上市公司構(gòu)建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的問題探討

[摘要] 本文的研究對(duì)象是上市公司，主要從上市公司內(nèi)部治理的角度對(duì)內(nèi)部控制問題進(jìn)行探討，尤其是側(cè)重于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制方面的探討。首先是上市公司內(nèi)部治理與風(fēng)險(xiǎn)控制之間的關(guān)系，其次是風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的關(guān)鍵因素，第三是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的建立。

[關(guān)鍵詞] 上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

一、上市公司內(nèi)部治理與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系

公司內(nèi)部治理機(jī)制是股東董事會(huì)、總經(jīng)理之間的責(zé)、權(quán)、利安排和相互制衡機(jī)制。但是，職業(yè)經(jīng)理人取代業(yè)主控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)又產(chǎn)生了“代理人”問題。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的理性假設(shè)出發(fā)，委托人和代理人具有不同的目標(biāo)函數(shù)。代理人具有道德風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避、搭便車等驅(qū)動(dòng)和行為。公司治理所要解決的問題是通過契約關(guān)系的制度安排來確保委托人的權(quán)益不被侵害。

風(fēng)險(xiǎn)控制是作為治愈市場(chǎng)非有效性而提出，這些非有效性來自于股東在信息非對(duì)稱、稅收、交易成本和法律制度失真情況下搜尋他們利益的沖突。無論直接或間接，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是公司所有者財(cái)富的最大化，從風(fēng)險(xiǎn)管理的存在與公司治理所共同關(guān)注社會(huì)財(cái)富看，風(fēng)險(xiǎn)管理可鼓勵(lì)和保護(hù)公司投資、可使管理者的利益與公司所有者利益一致;風(fēng)險(xiǎn)管理能幫助公司開發(fā)財(cái)務(wù)計(jì)劃和投資項(xiàng)目、能穩(wěn)定現(xiàn)金股利。

內(nèi)部控制作為公司為履行管理目標(biāo)而建立的一系列規(guī)章、政策和組織實(shí)施程序，與公司治理及公司管理密不可分的。只有從公司治理的高度認(rèn)識(shí)內(nèi)部控制，而不僅僅將它作為公司日常管理的手段，是正確認(rèn)識(shí)內(nèi)部控制的本質(zhì)，發(fā)揮內(nèi)部控制作用的前提。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2001年1月發(fā)布的《證券公司內(nèi)部控制指引》就是從公司治理的高度來指導(dǎo)證券公司內(nèi)部控制框架的。《證券公司內(nèi)部控制指引》將內(nèi)部控制分為內(nèi)部控制機(jī)制和內(nèi)部控制制度兩部分進(jìn)行規(guī)范，很好地說明了內(nèi)部控制治理在公司治理和公司管理中的作用。

二、上市公司有效控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素分析

1.明確風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任

有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的基本點(diǎn)是上市公司最高管理層必須承諾對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有全部責(zé)任，即由全權(quán)負(fù)責(zé)整個(gè)公司業(yè)務(wù)的最高層自上而下推動(dòng)和實(shí)施內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，其制定的各項(xiàng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)原則、制度必須適用于公司所有部門、環(huán)節(jié)、崗位，并能貫徹執(zhí)行。概括地說，一套有效的內(nèi)部控制體系首先需要公司領(lǐng)導(dǎo)層的重視參與和監(jiān)督貫徹。內(nèi)部控制體系是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，應(yīng)在公司內(nèi)構(gòu)造一個(gè)全面的包含兩個(gè)層面的體系工程和系統(tǒng)。公司層面的、整體的內(nèi)控體系和業(yè)務(wù)層面的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，包括建立完整的內(nèi)部控制組織架構(gòu)、流程、報(bào)告路線，明確管理層與業(yè)務(wù)部門的內(nèi)控職責(zé)、紀(jì)律程序和量化的風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)體系以及手段、措施等。能夠正確地確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，不僅要識(shí)別可量化的風(fēng)險(xiǎn)，而且必須認(rèn)識(shí)和控制其它不同類型的非量化風(fēng)險(xiǎn)，比如公司治理結(jié)構(gòu)、法律法

