多元分析法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的應(yīng)用

財(cái)務(wù)報(bào)告分析及財(cái)務(wù)狀況評價是利用財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對公司過去的經(jīng)營業(yè)績，目前的財(cái)務(wù)狀況以及未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行的評估。通過財(cái)務(wù)分析給經(jīng)營者和相關(guān)利益者提供有價值的信息。財(cái)務(wù)報(bào)告分析在財(cái)務(wù)會計(jì)、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析、財(cái)務(wù)管理及管理會計(jì)等學(xué)科中都從不同的角度進(jìn)行了分析。本文試圖用多元回歸模型來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以便為相關(guān)利益者提供更有價值，更全面的信息。

多元分析法是基于同時對多個對象進(jìn)行考察，所得許多數(shù)據(jù)的分析方法。由于計(jì)算機(jī)的應(yīng)用和日益普及，一些相應(yīng)的分析軟件得以普遍應(yīng)用。這個方法的主要作用是，對反映事物不同側(cè)面的許多指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。

例如在評價企業(yè)的優(yōu)劣等級時，要考慮很多指標(biāo)，固定資產(chǎn)，流動資產(chǎn)，產(chǎn)量，利潤，產(chǎn)品數(shù)量，產(chǎn)品質(zhì)量，管理水平，技術(shù)力量，工人素質(zhì)等等，全部列出可能有上百個變量。因此找出少數(shù)幾個綜合變量來替代原來的許多變量是有實(shí)際意義的，由這幾個綜合變量出發(fā)可以得到一個總的指標(biāo)，按這個總指標(biāo)來排序、分類，問題就得以簡化。

以我國某上市公司（汽車行業(yè)）2001年～2003年的財(cái)務(wù)報(bào)表為例，整理出以下8個財(cái)務(wù)指標(biāo):流動比率（X1），速動比率(X2)，股東權(quán)益比率(X3)，銷售利潤率(X4)，資產(chǎn)利潤率(X5），凈資產(chǎn)收益率(X6)，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(X7)，存貨周轉(zhuǎn)率(X8)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下:

利用多元分析法進(jìn)行分析:

首先對上面的數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后從相關(guān)矩陣出發(fā)進(jìn)行分析。

標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)表:

從相關(guān)矩陣出發(fā)得到的特征值及由此計(jì)算得到的各主成分的方差貢獻(xiàn)率:

特征值及方差貢獻(xiàn)率表:

取對應(yīng)特征值大于0.6的那5個主要成分，可解釋的方差超過總方差的80%。下表給出了在這5個因子上的負(fù)荷值。

因子負(fù)荷矩陣表:

下面計(jì)算每個年份在各主成分上的得分值，以第一成分為例。

第一主成分的負(fù)荷量及2002年、2003年的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)表:

2000年在第一主成分上的得分為:

{(0.83749)(-.93845)+(-.12398)(-1.39813)+…..(0.02839)(-.43295)}/1.4283=-0.302

運(yùn)用回歸分析法，計(jì)算出財(cái)務(wù)狀況的綜合得分，并進(jìn)行排序，可以看出順序?yàn)?001年最好，2003年最差，2002年居中，揭示出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況逐年下降。

通過一些數(shù)據(jù)的實(shí)際考察，公司這三年的財(cái)務(wù)狀況的確在下降，主要來自于兩個方面的原因:一是近幾年來我國的汽車行業(yè)處于發(fā)展階段，市場競爭不完善等大環(huán)境的影響。二是公司正在進(jìn)行大規(guī)模的投資。

通過以上分析可以看出多元分析法的科學(xué)性，通過三年的24個數(shù)據(jù)參加計(jì)算，得出綜合得分，結(jié)論包含了每個數(shù)據(jù)的信息，這是一般的財(cái)務(wù)分析方法所達(dá)不到的。但這種方法也有其局限性，我們要做的正是力求將其誤差降至最低，取得客觀的結(jié)論。