中國銀行運營效率及其影響因素的實證分析

摘要：本文將資產收益率作為衡量指標和被解釋變量，資源配置能力(貸存比)、資產費用率、資產利用率、人員增長率等作為解釋變量。將貸存比、資產費用率、人員增長率等多項統計指標作為解釋變量，選取了我國12家銀行機構的時序與截面混合數據，利用Panel Data計量方法，對商業銀行運營效率及響因素進行了實證分析。

關鍵詞：國有商業銀行；非國有商業銀行；銀行運營效率

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1002-2848-2007(03)-0071-03

一、文獻回顧與問題的提出

商業銀行運營效率是商業銀行內部的持續競爭優勢的源泉之一。中國自加入WTO組織后就一直致力于加快銀行改革和提高銀行運營效率，隨著國內四大國有商業銀行股份制改革的深入推進，有關銀行改革效率與機制建設問題一直成為政府與學術界的討論焦點。在如何測度銀行改革效率及其影響因素等方面，無論是在內涵界定上，還是在方法選擇上，學術界一直存有不同爭議。目前大多數學者的研究主要集中在“銀行效率”的衡量指標和影響因素上。該問題的研究主要有三種思路：一是以研究銀行效率“理論”為主。如郭妍運用計量經濟學的研究方法得出的結論表明，產權形式是我國商業銀行效率的決定性因素；張健華引入了生產前沿函數(frontier production function)的概念，并以此作為商業銀行效率的評價標準。二是從實證的角度分析商業銀行效率問題。學者們主要采用的是DEA和SFA方法。楊皓系統地闡述了DEA方法，該方法是由美國運籌學家Chars等人在1978年提出的數據包羅分析(Data Envelopment Analysis簡稱DEA)，它是根據一組輸入輸出的觀察值來估計有效生產。SFA(The Stochastic Frontier Approach)即隨機邊界理論，是由Aigner，Lovel和Schmidt(1977)以及Vanden Broeck(1977)提出的。錢蓁…具體地演示了該種方法。

與以往的研究銀行效率的文獻不同，本文主要是研究銀行資產運營效率。在衡量銀行運營效率的問題上，本文將資產收益率作為衡量指標和被解釋變量，將資源配置能力(貸存比)、資產費用率、資產利用率、人員增長率等作為解釋變量。

二、研究方法與變量選取

本文選取Panel Data時序與截面混合數據(pooltime se6es and cross—section data)作為主要研究方法，利用合成數據分析變量間的相互關系和影響因子，建立影響我國商業銀行運營效率主要因素的線性合成數據計量模型。

用資產收益率即稅后利潤與銀行資產總額的比值來反映銀行的運營效率。因為資產收益率即銀行在自有資產的基礎上所獲得的凈利潤數額，意味著商業銀行資本的盈利水平，在一定程度上代表著商業銀行運用和經營資產的能力。其資產收益率越高，銀行的運營效率也就越高，二者的正相關關系顯而易見。因此，本文選用資產收益率(sHY)作為衡量銀行運營效率的指標，并以此作為線性合成數據模型的因變量。

可以看出，我國商業銀行資產收益率平均為0.204％，整體水平不高。各銀行普遍總資產規模較大，但稅后凈利潤卻非常小。這在一定程度上反映了我國商業銀行運營效率低下。而且，國有商業銀行資產收益率平均值為0.120％，僅為非國有商業銀行資產收益率平均值(0.288％)的一半。由此可見產權形式對我國商業銀行運營效率有著重要影響。影響銀行運營效率還有很多其他的因素，尤其是與銀行自身的因素有很大關系，因此本文選取貸存比指標以反映資產配置能力和資產流動性強弱對運營效率的貢獻，資產費用率以表示銀行運營費用這一要素對運營效率的影響；人員增長率描述勞動力投入成本對運營效率的影響；資產利用率以表征資產的運營能力對運營效率的貢獻。鑒于我國銀行產權的特殊性，選取虛擬變量cQ以探討國有產權(CQ＝1)和非國有產權(CQ＝0)對商業銀行運營效率的影響。以上指標均作為自變量進入線性合成數據模型，其優勢在于消除了多重共線性、異方差和量綱不同等多種問題。

三、運營效率影響因素的模型構建

樣本數據包括我國有代表性的12家商業銀行，其中有4家國有商業銀行(中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、中國銀行)和8家非國有商業銀行(交通銀行、中信實業銀行、中國光大銀行、中國民生銀行、廣東發展銀行、招商銀行、深圳發展銀行、興業銀行)，時間為2000年至2004年。數據在時間方向上有5個取值點，每個截面有12個單元，包括貸存比(DCB)、人員增長率(RY)、費用(FY)、資產利用率(LY)、產權虛擬變量(cQ)和資產收益率(sHY)6個合成數據序列，共360個合成數據。數據來源于2002—2004年《中國金融年鑒》、《中國統計年鑒》和12家銀行網站公布的各年年報。

