上市公司審計意見分布特征及啟示

[摘要] 通過對2003年～2005年吉林省上市公司審計意見的分析研究，揭示吉林省上市公司被注冊會計師出具非標準無保留審計意見的分布特征及原因，并據此找出應采取的解決措施。

[關鍵詞] 上市公司非標準無保留審計意見吉林省一、2003年～2005年吉林省上市公司各類型審計報告的分布比例

表2003年～2005年吉林省上市公司各類型審計報告類型統計

資料來源：www.cicpa.org.cn《年報審計情況快訊》

2003年～2005年，全國A股上市公司被注冊會計師出具非標準無保留審計意見的比例為：13.36%、10.76%和11.86%，該比例基本呈現出下降的趨勢。但從表中可以看出吉林省上市公司被注冊會計師出具非標準無保留審計意見的比例分別為：8.82%、11.43%和12.50%，并未呈下降趨勢，2004年和2005年非標準無保留審計報告的比例均高于全國平均水平。2003年8.82%的較低比例是因為ST五環在2003年退市，而這家企業在2001年～2003年均被注冊會計師出具了非標準無保留審計報告。

二、吉林省上市公司審計意見特征

1.《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法（修訂）》中規定：上市公司如果最近三年連續虧損，證券交易所應自公司公布年度報告之日起十個工作日內做出暫停其股票上市的決定。上市公司要取得上市資格十分不易，因此，企業絕對不愿意出現連續三年虧損而被停牌的現象。特別是一些微虧企業，只要稍加操縱，利潤即可轉虧為盈，擠進凈資產收益率（0，5%）的區間。不過凈資產收益率在（0，5%）的吉林省上市公司被出具非標準無保留審計意見的報告只有2份，遠小于重虧企業被注冊會計師出具的非標準無保留審計報告數。

2.《關于做好上市公司增發新股有關條件的通知》與《關于上市公司增發新股有關條件的通知》中規定：上市公司要進行配股，最近三年加權平均凈資產收益率平均不低于6%。對凈資產收益率在（0，5%）之間的上市公司而言，為提高凈資產收益率對會計報表進行粉飾，很容易被注冊會計師發現，被其出具保留意見、無法表示意見報告。證監會在14號規則中規定:如果上市公司的財務報告因明顯違反會計準則、會計制度，以及有關信息披露規范，經注冊會計師指出后，公司應當進行更正；如果公司拒絕調整，因此被出具非標準無保留審計意見，則其定期報告披露后，證券交易所將立即對上市公司的股票實施停牌處理，證監會在股票停牌期間將依法對有關事項進行調查并做出處理。可見，其違規成本大于收益。因此，此類上市公司一般會放棄通過粉飾會計報表來提高凈資產收益率的做法。吉林省上市公司為取得配股權而進行盈余操縱的現象并不顯著。

3.Aharony ，Lee Wang的實證研究表明，中國的上市公司在初次發行股票時（IPO），存在做大盈余以提高發行價格的現象。由于發行上市前的過度財務包裝，使得這些公司在上市后業績普遍下滑，財務壓力越來越大，上市前積累的問題逐漸暴露出來。為了能夠繼續生存或融資，這些公司進行利潤操縱的動機也更強烈。因此，注冊會計師為了規避風險，更可能對這些公司出具非標準無保留審計意見。吉林省上市公司上市時間越早，其被出具非標準無保留審計意見的比例相對越高。

4.吉林省上市公司被出具非標準無保留審計意見主要集中在以下幾個問題上:(1)持續經營能力存在不確定性。這些公司普遍存在巨額擔保、逾期債務、大股東及關聯公司巨額資金占用，伴隨著主業停頓、巨額虧損等局面。注冊會計師對其編報所依據的持續經營假設是否成立存在疑問，因而無法對其財務報告發表意見。(2)提示重大財務風險。部分公司雖未面臨上述嚴重的財務問題，但也出現不良征兆，如連續兩年虧損、業主萎縮、主要經營性資產被查封、借款逾期、大量擔保訴訟、營運資金為負等情況，注冊會計師根據情況輕重予以保留意見或通過解釋性說明向投資者提示風險。(3)審計范圍嚴重受限。由于上市公司內部控制水平低下、管理不規范，原始材料及記錄不完整，使注冊會計師無法實施必要的審計程序對重大資產進行認定而出具非標準無保留審計意見。

5.吉林省上市公司被注冊會計師出具非標準無保留審計報告高于全國平均水平的原因主要在于重虧企業的持續經營能力問題。2004和2005年吉林省先后有3家上市公司因為連續三年虧損被停牌。2005年又有兩家吉林省上市公司被戴星，如果其2005年仍然虧損，則將被停牌。提高吉林省上市公司標準無保留審計報告數的關鍵是要提高吉林省上市公司的經營能力，特別是重虧企業的經營能力。

