麥晉桁：伴隨于大摩的起落浮沉

遭遇挫折不言氣餒，人生得勢(shì)不顯輕狂——摩根士丹利全球主席兼首席執(zhí)行官麥晉桁(John Mack)總是以他特有的人格魅力令無(wú)數(shù)商界精英緊緊追隨在自己的左右，特別是伴隨著大摩一頁(yè)頁(yè)全新歷史的閃亮呈現(xiàn)，人們更能從中捕捉到一位貧民子弟從債券銷售員成長(zhǎng)為世界頂尖投資銀行總裁的必然邏輯。

無(wú)奈的出局

麥晉桁對(duì)所有采訪者最愛(ài)推銷的一句話就是：“我最好的決策是在1972年加入摩根士丹利?！丙湑x桁簡(jiǎn)約的話語(yǔ)蘊(yùn)藏了豐富的情感。

從杜克大學(xué)畢業(yè)之后，年少的麥晉桁就一頭扎進(jìn)了當(dāng)時(shí)如日中天的摩根士丹利，謀到了債券銷售員這份最不起眼的差事。4年之后，因?yàn)闃I(yè)績(jī)突出，麥晉桁被提升為公司副總裁，次年升任董事，他坐上董事總經(jīng)理位置時(shí)只有35歲，是大摩最年輕的高管之一。

在全球頂級(jí)金融人才聚集的摩根士丹利，許多人認(rèn)為麥晉桁能做到當(dāng)時(shí)的位置已經(jīng)是相當(dāng)?shù)夭蝗菀琢耍湑x桁卻不愿就此劃上職場(chǎng)人生的句號(hào)。他主動(dòng)向董事會(huì)提出要求輪換到其他部門工作，而在接下來(lái)十多年的時(shí)間中，麥晉桁先后頻繁穿梭任職于多個(gè)職能機(jī)構(gòu)中，49歲時(shí)，他獲得了執(zhí)掌大摩總裁權(quán)杖的任命。

“我掙錢的方式就是使它(摩根士丹利)的股票翻番、翻番、再翻番”，麥晉桁總是這樣評(píng)價(jià)自己擔(dān)任公司總裁后所干的一切。其實(shí)，在華爾街，老麥的名氣遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只在“掙錢”上。在任期之中，他始終致力于公司“心臟和靈魂”的建設(shè)，同時(shí)不遺余力地削減成本，由此落下了“刀鋒戰(zhàn)士”的名號(hào)，盡管不少人認(rèn)為這個(gè)稱呼缺乏人情味，但卻并不會(huì)淡化一個(gè)既定的事實(shí)：包括摩根士丹利董事長(zhǎng)迪克·費(fèi)舍爾在內(nèi)的所有員工都已經(jīng)將麥晉桁作為公司最有魅力的接班人。

然而，一件看上去十分正常的資本并購(gòu)活動(dòng)卻改變了麥晉桁的人生。

1997年年初，摩根士丹利宣布與美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)商添惠(Dean Witter)合并。整個(gè)華爾街對(duì)這場(chǎng)“大腦”和“肌肉”的合并齊刷刷地喊出了唱衰的聲音：一家是專做大客戶的頂級(jí)投資銀行，另一家則是面對(duì)普通消費(fèi)者的零售經(jīng)紀(jì)商，兩種不同文化的碰撞足以斷送新公司的生命。不過(guò)，在公司整體危機(jī)并不會(huì)立馬顯現(xiàn)出來(lái)時(shí)，圍繞著最高權(quán)力的爭(zhēng)奪已經(jīng)公然展開(kāi)。憑著原有公司在市值上高于摩根士丹利3倍的事實(shí)，來(lái)自添惠的裴熙亮堅(jiān)持認(rèn)為自己應(yīng)該出任新公司的主席和CEO，而為了推動(dòng)新公司的順利運(yùn)營(yíng)，當(dāng)時(shí)如日中天的麥晉桁做出了讓步，擔(dān)任新公司的總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官，他自信“精華總是會(huì)浮到最高層的”。

然而，3年之后，麥晉桁發(fā)現(xiàn)自己在公司里一無(wú)所有，辭職已經(jīng)成為唯一的選擇。而當(dāng)麥晉桁將請(qǐng)辭報(bào)告放到裴熙亮面前時(shí)，對(duì)方幾乎頭也沒(méi)抬地答應(yīng)了他的要求。離開(kāi)摩根士丹利的那天，曼哈頓的上空飄揚(yáng)著大雪，而正是截止到那天，自己已經(jīng)在大摩盡職服務(wù)了29個(gè)年頭。