規(guī)、道德、人力資源、市場(chǎng)、運(yùn)作環(huán)境以及操作上的風(fēng)險(xiǎn)。

2.平衡風(fēng)險(xiǎn)控制成本

管理層應(yīng)明確嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制所需成本費(fèi)用，應(yīng)由為確保實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)和預(yù)防、控制風(fēng)險(xiǎn)的有效性來決定，而不是根據(jù)短期內(nèi)的損益情況來考慮控制風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該支出多少成本費(fèi)用，應(yīng)將實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理控制的成本費(fèi)用支出看作是公司一項(xiàng)連續(xù)的、長(zhǎng)期的可以給企業(yè)帶來競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值增值的投入。有效的內(nèi)部控制依賴于內(nèi)部控制職責(zé)的明確劃分，管理層在劃分內(nèi)部控制職責(zé)時(shí)要將“控制”與“監(jiān)督”職責(zé)加以細(xì)化分解，必須將責(zé)任落實(shí)到人。在風(fēng)險(xiǎn)控制職能上，業(yè)務(wù)部門的主管無疑是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的責(zé)任人，并將承擔(dān)著業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的職責(zé)，業(yè)務(wù)部門還應(yīng)設(shè)專人負(fù)責(zé)日常的業(yè)務(wù)監(jiān)控，建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理信息的傳遞與反饋機(jī)制，檢查稽核部門除負(fù)責(zé)控制法律法規(guī)和道德操守風(fēng)險(xiǎn)外，更多的是監(jiān)督檢查職能，即對(duì)業(yè)務(wù)部門的運(yùn)作合規(guī)性進(jìn)行檢查監(jiān)督。績(jī)效評(píng)估部門主要對(duì)投資運(yùn)作績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立的監(jiān)控、測(cè)定及評(píng)估。此外，部門之間還擔(dān)負(fù)著互相監(jiān)督的責(zé)任。

3.樹立風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)

有效的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的主要特征是公司上下均對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題具有很強(qiáng)的敏感性和認(rèn)知度，相關(guān)的部門和人員去認(rèn)真對(duì)待和控制，并通過持續(xù)不斷的培訓(xùn)教育將控制風(fēng)險(xiǎn)的言行貫徹到企業(yè)所有員工的言行之中與部門間的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。在日常工作中，業(yè)務(wù)部門是否能夠真正有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制將取決于部門以及員工是否能夠主動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和嚴(yán)格遵守行為操守規(guī)范，以及風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門是否嚴(yán)格履行職責(zé)并與業(yè)務(wù)部門之間相互進(jìn)行良好的溝通和合作。

4.建立風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告機(jī)制

隨著公司在日常管理以及投資交易過程中各種風(fēng)險(xiǎn)的日益增加，通暢的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告渠道已成為風(fēng)險(xiǎn)控制過程中日益重要的組成部分，業(yè)務(wù)部門需要將存在或潛在的風(fēng)險(xiǎn)問題分別向風(fēng)險(xiǎn)管理部門和主管領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)控制職能部門對(duì)日常監(jiān)控過程中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題，應(yīng)定期、及時(shí)編制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告提交管理層，并將有關(guān)信息及時(shí)反饋給業(yè)務(wù)部門。

三、上市公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的建立

1.實(shí)現(xiàn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)構(gòu)化

風(fēng)險(xiǎn)管理在歐美企業(yè)界的崛起給我們的啟示是應(yīng)建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)來評(píng)估和控制所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)系統(tǒng)工程，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，要求公司各部門緊密配合，在風(fēng)險(xiǎn)控制中承擔(dān)不同的職能。

