陳文江：證明自己

經歷了兩輪投資浪潮之后，陳文江加盟鼎暉創投，希望用業績來證明自己的能力。

“VC行業最后要靠實實在在的投資業績說話的。”作為鼎暉創業投資的執行董事，陳文江高度認同鼎暉低調行事的風格。在她看來，這樣不僅有利于保護投資組合公司的成長，更有利于把鼎暉打造成國內投資界的第一品牌。

VC老兵

1992年人大本科畢業后，陳文江加入了中國輕工業基金。中國輕工業基金幾乎代表了第一輪海外基金投資中國的方向：由于當時中國內地市場經濟剛剛開始起步，很多基礎設施和消費品都有待開發，因此這一輪進入中國的海外基金都瞄準了消費品產業。

中國輕工業基金期間，陳文江開始了自己的第一個“五年計劃”。“以前對直接投資基金、私募股權基金等的理解基本上是一片空白。經過在中國輕工業基金五年時間的工作，我知道了直接投資基金是怎么運作的，可能遇到什么問題，應該如何解決這種問題，怎么判斷、考察一個項目。”

到1997年，進入中國的第一輪海外基金驀然發現中國內地市場的退出機制依然十分有限，中國資本市場開放步伐要遠遠慢于他們的預期；同時由于人均GDP增長尚未到臨界點，與之息息相關的消費品市場也遠沒有想像中發展迅速，因此這輪海外基金紛紛選擇了后撤。

此時，陳文江感覺自己一畢業就進入投資行業，從來沒有真正在公司實體里運作過，因此對公司內部管理的了解還相對薄弱。“做投資工作，實際上站的層面很高，每次接觸的都是公司老總，聽他們講公司整體運作戰略，但如果想對公司真正有所幫助的話，就得明白企業有效運作的方式，我覺得學MBA應該是一個不錯的途徑。”

1998年，陳文江選擇到中歐國際工商管理學院“充電”，并于1999年獲得中歐國際工商管理學院MBA學位。期間，陳文江尚未畢業就到中國國際金融有限公司（中金公司）兼職實習的機會。中金公司是國內第一個真正采用國際化運作機制的投資銀行，陳文江看中的正是中金公司的品牌和地位。此后在中金工作的一年多時間里，陳文江和現在鼎暉投資的很多同事開始熟絡起來。

在中金公司工作期間，華登國際主動找到了陳文江。1994年就進入中國內地市場的華登國際，在經歷了第一輪投資浪潮之后，此時希望重建隊伍以抓住中國的第二輪投資熱潮。

陳文江的經歷使她成了華登國際的理想人選。經過權衡，陳文江感覺直接投資和華登這樣的國際品牌誘惑力更大。華登國際準備在中國大規模運作前，陳文江成了華登國際招聘的第一位來自中國內地的員工。

陳文江由此開始了自己的第二個五年計劃：實踐了做直接投資的夢想，期間參與投資了滾石移動、青牛軟件等企業。

但是同時陳文江也深深體會到了國際品牌基金的弱點所在。

相聚鼎暉

陳文江的兩個“五年計劃”恰好趕上了中國內地兩輪投資熱潮。2006年1月，陳文江離開華登國際，加入鼎暉投資。陳文江認為，跟任何采用全球運作戰略的基金一樣，“華登國際的管理體系是全球化的，中國只是它的一部分，參與決策的一些人員大部分都遠在中國之外，所以這將產生溝通上的成本”。

選擇鼎暉創業投資，并不僅僅是因為在中金工作時，就和吳尚志等鼎暉主要團隊比較熟悉，陳文江更為看中的是，鼎暉是一個專注于中國的投資平臺，所有的人員都是在中國，“這樣內部溝通就可能會比較順暢”。而這一點在今天競爭激烈的環境下，顯得更加重要。“以前國內市場上沒有那么多投資方，也沒有那么多資金，因此也許有很長的時間進行內部溝通，好項目可能都不會丟掉。可是在今天這種市場競爭環境下，總也決策不了，內部溝通沒有效率的話，那就要失去機會了。”

2006年6月，鼎暉投資募集完成一支2億美元的創業投資基金。和以前鼎暉投資主要關注傳統行業的投資方向不同，這支基金意在加大對TMT（技術、傳媒、電信）領域的投資，“也不排除其他能夠帶來高速增長的行業或者機會，比如說新能源或者是跟人的健康、醫療相關的一些機會，或者是一些快速增長的消費品、服務等領域”。

這標志著鼎暉投資朝著其多元化投資平臺的目標又前進了一步。

到目前為止，鼎暉創業投資團隊先后吸引了王功權、王樹、黃炎以及陳文江等6人加入。加盟鼎暉創投后的2006年，陳文江參與投資了奇虎、億碼在線、火石軟件、 世通華納等企業。其中奇虎第一輪是鼎暉和紅杉中國共同投資（Co-lead）的，億碼在線和世通華納是和華登國際共同投資的，只有火石軟件是鼎暉獨家投資。事實上，鼎暉一直致力于成為牽頭投資方。

和紅杉中國、華登國際成為共同牽頭投資方，也從一個側面印證了投資市場的競爭激烈。陳文江認為，在這種激烈競爭的市場背景下，投資方之間實行戰略聯盟做共同投資是緩解惡性競爭的有效方式。

拒絕扎堆兒

作為一支本土基金，鼎暉投資速度并不算快。

2006年鼎暉投資了包括奇虎、江西賽維、世通華納等在內的七家企業。陳文江說，“我們基本上覺得這個項目真的是好，真有潛力能夠長成好公司，價格上也要是在合理的價位，鼎暉才投。”

事實上，考察企業時拒絕扎堆兒的鼎暉創投，往往能夠及時鎖定一些優秀的創業團隊。在很多VC認為搜索引擎市場不會再出現下一個百度的時候，鼎暉投資了奇虎，看好的是原3721團隊的創業經驗。

“雖說奇虎我們當時投的時候看起來還是相對早期，但奇虎并不是三五個人初創的公司，而是有相當準備的。這個團隊從管理的經驗、研發、渠道、營銷等各方面的人才都有。”在2006年網游投資熱潮已退的情況下投資火石軟件，鼎暉也是相信吳錫桑能夠帶領他的團隊開發出新一代虛擬人生的休閑社區。

在VC這個主要以男性構成的行業里，作為女性的陳文江并沒感到有任何的不適應。“以柔克鋼”是和她接觸過的創業者對其風格的評價。”