２００６年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主的理論貢獻(xiàn)

　　10月9日，瑞典皇家科學(xué)院宣布將2006年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予美國(guó)哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授埃德蒙·費(fèi)爾普斯，以表彰他在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)方面所做的杰出貢獻(xiàn)：加深了人們對(duì)于通貨膨脹和失業(yè)預(yù)期關(guān)系的理解。
　　通貨膨脹與失業(yè)之間的關(guān)系以及當(dāng)代與后代之間的福利權(quán)衡是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重要問(wèn)題，它們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇有著很強(qiáng)的影響。這兩個(gè)問(wèn)題都涉及到不同目標(biāo)的權(quán)衡。我們的社會(huì)應(yīng)如何權(quán)衡今天的消費(fèi)和未來(lái)的消費(fèi)，比如今天應(yīng)當(dāng)儲(chǔ)蓄多少貨幣以增加未來(lái)的消費(fèi)？費(fèi)爾普斯對(duì)這兩種權(quán)衡的理論分析做出重大的貢獻(xiàn)。費(fèi)爾普斯強(qiáng)調(diào)，時(shí)間長(zhǎng)河中福利分配的基本問(wèn)題不僅包括儲(chǔ)蓄和資本形成，也包括在失業(yè)和通貨膨脹之間進(jìn)行平衡。費(fèi)爾普斯的分析，對(duì)經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)政策皆產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
　　通貨膨脹和失業(yè)
　　根據(jù)20世紀(jì)60年代流行的觀點(diǎn)，通貨膨脹和失業(yè)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即所謂的菲利普斯曲線(xiàn)。來(lái)自好幾個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)都顯示出了這一關(guān)系。這意味著，對(duì)于經(jīng)濟(jì)政策來(lái)說(shuō)，存在著在低通貨膨脹和低失業(yè)之間進(jìn)行選擇的問(wèn)題。通過(guò)財(cái)政和貨幣政策來(lái)擴(kuò)張需求，降低失業(yè)是有可能的。但根據(jù)菲利普斯曲線(xiàn)，這樣的做法會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹率的增加。
　　此種觀點(diǎn)存在幾個(gè)問(wèn)題。菲利普斯曲線(xiàn)反映的是純粹的統(tǒng)計(jì)關(guān)系，其與個(gè)體企業(yè)和家庭行為的微觀經(jīng)濟(jì)理論并沒(méi)有明確的聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)學(xué)中也不存在最小可能失業(yè)的理論。失業(yè)率不會(huì)降到零，這是人們理所當(dāng)然接受的觀點(diǎn)。但是什么樣的失業(yè)水平與勞動(dòng)力市場(chǎng)均衡是兼容的，對(duì)此人們并沒(méi)有一個(gè)清晰的了解。
　　在20世紀(jì)60年代，費(fèi)爾普斯對(duì)通貨膨脹和失業(yè)關(guān)系的早期觀點(diǎn)提出了挑戰(zhàn)。他認(rèn)識(shí)到，通貨膨脹不僅取決于失業(yè)，而且取決于企業(yè)和員工關(guān)于物價(jià)和工資增長(zhǎng)的預(yù)期。他構(gòu)建了這一理論的第一個(gè)模型，即已眾所周知的附加預(yù)期的菲利普斯曲線(xiàn)。模型表明，給定失業(yè)率，預(yù)期的通貨膨脹增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)導(dǎo)致實(shí)際通貨膨脹增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)。在調(diào)整物價(jià)以及磋商工薪的時(shí)候，企業(yè)和員工會(huì)將其決策建立在他們對(duì)于物價(jià)和工資發(fā)展的理解之上。在隨后的經(jīng)驗(yàn)研究中，這一假說(shuō)獲得了廣泛的支持（一個(gè)可能的限制條件是在通貨膨脹率很低時(shí)，通貨膨脹預(yù)期對(duì)實(shí)際通貨膨脹的影響將變小）。
　　早期的觀點(diǎn)認(rèn)為一次擴(kuò)張性的財(cái)政或貨幣政策會(huì)永久性增加就業(yè)，而費(fèi)爾普斯的分析與該種觀點(diǎn)恰好相反。他認(rèn)為，既然通貨膨脹預(yù)期將適應(yīng)于真實(shí)通貨膨脹，那么在長(zhǎng)期中通貨膨脹和失業(yè)將沒(méi)有替代關(guān)系。在長(zhǎng)期中，經(jīng)濟(jì)迫近均衡失業(yè)率，在均衡失業(yè)率狀態(tài)真實(shí)的通貨膨脹和預(yù)期的通貨膨脹是一致的。均衡失業(yè)僅僅取決于勞動(dòng)力市場(chǎng)的運(yùn)行。任何試圖永久地把失業(yè)降低到均衡失業(yè)率以下的努力只會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹的持續(xù)攀升。穩(wěn)定政策對(duì)于平抑失業(yè)率圍繞均衡失業(yè)水平的短期波動(dòng)仍可扮演重要角色。
