ＩＴ環境下企業集團財務管理的模式選擇

摘要：本文通過對國外企業集團財務管理模式的比較分析，認為在IT環境下企業集團最優的財務管理模式應該是集權與分權結合型，但側重集權、兼有分權。

關鍵詞：企業集團

財務管理

模式選擇

在IT環境下，企業集團財務管理必須以市場為導向，以資本為紐帶，以現代企業制度為保證，合理配置企業集團資產，發揮集團優勢，提高資本的運營效率。由于諸多因素的影響，目前我國集團公司財務管理的水平不容樂觀，有必要對企業集團財務管理模式的選擇進行探討。

一、國外企業集團財務管理模式

美國企業集團多采用多元化經營模式，一般設有投資中心、利潤中心和成本中心。集團本部運用利潤上交、利息交納等方式籌集資金，且對子公司的重大決策都集權管理。各子公司獨立負責自己產品定價和銷售問題。

日本企業集團主要通過主銀行制和母子公司制兩種形式對財務進行監督。主銀行制中，主銀行除擁有公司的股份外，還對企業進行短期和長期貸款，并在現金管理方面與公司有密切聯系。母子公司制中，母公司一般在總部設立監察機構，負責檢查事業部和子公司的財務活動。日本企業集團財務管理實行依產權關系自上而下授權，按責任層次自下而上決策的運行機制。

二、企業集團財務管理模式的類型分析

企業集團財務管理模式可分為“集權型…‘分權型”和“集權與分權結合型”三種。

(一)集權型財務管理模式

財權絕大部分集中于母公司，母公司對子公司采取嚴格控制和統一管理的財務體制。它的特點是財務管理決策權高度集中于母公司，子公司只享有少部分的財務決策權。其優勢在于：母公司決策能夠得到及時貫徹和實施，有利于對集團整體資源的整合和利用，可在實現其規模效應、協同效應的同時最大限度地降低交易費用，提高資金使用效率，達到優勢互補提高收益的目的。其缺陷在于：由于母公司的權力太集中，一旦決策出現重大失誤，整個公司會面臨極大風險；而且子公司財務決策權小，直接導致了子公司經營活動的能動性不強，抑制了子公司的靈活性和創造性。

(二)分權型財務管理模式

集團母公司只保留對于公司的重大財務事項的決策權或審批權，其它管理權限下放給子公司，子公司的財務數據可單獨設置和分離。其優勢在于：子公司對市場行為反應快速，容易捕捉盈利機會。其缺陷在于：由于集團大量的財務活動是在委托代理過程中完成的，如果選擇分權，造成子公司更多的追求局部利益而忽視整體利益，不利于母公司資源的整合和利用，影響規模經濟效益。

(三)集權與分權結合型財務管理模式

集團母公司主要側重對方向性問題的集權，對子公司的具體事務則分權，強調結果控制，但不對整個過程進行控制，只是有選擇地對重大問題進行點控制。其優勢在于：母公司可在掌控整個集團重大風險的同時，調動子公司的積極性。其缺陷在于：集權與分權程度的把握存在很大難度，是企業集團財務管理的一個難點。

三、lT環境下我國企業集團財務管理的模式選擇

鑒于IT環境和財務管理各模式的利弊綜合權衡，最優的財務管理模式可定為集權與分權結合型，但側重集權、兼有分權。

(一)分散經營自主權

企業集團的一大特點就在于公司具有獨立法人資格，在母公司的宏觀指導下子公司可擁有資金自由使用權、人員聘用權、產品結構調整權、資金自由使用權，可設立獨立的財務部門，設置結算賬號。但子公司的資金自由使用權僅僅是指在規定的預算額度以內的金額，超過這個限額以內的必須報母公司批準同意，即使子公司認為有重大投資機會也不能改變規則先斬后奏，否則，母公司的集權就形同虛設。人員聘用權是否自主對子公司的經營至關重要，母公司在決定子公司的經理、財務人員等主要職位的人選后，子公司有權根據本行業的變化特點，調整相關職位，招聘急需人才，母公司只能從是否符合法律規定等宏觀方面來進行把關，對于具體的問題一般可放手子公司自己進行。為了追求更多的利潤，子公司必須擁有產品結構調整權。母公司只有放權子公司，才能使子公司富有活力，獲得持續發展。

(二)對資金管理進行集權控制

企業集團母公司的基本功能是通過對子公司的管理實現的，它可以從利潤分配控制、融資控制、股權投資控制三方面來實現資金管理集權。母子公司以控股方式形成，利潤分配自然要與股權相對應，在利潤分配方面，母公司一定要集權，建立口徑一致的利潤分配制度，使母公司不但可獲得持續發展的能力，還能充分調動子公司的積極性。在母公司對子公司融資的集權控制下，資金余缺統一由母公司進行調度，子公司籌資必須先內后外，在集團內部無法籌資的情況下，才能由母公司代其到金融市場上進行融資，而且融資僅僅是市場交易內部化，也就是說資金的使用并不是無償的，只不過在利率上是優惠的而己，母公司的融資控制大大擴張了企業集團整體的融資渠道與融資能力。對于股權投資，母公司要絕對集權，投資哪一個行業到期收益率最高，母公司要把握準方向。風險和收益應該是成正比的，母公司應從整個集團的具體狀況來決定投資哪些行業，投資的比例為多大，同樣，既然有股權投入就有股權撤出，母公司也應根據資金回報率的不理想而選擇縮減某一行業規?；蛲顺瞿骋恍袠I。