分業(yè)經(jīng)營(yíng)抑或混業(yè)經(jīng)營(yíng)

一、中國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的變遷

第一階段：新中國(guó)成立至1983年，混業(yè)經(jīng)營(yíng)一統(tǒng)天下。完全實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，并由財(cái)政部監(jiān)管。1980年國(guó)務(wù)院下達(dá)的《關(guān)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的暫行規(guī)定》中指出，“銀行要試辦各種信托業(yè)務(wù)”，同年中國(guó)人民銀行下達(dá)了《關(guān)于積極開(kāi)辦信托業(yè)務(wù)的通知》，使各家銀行陸續(xù)以全資或參股形式開(kāi)辦了大量金融信托機(jī)構(gòu)。

第二階段：1984年至1993年，分混交叉。中國(guó)開(kāi)始實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)、投資等業(yè)務(wù)全方位交叉，但同時(shí)出現(xiàn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的苗頭，并由中國(guó)人民銀行監(jiān)管。在商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)證券部、信托部、房地產(chǎn)信貸部和國(guó)際業(yè)務(wù)等部門(mén)，而且在1990年底上海證券交易所成立和1991年初深圳證券交易所成立后，又出現(xiàn)了獨(dú)立于銀行的專(zhuān)營(yíng)證券商。

第三階段：1993年至1995年，分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度正式確立。在1992年成立的證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)，確立了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的模式。分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的規(guī)定最早見(jiàn)于1993年《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》，在《決定》中明確提出“銀行業(yè)與證券業(yè)實(shí)行分業(yè)管理”。尤其是1995年《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第43條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)”，“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資”。

第四階段：1996年至今，分業(yè)經(jīng)營(yíng)受到挑戰(zhàn)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)將成為歷史大趨勢(shì)，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先，在業(yè)務(wù)方面。許多領(lǐng)域已突破了分業(yè)經(jīng)營(yíng)界限，《商業(yè)銀行法》第3條第11款規(guī)定，商業(yè)銀行可經(jīng)營(yíng)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。1998年，人民銀行規(guī)定證券投資基金由商業(yè)銀行管理，1999年允許證券公司進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行短期資金拆借，這些都為金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)奠定了一定的基礎(chǔ)。

其次，在機(jī)構(gòu)合作方面。1999年，中國(guó)銀行和平安保險(xiǎn)公司簽署業(yè)務(wù)合作總協(xié)議，工商銀行與華夏證券公司簽署了全面業(yè)務(wù)合作協(xié)議，近年來(lái)中國(guó)光大集團(tuán)通過(guò)一系列的重組、兼并和收購(gòu)已擁有商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)，形成了各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、相互協(xié)作的多元化經(jīng)營(yíng)模式。所有這些都表明金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)邁出了新的一步。

二、混業(yè)經(jīng)營(yíng)：我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的必然選擇

我國(guó)加入WTO以后，金融業(yè)經(jīng)營(yíng)方式是繼續(xù)采取分業(yè)經(jīng)營(yíng)還是迎合國(guó)際潮流采取混業(yè)經(jīng)營(yíng)呢？筆者認(rèn)為，我國(guó)加入WTO后，為了應(yīng)對(duì)國(guó)外銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)，也為了我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展，我國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的選擇必然是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

(一)我國(guó)金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要性

1.迎合加入WTO挑戰(zhàn)的需要。根據(jù)中美雙方在1999年11月15日簽訂的關(guān)于中國(guó)加入WTO問(wèn)題的協(xié)議，中國(guó)的銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)面臨巨大壓力。中國(guó)銀行所面臨的沖擊點(diǎn)將集中在中國(guó)的分業(yè)銀行制度與世貿(mào)組織成員全能銀行制之間的矛盾。同時(shí)還將面臨金融業(yè)務(wù)種類(lèi)別、人員素質(zhì)、網(wǎng)絡(luò)功能等方面的挑戰(zhàn)。我們不可能再經(jīng)歷六七十年代的演變成熟過(guò)程才去面對(duì)這種挑戰(zhàn)。當(dāng)前迫切需要的是銀行、證券、保險(xiǎn)各自都要把自己行業(yè)的規(guī)范做好，同時(shí)又要大膽邁步走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，才能承擔(dān)起單一銀行或證券公司無(wú)法獨(dú)自承擔(dān)的日新月異的新金融商品的承銷(xiāo)，滿(mǎn)足企業(yè)一攬子全方位的金融服務(wù)和居民多樣化的金融服務(wù)的需要。目前，我國(guó)仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍限定在狹小的存、貸業(yè)務(wù)里，嚴(yán)重削弱了其在產(chǎn)品、服務(wù)和價(jià)格等方面的競(jìng)爭(zhēng)力。顯然，這已無(wú)法適應(yīng)加入WTO后的需要。