建立線性合成數據不變系數模型如下：

SHY＝c＋a1DCB＋a2FY＋a3RY＋a4LY＋asCQ

將面板數據輸入Eviews3.1進行合成數據分析，得到結果。

四、回歸結果分析

1、產權制度變量是一個虛擬變量(國有銀行為1，商業銀行為0)，計量分析的回歸系數為0.001165，t統計量的結果為-3.085461，t統計量的絕對值是大于2的，因此顯著性水平是很好的。這說明當產權變量為1時，該線形回歸方程表示的是國有銀行運營效率，而產權虛擬變量的回歸系數是小于O的，因此它對國有商業銀行資本運營效率的影響是反面的。相反非國有商業銀行的產權虛擬變量為0，上述產權變量的系數是不會對非國有商業銀行的運營效率產生影響的，因此這樣比較來看，在其他變量完全相同的情況下，非國有商業銀行的運營效率高于國有商業銀行的運營效率。

2、銀行作為金融中介組織，其主要特征是具有規模效益。從以上回歸結果可知，反映銀行成本的資產費用率與反映銀行盈利能力和產出水平的資產收益率之間成負相關關系，而反映銀行整體規模的勞動力增長率卻與其正相關。為了進一步探討我國商業銀行的整體規模效益，把本文將利用Panel Data進行更進一步的分析。理想的規模效益，是經濟主體的平均成本和其產出成反比。因此，本文選擇人均費用(RJFY)作為衡量平均成本的指標，總收入(SHR)來衡量銀行的產出。由于產權(CQ)對銀行資產收益率有很大影響，故本文將產權虛擬變量加入到模型中，各取對數建立方程：

lnSHR＝c＋a1lnRJFY＋a2lnRJFYCO

從上可知，所有變量均是顯著的。當CO＝0，即在非國有商業銀行中，人均費用和收入成正比關系，則說明我國非國有商業銀行不具備規模效益。而當CQ＝1時，人均費用對總收入的影響表現為負相關(系數為-0.4868＋n4767＝-0.0101)，說明國有銀行在規模效益上的優勢要強于非國有商業銀行。

3、貸存比變量的回歸系數雖然大于0，但是它的t統計量是0.485255，其絕對值遠遠小于2，因而統計不顯著。這說明無論對于國有商業銀行運營效率，還是非國有商業銀行的運營效率，“貸存比”這個統計變量都不會對資產收益率產生任何的影響。但是根據貸存比的定義可知：貸款是衡量銀行放出貨幣的數量；存款是衡量吸收存款的數量，這種發放貸款和吸收存款的過程構成了銀行的主營業務形式。銀行作為金融中介機構，其主要功能就是將資金從社會的盈余一方轉向短缺一方，將社會的閑置資源充分地利用起來。那么從上的分析當中可以看出，“貸存比”實際上衡量了銀行配置資源效率的能力強弱。如果該家銀行的配置效率高，那么說明這家銀行的貨幣流通速度較快，從理論上說可以創造出較高的利息收入，那么資本收益率也應該是較高的，則資本運營效率也同樣很高，否則反之。但是計量的回歸分析結果卻得出了與常理相違背的結論。這主要是由于原中央銀行的政策管制造成的。如中國人民銀行曾經在2000年前后就規定商業各銀行的貸存比的比例是不能高于75％的。

五、相關政策建議

本文認為，提高我國商業銀行運營效率必須從以下幾點人手：首先，加快國有銀行的產權改革步伐，解決代理問題。從本文實證分析結果可以看出。在產權制度上，國有銀行比商業銀行有一定的劣勢。所以在今后的國有銀行的改革過程中，產權改革的重要性不可小覷。其次，合理利用現有的資源，提高資源利用效率。從本文計量結果可以看出，資源利用率與銀行資本收益率之間具有正相關的關系，顯著性水平也是很好。因此應從各個方面提高銀行資源的利用效率，用“效率”促“收益”的方式才是銀行業得以快速發展的可行性選擇。第三，區分產權差異，進行合理的規模擴張。我國國有銀行雖已經具備了一定的規模優勢，但并不是很明顯。所以我國國有銀行應著重強化規模優勢的質量，采取合理的舉措進行成本的降低和效率的提升。而對于非國有商業銀行來說，因其正處于規模增長和成本增長共存的階段，因此可采取一定限度內合理的規模擴張策略，獲取經營上的最大效率。最后，利率市場化是銀行改革的前提基礎。只有把利率市場開放，利率作為資金配置的價格信號才能真正起作用，銀行才能根據自身的經營情況，確定其存貸比率，使其經濟效益、運營效率達到最優。