離開(kāi)大摩的日子

雖然“精華”并沒(méi)有像麥晉桁所說(shuō)的那樣浮到最高層面，但性情中人的麥晉桁卻并不甘心沉淪于現(xiàn)狀。他正式受邀出任與摩根士丹利正面交鋒的投資銀行——瑞士信貸第一波士頓(CSFB)的CEO。

的確，與當(dāng)時(shí)的大摩相比，CSFB無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模還是競(jìng)技能力都還只是一個(gè)輕量級(jí)的選手，但是，作為歐洲極少數(shù)全球性投資銀行的代表，CSFB既有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，也有投資銀行業(yè)務(wù)，而且全方位的產(chǎn)品服務(wù)正是當(dāng)時(shí)金融業(yè)的發(fā)展方向。顯然，麥晉桁是想借助CSFB的平臺(tái)東山再起。

然而，CSFB的一地雞毛確實(shí)是麥晉桁所沒(méi)有想到的。在網(wǎng)絡(luò)股泡沫時(shí)期，CSFB為了網(wǎng)羅人才，付出了遠(yuǎn)超市場(chǎng)價(jià)格的工資待遇，其高科技部門員工的薪酬甚至可以占掉業(yè)務(wù)收入的一半；此外，CSFB下屬投資銀行、高科技和固定收益證券等部門各自為政，部門員工的薪酬結(jié)構(gòu)并不與公司總體績(jī)效掛鉤，對(duì)預(yù)算缺乏約束，造成管理松懈，效率下降，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。華爾街和商業(yè)媒體都不厭其煩地說(shuō)CSFB已經(jīng)奄奄一息，行將易手。如果此時(shí)麥晉桁從一堆爛攤中退出還來(lái)得及，但倔強(qiáng)的老麥卻再一次選擇了挑戰(zhàn)。

“刀鋒戰(zhàn)士”的本色和作風(fēng)很快凸現(xiàn)了出來(lái)：麥晉桁首先收緊了各部門的預(yù)算，將所有員工的薪酬與全公司而非本部門的績(jī)效掛鉤，此舉徹底摧毀了部門利益的基礎(chǔ)。為了進(jìn)一步降低成本，麥晉桁開(kāi)始大幅裁員和削減工資。除了裁員1萬(wàn)名以外，他還說(shuō)服100名投資經(jīng)理們放棄了原來(lái)合同規(guī)定的高額報(bào)酬，直接節(jié)省了4．21億美元的現(xiàn)金支出。每個(gè)被他說(shuō)服的高級(jí)雇員都忘不了麥晉桁那特有的打動(dòng)人的方式：“相信我，我會(huì)記住你所做的貢獻(xiàn)?！倍?jīng)過(guò)上述的“組合拳”，麥晉桁為CSFB成功減支30億美元以上，瑞士信貸第一波士頓在當(dāng)年的第二季度扭虧為盈。

將CSFB從死亡邊緣拉回來(lái)的同時(shí)，麥晉桁無(wú)疑為自己的商業(yè)人生劃上了又一道精彩的弧線。基于麥晉桁交出的漂亮成績(jī)單，瑞士信貸集團(tuán)董事會(huì)做出特別決定：任命麥晉桁為集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)副主席兼CSFB首席執(zhí)行官。

然而，一心總想以業(yè)績(jī)未證明自己的麥晉桁卻忽略了周圍存在的異動(dòng)因素。在摩根士丹利和添惠合并之后，裴熙亮在暗中不斷排擠麥晉桁左膀右臂的同時(shí)，大量安插自己的心腹，更要命的是，當(dāng)裴熙亮策動(dòng)董事會(huì)改選以清退麥系人馬時(shí)，麥晉桁依然處在半醉半醒的狀態(tài)。

政治上的幼稚讓麥晉桁在瑞士信貸第一波士頓再次付出了代價(jià)。完全出于市場(chǎng)的需要，身為CSFB首席執(zhí)行官的麥晉桁幾乎毫無(wú)考慮地委派下屬杜德恒去倫敦負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)。而恰好是利用這個(gè)機(jī)會(huì)，杜德恒與瑞士信貸總部形成密切關(guān)系，更與集團(tuán)董事長(zhǎng)基爾霍爾茨及聯(lián)席CEO格魯貝爾打成一片，而后者與麥晉桁的關(guān)系卻長(zhǎng)期緊張——半年后，麥晉桁再度遭到董事會(huì)驅(qū)逐，黯然離開(kāi)CSFB，杜德恒順理成章地成為CSFB新一任首席執(zhí)行官。

