外資銀行進入對我國的利弊分析

一、近年來外資銀行在我國的現狀

2001年，中國正式加入WTO，在五年過渡期內，中國認真履行承諾，分步驟、分階段積極主動履行金融業對外開放的有關承諾。近幾年來，允許外資銀行對中國企業辦理人民幣業務，取消所有地域限制，允許外資銀行對所有中國客戶提供服務，允許外資銀行設立同城營業網點，逐步放松對外資銀行在華經營的限制，取消外資銀行人民幣負債不得超過外匯負債50％的比例；放寬對外資銀行在境內吸收外匯存款的比例限制；取消對外資銀行在華經營的非審慎性限制。截至2006年12月末，在中國注冊的外國獨資和合資法人銀行業機構共14家，下設19家分支行及附屬機構，外資銀行經營的業務品種超過100種，115家外資銀行機構獲準經營人民幣業務；在華外資銀行本外幣資產總額1033億美元，占中國全部銀行業資產總額的1.8％：22個國家和地區的74家外國銀行在中國25個城市設立了200家分行和79家支行；42個國家和地區的186家外資銀行機構獲準在中國24個城市設立了242家代表處，銀行業對外開放度不斷提高。

目前，外資進入我國金融業的方式主要有三種：獨資、合資(外資占25％以上的股份)和參股(外資占25％以下的股份)。外資銀行進入我國主要以參股為主，隨著參股行越來越多、參股比例逐漸提高，外資銀行已經全面融入我國金融體系，截至2006年12月末，29家外資金融機構參股了21家中資銀行類金融機構。外資銀行一方面嘗試參股全國性的股份制商業銀行，另一方面隨著四大國有商業銀行改革的全面啟動，他們的參股目標也已轉向國有商業銀行。此外，由于沿海城市擁有良好的環境和高端客戶群，所以外資金融機構一般會優先考慮東部和南部發達的城市地區，近年隨著西部投資環境的改善和經濟發展，外資銀行開始涉足我國西部地區。

二、外資銀行進入對我國經濟的不利影響

首先，外資銀行進入帶來的競爭。譬如外資銀行的“摘櫻桃戰略”(Cherry Picking，即贏取高端業務和客戶)可能對東道國銀行的盈利性產生沖擊，從而對銀行體系的穩定產生威脅。與我國銀行相比，外資銀行的優勢主要體現在中間業務、外匯業務和金融創新等業務和技術上。外資銀行并不謀求為所有客戶提供一般服務，而是通過市場細分，鎖定自己的目標客戶，將資產投向有效益、有還貸能力的企業，將有限的資源集中于優質的高端客戶。外資銀行進入我國后，勢必在高端客戶和高端業務兩個方面與中資銀行展開競爭，如零售業務中的信用卡、汽車貸款或抵押貸款等將成為外資銀行的且標，個人理財業務也是外資銀行占領高端客戶市場的重要工具之一。在批發業務方面，外資銀行的目標客戶主要是那些擁有資金量較大和市場前景被看好的企業，如我國的大型集團公司、高新科技企業以及優質民營企業。此外，大多數在華外資銀行都屬于混業經營的模式，在開展企業流動性資金管理、財務服務及咨詢等方面擁有集團優勢。外資銀行對中資銀行的高端客戶和高端業務必然會形成沖擊，為了穩住或獲取市場份額，中資銀行有可能會擴大高風險貸款數量，從而也為不良貸款產生和銀行經營風險埋下隱患。

第二，與本國銀行相比，外資銀行更有可能采取違背東道國監管當局目標的行為，這就會導致東道國貨幣政策低效甚至失效，這種情況在發展中國家更加明顯。外資銀行在我國的業務發展可能會使我國貨幣政策工具作用力部分減弱，對中央銀行的宏觀調控提出挑戰。由于外資銀行可以便利地從國際金融市場和其母行獲得資金，其貸款基本不受“以存定貸”的約束，而我國再貸款、再貼現、存款準備金等貨幣政策工具的有效性也會因為外資銀行靈活的資金來源而下降。此外，我國正處于經濟體制轉軌時期，貨幣政策要兼顧總量控制和結構調整兩方面的要求，通過窗口指導商業銀行調整信貸結構，進而促進經濟結構調整是傳導中央銀行貨幣信貸政策的重要手段之一。然而外資銀行進入我國是以追逐利潤最大化為經營目標，必然選擇發展前景好、收益高、見效快的優質客戶作為貸款投放的重點，而國家需要重點支持的見效慢、高風險行業獲得銀行貸款的難度進一步加大，進而使窗口指導的有效性減弱。