　　在費(fèi)爾普斯看來(lái)，分析穩(wěn)定政策達(dá)到其政策目標(biāo)的可能性將如何受到當(dāng)前政策的影響是相當(dāng)重要的：今日的高通貨膨脹意味著未來(lái)更高的通貨膨脹預(yù)期，這將導(dǎo)致未來(lái)的政策選擇會(huì)更為困難。維持低通貨膨脹的政策也因此可以看作是對(duì)低通貨膨脹預(yù)期的投資，它使得在將來(lái)可以選擇更好的通貨膨脹與失業(yè)組合。
　　費(fèi)爾普斯也發(fā)展了均衡失業(yè)決定的第一個(gè)模型。在該模型中，企業(yè)為了改變員工數(shù)量而制定其工資。企業(yè)越是需要增加雇傭勞動(dòng)力，并且市場(chǎng)中的失業(yè)率越低，企業(yè)開(kāi)出的工資就會(huì)越高。費(fèi)爾普斯表明，存在著一個(gè)唯一的均衡失業(yè)率，在該失業(yè)率下企業(yè)將以市場(chǎng)中平均預(yù)期的工資增長(zhǎng)率來(lái)提升其員工工資。費(fèi)爾普斯分析的創(chuàng)新點(diǎn)在于，它是從勞動(dòng)力市場(chǎng)單個(gè)主體行為的假設(shè)出發(fā)的。費(fèi)爾普斯的貢獻(xiàn)還在于第一次將效率工資假說(shuō)整合到宏觀經(jīng)濟(jì)理論。該假說(shuō)斷言，為了激發(fā)員工的工作積極性、減少勞動(dòng)力流動(dòng)以及吸引高素質(zhì)的員工，企業(yè)設(shè)定較高水平的工資是適宜的。而這樣的機(jī)制將提升均衡失業(yè)率的水平。
　　在20世紀(jì)60年代后期，費(fèi)爾普斯并不是惟一一個(gè)批判菲利普斯曲線(xiàn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。弗里德曼（1976年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主）也強(qiáng)調(diào)了通貨膨脹預(yù)期的作用。但與弗里德曼相反，費(fèi)爾普斯強(qiáng)調(diào)的是非預(yù)期的通貨膨脹。他從一個(gè)企業(yè)設(shè)定工資行為模型中推導(dǎo)出了附加預(yù)期的菲利普斯曲線(xiàn)。該模型存在于這樣一個(gè)勞動(dòng)力市場(chǎng)中，在該市場(chǎng)中將失業(yè)者與職位空位匹配起來(lái)是一個(gè)很耗時(shí)的過(guò)程。
　　費(fèi)爾普斯的論著從根本上改變了我們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的看法。費(fèi)爾普斯也闡明了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的局限性，其直接導(dǎo)致了現(xiàn)行的政策操作方式與之前相比已截然不同。一個(gè)例子就是，現(xiàn)在的中央銀行已例行地將其利率決策建立在對(duì)均衡失業(yè)率的評(píng)估以及對(duì)不同水平的政策效應(yīng)的權(quán)衡取舍之基礎(chǔ)上。
　　資本形成
　　與關(guān)于資本形成的早期觀點(diǎn)相反，費(fèi)爾普斯將低通貨膨脹政策看作是對(duì)低通貨膨脹預(yù)期的一種投資。費(fèi)爾普斯曾提出疑問(wèn)：究竟何種程度的總資本形成率（包括物質(zhì)資本形成和人力資本形成，比如教育和研發(fā)）才是最理想的。國(guó)民收入應(yīng)當(dāng)多少用于消費(fèi)，多少用于投資以增加資本存量，從而增進(jìn)未來(lái)的產(chǎn)出和消費(fèi)？這些問(wèn)題對(duì)于跨代的消費(fèi)和福利分配是至關(guān)重要的。在這一領(lǐng)域，費(fèi)爾普斯的貢獻(xiàn)為后來(lái)的研究打開(kāi)了一扇大門(mén)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的制定產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
　　費(fèi)爾普斯在1961年發(fā)表的一篇論文中推導(dǎo)出了資本形成的黃金法則。他從代際的角度設(shè)定了一個(gè)目標(biāo)，即獲得在長(zhǎng)期中可持續(xù)的最大人均消費(fèi)量。黃金法則提到了一了互惠倫理，即“己所不欲，勿施于人”。在此處的理解就是每一代人的消費(fèi)水平應(yīng)該是一樣的。根據(jù)這一法則，最合意的儲(chǔ)蓄率滿(mǎn)足一個(gè)簡(jiǎn)單的條件：它等于資本收入在國(guó)民收入中的份額。另外的一個(gè)論斷是，儲(chǔ)蓄率應(yīng)當(dāng)足夠高，以維持某一水平的資本存量，使得該資本存量水平產(chǎn)生的收益（真實(shí)利率）與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相等。同樣的條件也曾被阿萊斯（1988年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主）等闡述。但是，費(fèi)爾普斯的分析對(duì)后續(xù)的研究更具影響。
