我國銀行業駛入國際“深水區”

當中國經濟以逆風飛揚式的增長引來全球驚嘆時，中國金融業的巨輪也以驚人的速度在加入WTO后短短5年內完成了自身的重塑，并急切地駛向波濤洶涌的國際“深水區”——

2006年12月11日，根據中國加入WTO的約定，我國金融業已向外國金融機構全面開放。在《外資銀行管理條例》實施首日，中國銀監會宣布首批受理匯豐銀行、花旗銀行、渣打銀行、東亞銀行、恒生銀行、日本瑞穗實業銀行、新加坡星展銀行、荷蘭銀行等9家銀行將原來的在華分行改制為法人銀行的申請。在與世界貨幣銀行連成一片紛繁多彩的圖景中，中國將不再是國際環境的被動接受者，而是一個重要的參與者和影響者。

然而，巨輪能否經得起驚濤駭浪和深水區潛在風險的考驗?面對從資本到業務、從技術到人才等方面都咄咄逼人的外資銀行，我國銀行業除了全方位參與競爭和融入競爭，已別無選擇。眾所周知，我國銀行業最大的問題在于競爭機制乏力，強化競爭力的建設已成為我國銀行業迫在眉睫的問題。

一、五年過渡期我國金融業是否攢足了參與國際競爭的“本錢”

過去5年我國金融業競爭形勢發生的巨大變化充分證明了中國加入WTO的正確性。事實證明，與 “狼”共舞才能夠提高競爭力，才能夠形成社會的生態平衡。

中國金融業主要是以商業銀行為代表的間接融資體系和以資本市場為代表的直接融資體系。

間接融資體系取得了明顯進步。一方面，中國銀行業實現了全面改制，特別是四大國有商業銀行中目前已經有三家完成了改制并成功上市，籌集了大量的內外資金，擴充了中國銀行業的實力；另一方面，通過成為上市公司中的主力銀行及地方或股份制商業銀行，都極大地完善了治理結構，引進了國外先進的管理技術，在體制創新等方面獲得突飛猛進的進展。包括商業銀行服務方式創新，向客戶提供專業化的投資顧問和個人理財服務，為金融消費者提供更豐富的投資工具；開展綜合化經營試點；深入開展銀保合作；推進商業銀行投資設立基金管理公司：資產證券化試點以及商業銀行自主開展人民幣衍生品業務。六大創新業務的開展，不僅提升了我國商業銀行的競爭力，同時也為自主創新積累了人才。應該說，搶在12.11之前，中國銀行業基本進入了應對全面開放的競爭狀態。

直接融資體系取得了明顯進步。作為中國資本市場的核心力量，中國股市在2005年即果斷實施股權分置改革，使中國的資本市場出現了蓬勃向上的局面，同時又引進了QFll，允許國外大型投資銀行和證券公司在中國興辦合資的證券公司及合資的基金，取得了長足發展并全面兌現了加入WTO的承諾。中國的資本市場在呼應銀行的股份制改革上已經全面起飛且發揮了極優的作用，引起了全世界的注目。 總之，2001.12.11加入WTO的動力和2006.12.11承諾到期的壓力，加速促進了中國金融業的改革。中國商業銀行體系和資本市場體系這兩大支柱、兩大“車輪”確實已經具備了應對全面開放的條件。

二、直面金融國際化的挑戰我們如何才能彌補競爭機制上的缺失

如何彌補中資銀行在迎對金融國際化挑戰中競爭機制的乏力，進而打造中國金融業的核心競爭力?資本市場、商業銀行和保障業將是三個主要方面，并且要抓住人民幣匯率調整的機遇。

其一，要繼續鞏固和發展強大的資本市場。現在我國資本市場融資的比例只有不足10％，與國際水平差距非常大，這種情況導致了商業銀行的壞帳和風險過大。資本市場的融資方式不僅直接改變著投資項目和投資公司的治理結構，而且從宏觀上也改變著所有制結構，從而推動法人所有權基礎上的民間融資，形成社會發展的積極動力。因此，打造核心競爭力首先要建立一個強大的中國資本市場。這樣，不僅能夠支撐中國金融業的改革，而且通過資本市場，大量的閑置資金也會以銀行業股本金的方式注入到商業銀行體系。同時，社會資金在投放中亦可避免國家信用和國有控股商業銀行的風險。

