勵機制，提高發展綜合經營的積極性。

（3）加強產品研發，提高綜合經營的技術支持能力。股份制商業銀行要未雨綢繆，根據經營范圍逐步放開的可能順序，加緊新產品的研發和儲備;同時應建立全行統一的、由業務部門主導的、前中后臺分工合作的產品開發體系，加快市場反映和產品開發的速度；此外，隨著經濟的發展和科技水平的提高，商業銀行產品的電子化程度將不斷提高，低成本電子化渠道的重要性將越來越高，這又需要商業銀行繼續提升產品和渠道的電子化程度。

（4）進一步增強防范綜合經營風險的意識，提高風險防范能力。綜合經營的進一步開展使商業銀行在盈利空間得以拓展的同時也面臨更為復雜的經營風險，要求股份制商業銀行要繼續增強風險防范的意識、建立風險防范的機制、提高風險防范能力。我國商業銀行綜合經營的風險當前主要表現在：第一，相關監管制度不協調帶來的風險。第二，金融機構間關聯交易增多帶來的風險。第三，外資金融集團大舉進入帶來的風險。目前，有部分綜合性的海外金融集團已通過各種渠道分別進入我國的保險、證券、銀行等金融領域，甚至實業投資領域，對我國分業經營政策帶來沖擊。第四，商業銀行內部“防火墻”機制不健全帶來的風險。在實際業務開展過程中，有些商業銀行內部“防火墻”機制不健全，不能將銀行資產與客戶資產、自營業務與代理業務等進行有效隔離，從而為中間業務發展埋下了風險隱患。對于我國股份制商業銀行而言，一方面我們呼吁有關部門不斷健全監管體制以及各項法律制度和業務指引，為商業銀行合規從事綜合經營提供更好的制度保證；另一方面，銀行自身要建立良好的公司治理機制，不斷提高全面風險管理水平，健全內部“防火墻”機制和各項有關風險管理制度，為綜合經營的可持續發展打下扎實的基礎。

（5）有效進行成本控制，合理進行新業務的定價?！渡虡I銀行服務價格管理暫行辦法》的出臺，使商業銀行中間業務收費有了依據，同時銀行收費的價格競爭更加激烈，要求商業銀行具有較高的成本控制能力和準確的產品定價機制，以在競爭中贏得價格優勢。因此，商業銀行要準確核算和嚴格控制產品成本，精確估算新產品的風險和收益，建立科學的定價系統，合理進行產品定價。

（6）大力培養綜合經營的人才。綜合化經營對私有化銀行人才素質和人才儲備提出了更高的要求。股份制商業銀行現有人力資源的結構、質量、經驗等方面與綜合化經營的要求都存在著較大的差距。要提高我國股份制銀行的綜合經營能力，需要大力培養具有一定水準的綜合化經營人才，包括綜合型管理人才、金融工程師、金融分析師、風險管理人才等等，以促進股份制商業銀行綜合化經營的健康發展。

（7）加強股份制商業銀行之間的合作，共同推進綜合化經營的發展。股份商業銀行可以進一步合作進行綜合化經營發展方向的深入研究，探索有中國特色的商業銀行綜合化經營之路；可以聯合進行政府債券的承銷、認購、投資；可以共同研究產品創新的思路；可以通過自律性組織的途徑和監管部門進行對話。

完善綜合經營的外部政策環境

綜合化經營是我國金融業未來的發展趨勢，然而要穩步地實現這一目標，我國還應該完善相關的制度環境、監管環境和市場環境。

完善開展綜合經營的相關體制環境。綜合化經營已經無可辯駁地在逐步成為銀行業發展的方向，在我國，雖然目前全面推行混業經營的時機尚不成熟，但也已經初步具備了適度推進綜合經營的條件。然而一方面在現行分業經營的法律框架下，我國商業銀行的綜合經營受到一定的限制；另一方面在商業銀行業務經營的過程中，這一體制實際上已經有所突破，例如存折炒股、證券公司和基金管理公司進入同業拆借市場、金融控股公司的客觀存在、商業銀行通過在境外注冊的投資銀行在大陸開展業務等等。這同時也說明，政府和銀行業監管部門一直在關注著商業銀行的綜合經營問題，而不是完全禁止合理的綜合經營。當前，立法部門、人民銀行和銀監會、證監會、保監會等監管部門應當借修改《商業銀行法》、《證券法》的時機，繼續研究如何繼續完善分業經營的總體框架，探討商業銀行在境內適當投資于非銀行金融機構的可能性，以便為商業銀行進一步開展綜合經營提供體制保障和約束。

完善聯合監管體系。在目前實行分業監管的前提下，三大監管機構應加強協調和合作，建立金融監管聯席會議制度，要有目的、有計劃地聯合建立金融監管方面的公告制度、通報制度、督辦制度、質詢制度等，強化信息溝通和政策協調功能。監管機構要加強合作，共享監管信息，實行牽頭監管和功能監管相結合的機制，盡可能避免監管真空和監管摩擦，使金融控股公司的經營和管理有法可依，促進其健康發展。此外，要正確處理監管和創新的關系，進一步改進監管目標、理念和方式，鼓勵金融創新。

建立健全金融自律性組織。金融自律性組織是商業銀行自我管理、自我約束的重要方式，是金融監管體系的重要組成部分，也是商業銀行和監管部門實現對話的重要渠道。而目前我國這種類型的組織很不健全，其作用還沒有得到充分的發揮。今后應當以銀行業協會為主體，進一步建立健全自律性組織，協調商業銀行在綜合經營創新過程中出現的各種問題，制定和監督執行商業銀行自我約束、正當競爭的辦法，建立商業銀行和監管部門的對話機制，真正反映商業銀行的呼聲，促進商業銀行有序、合規地開展綜合經營。

（作者系中國光大銀行行長）