主辦銀行制度運(yùn)用于中小企業(yè)融資問題研究

摘要：在當(dāng)前的體制和制度框架下，我國中小企業(yè)的外源融資主要還是依賴間接融資。但是，由于銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，出現(xiàn)了“兩難”問題，即中小企業(yè)融資難，銀行貸款難。我國一些學(xué)者借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，在經(jīng)濟(jì)、金融體制改革不斷深化的條件下，結(jié)合我國的國情，提出在我國推行主辦銀行制是解決中小企業(yè)融資問題的一條有效途徑。但是，我國應(yīng)進(jìn)一步修正完善我國主辦銀行制，以發(fā)揮其解決中小企業(yè)融資難的問題的積極作用。

關(guān)鍵詞：主辦銀行制；銀企關(guān)系模式；信息不對(duì)稱

中圖分類號(hào)：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1673-291X(2007)10-0068-02

銀行和企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的兩個(gè)最重要的微觀經(jīng)濟(jì)主體，銀企關(guān)系在現(xiàn)代社會(huì)居于重要地位，是現(xiàn)階段支撐我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大廈。一國的社會(huì)環(huán)境(市場經(jīng)濟(jì)體制、法律因素、文化、歷史)、社會(huì)目標(biāo)(貨幣政策、政府的經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控能力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略)、銀行因素(銀行制度、銀行目標(biāo))、企業(yè)因素(企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)模式、企業(yè)融資體制、企業(yè)目標(biāo))等決定著該國銀企模式的選擇。

銀企關(guān)系模式是指一國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中為保證稀缺資源的有效利用和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)而形成的一種資本連接方式和制度結(jié)構(gòu)，主要包括企業(yè)制度與資本結(jié)構(gòu)、融資制度與金融結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)制度與治理結(jié)構(gòu)三個(gè)方面。根據(jù)這一體系可以從理論和實(shí)踐中抽象出以下三種具有代表性的現(xiàn)代銀企關(guān)系模式：一是市場主導(dǎo)模式，以美國為代表；二是銀行主導(dǎo)模式，以日德為代表；三是政府主導(dǎo)模式，以韓國為代表。

一、主辦銀行制及其在中國的導(dǎo)入

主銀行一詞最早見于學(xué)者對(duì)日本銀企關(guān)系特征作概括性描述的文獻(xiàn)中，后來為政府和民間所廣為認(rèn)同，但其本身并無嚴(yán)格的定義。大多數(shù)學(xué)者一般認(rèn)為，主銀行是指對(duì)某企業(yè)資金籌措和運(yùn)用方面容量最大的銀行，并具有與企業(yè)持股、人員派遣等綜合性、長期性和固定性交易關(guān)系的銀行。主辦銀行制度作為一種特殊的金融制度，是指被稱為“主辦銀行”的銀行與被稱為“主向企業(yè)”的企業(yè)之間特有的交易規(guī)則和行為。

日本的主辦銀行與企業(yè)的關(guān)系通常表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1.主辦銀行是企業(yè)的最大出借方，即銀企的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；