2.促進(jìn)金融資本更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本的需要。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融服務(wù)必須適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而進(jìn)行相應(yīng)的拓展和創(chuàng)新。跨國(guó)公司和大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)金融服務(wù)的需求往往是多方面的，出于業(yè)務(wù)便利和財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)保密等方面的考慮，一般都優(yōu)先選擇能夠提供優(yōu)質(zhì)全能服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)作為其主辦銀行。混業(yè)經(jīng)營(yíng)在以德國(guó)為代表的歐洲發(fā)展歷史最為悠久，進(jìn)入90年代以來(lái)，一向堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的美國(guó)、日本等國(guó)也紛紛解除禁令，鼓勵(lì)其大中銀行向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展，以適應(yīng)全球化和資產(chǎn)重組的要求。因此，我國(guó)金融業(yè)為了更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本的需要，服務(wù)于企業(yè)兼并重組，就必須向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展。

3.降低我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的需要。近年來(lái)，盡管我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行不斷深化改革，但財(cái)務(wù)狀況并沒(méi)有得到明顯的改善，其中商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍較小是一個(gè)重要制約因素。對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域不失為改善財(cái)務(wù)狀況的一條有效途徑。由于混業(yè)經(jīng)營(yíng)，使其具有內(nèi)在穩(wěn)定的特征，可利用內(nèi)部補(bǔ)償機(jī)制來(lái)穩(wěn)定銀行的利潤(rùn)收入，所以實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)于改善我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況，減少我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的意義。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)彌補(bǔ)了分業(yè)經(jīng)營(yíng)約束銀行發(fā)展的不足，具體地說(shuō)：⑴混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以使銀行充分利用其有限資源實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的規(guī)模效率，降低成本，提高贏利水平。⑵有利于降低銀行自身風(fēng)險(xiǎn)，一種業(yè)務(wù)的收益下降，可以用另一種業(yè)務(wù)的收益來(lái)彌補(bǔ)，從而保障利潤(rùn)的穩(wěn)定性。⑶有利于銀行充分掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而降低貸款，以另一種業(yè)務(wù)的收益來(lái)彌補(bǔ)，從而保障利潤(rùn)的穩(wěn)定性。⑷促使銀企關(guān)系更加密切穩(wěn)定。這樣，有利于銀行充分掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而降低貸款的呆賬率和投資銀行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)也會(huì)得到銀行的有效支持。⑸有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。拆除“防火墻”之后，任何一家銀行都可兼營(yíng)商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)，這樣便加強(qiáng)了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)有利于優(yōu)勝劣汰，提高效益，促進(jìn)社會(huì)總效用的上升。⑹可為客戶(hù)提供全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。混業(yè)經(jīng)營(yíng)使得金融機(jī)構(gòu)通過(guò)其內(nèi)部的業(yè)務(wù)交叉和外部相互持股，能夠不斷地創(chuàng)新金融產(chǎn)品，從而使客戶(hù)在一家金融機(jī)構(gòu)即可享受到全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。混業(yè)經(jīng)營(yíng)也存在其缺點(diǎn)，那就是它可能會(huì)給整個(gè)金融機(jī)制帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)，因此實(shí)行這一體制就需要建立嚴(yán)格的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

綜上所述，我們可以提出結(jié)論：分業(yè)經(jīng)營(yíng)有益于銀行體制的安全和穩(wěn)定，而混業(yè)經(jīng)營(yíng)卻更注重效率。選擇采用何種體制、何種模式，實(shí)際上是安全和效率之間的取舍。

(二)我國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的外部環(huán)境分析

盡管我國(guó)目前金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，但是已具備了實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件。

1.1994年以來(lái)的金融改革已使市場(chǎng)化金融制度的框架基本確立并日趨完善，整個(gè)金融體系和金融結(jié)構(gòu)的運(yùn)行基本體現(xiàn)了市場(chǎng)化原則，這是國(guó)有商業(yè)銀行以贏利為目的，業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營(yíng)的前提。

2.以中央金融工委為領(lǐng)導(dǎo)，以中央銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)為主體的全新富有權(quán)威的金融監(jiān)管體系框架已基本構(gòu)建，并正在走向成熟。

3.從1995年起我國(guó)先后頒布了《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《擔(dān)保法》等，使我國(guó)金融法律框架已基本健全完善。這既標(biāo)志著我國(guó)金融業(yè)發(fā)展已步入法制化軌道，也說(shuō)明了完善健全的金融監(jiān)管依據(jù)業(yè)已生成，國(guó)有商業(yè)銀行全能制經(jīng)營(yíng)制度的法律環(huán)境已經(jīng)具備。

