試論投資效益審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)及其運(yùn)用

投資效益審計(jì)是指對(duì)政府投資的項(xiàng)目以其實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境等效益的程度和途徑為內(nèi)容，以促進(jìn)提高投資效益為目的所進(jìn)行的審計(jì)。

投資效益審計(jì)很重要問(wèn)題是如何評(píng)價(jià)效益的問(wèn)題，解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵是要有一套評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，以便用于衡量和比較投資項(xiàng)目可行性?xún)?yōu)劣，據(jù)以進(jìn)行方案決策的定量化，為綜合反映投資效益的投入產(chǎn)出關(guān)系提供量化指標(biāo)依據(jù)。可現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，我國(guó)至今仍沒(méi)有建立一套投資效益審計(jì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，給相應(yīng)的審計(jì)工作帶來(lái)了很大困難，探索和建立一套操作性較強(qiáng)的投資效益審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系實(shí)屬必要。一般來(lái)說(shuō)，投資效益評(píng)價(jià)應(yīng)該從企業(yè)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的角度進(jìn)行研究論證，分析經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和財(cái)務(wù)的可行性。從審計(jì)當(dāng)前的狀況和今后發(fā)展的要求看，筆者認(rèn)為主要應(yīng)從經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益三個(gè)方面設(shè)計(jì)相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

一、經(jīng)濟(jì)效益方面指標(biāo)

1、投資回收期

投資回收期=原始投資/年均凈現(xiàn)金流量

此指標(biāo)式中凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的利潤(rùn)和折舊攤銷(xiāo)等，從靜態(tài)的角度反映了項(xiàng)目投產(chǎn)后投資回收年限，有利于從宏觀上衡量投資價(jià)值期限，愈小愈好。例如：有一個(gè)企業(yè)原始投資為10億元，年均經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)5 000萬(wàn)元，各項(xiàng)折舊攤銷(xiāo)1 000萬(wàn)元，那么它的投資回收期100 000／（5 000＋1 000）=16.67（年），假如行業(yè)一般投資回收期為20年，則該投資項(xiàng)目可以提前3年多收回投資，審計(jì)評(píng)價(jià)就是可行的。

2、項(xiàng)目年創(chuàng)利稅總額

項(xiàng)目年創(chuàng)利稅總額=利潤(rùn)＋各種稅費(fèi)

此指標(biāo)從總體上反映了投資項(xiàng)目為國(guó)家創(chuàng)造的利稅情況，體現(xiàn)了項(xiàng)目投資的宏觀經(jīng)濟(jì)效益，愈大愈好。審計(jì)評(píng)價(jià)時(shí)既要與行業(yè)和區(qū)域內(nèi)的平均水平相比，又要與相應(yīng)的先進(jìn)水平進(jìn)行比較，這樣才能全面反映投資項(xiàng)目的宏觀經(jīng)濟(jì)效益。

3、投資利潤(rùn)率

投資利潤(rùn)率=年均利潤(rùn)/投資總額×100%

此指標(biāo)式中年均利潤(rùn)是指經(jīng)營(yíng)期全部利潤(rùn)除以設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)年限數(shù)的平均數(shù)，投資總額為原始投資與建設(shè)期內(nèi)資本化利息之和。從總體上反映了投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后自身的年均盈利程度，有利于在不同投資項(xiàng)目之間的效益評(píng)價(jià)比較，數(shù)值愈大愈好。

4、償債備付率

償債備付率=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額

此指標(biāo)式中可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷(xiāo)，在成本中列支的利息費(fèi)用，可用于還款的利潤(rùn)等。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金及計(jì)入成本的利息。可以按年計(jì)算，也可以按整個(gè)借款期計(jì)算。表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。該指標(biāo)在正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，當(dāng)指標(biāo)小于1時(shí)，表示當(dāng)年資金來(lái)源不足以?xún)敻懂?dāng)期債務(wù)。適用于分析評(píng)價(jià)投資的償債能力。例如，新投資建成一個(gè)鋼廠，每年可用于還款的折舊和攤銷(xiāo)為1 000萬(wàn)元、成本中列支的利息600萬(wàn)元、可用于還款的利潤(rùn)為1 500萬(wàn)元，而該項(xiàng)目每年應(yīng)還的貸款本金2 500萬(wàn)元、貸款利息為400萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的償債備付率=（1 000+600+1 500）/（2 500+400）=1.07，其數(shù)值大于1，說(shuō)明投資項(xiàng)目建成后有充足的償債能力，具備一定的金融信用基礎(chǔ)。