第三，輸入“金融危機”。對新興市場經濟國家外資銀行經營的研究表明，在我國發生銀行危機時，外資銀行往往大量收縮其業務，從而會對東道國的金融和經濟造成一定的影響。地區爭端、政局變化和金融危機等因素都可能引致跨國銀行資產凍結、支付危機、甚至倒閉。從當前國際經濟形勢和國際資本流動的特點看，一國或地區甚至一個機構的金融問題完全有可能導致該國的銀行，甚至與該國經濟利益密切的外資銀行面臨嚴峻的經營困境，從而加劇對東道國的銀行體系產生不良影響。但是，如果我們除控制外資銀行在中國銀行體系中的總量和所占份額以外，盡量分散外資銀行的來源國，即使某一外資銀行母國出現問題，對于中國銀行體系的影響也不至于過大。

三、外資銀行進入對我國經濟的有利影響

首先，促進我國銀行改革，穩定銀行體系。過去我國銀行業在經營管理等方面都比較落后，銀行競爭力較薄弱。外資銀行進入后我國金融機構呈現多樣化，國內銀行既有競爭的對象，又有競爭的壓力。這將促使我國商業銀行改進經營管理，提高金融服務的效率，積極創新金融產品，降低成本和費用，從而有助于促進金融體系穩定。此外，外資銀行進入有助于我國改善銀行資本基礎、提高風險管理、分散風險、增加壞賬準備，有助于在需要時提供更多的資本和流動性，進而降低風險，增強我國銀行體系的穩定。雖然外資銀行進入在短期內會給我國的銀行業帶來一些不穩定的因素，但從長期看，經過優勝劣汰得以生存下來的國內銀行將有更強的競爭力，擁有更忠誠的客戶，因此，銀行可獲得更加穩定的經營環境。

第二，外資銀行進入還會產生正的“溢出”效應，即外脊銀行會在金融服務、金融產品和技術、人才培養等方面為國內銀行起到 “示范”作用。外資銀行在傳統銀行業務和新興銀行業務方面具有豐富的經驗，這些經驗通過技術外溢，將使我國通過模仿更快掌握先進的業務技術，提高資金使用效率并改善國內金融體系的服務效率。特別是當外資銀行直接參與管理國內銀行時(例如建立合資銀行或銀行并購等)，外資銀行還可能幫助國內銀行改進管理。外資銀行進入可以提高我國銀行系統的人力資本質量。如外資銀行從國外帶來高技能的銀行經理在他們的分支機構中工作，當地銀行的員工可以從這些外國銀行經理那里學習新知識。外資銀行會投入資金訓練當地的雇員并培養大量的金融人才，國內銀行業人力資源質量的提高也會使得國內銀行的運作更有效率，成本也會降低。中資銀行實際上已經從外資銀行的“溢出效應”中受益。例如，外資銀行幾年前最早在上海推出外匯結構性存款產品，中資銀行很快就加以研究，不到半年的時間就推出了類似產品。

第三，有利于我國銀行的國際化經營。外資銀行進入我國，為我國銀行機構拓展海外業務實施國際化戰略創造了條件。GATS及其后續金融服務協議中的市場準入國民待遇、透明度等原則為我國金融服務業的國際化戰略提供了制度許可。例如，由于我國向外國的金融機構做出了開放的承諾，根據“對稱原則”其他國家也必須向我國做出同等水平的開放承諾。另一方面我國對外國優秀的金融機構的引入，可以增加對外資金融機構的了解并學習先進的管理知識，為我所用。這些條件為我國銀行業真正走向國際化提供了可能。

