關(guān)于國有商業(yè)銀行股份制改革的思考

2006年我國銀行業(yè)將全面開放，國有商業(yè)銀行的股份制改革成為了熱點(diǎn)話題。國有商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)和效率良好的改革目標(biāo)，就必須加快股份制改造的步伐。文章對(duì)國有商業(yè)銀行體制，不良資產(chǎn)和資本充足率等方面進(jìn)行分析，從解決體制問題、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、加快不良資產(chǎn)處置，改善內(nèi)部管理以及進(jìn)行金融創(chuàng)新等方面指出了國有商業(yè)銀行股份制改革的路徑。

國有商業(yè)銀行的股份制改革是銀行的其他各項(xiàng)改革的基礎(chǔ)，也是我國金融體系改革的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。溫家寶總理在第十屆全國人大第四次會(huì)議上指出：“堅(jiān)定不移地推進(jìn)國有商業(yè)銀行股份制改革，堅(jiān)持國家絕對(duì)控股，改善產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，引進(jìn)借鑒國外先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)控機(jī)制與管理制度，推進(jìn)制度創(chuàng)新。”在銀行業(yè)即將全面開發(fā)的背景下，如何繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)國有商業(yè)銀行的股份制改革，增強(qiáng)國有商業(yè)銀行的國際競爭力是亟待解決的問題。

一、國有商業(yè)銀行股份制改革取得顯著成就

2005年以來，政府明顯加大了國有銀行改革的力度，建設(shè)銀行、工商銀行和中國銀行都先后進(jìn)行了股份制改造，基本改變了國有獨(dú)資的單一股份結(jié)構(gòu)，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

(一)三大國有商業(yè)銀行加速引進(jìn)戰(zhàn)略投資者

2005年6月17日，美洲銀行先25億美元收購中國建設(shè)銀行股份；淡馬錫控股以31億美元購買中國銀行10％股份。不僅如此，淡馬錫還承諾將在中行公開發(fā)行時(shí)再認(rèn)購5億美元的股份，同時(shí)，高盛運(yùn)聯(lián)和美國運(yùn)通已同意出資源共享約30億美元，購買中國工行10％的股份。這一交易將最終促使工行在2007年赴海外上市。中國農(nóng)行的股份制改造及引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的步伐也將加速。

(二)與外資合作處置不良資產(chǎn)

2002年7月9日，中國建行與韓國資產(chǎn)管理公司合作處置不良資產(chǎn)《諒解備忘錄》和《培訓(xùn)服務(wù)協(xié)議》在北京簽約。2003年6月5日，工行與美國高圣集團(tuán)在北京簽署協(xié)議，約定解決工行目前擁有的不良資產(chǎn)，包括建立數(shù)十億元人民幣的不良資產(chǎn)，創(chuàng)建合資服務(wù)實(shí)體及開展資產(chǎn)管理的合作培訓(xùn)等。2003年7月8日，建行與摩根士坦利公司就不良資產(chǎn)處置試點(diǎn)交易合同在北京簽字，該項(xiàng)目是國內(nèi)首例國有商業(yè)銀行與外資合作處置不良資產(chǎn)的項(xiàng)目，也是摩根士坦利公司在中國首次采取“一對(duì)一”方式協(xié)議收購國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。

(三)資金充足率提高

2003年12月底，國家通過匯金公司(中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司)注資450億美元，對(duì)中行、建行進(jìn)行股份制改造試點(diǎn)。2005年4月21日，工行股份制改革中要150億美元的注資方案，也獲得國務(wù)院的正式批準(zhǔn)。

(四)實(shí)現(xiàn)整體上市

2005年10月27日，中國建行在香港成功上市，在全球共發(fā)行264．86億股H股，其中在香港公開發(fā)售19．86億股，其余為國際配售部分。“建設(shè)銀行”股面值人民幣1元，發(fā)行價(jià)2．35港元，發(fā)行總金額為622億港元，創(chuàng)下香港幣上市集資金額的最高紀(jì)錄。當(dāng)天以2．375港元開盤，報(bào)收于2．35港元，與發(fā)行價(jià)持平。預(yù)計(jì)中國銀行與中國工商銀行也將在1～2年內(nèi)相繼在境外上市。

二、現(xiàn)實(shí)難點(diǎn)分析

以上所提及的取得成就只是良好的開端，而國有商業(yè)銀行股份制改革離最終成功還有很長一段路要走。在整個(gè)改革的過程中仍存在許多困難和不足，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(一)體制問題

銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧提出的“肌膚心腹論”形象地把在國有商業(yè)銀行股份制改造中遇到的各種問題和困難分成不同層次。他認(rèn)為在改革過程中的不良資產(chǎn)處置問題、資本金充足率不足等問題只是“肌膚”小病，而深層次的體制問題，才是“心腹”大患。可見，體制問題是所有問題中最主要的，只有體制問題解決了，其余“小病”才能迎刃而解。體制改革的內(nèi)容包括產(chǎn)權(quán)明晰問題、公司治理制度和人事管理制度等等。目前國有商業(yè)銀行的體制在日常運(yùn)作上還帶有計(jì)劃色彩，離市場目標(biāo)還很遠(yuǎn)。

1．產(chǎn)權(quán)問題。我國國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)一樣，都存在“所有者缺位”的問題。理論上國家是國有商業(yè)銀行的所有者，但實(shí)際上國家卻很難切實(shí)地行使其權(quán)力。這使得許多國有商業(yè)銀行的經(jīng)營者自認(rèn)為是“所有者”，逃避監(jiān)管，濫用權(quán)力。同時(shí)一些地方政府官員和一些企業(yè)認(rèn)為既然產(chǎn)權(quán)屬于國家，于是這些企業(yè)拖款、欠款的情況時(shí)有發(fā)生，最終增加了銀行的不良資產(chǎn)。

2．公司治理制度。公司治理與產(chǎn)權(quán)問題有密切的聯(lián)系。它是在企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離后，為解決所有者和經(jīng)營之間的分歧而設(shè)立的。我國國有商業(yè)銀行的公司治理在治理方面面臨了兩個(gè)問題：一是不能很好地解決經(jīng)營管理者的選擇問題，特別是國有控股的商業(yè)銀行中政府委派經(jīng)營者仍然是主要的選擇方式。國有商業(yè)銀行“委托人和代理人缺位”問題嚴(yán)重，使商業(yè)銀行不能保證以經(jīng)營管理和創(chuàng)新能力來選擇經(jīng)營管理者。二是不能解決好政企分開的問題。特別是國有控股的商業(yè)銀行中，政府的企業(yè)管理者過度干涉銀行經(jīng)營。另外，長期以來由于產(chǎn)權(quán)不明晰，使得國有商業(yè)銀行的行長自認(rèn)為可以代表國家來行使銀行的“所有者”權(quán)力，大權(quán)獨(dú)攬，濫用權(quán)力甚至違法違紀(jì)、貪污腐敗，危害國家安全，損害國家利益。

(二)不良資產(chǎn)處置問題

在之前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，政府強(qiáng)令銀行貸款給某些指定的行業(yè)及企業(yè)，而其中有些企業(yè)在政府的支持下，從銀行獲得貸款后盲目擴(kuò)張，或經(jīng)營不善，最終造成了銀行的不良資產(chǎn)。這是歷史留下的問題。商業(yè)銀行在制度上改革還不到位，不良貸款相對(duì)數(shù)量同我國國有雖然有所減少，但絕對(duì)數(shù)量仍不斷增加。

(三)資本充足率問題

巴塞爾協(xié)議規(guī)定，商業(yè)銀行的資本充足率必須滿足8％，而且附屬資本限定在核心資本的100％以內(nèi)(即核心資本不得低于4％)。王曉楓據(jù)英國(銀行家)雜志2003年第7期公布的資料，對(duì)比了我國與美國、日本、印度的主要商業(yè)銀行資本充足率，我國(12家平均)為7．63％，美國(32家平均)為13％，日本(27家平均)為10．83％，印度(12家平均)為12．23％。可見我國商業(yè)銀行的資本充足率是相當(dāng)?shù)汀＿@主要由于我國國有銀行資本金來源的渠道有限，主要只能通過政府財(cái)政撥款，或發(fā)行特種金融、債券籌集資金。而國家不可能持續(xù)向國有商業(yè)銀行注資，同樣通過發(fā)行債券的方式也會(huì)增加國家的負(fù)擔(dān)。

三、國有商業(yè)銀行的股份制改革的路徑

(一)切實(shí)解決體制問題

1．明晰產(chǎn)權(quán)。國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)改革的關(guān)鍵是將銀行改為股份公司或有限責(zé)任公司，使國有資本以股權(quán)的形式進(jìn)入銀行。從我國國情出發(fā)，應(yīng)當(dāng)由國家或國家委托的機(jī)構(gòu)作為出資人參加股東大會(huì)，并可經(jīng)股東大會(huì)選舉進(jìn)入董事會(huì)，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。

2．建立和完善公司治理制度。另外，改革的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)以產(chǎn)權(quán)多元化為起點(diǎn)，因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)多元化是形成良好的公司治理的必要基礎(chǔ)。如果國家壟斷了國有銀行的產(chǎn)權(quán)，任何改善公司治理的努力都是徒勞的。只有形成多元化的產(chǎn)權(quán)，才能形成相互制衡的利益機(jī)制。董事會(huì)應(yīng)該根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)選擇出合格的總經(jīng)理：道德及操作良好，熟悉銀行業(yè)務(wù)，有組織領(lǐng)導(dǎo)能力，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)強(qiáng)。