因此，一方面，中國資本市場應該在引進外資機構投資人，以及推廣到一般自然人投資人的過程中發揮重大作用；另一方面，還必須以大型的國有商業銀行作為定海神針，吸引它們在中國的資本市場上市，擴充中國資本市場本土的實力。

其二，在商業銀行體系中，必須盡快培育起具有混業經營能力的金融控股集團。在組織體系和業務體系上努力建成為以商業銀行為主的混業經營金融控股集團是國際慣例的要求。在國際金融一體化的背景下，有競爭力的商業銀行都是具有混業經營能力的國際金融控股集團。如果中國銀行業在組織體系和業務體系上，不及時以混業經營的金融控股集團模式進行創新的話，將很難在全面開放的國際金融格局中具有和發揮競爭力。

其三，中國的保險業應該迅速跟上。實際上，保險業一方面支撐的是中國資本市場重要的投資力量；另一方面，也能夠在與銀行業的配合中形成巨大的資金來源。特別是在商業銀行作為主體的混業集團內部，應該互相參股、共同控制風險。如果說中國金融業的核心是“兩個輪子一根軸”的話，中國的保險業尤其應該發揮更為重要的作用。

值得注意的是，對于上述三個環節，除業務擴張和組織創新之外，還須切記風險控制，完善治理結構。在風險控制中，不僅要控制經營風險，還必須控制管理風險。由于處在新舊體制轉軌時期，一些銀行責任不清、政出多頭、管理不善、環節不嚴的現象仍然比較突出。因此，12.11之后的形勢迫使我們在管理風險的控制上，要和治理結構的完美、領導體制的明確緊密結合起來，特別是在人事任命問題上應該遵守現代公司的一般規律。金融國際化的現實明確要求我們應提速完成從計劃體制辦銀行到按市場經濟、現代公司治理結構辦銀行的過渡，逐步把商業銀行對于風險的控制從國家替它們操心轉為讓它們的治理結構本身就具有降低風險的制度性保證。

三、在國際金融領域中國銀行與外資銀行的競爭差距

在中國加入WTO金融業的5年緩沖期內，外資銀行在中國無法占據舉足輕重的地位。它們僅僅是進入了橋頭堡，相當一部分受到嚴格的地域限制，不論業務品種還是地域的廣泛性尚無法與中國的商業銀行相提并論。

盡管12.11后，我國對外資銀行在業務上開始全面準入和放開，但在傳統信貸業務和網點布局上，畢竟中國的銀行已經跑出了很長一段距離，而外資銀行在存貸比的擴張以及全國網點的布局上要與我們抗衡，仍需要一個比較漫長的過程。但值得注意的是，依據外資銀行目前在新技術、新產品、利潤生成與盈利模式、體制、機構、觀念、監管體制與監管思路等七個方面的絕對優勢，依據外資銀行創新手段及其國際化的經營運作實力，如果一旦以法人銀行的形式存在，它們的發展速度將會超乎尋常且迅雷不及掩耳。

首先，是攬存和中間業務的差距。外資銀行全面進入后，與國內銀行的普遍服務態度相比，他們彬彬有禮、訓養有素、溫馨可人的服務肯定會吸引許多國人把錢移存到外資銀行。同時，中資銀行在中間業務上也會受到較大影響，比如信用卡、基金、理財等等。因為這些具有投資銀行特點的業務對于中國的銀行來說尚屬蹣跚起步，即使目前風靡市場的中資銀行理財產品也大多是從外資銀行“拷貝”的“舶來品”。外資銀行對此卻相當熟悉，中間業務占其盈利構成一半以上。中資銀行在與外資銀行的競爭中不僅沒有優勢，而且在創新業務方面也遠遠不及。特別是在復雜的結構性理財產品中，中資銀行發行的理財產品，大多是與外資銀行簽訂合作協議，用自己募集到的資金購買法國巴黎銀行、法國興業銀行、德意志銀行、花旗銀行和摩根大通銀行等兜售的外匯理財產品。外資銀行是最大的收益者。一般說來，一個外匯理財產品是由幾個期權、幾個互換構成，外資銀行經營的產品收益率可達6％，中資銀行若獨立組合則只能達4％。盡管外資銀行肯給中資銀行5.5％的收益率，使其坐收1.5％的收益率，但外資銀行賺取的利潤肯定在4％以上。事實表明，中資銀行在資金運營方面明顯弱于外資銀行，自主創新能力差，以類似手段與外資競爭勢必處于劣勢。這一點亟待引起中國銀行業的高度關注。