“白馬騎士”回來(lái)了

無(wú)論是遠(yuǎn)涉歐洲到CSFB闖蕩，還是重回紐約經(jīng)營(yíng)基金業(yè)務(wù)，麥晉桁時(shí)刻都與以大摩前總裁羅伯特·斯科特為首的“八老人物”保持著密切的聯(lián)系。也正是“八老”策劃“逼宮”事件，才導(dǎo)致了裴熙亮在兩年前的自動(dòng)解職。

大摩與添惠合并后的矛盾并沒(méi)有隨著麥晉桁的離開(kāi)而得到緩解。在“摩根派”的眼中，以裴熙亮為首的“添惠派”只不過(guò)是一群得勢(shì)的暴發(fā)戶罷了，而最讓他們不齒的是，裴熙亮是從管理顧問(wèn)開(kāi)始起家的，他的金融經(jīng)驗(yàn)也僅限于信用卡和個(gè)人投資方面，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比從證券銷售員做起、并且樣樣業(yè)務(wù)在行的麥晉桁差多了。為此，原來(lái)大摩跟隨麥晉桁的許多高管紛紛出走，其中大部分站到了高盛、花旗等與摩根士丹利相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)陣營(yíng)中。更要命的是，在裴熙亮統(tǒng)帥大摩5年的時(shí)間中，除摩根士丹利原有的投行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了公司全部利潤(rùn)的60％之外，添惠帶過(guò)來(lái)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)幾乎毫無(wú)起色，大摩的股價(jià)在當(dāng)時(shí)落入谷底，華爾街不時(shí)傳出花旗、匯豐即將收購(gòu)摩根士丹利的清晰聲音。

裴熙亮主動(dòng)請(qǐng)辭后，摩根士丹利成立了以公司董事查克·奈特為首的代表委員會(huì)，負(fù)責(zé)尋找新的CEO。

托馬斯·內(nèi)夫——世界頂級(jí)獵頭公司史賓沙管理顧問(wèn)公司原全球總裁、現(xiàn)任美國(guó)分公司董事長(zhǎng)，一個(gè)被《財(cái)富》雜志稱為“企業(yè)國(guó)王的制造者”，參與定奪了全美500強(qiáng)企業(yè)中近一半CEO和高管的最終人選。當(dāng)奈特懷著急迫的心情打電話向他求救，希望他能為大庫(kù)推薦一位合適的CEO人選時(shí)，內(nèi)夫幾乎毫不猶豫地將麥晉桁端到了奈特的面前。并旗幟鮮明地稱：“摩根士丹利需要像麥晉桁這樣有信譽(yù)并具備CEO才能的領(lǐng)導(dǎo)，他懂行并有能力重建公司?！?/p>

那天，內(nèi)夫特地請(qǐng)來(lái)了摩根士丹利首席董事邁爾斯·馬什和奈特，在餐桌上，麥晉桁第一次向馬什和奈特細(xì)述了他與裴熙亮的爭(zhēng)斗和離去的原因。董事們明白，麥晉桁正是摩根士丹利需要的人。

大摩董事會(huì)正式做出決定，重新起用麥晉桁。從隆重推出麥晉桁到大摩董事會(huì)的集體首肯，內(nèi)夫只用了短短的16天努力，成為華爾街搜索公司CEO最快速的一次獵頭行動(dòng)。

2005年6月29日，代表著麥晉桁具有轉(zhuǎn)折意義的一天終于到來(lái)。當(dāng)老麥走進(jìn)?？松髲B16層時(shí)，他聽(tīng)到了摩根士丹利員工為他爆發(fā)出的雷鳴般掌聲?！度A爾街日?qǐng)?bào)》當(dāng)時(shí)為老麥的重新“登基”配上這樣的刺眼新聞：“麥晉桁騎著一匹白色高頭大馬，向兩旁歡呼的人群致意，緩緩走向4年前他被迫離開(kāi)的摩根士丹利曼哈頓總部?！?/p>