(1)保持風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性是風(fēng)險(xiǎn)管理成功與否的關(guān)鍵因素，風(fēng)險(xiǎn)管理的報(bào)告路線必須獨(dú)立于公司管理層的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)部門，獨(dú)立向風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)匯報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險(xiǎn)管理上應(yīng)該建立起有效的管理和溝通機(jī)制，這種機(jī)制一方面要保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門從事風(fēng)險(xiǎn)管理工作的獨(dú)立性，保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)各業(yè)務(wù)部門在業(yè)務(wù)運(yùn)作時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能夠進(jìn)行有效的監(jiān)督和預(yù)警：另一方面又要保證各業(yè)務(wù)部門與風(fēng)險(xiǎn)管理部門能夠就有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行充分的交流，確保風(fēng)險(xiǎn)管理部門基本職能的發(fā)揮。

(2)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性固然重要，但各部門應(yīng)該具有相互支持，共同控制風(fēng)險(xiǎn)的有效合作機(jī)制，還得與公司的其他部門互動(dòng)與交流。尤其是公司的各業(yè)務(wù)部門、辦公室科室，以及高級(jí)管理人員之間的互動(dòng)，他們應(yīng)成為一個(gè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的有機(jī)組成部分。

(3)在風(fēng)險(xiǎn)管理中，既各有所重，又相互牽制，同時(shí)，還要定期召開會(huì)議溝通情況、分析形勢(shì)，共同評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理政策，另外，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)也與外部人員或機(jī)構(gòu)之間如證監(jiān)會(huì)、外部審計(jì)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)客戶進(jìn)行互動(dòng)等。

2.加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的制度建設(shè)

制度建設(shè)是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要基礎(chǔ)，只有制定全面完善的規(guī)章制度體系，才能有效保證風(fēng)險(xiǎn)管理工作順利進(jìn)行。從決策管理角度，風(fēng)險(xiǎn)管理制度有:

(1)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和檢測(cè)辦法以及重要部門的風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)體系，確保風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)組別及影響的識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)和危害程度。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源、性質(zhì)、程度明確責(zé)任，劃分管理層次，預(yù)先制定防范策略。

(2)風(fēng)險(xiǎn)控制制度。風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)當(dāng)包括對(duì)整個(gè)公司和單個(gè)交易的限額、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制，所有制度必須根據(jù)公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的內(nèi)在要求進(jìn)行設(shè)計(jì)。以條文明確規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)控制體系及其操作細(xì)則以及授權(quán)限制。

(3)應(yīng)變應(yīng)急和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。公司要制定切實(shí)有效的應(yīng)變應(yīng)急措施和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償步驟，尤其是重要部門遇到斷電、失火、水災(zāi)和搶劫等非正常情況時(shí)，應(yīng)變應(yīng)急措施要及時(shí)到位，按預(yù)定功能發(fā)揮作用。

(4)風(fēng)險(xiǎn)管理檢驗(yàn)制度。高層風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)建立一套完整的檢驗(yàn)程序，對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度的執(zhí)行情況進(jìn)行測(cè)試和監(jiān)督檢查，確保公司風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制有效運(yùn)行。

(5)信息共享制度。高層風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)具備共享風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的信息渠道。

(6)及時(shí)報(bào)告制度。建立及時(shí)向高層風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)控制小足或失控制度，一般來說，風(fēng)險(xiǎn)暴露以及盈虧情況應(yīng)當(dāng)每日向風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，后者，應(yīng)向負(fù)責(zé)的高層管理人員匯報(bào)。

從機(jī)構(gòu)管理劃分，風(fēng)險(xiǎn)管理制度有:重要會(huì)議制度;崗位責(zé)任制度;授權(quán)分權(quán)制度;集體決策制度;定期輪崗制度;關(guān)鍵崗位的制約制度;信息披露制度等。

從企業(yè)業(yè)務(wù)循環(huán)角度，風(fēng)險(xiǎn)管理制度有:銷售與收款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度;購(gòu)貨與付款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度;生產(chǎn)過程業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度;籌資與投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)各業(yè)務(wù)循環(huán)的特點(diǎn)，分析各業(yè)務(wù)循環(huán)的關(guān)鍵控制點(diǎn)所在，從而制定出行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施細(xì)則。