其次，更主要的是治理結構上的差距。外資銀行治理結構之優秀、成熟、完善為中國的銀行業不可比擬。目前，中國的銀行無論在信貸環節，還是在領導體制、管理模式、治理結構上，計劃經濟的焙痕依然深刻，銀行業務受到的行政干預較多；而外資銀行在管理質量、風險控制、工具創新上均占有與生俱來的優勢。

第三，不可忽視專業人才方面的差距。要及時補入先進人才，不僅要在董事會引入外資銀行的專業人才，而且也應該在職業經理人以及CEO層面引入在外資銀行服務過、有經驗的人才，依靠人才優勢一方面縮短治理結構的差距，一方面轉變傳統的理念與文化。只有依靠這樣一個領導體制、經營者隊伍和治理結構，才能夠有效抵制、淡化直至消除舊體制對商業銀行體系的影響。

四、如何把握金融國際化趨勢提升中國銀行的競爭力

金融業國際化的發展趨勢必然對中國金融業的發展產生不可估量的影響。中資銀行提高自己的競爭力必須充分看到國際金融一體化中混業經營這個大格局，即傳統的商業銀行業務與現代投資銀行的業務日益交叉、融合，形成了互為作用、互為促進、相得益彰、共同盈利的混業經營模式。國內銀行業要想在中外資銀行同臺共舞的大戲中擁有優勢就必須盡快地形成這樣的金融控股集團。由此，培育中國金融業競爭力的關鍵，就是要從過去打造單一進行商業銀行信貸業務的航母，變為打造混業經營、以金融控股集團旗艦為代表的金融混業經營艦隊。同時，中國商業銀行的法律也必須盡快解決這個問題，以利于盡快推進和規范中國金融控股集團的打造。

與此同時，要大力培育以投資銀行為代表的非商業銀行經營體系，大力發展信托、證券、保險、基金、財務公司、金融租賃公司等七類非商業銀行的金融組織，并通過這些公司培育金融創新手段。

12.11之后的中國金融形勢是十分嚴峻的誰把握了現代金融的至高點，誰將能夠在國際金融一體化的競爭中處于有利態勢。綜合上述，筆者認為，要想成功應對金融國際化的挑戰，第一要加快我國金融體制改革，積極培育強大的金融市場體系；第二要加快國際金融市場主體建設，積極培育強大的金融載體組織：第三要在充分吸收國際先進管理的基礎上積極培育我國銀行強大的自主創新能力。在中外資銀行已經同臺共舞的今天，加快自主創新步伐無疑是中資銀行面臨競爭的必然選擇。這一方面需要銀行的內在動力，另方面也需要金融創新外部環境的改善。銀行方面，在金融業全面開放之后，因為缺乏自主創新而帶來的技術落后肯定會使中資銀行更加深切地感受到來自外資銀行的壓力，這必將成為中資銀行自主創新的原始動力。在外部環境方面，目前我國銀行業自主創新產品不多的一個主要原因在于金融產品的復制性過強，在很大程度上制約了中資銀行的自主創新動力。總之，對于中資銀行，完善金融創新的內在和外部環境，充分加強對金融創新特性的研究，重視金融創新知識產權的保護，不僅僅是法律層面的問題，更是調動中資銀行自主創新能動性，保護中資銀行創新生命力持續、健康發展和提高核心競爭力的問題。唯有如此，中資銀行才能夠在與外資銀行的共舞中表演得更加精彩。