　　費(fèi)爾普斯獨(dú)創(chuàng)性的分析限于較長(zhǎng)期的情形，假設(shè)經(jīng)濟(jì)自始即如此。但是，儲(chǔ)蓄率的變動(dòng)過(guò)程將產(chǎn)生一種分配沖突。如果為了達(dá)到黃金法則而提高儲(chǔ)蓄率，那么后代人的福利將增加，而當(dāng)代人的福利則會(huì)下降。造成這一結(jié)果的原因是當(dāng)代人不得不減少消費(fèi)以?xún)?chǔ)蓄更多，而后代人則將從可以同時(shí)增加消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的更多的資本存量中獲益。但是，費(fèi)爾普斯后來(lái)證明了有可能存在動(dòng)態(tài)無(wú)效率的情形，其中，經(jīng)濟(jì)中的資本存量太大以至于通過(guò)降低儲(chǔ)蓄率來(lái)增加每代人的福利是完全可能的。對(duì)此的解釋是非常簡(jiǎn)單的。儲(chǔ)蓄率降低，消費(fèi)將立即增加。如果初始的儲(chǔ)蓄率在黃金法則水平之上，儲(chǔ)蓄率的降低也就意味著在長(zhǎng)期中的消費(fèi)得益。盡管資本存量減少了，產(chǎn)出也會(huì)隨之降低，但是降低的儲(chǔ)蓄率卻提供給人們更大的消費(fèi)余地。
　　父母親傾向于關(guān)心其子女的福利。費(fèi)爾普斯在1968年寫(xiě)作的一篇論文中指出，如果當(dāng)代人為下一代所進(jìn)行的消費(fèi)比下一代為再下一代所進(jìn)行的消費(fèi)有著不同的評(píng)斷，則儲(chǔ)蓄將有可能會(huì)太少。此種時(shí)間不一致偏好可以被表達(dá)為，“我的父母認(rèn)為我應(yīng)該為我的孩子儲(chǔ)蓄更多一點(diǎn)，而我自己卻不這樣認(rèn)為”。在這樣的情形中，為了增加每代人的儲(chǔ)蓄將會(huì)導(dǎo)致公共政策的運(yùn)用。例如，公共養(yǎng)老金體制可以增加每一代人的福利。時(shí)間不一致偏好，如同費(fèi)爾普斯分析的其他問(wèn)題一樣，近來(lái)引起了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的大量關(guān)注。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家將心理學(xué)的相關(guān)理念引入到了經(jīng)濟(jì)分析中。
　　費(fèi)爾普斯也分析了在增長(zhǎng)過(guò)程中投資對(duì)教育（人力資本）和研發(fā)（R&D）的影響，并證明可以將黃金法則一般化。為了最大化長(zhǎng)期消費(fèi)，R&D投資（可以提高技術(shù)水平）應(yīng)當(dāng)調(diào)整到使其收益率等于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的水平。費(fèi)爾普斯在1966年與尼爾森合作的論著中研究了受過(guò)良好教育的勞動(dòng)力將如何有助于新技術(shù)的傳播，并進(jìn)而使得貧窮國(guó)家更容易“趕上”富裕國(guó)家。這可以解釋為什么近來(lái)的經(jīng)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)GDP增長(zhǎng)似乎取決于既有的人力資本存量而不是其增長(zhǎng)率。尼爾森—費(fèi)爾普斯的分析也為如下現(xiàn)象提供了可能的解釋?zhuān)簽槭裁丛诩夹g(shù)快速進(jìn)步的時(shí)期，教育收益往往更高（在這樣的時(shí)期，受過(guò)良好教育的勞動(dòng)力對(duì)增長(zhǎng)的生產(chǎn)率至關(guān)重要）。這些論斷已用于解釋為什么在IT革命引發(fā)新技術(shù)迅速傳播的最近數(shù)十年，美國(guó)（以及其他許多國(guó)家）受過(guò)高等教育的員工的薪金有顯著增加。
　　埃德蒙·費(fèi)爾普斯的理論貢獻(xiàn)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究有著決定性的影響，其也從根本上影響了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定。20世紀(jì)60年代末，費(fèi)爾普斯開(kāi)始著手重建凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)體系，他將理論框架建立在一個(gè)擁有不完全信息并具有市場(chǎng)摩擦的模型里，而企業(yè)和家庭的行為則外生于模型。費(fèi)爾普斯還首次構(gòu)建了附加預(yù)期的菲利普斯曲線(xiàn)和均衡失業(yè)模型。這些創(chuàng)新根本地改變了通貨膨脹與失業(yè)之間關(guān)系的研究，并提供了一個(gè)分析貨幣和財(cái)政需求管理政策的全新的分析框架。費(fèi)爾普斯深入研究了最優(yōu)資本積累的問(wèn)題，給出了各代人都能受益于總儲(chǔ)蓄率變動(dòng)的諸多條件。同時(shí)，他也率先研究了人力資本對(duì)技術(shù)和產(chǎn)出增加所發(fā)揮的作用。費(fèi)爾普斯做出的這一系列貢獻(xiàn)對(duì)于后來(lái)的研究都有著深遠(yuǎn)的影響，并深刻地改善了我們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程的認(rèn)識(shí)。
　　（作者單位：中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)所）