二、社會(huì)效益方面指標(biāo)

1、社會(huì)勞動(dòng)就業(yè)人數(shù)。指的是投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)并達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后可以為社會(huì)提供的勞動(dòng)就業(yè)崗位數(shù)量。這個(gè)指標(biāo)反映的是投資項(xiàng)目直接為社會(huì)提供勞動(dòng)就業(yè)崗位的最大數(shù)量，有利于為政府解決就業(yè)問(wèn)題提供依據(jù)。

2、帶動(dòng)其它產(chǎn)業(yè)數(shù)。指的是投資建成后輻射帶動(dòng)其它產(chǎn)業(yè)發(fā)展的數(shù)量。例如，政府投資建設(shè)一個(gè)化肥廠，就會(huì)輻射帶動(dòng)化工原材料、煤炭、電力、自來(lái)水、公路和鐵路運(yùn)輸、飲食服務(wù)等諸多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并形成一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈。對(duì)這一指標(biāo)的評(píng)價(jià)有助于為政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)布局提供決策參考。

3、社會(huì)財(cái)富增加額。指的是投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)至設(shè)計(jì)生產(chǎn)年限內(nèi)為社會(huì)就業(yè)增加的勞務(wù)收入，帶動(dòng)其它產(chǎn)業(yè)增加的經(jīng)濟(jì)收入之總和。此指標(biāo)可以從總體上衡量投資所產(chǎn)生的社會(huì)效益，運(yùn)用時(shí)可以將審查項(xiàng)目可行性報(bào)告與專(zhuān)業(yè)部門(mén)出具的項(xiàng)目投資效益評(píng)估報(bào)告結(jié)合起來(lái)，進(jìn)行綜合分析評(píng)價(jià)。

三、環(huán)境效益方面指標(biāo)

1、環(huán)境影響指標(biāo)

環(huán)境影響指標(biāo)=投資項(xiàng)目排出各類(lèi)有害物質(zhì)總和/國(guó)家規(guī)定的各類(lèi)有害物質(zhì)最大排放量總和

此指標(biāo)反映的是投資項(xiàng)目投入使用后對(duì)周?chē)h(huán)境的影響程度，小于1為可行，且愈小愈好。運(yùn)用時(shí)應(yīng)該重點(diǎn)審查環(huán)保部門(mén)的專(zhuān)門(mén)檢測(cè)報(bào)告，對(duì)其中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。

2、項(xiàng)目綜合能耗

項(xiàng)目綜合能耗=年綜合能源消耗量/項(xiàng)目收入凈增值

此指標(biāo)是從總體上反映投資項(xiàng)目能源消耗與凈產(chǎn)出的比值，體現(xiàn)對(duì)能源的節(jié)約程度，符合我國(guó)當(dāng)前提倡的發(fā)展節(jié)約型社會(huì)的理念，其數(shù)值愈小愈好。對(duì)該指標(biāo)運(yùn)用時(shí)，應(yīng)該將企業(yè)生產(chǎn)車(chē)間與技術(shù)部門(mén)的能耗數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，以確保其數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，必要時(shí)抽查班組的工作臺(tái)賬。

3、環(huán)境改善指標(biāo)

指的是投資項(xiàng)目投入使用后減少了對(duì)周?chē)h(huán)境的污染、水土流失，凈化了空氣，優(yōu)化了生態(tài)環(huán)境等。比如植樹(shù)造林、建垃圾處理廠、污水處理工程等。此指標(biāo)總體上反映了對(duì)環(huán)境的保護(hù)程度，體現(xiàn)了建設(shè)環(huán)境友好型社會(huì)的建設(shè)理念。

需要指出的是，以上指標(biāo)雖具有簡(jiǎn)潔明了，容易操作的優(yōu)點(diǎn)，但僅是一般性的評(píng)價(jià)，對(duì)于各個(gè)行業(yè)不盡相同，尤其對(duì)政府投資的公益性項(xiàng)目，評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)該有所側(cè)重，而且隨著時(shí)間的推移和形勢(shì)發(fā)展的需要，其評(píng)價(jià)的內(nèi)容、目標(biāo)等方面都會(huì)有所變化，所以審計(jì)時(shí)應(yīng)該從實(shí)際出發(fā)靈活運(yùn)用。

（作者單位：信豐縣審計(jì)局）