我國信用卡規模化發展的時機分析與對策建議

作者簡介：朱毅彬(1982－)，男，中南財經政法大學金融學碩士研究生。

摘 要：近年來，隨著我國經濟金融格局的變化和居民消費水平的提高，個人信用逐步得到重視，用卡環境日益改善，信用卡市場所蘊涵的巨大商機以及廣闊的盈利空間逐步呈現，信用卡業務呈現出“井噴”的發展態勢。本文介紹了信用卡業務規模化發展的現實背景，運用經濟學原理對此進行分析，并提出了我國推行信用卡業務規模化發展的對策建議。

關鍵詞：信用卡；貨幣政策；成本；規模經濟

中圖分類號：F830．46

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031(2006)12-0059-04

一、我國信用卡業務規模化發展的現實背景

(一)宏觀層面

信用卡作為一種跨期消費方式，給居民帶來了全新的消費模式和消費體驗，逐步將居民的自我積累型滯后消費(積蓄一購物一積蓄)引導和轉變為信用支持的負債型超前消費(貸款一購物一積蓄一還債)，刺激即期消費，擴大內部需求，提高了貨幣政策的執行和傳導效率。

1．規模化發展信用卡業務能夠調整貨幣供應結構，改善貨幣供應質量。貨幣供應結構從最終用途上可以簡單歸結為生產信貸結構和消費信貸結構。企業部門采用信用方式從金融機構或金融市場中取得貨幣用于生產消費，生產能力持續擴張，宏觀經濟逐步由賣方市場向買方市場轉化，商品出現嚴重過剩。而傳統體制下形成的自我積累型滯后消費模式使我國居民不斷提高儲蓄率，有效消費需求與生產能力擴張相比出現了斷層。與生產信貸結構資金配置相比，消費信貸結構資金配置明顯不足，資源在生產與消費兩個領域的分布不均勻、不匹配，導致了資源配置整體效率下降，貨幣供應質量不佳。實施信用卡業務規模化發展能有效補充消費信貸結構的貨幣資金配置，緩解貨幣供應結構的不合理狀況，變滯后消費為超前消費，實現生產與消費的有效契合。

2．規模化發展信用卡業務能夠改善貨幣政策的微觀基礎。貨幣政策本身是宏觀經濟概念，但具有廣泛的微觀基礎，最主要的有兩個：一是商業銀行；二是居民。從商業銀行角度來看，商業銀行是中央銀行向社會供應貨幣的主要傳導者，它的資產質量直接影響著中央銀行吞吐貨幣的能力，進而影響到政策目標的實現，充分說明了改善商業銀行資產質量對提高貨幣政策有效性的重要意義。目前，我國銀行資產構成中，企業貸款仍占據主要部分，銀行風險過于集中，資產流動性、安全性較差。而信用卡業務基于大數法則風險相對分散，收益性穩定，安全性較高。因此，實施信用卡業務規模化發展有利于調整銀行信貸資產結構，降低信貸風險，改變銀行和居民之間債權債務的嚴重失衡狀況，重新構建兩部門之間的風險制衡機制。從居民角度來看，在市場經濟中，居民不僅是向銀行提供資金的債權人，同時也是向銀行借入資金的債務人。銀行的金融服務需要居民的參與，貨幣政策才具有廣泛的基礎，貨幣政策的執行效率才能提高。信用卡作為一種跨期消費的方式與手段，能有效刺激居民的金融服務需求，擴大個人金融負債規模，從而充實貨幣政策的微觀基礎，提高貨幣政策的靈敏性和傳導效率。

(二)微觀層面

作為微觀經濟主體的商業銀行，在尋求自身發展時應不斷適應新形勢和新要求。在面對新巴塞爾資本協議這一國際銀行業監管和經營的新標準時，需要對自身的經營理念、發展策略進行相應的調整，信用卡業務勢必成為銀行需要大力推介的業務。另外，國內信用卡市場蘊藏的巨大利潤空間也將吸引更多的國外同行參與競爭。