三、結論和啟示

1.結論。(1)吉林省上市公司經濟效益較差。吉林省上市公司業績指標（2005年年末）：平均每股收益0.035元；總資產收益率0.6%；主營業務利潤率18.59%；主營業務收入增長率39.55%；凈資產增長率-25.36%。可以看出，吉林省上市公司平均每股收益較低，經營能力和經營業績較差，沒有體現出強勁的增長力。(2)上市公司行業分布單一。受制于東北老工業基地重化工業地位突出的產業結構特點，吉林省上市公司行業結構上嚴重畸形，表現為制造業上市公司數量“一支獨秀”，其他行業數量偏小，且偏重于國有大中型。這種行業結構狀況，雖反映出吉林省在制造業上的優勢，但不利于迅速調整地區產業結構，不利于經濟邁上新臺階。(3)上市公司內部控制和財務管理薄弱。主要經營性資產被查封、借款逾期、大量擔保訴訟、營運資金為負等情況均是由于財務管理失效、內部控制無力造成的。

2.啟示。(1)提高吉林省上市公司總體實力和可持續發展能力。由于吉林省隸屬于東北老工業基地，因此歷史遺留問題多。反映在企業經營則表現為經營理念落后，經營業務單一，缺乏有效的管理機制和競爭實力，一些企業雖然已經上市，但尚未建立現代企業制度和科學的法人治理結構。未來，隨著股票市場股權分制改革的推進和多層次證券市場的構建，中國股票市場將會有較大的發展前景。在利用股票市場振興吉林省經濟的過程中，重點在于提高現有上市公司的可持續發展能力，增強上市公司的盈利能力。可行的方法之一是在吉林省具有比較優勢的裝備制造業、資源加工業、醫藥產業，以及高新技術產業中，培植出一批在國內外具有一定壟斷能力、較高的市場占有率和國際競爭力的企業和企業集團。因此，要在規范運作、明晰產權的基礎上，推動吉林省企業改制、改組、改造，使更多企業建立現代企業制度，完善法人治理結構；支持具有地區發展優勢、具有主導性、支柱性的企業做大、做強、做深主業，突出產業優勢，提高核心競爭能力。(2)培育具有吉林省經濟發展特點的區域性資本市場吉林省作為東北老工業基地，經濟發展中一個比較突出的問題在于——優勢產業集中于傳統產業，而現代高新產業相對匱乏。為了適應并推動吉林省經濟的發展，區域資本市場的構建必須遵循優化發展的原則：一是要發揮區域經濟優勢；二是要扶持新興產業。區域資本市場的形成和發展，必須從實際出發，著重支持那些本地區擁有競爭優勢的支柱產業，并與其他區域資本市場建立發達的分工協作關系，體現出區域資本市場的優勢和特色。吉林省的優勢產業主要體現在兩個方面：一是包括裝備制造業在內的重化工業；二是強大的優質綠色農業。這些優勢產業屬于傳統產業，其發展已經成型，可供挖掘的潛力相對有限。因此，要更加注重培育新興產業。資本市場要努力通過制度創新和產業創新，為有發展潛力的高新技術企業和中小企業提供投融資便利，促進新興產業集群的形成和發展壯大，創造新的經濟增長點。(3)加快吉林省市場開放程度，建立與全國市場接軌的統一市場。吉林省區域商品市場作為全國多層次商品市場的一個組成部分，不可能在封閉的狀態下脫離實體經濟獨立運作，開放性發展是其內在要求。開放性發展可以分為內部開放和外部開放。內部開放是指允許吉林省區域內符合一定條件的企業和個人參與到市場競爭中來，在各自所適合的市場層次上進行投融資活動，避免所有制的歧視，避免過多的行政性阻撓。為此，發展多層次區域市場首先要求區域內部開放，其實質就是充分發揮商品市場配置資源的職能，在省內進行資源的有效配置。

外部開放要求企業利用商品市場在區域外部進行經濟活動，并發展外向型經濟。市場狹小和資本短缺無疑是吉林省區域經濟發展的一大瓶頸，單靠本區域內的資源整合和市場調節顯然無法實現經濟振興的戰略目標。因此，必須充分利用全國市場這個平臺，從外部籌集發展資金，加快自身發展。同時，由于企業競爭力總體偏弱，必須推動企業特別是上市公司積極參加國際市場競爭，發展外向型經濟，幫助區域內的主導產業或產品形成國際競爭力。另外，外部開放還要求加強區域間的橫向聯合與協作，這有利于優勢互補，共同促進經濟發展。