復(fù)興摩根士丹利

摩根士丹利董事會(huì)非常徹底將公司主席與首席執(zhí)行官的雙重職務(wù)加在了他的頭上，華爾街不少金融人士調(diào)侃道，即使大摩未來(lái)還會(huì)發(fā)生政治斗爭(zhēng)，那也只會(huì)在麥晉桁CEO與麥晉桁董事長(zhǎng)之間展開(kāi)了。

然而“權(quán)力越大，責(zé)任越大”。他有必要學(xué)會(huì)與董事會(huì)成員重新建立良好關(guān)系，畢竟，他在同一個(gè)地方跌倒了兩次。

一個(gè)全新的摩根士丹利高管團(tuán)隊(duì)在麥晉桁的努力中浮現(xiàn)出來(lái)。從股票部門主管到固定收益部門的負(fù)責(zé)人，從首席行政長(zhǎng)到公司聯(lián)席總裁，昔日那些與老麥馳騁商場(chǎng)的精英重又聚集在了自己的周圍，因此，擺在麥晉桁面前的唯一任務(wù)就是如何全面提振和復(fù)興摩根士丹利的市場(chǎng)雄風(fēng)。麥晉桁向媒體記者宣布了自己的任期誓言：到2010年將摩根士丹利的稅前利潤(rùn)翻一番。

僅僅依賴?yán)麧?rùn)率高達(dá)26％的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，從而犧牲公司整體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)是裴熙亮?xí)r期摩根士丹利業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的一大敗筆，以致在華爾街其他公司大舉進(jìn)軍抵押貸款和其他金融產(chǎn)品領(lǐng)域的同時(shí)，摩根士丹利卻仍在緩慢地脫離股票、債券和共同基金業(yè)務(wù)。他制定了一系列雄心勃勃的增長(zhǎng)計(jì)劃：在私人資本投資、對(duì)沖基金、抵押證券、股票衍生品、新興市場(chǎng)和未來(lái)旨在強(qiáng)化市場(chǎng)地位的收購(gòu)活動(dòng)等。

公司金融服務(wù)超市的業(yè)務(wù)模式是麥晉桁曾經(jīng)力排眾議、通過(guò)將添惠的Discovery信用卡業(yè)務(wù)與摩根坍利投行業(yè)務(wù)合并而建立起來(lái)的，但裴熙亮執(zhí)掌公司帥印后就決定將信用卡業(yè)務(wù)分拆出去。對(duì)此，麥晉桁表示，Discovery是一項(xiàng)強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)，而且還是摩根坍利頗具吸引力的資產(chǎn)。不僅如此，Discovery能為公司帶來(lái)滾滾的現(xiàn)金流和持續(xù)穩(wěn)定的收益，讓公司有足夠的資金提供給投資銀行、資產(chǎn)管理以及經(jīng)紀(jì)等其他業(yè)務(wù)部門。

自老麥重新入主大摩至今，摩根士丹利的股票上漲了62％，其中2006年每股盈利高達(dá)6．77美元，總收入337．3億美元。成為大摩歷史上最好的年成之一。而就在前不久，大摩董事會(huì)做出了向麥晉桁發(fā)放價(jià)值高達(dá)4000萬(wàn)美元獎(jiǎng)金的決定，這一令人咋舌的天文數(shù)字刷新了華爾街投行為CEO開(kāi)出年終獎(jiǎng)金的最高紀(jì)錄。

超人氣的領(lǐng)袖魅力

從高位上跌落然后毅然爬起，繼而在原地復(fù)制更燦爛的輝煌——麥晉桁以自己的坎坷商業(yè)人生創(chuàng)造了華爾街CEO中所沒(méi)有的歷史。在老麥重新執(zhí)政大摩的近年中，世界經(jīng)濟(jì)正處于強(qiáng)勁復(fù)蘇之中，華爾街幾乎所有的投行都搭上了全球資本并購(gòu)的快車，大摩無(wú)疑是其中的最大收益者。不過(guò)筆者認(rèn)為，這些善意或者惡意的挑剔與批評(píng)對(duì)于老麥已經(jīng)無(wú)關(guān)緊要，任何一個(gè)走近麥晉桁的人，都可以鮮明感受到從他的身上散發(fā)出的人格魅力。