1．從自身發展角度來看，信用卡業務是以“大數法則”作為經營基礎的，具備高度的風險分散優勢。首先，由于大數法則證明了大量隨機現象的平均結果與某個別隨機現象的特征無關，發卡機構就不必耗費大量成本和控制手段去估計持卡人的隨機風險，而是將持卡人的總體風險視同個別持卡人的預期風險。其次，根據大數法則，只要持卡人的數量足夠大，發卡機構就可以直接用發卡的經驗損失計算風險的算術平均值，而無須測量單個個體的風險預期值。最后，信用卡較高的透支利率，賦予其很強的風險損失覆蓋能力，因此所需分配的經濟資本不多，而其綜合收益的高回報率(透支利息+手續費+回傭+存款)使風險調整后的收益率很高(我國銀行業平均資產回報率在0．2％左右，而信用卡的資產回報率通常可達到5％)。信用卡業務成為銀行最有價值的產品線之一，在新巴塞爾資本協議的背景下，實施信用卡業務規模化發展有利于提升業務核心競爭力、提高資產收益率，實現商業銀行利潤最大化的經營目標。

2．從外部競爭角度來看，信用卡市場中的爭奪將愈演愈烈。2006年底，我國將全面放開對外資銀行經營人民幣業務的限制，在零售業務經營上具備競爭優勢的外資銀行必然選擇合作發卡這種可以迅速、直接、有效進入我國金融市場的經營模式，更為深度地介入我國信用卡市場。早在2002年末，花旗銀行就宣布購入上海浦東發展銀行5％的股權，并同時達成信用卡業務的合作。2003年末，恒生銀行宣布購入興業銀行15．98％的股權，1年后帶有“恒生圖形及文字標識”的興業信用卡如約亮相。匯豐銀行入股交通銀行19．9％的股權后，于2005年5月開始合作發行雙幣種信用卡，到年末突破了65萬張。可以看出，外資銀行在信用卡業務上的發展決心是顯著的，其競爭實力也是相當強大的。在此情形下，中資銀行必須高度正視信用卡業務巨大的發展空間，一旦放慢了信用卡業務的發展速度，或在經營策略上出現了問題，損失的將不僅僅是小小的卡片和暫時的利益，而是將會丟掉大批重要的客戶資源和利潤來源。

二、信用卡業務規模化發展的經濟學分析

(一)經濟學理論中的企業規模與成本

在馬歇爾新古典經濟學中，利潤是由收益和成本(僅指生產成本)決定的，企業抽象為生產函數，整個思路是技術性的，并由此提出規模函數Y=f(x)=ax²+bx+c，其中a>0，b<0，C>0。在上述表達式中，Y表示企業的生產成本，x表示企業的規模。a>0，b<0，c>O對規模函數來說是至關重要的，因為只有在此條件下才可以確保企業的規模函數滿足經濟學的要求，并確保企業具有正的最佳規模X*(X*=-b／2a)，規模在達到這一點以前，平均成本遞減，即達到規模經濟(economies of scale)，規模產生正效率，企業有擴張的利益驅動；規模擴張到這一點時，平均成本最低，規模帶來的效率最高；如果超過此點，平均成本遞增，屬于規模不經濟(diseconomies ofscale)區域。

在新制度經濟學的成本范疇中，外部市場價格機制運行和內部組織運行均需要付出成本，分別稱作外部交易費用和內部組織費用(或內部交易費用)。在研究方法上，新制度經濟學理論沿用了新古典經濟學中成本一收益分析的思路，以經濟效率的改善為目標，隨著企業規模的擴大，所節約的交易費用可以看作為企業的收益，而與此同時，所增加的組織費用則看作為成本。