4.我國(guó)目前允許存折炒股、保險(xiǎn)資金入市、股票質(zhì)押融資等，說(shuō)明已有混業(yè)經(jīng)營(yíng)的跡象，并積累了一定經(jīng)驗(yàn)。

5.各國(guó)有商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理中，已普遍推行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)觀(guān)念得到強(qiáng)化，經(jīng)營(yíng)行為的理性程度明顯提高，同時(shí)加強(qiáng)了內(nèi)控制度建設(shè)，自律動(dòng)機(jī)和自我約束機(jī)制的增強(qiáng)和完善又邁出一大步。

6.各國(guó)有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正朝全能綜合經(jīng)營(yíng)邁進(jìn)，這就客觀(guān)地揭示了國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的向往。此外，1996年實(shí)施的主辦銀行制度還為混業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施進(jìn)行了有益的探索和嘗試。

7.黨中央、國(guó)務(wù)院十分重視領(lǐng)導(dǎo)干部金融理論素質(zhì)的提高，各級(jí)政府都先后對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部進(jìn)行了金融理論培訓(xùn)，特別是江澤民同志在省級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部金融理論研究班上重申和強(qiáng)調(diào)了大興理論學(xué)習(xí)之風(fēng)的要求，這預(yù)示著政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的干預(yù)行為將趨于弱化，國(guó)有商業(yè)銀行“四自”經(jīng)營(yíng)機(jī)制將逐步得到完善。

(三)我國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)需解決的幾個(gè)主要問(wèn)題

1.要加強(qiáng)金融立法工作，形成健全的法律框架體系。盡管我國(guó)目前已出臺(tái)了《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等金融法律，但和西方國(guó)家相比，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，今后要制定和出臺(tái)一系列相關(guān)法律，如《證券交易法》、《外資銀行法》等，從而形成一個(gè)健全的法律框架體系，同時(shí)還要適時(shí)修訂《商業(yè)銀行法》，逐步推行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，鼓勵(lì)產(chǎn)融結(jié)合，允許有條件的金融企業(yè)穩(wěn)步開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，大型商業(yè)銀行可以直接持有一定額度的企業(yè)股份，培育具有國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力的金融企業(yè)。

2.積極推行國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造，加強(qiáng)銀行內(nèi)控制度創(chuàng)新。不但要實(shí)行審貸分離和貸款責(zé)任終身制，而且要根據(jù)績(jī)效原則，精減人員，改革人事和分配制度，實(shí)行崗位能上能下、工資能增能減，把防范金融風(fēng)險(xiǎn)與增加贏利有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。要實(shí)行資產(chǎn)質(zhì)量和利潤(rùn)目標(biāo)的雙向考核，健全約束與激勵(lì)機(jī)制。要大力整治社會(huì)融資的外部環(huán)境。

3.要進(jìn)一步完善金融監(jiān)管體系和監(jiān)管體制，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效率，提高監(jiān)管從業(yè)人員的素質(zhì)和水平，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的稽核，規(guī)范其行為。

4.要不斷推廣運(yùn)用電腦和電訊技術(shù)，加強(qiáng)金融電子化進(jìn)程，使高技術(shù)在金融業(yè)中得到廣泛有效的運(yùn)用，如利用銀行儲(chǔ)蓄微機(jī)的投入和聯(lián)網(wǎng)，直接或間接地參與證券交易結(jié)算，通過(guò)包銷(xiāo)、承銷(xiāo)、分銷(xiāo)證券股票，拓展銀行業(yè)務(wù)輻射面，促進(jìn)銀行向證券業(yè)的滲入。

5.借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，不斷完善國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)，特別是股票和國(guó)債市場(chǎng)的擴(kuò)容。在沒(méi)有相應(yīng)的證券供給增加的情況下，資金數(shù)量的大幅度增加，必然使證券價(jià)格大幅度增長(zhǎng)。因此，證券市場(chǎng)的擴(kuò)容是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必要條件。同時(shí)，要規(guī)范交易行為，積極保護(hù)廣大投資者的利益，防止少數(shù)大戶(hù)操縱股市。

6.密切關(guān)注國(guó)外混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)混合經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的研究，嚴(yán)格銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，這樣可在堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的前提下，為將來(lái)建立成熟的混合經(jīng)營(yíng)模式打下良好的基礎(chǔ)。

(中共中央黨校博士生 裝甲兵工程學(xué)院、中國(guó)銀行樅陽(yáng)支行營(yíng)業(yè)部)