現(xiàn)年63歲的麥晉桁出生在一個(gè)黎巴嫩移民家庭，是家里6個(gè)男孩中最小的一個(gè)。父親從一個(gè)挨門挨戶賣針線雜貨的小販起家，最后開(kāi)了一家小店鋪。這可能是麥晉桁與商業(yè)的最初聯(lián)系。麥晉桁全家生活在浸信會(huì)教區(qū)的天主教徒。但整個(gè)社區(qū)對(duì)他們熱情而友好，因?yàn)樗麄円矡崆閷?duì)待這個(gè)社區(qū)。麥晉桁的父親曾出資為社區(qū)修建了第一座天主教堂，并為學(xué)校和孤兒院募捐，而其母親還常為病人燒飯做菜。特定的成長(zhǎng)環(huán)境和父母親的言傳身教，造就了麥晉杵日后說(shuō)到做到、善于退讓和知恩圖報(bào)的良好品德。

如今年過(guò)六旬的麥晉桁依然行動(dòng)敏捷、目光如炬，他熱衷于體育運(yùn)動(dòng)，他喜歡釣魚、射擊，尤其是高爾夫。而這些愛(ài)好都是從老麥大學(xué)時(shí)期開(kāi)始養(yǎng)成的。在杜克大學(xué)攻讀歷史期間，麥晉桁就依靠橄欖球獎(jiǎng)學(xué)金維持學(xué)業(yè)，直到受傷迫使他停止踢球，后來(lái)不得不到一家券商工作來(lái)支付學(xué)費(fèi)。麥晉桁說(shuō)，從那時(shí)起他就有了一個(gè)商人的頭腦。

麥晉桁常常認(rèn)為自己是公司的“文化旗手”，責(zé)任是打破銀行內(nèi)部各自為政的混亂局面，將大家重新整合為“步調(diào)一致的公司”。他把自己搬離最高管理層所在的樓層，每隔幾個(gè)星期就換一個(gè)部門工作，要是不出去拜訪客戶，就會(huì)躲在一個(gè)用玻璃隔開(kāi)的小房間里觀察交易員和銷售員的工作，或在員工的座位前來(lái)回游走。每一個(gè)員工都被趕出自己的安樂(lè)窩，而他也沒(méi)有忘記投桃報(bào)李，他有時(shí)會(huì)和夫人一起邀請(qǐng)一些“做出貢獻(xiàn)”的員工飛到北卡羅萊納州打高爾夫，或者在他海邊的房子里留宿。他在公開(kāi)場(chǎng)合給予了雇員們很高的評(píng)價(jià)：“我們的員工都很了不起，他們同意做出犧牲，為了公司的發(fā)展壯大?！?/p>

一個(gè)關(guān)于麥晉桁平易近人的故事早已為大摩的每一位員工耳熟能詳。麥晉桁曾讓他的司機(jī)在兩個(gè)會(huì)議的間隙將他帶到摩根士丹利的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)，讓他與那里的經(jīng)紀(jì)人交談。在他要求和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)理講話后，他被擱在一邊等了很久，因?yàn)闆](méi)人相信摩根士丹利的總裁會(huì)親臨拜訪。

數(shù)百年來(lái)，華爾街一直爭(zhēng)論不休，債券銷售員和銀行家究竟誰(shuí)是最沖鋒陷陣的勇士。如果有人問(wèn)到麥晉桁為什么有這么多人追隨著他這一問(wèn)題時(shí)，老麥就會(huì)毫不謙遜地說(shuō)“我想我比較誠(chéng)實(shí)，我在想什么，大家都是知道的?！?/p>

“他有超凡的領(lǐng)袖氣質(zhì)，他能創(chuàng)造一種文化。”全球最大的私人基金黑石公司首席執(zhí)行官芬克先生如是說(shuō)。

在中國(guó)打造“里程碑”

無(wú)論是敲定摩根士丹利的全球布局，還是明確其重點(diǎn)進(jìn)攻的方向，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為麥晉桁最為心動(dòng)的地方。“我到中國(guó)辦公室的次數(shù)比去美國(guó)紐約辦公室的次數(shù)都多?！北M管老麥這句口頭禪聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)讓人耳朵生繭，但的確也符合事實(shí)：僅以麥晉桁的年齡算，他平均每一年就要來(lái)中國(guó)一次，特別是在過(guò)去一年多的時(shí)間中，老麥已經(jīng)高頻率地三次造訪中國(guó)。