(二)信用卡業務中的規模經濟考察

銀行作為特殊的經營貨幣的企業，在經營信用卡這種金融產品時，存在明顯的規模經濟效應。信用卡業務屬于零售業務，單筆業務或單個客戶所能帶來的收益是非常有限的。而從成本角度分析，運用馬歇爾新古典經濟學中的成本概念，信用卡服務的固定投入或沉沒成本較高，需要配置相應的信用卡業務系統和硬件設備，以及ATM網絡、Call Center服務中心等基礎設施。規模的擴張能夠引起單位運營成本的下降與單位收益的上升，只有客戶數量和業務筆數增多，單位產出上的固定費用分攤才能相應降低；規模的擴張也將帶來邊際變動成本的遞減。在信用卡業務總成本中，從新制度經濟學的角度來看，管理成本應視為內部組織費用。管理作為銀行的一項重要資源，包括各類金融人才、管理工具和金融信息。由于管理資源具有很大的外部延展性，信用卡業務規模的擴張能更大限度地發揮相應管理設備、管理技術和管理人才的作用，充分運用管理技術邊際開發成本遞減、供給彈性無限增大的特點，有效降低內部交易費用，實現內在經濟。

實施規模化發展是信用卡業務降低作業成本，分散和化解風險，保持應有利潤生成能力的必要條件。一般來說，信用卡規模不足階段的成本大約是規模擴張、經營創立時期成本的6倍。國際業界成功的實踐也表明，發卡機構在平衡風險的前提下，在最短時間內擴大發卡規模、降低平均成本、達到規模經濟是實現盈利的必由之路。目前，國內各發卡機構在經營信用卡業務時，成本投入高于盈利回報，實際上處于虧損狀態，信用卡經營尚未實現規模經濟。因此，追求規模化發展成為各發卡機構取得市場競爭優勢、實現盈利的重要手段。

三、我國信用卡業務規模化發展的對策建議

(一)研究市場中消費者辦卡意愿因素，擴大發卡規模

擴大發卡規模是實現信用卡業務規模經濟的前提，而規模的擴張、市場占有率的提高又有賴于發卡機構對潛在客戶辦卡意愿因素的研究和分析。一般來說，消費者的辦卡意愿主要著眼于以下幾個層面。

1．促銷誘因。Kotler(2002)對銷售促進(sales pro．motions)內涵進行了說明，指出銷售促進包含各式各樣的誘因工具，且大部份屬于短期性誘因，主要目的是刺激目標消費者對特定的產品或服務產生立即購買的反應。就信用卡產業的現狀而言，發卡機構主要存在以下的實際做法：饋贈禮品、消費折扣、免年費、刷卡積分換取贈品等，目的即在于吸引更多的消費者成為自身的客戶。

2．服務便利性。消費者的樂趣來自于價值權益的累積，便利性方面主要考慮的因素包括減少時間成本、搜尋成本、地點的便利性、以及可獲得隨時更新的信息。在信用卡產業中，申請、掛失手續的簡便，消費信息的及時獲取，服務態度的友善，刷卡場所的便利都將影響到消費者的辦卡意愿和決策。

3．知覺風險。Cox(1967)認為消費者在購買產品后，可能無法達到預期的目標，從而產生不利的結果，而主觀認定不利結果發生的可能性，即產生知覺風險。一般來說，信用卡服務不容易被消費者認可，是因為消費者不相信其交易機制，對無紙交易及電子貨幣不信任，擔心交易的安全性、不習慣或不放心，害怕個人數據被盜用、擔心售后服務，或擔心密碼失竊等，消費者的知覺風險直接影響了消費者持卡消費的意愿和行為。發卡機構需要對影響消費者辦卡意愿的因素進行深入探究，分析消費者對各層面、各子要素的認同度，篩選出認同度較高的層面及子要素，采取針對性的健全和改善措施，充分挖掘潛在客戶，實施規模擴張。