(二)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者

中共十五屆四中全會(huì)(決定)中指出：“除極少數(shù)必須由國家壟斷經(jīng)營的企業(yè)外，要積極發(fā)展多元投資主體的公司。”引進(jìn)戰(zhàn)略投資者正好可以避免國有商業(yè)銀行的“內(nèi)部人控制”問題，完善國有商業(yè)銀行的公司治理制度，充實(shí)國有商業(yè)銀行的資本金，同時(shí)有助于降低不良資產(chǎn)。但是，在引入戰(zhàn)略投資者時(shí)，有不少人提出以下疑問：

1．“銀行賤賣論”。有些人認(rèn)為，我國銀行的歷史包袱重，職工人數(shù)多，體制不合理，政府過度干預(yù)，不良資產(chǎn)比例相當(dāng)高，而且資本充足率明顯過低。銀行的競爭力是相當(dāng)差的，因此真正愿意入股我國銀行的境外銀行還不多，且由于上述原因，外方在談判中要求“制度性折扣”，使我方難以提出較高的要價(jià)。因此，在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)放寬外資人股的比例限制。這樣不僅可以引進(jìn)外資，提高銀行的資金實(shí)力，而且也有利外方在改善銀行的法人治理和內(nèi)部管理方面更好地發(fā)揮作用。

2．外資參股是否會(huì)影響到我國的金融安全。一些人認(rèn)為外資參股會(huì)造成財(cái)富外流。但是要看到我們?cè)谝胪赓Y的同時(shí)，中國股東也沒有少賺。交行在引入?yún)R豐銀行后，2005年上半年凈利潤46．05億，比去年同期增長173．5％，這是雙贏的局面。我們既要看到匯豐銀行拿走了部分利潤，也應(yīng)該看到交行本身也賺了許多。我們不能因?yàn)橥赓Y賺錢而認(rèn)為我們的引資政策必然會(huì)造成國有資產(chǎn)的流失。

3．外資是否會(huì)壟斷我國的金融控制權(quán)。其實(shí)不然。監(jiān)管當(dāng)局不僅指定了市場準(zhǔn)入條件，參股比例，而且還提出引進(jìn)外資的四項(xiàng)原則。可見外資要壟斷中國金融控制權(quán)并非易事。另外單一外資金融機(jī)構(gòu)或單一國家的所有金融機(jī)構(gòu)在中國銀行所占的份額有限，股權(quán)非常分散，根本無法控制我國的銀行業(yè)，更不會(huì)危及中國金融安全。

(三)加快不良資產(chǎn)處置，充實(shí)資本金

不良資產(chǎn)的處理應(yīng)當(dāng)走市場化道路，要吸收國外投資者進(jìn)入不良資產(chǎn)市場(NPLM)。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)努力引導(dǎo)國內(nèi)民間資金進(jìn)入這一市場。目前我國民間存在大量閑置資金，可以在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，試點(diǎn)建立私募基金，鼓勵(lì)民間資金進(jìn)入不良資產(chǎn)市場。

(四)改善內(nèi)部管理

要確立以市值增長為目標(biāo)，以客戶為中心的發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位，建立起高效的市場化運(yùn)作機(jī)制，徹底改變?cè)杏?jì)劃體制下的人事管理制度，建立起市場化的人力資源管理制度，切實(shí)提高銀行的市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。可以通過加強(qiáng)組織管理，客戶關(guān)系管理，金融產(chǎn)品管理，風(fēng)險(xiǎn)管理，戰(zhàn)略管理和人力資源管理來實(shí)現(xiàn)內(nèi)部管理的改善。客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)與客戶統(tǒng)籌聯(lián)系，將客戶的需求反饋到不同的產(chǎn)品經(jīng)理，由產(chǎn)品經(jīng)理負(fù)責(zé)提供該類產(chǎn)品和服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理則負(fù)責(zé)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理。改變“官本位”的人力資源管理制度，建立業(yè)務(wù)經(jīng)理和經(jīng)常性的培訓(xùn)和考核制度；建立高素質(zhì)的銀行員工隊(duì)伍。

(五)推進(jìn)金融創(chuàng)新

我國國有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)大多局限于傳統(tǒng)的存貸款領(lǐng)域。我國股份制商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新占其營業(yè)收入的平均比重不超過10％，與西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行40％以上的創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入相比，確實(shí)有較大差距。金融工具創(chuàng)新品種主要有：貨幣市場共同基金，垃圾債券，商業(yè)票據(jù)市場和資產(chǎn)證券化。例如，國有商業(yè)銀行可以把房地產(chǎn)抵押品打包成資產(chǎn)，發(fā)行小面額的證券，賣給第三方和投資者，商業(yè)銀行從中賺取服務(wù)費(fèi)，回收利息和本金，并處置不良資產(chǎn)。