與北京市市長(zhǎng)王岐山的個(gè)人感情是麥晉桁逢人便講的故事。13年前，王岐山擔(dān)任中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)一職，麥晉桁在考察建行時(shí)與王岐山一拍即合：合資成立金融投資公司。隨后不久，由摩根士丹利與中國(guó)建設(shè)銀行倡議的中國(guó)內(nèi)地首家國(guó)際性投資銀行——中國(guó)國(guó)際金融有限公司破土而出，正是借助于中金公司這一平臺(tái)，摩根士丹利成為第一個(gè)降落中國(guó)市場(chǎng)的外國(guó)投資銀行。王岐山出任北京市市長(zhǎng)后，將北京市市長(zhǎng)顧問(wèn)的頭銜加封到了老朋友的頭上。

作為一項(xiàng)最新的資本行動(dòng)，摩根士丹利在前不久大張旗鼓地完成了對(duì)中國(guó)南通商業(yè)銀行的全資收購(gòu)。而對(duì)于這項(xiàng)并不需要?jiǎng)佑镁拶Y的市場(chǎng)行為，麥晉桁告訴媒體的答案是：如果與建行合資組建中金公司是摩根士丹利在中國(guó)建造的第一個(gè)“里程碑”，那么收購(gòu)南通銀行則是摩根士丹利的又一個(gè)“里程碑”。

的確，一家國(guó)際頂級(jí)投資銀行能對(duì)一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的中國(guó)城市商業(yè)銀行大動(dòng)干戈決不是意氣用事。收購(gòu)南通商業(yè)銀行后，摩根士丹利在中國(guó)與花旗、匯豐等華爾街金融“大鱷”站在了同一條起跑線上，成為一家既擁有內(nèi)地商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)牌照，又擁有外資投資銀行業(yè)務(wù)的綜合類外資金融公司。更加重要的意義在于，南通銀行是中國(guó)在珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立的最早外資金融機(jī)構(gòu)之一，為中國(guó)銀行澳門分公司全資控股，其“澳門身份”實(shí)際上使摩根士丹利在收購(gòu)中國(guó)銀行的股權(quán)時(shí)突破了25％的政策規(guī)定。

未來(lái)大摩在中國(guó)的最新戰(zhàn)略布局是由傳統(tǒng)的IPO承銷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向私募投資和房地產(chǎn)投資基金等直接投資方式上來(lái)。并且麥晉桁反復(fù)強(qiáng)調(diào)摩根士丹利將在中國(guó)市場(chǎng)扮演一個(gè)出色的長(zhǎng)期投資者，而這恰恰是中國(guó)政府樂(lè)于聽(tīng)到的聲音。

實(shí)際上，大摩在中國(guó)已經(jīng)風(fēng)生水起的直接投資無(wú)疑為麥晉桁即將完成全新的資本布局作好了相當(dāng)厚實(shí)的鋪墊。在私募基金方面，大摩的成功投資項(xiàng)目包括平安保險(xiǎn)、蒙牛、南孚電池、恒安集團(tuán)。尤其在平安保險(xiǎn)項(xiàng)目中，大摩以3500萬(wàn)美元購(gòu)入平安保險(xiǎn)股份，11年所獲累計(jì)回報(bào)是11億美元；而蒙牛則令大摩獲得近20倍的投資回報(bào)。不僅如此，摩根士丹利地產(chǎn)基金已經(jīng)將50％的資金投入到了中國(guó)各種類別的房地產(chǎn)組合、上市或私有的房地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司，以及直接房地產(chǎn)資產(chǎn)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中，并在過(guò)去3年中呈現(xiàn)出年均增長(zhǎng)3倍的加速態(tài)勢(shì)。

作為在中國(guó)的第二大合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，麥晉桁相信摩根士丹利手中高達(dá)6億美元的QFII資金一定會(huì)從中國(guó)A股市場(chǎng)賺得盆滿缽盈。不過(guò)，老麥在中國(guó)目前最想得到的還是一張獨(dú)立的證券業(yè)務(wù)執(zhí)照，他甚至毫不遮掩地將這一目標(biāo)的推進(jìn)稱為自己在中國(guó)建造的第三個(gè)“里程碑”。因?yàn)槔消溕钪?，只要跨越了這一歷史性步伐，摩根士丹利第一個(gè)廣告畫面就會(huì)在自己手中變成現(xiàn)實(shí)：一道閃電刺破烏云，標(biāo)題是“如果上帝要融資，他也會(huì)找摩根士丹利”。

(作者為廣東技術(shù)師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授)