(二)調整信用卡業務收益結構，提高盈利能力

信用卡業務收益主要由年費、商戶回傭與透支利息構成。年費實質處于虛置狀態，回傭在與商戶的談判中也不斷縮水，透支利息收入規模更是難以形成，收益結構明顯不合理，盈利水平偏低。在發達國家和地區的信用卡業務收入中，通過資產業務形成的利息收入較高，其中，透支利息收入比重均超過50％，有的甚至達到80％以上。而在我國，這一比例僅在10％-15％之間，調整收益結構，提高透支利息收入比重，提升盈利水平顯得尤為重要。在信用卡業務開展過程中，各發卡機構應當樹立透支營銷和透支經營的理念，鼓勵持卡人用好用足循環信用，使信用卡業務由單純控制風險向在營銷透支中防范風險轉變。擴大授信額度使用，對授信額度使用率高、透支記錄良好的持卡人主動提高授信額度，不斷擴大可用授信額度下的實際透支規模。因為了提高透支業務的吸引力，可以適當采取降低透支利率的策略，如將透支利率由目前的日息萬分之五(年息18％)降低為取現及轉賬透支利率日息萬分之四(年息14．4％)，消費透支及貸款利率日息萬分之三(年息10．8％)，以推動消費透支快速發展，促進透支規模增長，提高透支利息收入。

(三)完善風險管理系統建設，提升真實收益水平

在衡量業務收益時，需要充分考慮業務中蘊涵的風險因素，真實收益水平是經風險調整后的收益率。只有加強對風險的防范、控制和化解，降低風險成本，真實收益水平才能獲得提高。對于信用卡業務而言，客戶基本信息、用卡記錄、信用記錄均是電子化的，信用卡業務又是以“大數法則”作為經營基礎的。因此，可以根據信用卡的客戶信息和歷史數據進行客戶分類，運用信用卡業務的風險管理指標，測算對應的違約概率和違約損失率，利用風險損失撥備或產品定價進行彌補。另外，通過加強風險管理信息系統、風險作業系統的建設，加快風險管理向“計量標準化、作業自動化、預警智能化、分析制度化”的模式轉化。加強對消費者特征和行為的定量分析，挖掘目標客戶，分析提煉其消費習慣、消費場所、還款記錄等行為數據，建立健全風險政策的形成機制和風險計量標準。引進申請評分和行為評分卡，加大評分卡的應用廣度和深度，建立數學模型，運用計算機技術對個人信用風險進行統計分析，動態調整發卡政策，強化信用額度控制。綜合權衡自身風險控制能力和市場狀況，運用科技和數理統計手段，探尋風險與收益的對應規律，將風險控制貫穿于產品設計、營銷、審批、發卡、交易、結算、還款、催收以及客戶服務的全過程，形成合理的風險一收益比，使業務收益在完全覆蓋風險損失的基礎上，保證應有的盈利空間，實現收益的最大化。

(四)轉變經營理念，優化業務經營模式

傳統的經營模式將信用卡視為獨立的產品和業務，以信用卡單獨產品的盈利最大化為經營目標，體現的是生產型經營哲學(Production philosophy)，即以產品為中心，適合于業務初創階段。隨著信用卡市場競爭中激烈程度和復雜程度的提高，傳統的經營理念和模式滯后于市場環境變化，不再與現實要求相符合。原因在于，一方面，傳統經營理念下，信用卡作為一種單獨的金融產品，盈利空間的廣度和深度均有限；而在新的經營理念中，信用卡業務作為一種誘導因素，通過業務的開展，建立良好的銀行一客戶關系，擴大與客戶的業務往來，方便開展深層次的金融服務，如個人理財、現金管理等，實現信用卡業務的“隱性收入”創造。另一方面，傳統經營模式下，實行的是縱向一體化管理，所有的業務均自行處理，成本無法準確歸屬到具體的單個金融產品中，信用卡業務中同質化經營現象嚴重，缺乏對具體產品的成本一收益分析，資源使用存在著浪費；而在新的經營模式中，信用卡業務的市場定位更加清晰，經營資源更加集中，專注于核心客戶和核心產品的開發，單位成本會在更大范圍內通過共享而降低。因此，經營理念的轉變，經營模式的優化，將實現信用卡業務經營水平本質上的提高，贏利能力跨越式的發展，同時也為信用卡規模化發展注入了新的助推力量。

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