2.銀行與企業(yè)交叉持股，即銀企的產(chǎn)權(quán)關(guān)系；

3.銀行參與發(fā)行債券相關(guān)的業(yè)務(wù)；

4.主辦銀行建立支付結(jié)算賬戶，即企業(yè)一般把自己的現(xiàn)金交易集中在主辦銀行的結(jié)算賬戶進(jìn)行；

5.銀行提供信息與管理資源。

我國一些學(xué)者借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，在經(jīng)濟(jì)、金融體制改革不斷深化的條件下，結(jié)合我國的國情，提出應(yīng)該在我國推行主辦銀行制。1996年7月1日，我國正式開始試行主辦銀行制度，首先在北京、上海、天津、武漢等七個(gè)城市的300家重點(diǎn)國企中進(jìn)行。1997年又另外增加200家重點(diǎn)國企參加。試點(diǎn)主要依據(jù)人民銀行制定的《主辦銀行管理暫行辦法》開展。按照我國人民銀行《暫行辦法》的解釋，主辦銀行指的是“為企業(yè)提供信貸、結(jié)算、現(xiàn)金收付、信息咨詢等金融服務(wù)，并與之建立較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，簽有《銀企合作協(xié)議》的中資商業(yè)銀行”。根據(jù)《暫行辦法》的規(guī)定，主辦銀行制度應(yīng)體現(xiàn)貸款主辦銀行和借款人之間相互監(jiān)督、相對(duì)穩(wěn)定、互惠互利的關(guān)系；主辦銀行應(yīng)該是一個(gè)企業(yè)貸款中所占份額最大的銀行，并可以和其他銀行發(fā)行“銀團(tuán)貸款”；主辦銀行與企業(yè)雙方應(yīng)遵循自愿、公平、穩(wěn)定的原則；企業(yè)一般應(yīng)確立一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的主辦銀行，對(duì)一些特大型企業(yè)集團(tuán)，確因特殊情況，經(jīng)人民銀行省級(jí)分行批準(zhǔn)，可以確立兩家主辦銀行。從以上規(guī)定中我們可以看出，我國試行的主辦銀行制與日本的主辦銀行制有較大差異，其中最突出的表現(xiàn)為我國的主辦銀行并不對(duì)企業(yè)持股、銀企之間的聯(lián)系缺乏產(chǎn)權(quán)紐帶。所以，我國主辦銀行制度下的銀企關(guān)系不盡如人意。這使得國內(nèi)許多人士對(duì)在中國實(shí)行主辦銀行制度產(chǎn)生質(zhì)疑。

二、推行主辦銀行制度，解決我國中小企業(yè)融資問題

雖然主辦銀行制度在我國推行的結(jié)果差強(qiáng)人意，但在我國推行主辦銀行制是當(dāng)前解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。

在當(dāng)前的體制和制度框架下，我國中小企業(yè)的外源融資主要還是依賴間接融資。這是因?yàn)椋紫戎行∑髽I(yè)自身底子薄、自有資金少、民間融資等各種渠道又不十分暢通，因此，資金的主要來源仍然是金融機(jī)構(gòu)。其次，中小企業(yè)無力進(jìn)入資本市場進(jìn)行直接融資，況且目前我國的資本市場(股票市場和債券市場)基本上還沒有對(duì)中小企業(yè)開放。而少量的財(cái)政撥款基本上都流向了國有大型企業(yè)，專為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保的含有財(cái)政撥款在內(nèi)的擔(dān)保體系剛剛起步。

在各種間接融資方式中，我國的商業(yè)信用以及票據(jù)市場不發(fā)達(dá)。由于經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)經(jīng)營者思想觀念等諸多原因，企業(yè)融資租賃發(fā)展水平還很低；典當(dāng)融資所能滿足的資金一般是數(shù)額較小、期限很短的流動(dòng)資金，且一般成本較高，發(fā)展也很有限；至于從各種科技投資基金、創(chuàng)業(yè)基金方面的融資，對(duì)我國廣大中小企業(yè)還是個(gè)新事物。因此，我國中小企業(yè)在間接融資中主要還是依賴于銀行的貸款。據(jù)中國人民銀行2003年8月的調(diào)查，我國中小融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。

但是，中小企業(yè)從銀行間接融資難。形成這一問題的原因是多方面的，信息不對(duì)稱是最主要的原因。信息不對(duì)稱指的是從事交易活動(dòng)的雙方對(duì)交易對(duì)象以及環(huán)境狀態(tài)的認(rèn)識(shí)難以相同，交易雙方的一方擁有相關(guān)的信息，比另一方擁有的相關(guān)信息更多，從而對(duì)信息劣勢(shì)者的決策造成不利的影響。信息的不對(duì)稱可能會(huì)造成這樣一種嚴(yán)重的后果，即資金使用者利用其信息優(yōu)勢(shì)在事先的談判、簽約的過程或事后資金使用過程中損害資金提供者的利益，使資金提供者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，即經(jīng)濟(jì)學(xué)上的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

由于銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，出現(xiàn)了“兩難”問題，即中小企業(yè)融資難，銀行貸款難。這樣，在我國銀行和中小企業(yè)之間建立起主辦銀行制度對(duì)于解決其融資難的問題具有現(xiàn)實(shí)意義。在主辦銀行制下，銀行可以派員進(jìn)入企業(yè)董事會(huì)，參與其經(jīng)營決策。那么，首先銀行就可以深入了解企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作情況、管理層水平和企業(yè)發(fā)展前景，從而客觀而準(zhǔn)確地判斷其信用水平，避免現(xiàn)有信用評(píng)估系統(tǒng)的不足；其次，銀行可以對(duì)企業(yè)施加重大影響，在放款后有效監(jiān)督資金運(yùn)作，避免企業(yè)隨意改變資金投向，并督促企業(yè)合理控制現(xiàn)金流量，從而有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)；再次，當(dāng)市場狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化時(shí)，銀行作為大股東和債權(quán)人，積極幫助企業(yè)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略，可以有效提高銀行自身的資產(chǎn)質(zhì)量，降低呆、壞賬；最后，由于銀行連續(xù)而準(zhǔn)確地掌握企業(yè)信息，在再次放貸時(shí)，可減少大量的調(diào)查、審核手續(xù)，提高效率，大大降低了這種零售信貸的成本，這樣，相信銀行對(duì)中小企業(yè)貸款會(huì)感興趣得多。由于我國中小企業(yè)的數(shù)量多，規(guī)模較小，銀行與企業(yè)之間的關(guān)系不如日德模式那樣緊密，也有利于減少該模式的消極影響，保證經(jīng)濟(jì)與金融的長期穩(wěn)定。