第四，有助于提高銀行監管水平。耳前，進入中國金融市場的外資金融機構活躍程度較高，監管國際活躍性銀行顯然需要更多的監管技巧和評估商業銀行風險管理程序的能力。同時，外資金融機構在與金融監管當局博弈方面有著豐富的經驗，善于利用監管法規的模糊地帶進行金融創新。它們在向市場提供金融產品的同時，也有助于監管部門發現現有金融監管框架中的漏洞，使監管制度變得更為合理規范，有利于形成更加積極而富有成效的法律體系和監管框架。外資銀行進入產生了新的監管環境，這將促使監管部門學習并采用先進的監管理念和方法，運用到中國的監管實踐中，提高監管水平。

四、外資進入中國銀行業的新選擇

從外資銀行的發展戰略看，參股中資銀行可能是外資進入中國市場的一條捷徑，可以滿足其低成本快速全面擴張的需求，因為參股方式較新設機構有更大的優勢：一是不需過多的市場調研，也不需經過很長時間研究金融政策，能夠縮短進入中國金融市場的時間；二是以小博大，并能夠很快熟悉中國新興股份制銀行的運行過程和管理程序，從而提升自己的競爭力，三是能夠彌補外資銀行在營業網點、客戶資源及人文社會環境等方面的競爭劣勢。

這種進入方式對我國產生的正面影響主要有：其一，股權改善效應。中資銀行引入國際戰略投資者，可以充分改善銀行的股權結構，實現股權的多元化。由于股權的多元化是形成良好的董事會和股東大會運作機制的重要基礎，因此，通過引入追求利潤的境外投資主體，稀釋政府的控制權和干預權，使政府不至于隨意支配銀行。尤其是從國有商業銀行方面來說，多元化的投資主體，可以增強商業銀行的商業色彩，并據此建立起良好的公司治理結構，提高運營效率。其二，形成戰略聯盟。國有商業銀行和股份制銀行通過與外資進行合作，組建戰略聯盟，可克服自身資源的局限性，提高運作效率，實現優勢互補，并最終形成一種成熟的、長期的雙贏關系。國有商業銀行加強與戰略投資者的合作，還可以打造具有國際競爭力的金融航母，這些都能從根本上優化我國的銀行業布局。

外資銀行參股從長遠看盡管能產生以上的正面效應，但從短期看，它的負面影響也是不容忽視的，我們將在以下幾方面面臨挑戰：一是，股份轉讓定價上存在分歧。我國上市公司非流通股轉讓的重要參考指標是每股凈資產，對于銀行股權轉讓的溢價沒有成熟的參考標準。在外資八股的談判中，外資金融機構往往根據我國商業銀行的資產質量、盈利水平等指標壓低收購價格，而中資銀行也往往出于不同的考慮而被動地接受低價，直接造成國有資產的損失。二是，影響中資銀行控制權。外資金融機構八股國內商業銀行，其目的絕非僅僅是取得部分股權、分得部分利潤，作為其全球戰略的一部分，這些外資金融機構都是希望通過入股中資商業銀行，最終實現控制這些商業銀行和相應的中國市場份額的目的。按照現行的外資金融機構八股比例不超過25％、單個機構八股比例不超過20％的規定，外資金融機構取得中資商業銀行的實際控制權并不是一件很難的事情。如果中資銀行的股權比較分散，且大股東的持股比例不高，股份轉讓的意愿強烈，那么，外資的比例雖然不超過20％或25％但仍可以實現對中資銀行的控制權。在外資銀行取得控制權后，可能壓制中資銀行自身的創新和業務發展，按照其全球戰略來設計合資商業銀行的業務發展規劃，將中資商業銀行演變成為外資金融機構一個分支機構。此外，一些外資銀行參股國內銀行帶有一定的投機性，市場稍有變化就撤資而去，稍不注意防范，將會極大損害中資商業銀行和我國金融業的安全。

目前，外資參股國內商業銀行已成主要形式，這種形式的外資銀行進入對我國金融穩定和金融安全的影響不容忽視。我們應有序開放，在放松外資銀行進入管制的同時，促進國內銀行和金融體系的改革，完善銀行的治理結構，避免競爭帶來的過度風險和維持本國銀行體系穩定。在新的競爭與監管環境下，使銀行體系的競爭性和穩定性協調發展，達到一個更高層次意義上的金融穩定與安全。