三、進(jìn)一步完善主辦銀行制

要想發(fā)揮主辦銀行制對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用，應(yīng)對(duì)原有的主銀行體制進(jìn)行進(jìn)一步的完善。具體內(nèi)容如下：

第一，明確銀行和企業(yè)各自都是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的主體。中國的市場化改革取向基本決定了這一點(diǎn)，否則將會(huì)阻礙市場化進(jìn)程。這里強(qiáng)調(diào)的是銀行和企業(yè)獨(dú)立的法人地位，都享有民事權(quán)利、獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，雙方在資金關(guān)系上自愿、平等、互利的契約關(guān)系。

第二，按照市場交易原則，銀企之間的產(chǎn)權(quán)相互進(jìn)行融合，以此促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的快速成長，同時(shí)為企業(yè)的健康運(yùn)營提供有力的外部監(jiān)督。這是修正主銀行關(guān)系的核心內(nèi)容，也是建立良性機(jī)制的基礎(chǔ)。中國是個(gè)發(fā)展中國家，目前正在實(shí)施趕超型的發(fā)展戰(zhàn)略，銀行與企業(yè)之間的結(jié)合，尤其是優(yōu)良企業(yè)和銀行的融合成長是實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略的重要微觀條件。建立在市場化的基礎(chǔ)上的結(jié)合，為資源的合理配置，資源的有效利用，特別是資金資源的高效使用創(chuàng)造了條件，有利于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的形成和擴(kuò)張并形成規(guī)模效應(yīng)。這其中的一個(gè)重要前提條件是它們的結(jié)合應(yīng)根據(jù)市場化原則，而不可以根據(jù)行政命令，否則將會(huì)導(dǎo)致不良后果，韓國的經(jīng)歷已經(jīng)向我們昭示了這一點(diǎn)。另外，對(duì)企業(yè)治理而言，如果不是根據(jù)市場化規(guī)則建立起這種聯(lián)系，則科學(xué)、規(guī)范的治理模式和監(jiān)督機(jī)制也不可能建立起來，將使經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)脆化，隱藏著經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因而，在中國以間接融資占主導(dǎo)的情況下，強(qiáng)化銀行的外部監(jiān)督角色是完善企業(yè)治理的重要一環(huán)。中國應(yīng)借鑒日本銀行在企業(yè)治理當(dāng)中所起的作用，以此來改造中國銀行。隨著股份制的進(jìn)一步推行和資本市場的深化發(fā)展，這方面的條件將更加成熟。我們可以試著讓銀行進(jìn)入企業(yè)董事會(huì)并成為其中的重要角色，充分發(fā)揮銀行對(duì)總體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)運(yùn)營方面的信息優(yōu)勢(shì)來引導(dǎo)企業(yè)的投資方向和各種投資決策，提高成功率和收益率。國家則可以利用各種政策信息給予指引和誘導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)各種宏觀目標(biāo)。

第三，建立這種修正的主銀行銀企關(guān)系的實(shí)質(zhì)是將經(jīng)濟(jì)關(guān)系納入法制軌道中。中國目前銀企之間的“軟約束”除了其他一些因素外，還有一個(gè)重要因素就是法律不健全，漏洞很多，無法對(duì)它們的交易往來進(jìn)行有效的法律約束。因而，在重建的過程中，需要進(jìn)一步完善適于債務(wù)收回的法律和有效程序，尤其是健全和完善包括抵押、清償和破產(chǎn)等環(huán)節(jié)的法律制度；此外還要加強(qiáng)執(zhí)法力度。例如，債務(wù)人對(duì)債權(quán)人通報(bào)制度、企業(yè)破產(chǎn)等制度，這是債權(quán)約束與銀企關(guān)系正常有效運(yùn)作的法律保障。

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[責(zé)任編輯 張 凌]