主辦銀行制度運用于中小企業融資問題研究

摘要：在當前的體制和制度框架下，我國中小企業的外源融資主要還是依賴間接融資。但是，由于銀行和企業之間的信息不對稱，出現了“兩難”問題，即中小企業融資難，銀行貸款難。我國一些學者借鑒日本的經驗，在經濟、金融體制改革不斷深化的條件下，結合我國的國情，提出在我國推行主辦銀行制是解決中小企業融資問題的一條有效途徑。但是，我國應進一步修正完善我國主辦銀行制，以發揮其解決中小企業融資難的問題的積極作用。

關鍵詞：主辦銀行制；銀企關系模式；信息不對稱

中圖分類號：F276.3

文獻標志碼：A

文章編號：1673-291X(2007)10-0068-02

銀行和企業是社會經濟生活中的兩個最重要的微觀經濟主體，銀企關系在現代社會居于重要地位，是現階段支撐我國經濟轉軌和經濟發展的大廈。一國的社會環境(市場經濟體制、法律因素、文化、歷史)、社會目標(貨幣政策、政府的經濟宏觀調控能力、經濟發展戰略)、銀行因素(銀行制度、銀行目標)、企業因素(企業性質、企業治理結構模式、企業融資體制、企業目標)等決定著該國銀企模式的選擇。

銀企關系模式是指一國在經濟發展過程中為保證稀缺資源的有效利用和實現經濟增長目標而形成的一種資本連接方式和制度結構，主要包括企業制度與資本結構、融資制度與金融結構、產權制度與治理結構三個方面。根據這一體系可以從理論和實踐中抽象出以下三種具有代表性的現代銀企關系模式：一是市場主導模式，以美國為代表；二是銀行主導模式，以日德為代表；三是政府主導模式，以韓國為代表。

一、主辦銀行制及其在中國的導入

主銀行一詞最早見于學者對日本銀企關系特征作概括性描述的文獻中，后來為政府和民間所廣為認同，但其本身并無嚴格的定義。大多數學者一般認為，主銀行是指對某企業資金籌措和運用方面容量最大的銀行，并具有與企業持股、人員派遣等綜合性、長期性和固定性交易關系的銀行。主辦銀行制度作為一種特殊的金融制度，是指被稱為“主辦銀行”的銀行與被稱為“主向企業”的企業之間特有的交易規則和行為。

日本的主辦銀行與企業的關系通常表現為以下幾個方面：

1.主辦銀行是企業的最大出借方，即銀企的債權債務關系；

2.銀行與企業交叉持股，即銀企的產權關系；

3.銀行參與發行債券相關的業務；

4.主辦銀行建立支付結算賬戶，即企業一般把自己的現金交易集中在主辦銀行的結算賬戶進行；

5.銀行提供信息與管理資源。

我國一些學者借鑒日本的經驗，在經濟、金融體制改革不斷深化的條件下，結合我國的國情，提出應該在我國推行主辦銀行制。1996年7月1日，我國正式開始試行主辦銀行制度，首先在北京、上海、天津、武漢等七個城市的300家重點國企中進行。1997年又另外增加200家重點國企參加。試點主要依據人民銀行制定的《主辦銀行管理暫行辦法》開展。按照我國人民銀行《暫行辦法》的解釋，主辦銀行指的是“為企業提供信貸、結算、現金收付、信息咨詢等金融服務，并與之建立較為穩定的合作關系，簽有《銀企合作協議》的中資商業銀行”。根據《暫行辦法》的規定，主辦銀行制度應體現貸款主辦銀行和借款人之間相互監督、相對穩定、互惠互利的關系；主辦銀行應該是一個企業貸款中所占份額最大的銀行，并可以和其他銀行發行“銀團貸款”；主辦銀行與企業雙方應遵循自愿、公平、穩定的原則；企業一般應確立一個相對穩定的主辦銀行，對一些特大型企業集團，確因特殊情況，經人民銀行省級分行批準，可以確立兩家主辦銀行。從以上規定中我們可以看出，我國試行的主辦銀行制與日本的主辦銀行制有較大差異，其中最突出的表現為我國的主辦銀行并不對企業持股、銀企之間的聯系缺乏產權紐帶。所以，我國主辦銀行制度下的銀企關系不盡如人意。這使得國內許多人士對在中國實行主辦銀行制度產生質疑。

二、推行主辦銀行制度，解決我國中小企業融資問題

雖然主辦銀行制度在我國推行的結果差強人意，但在我國推行主辦銀行制是當前解決中小企業融資難的有效途徑。

在當前的體制和制度框架下，我國中小企業的外源融資主要還是依賴間接融資。這是因為，首先中小企業自身底子薄、自有資金少、民間融資等各種渠道又不十分暢通，因此，資金的主要來源仍然是金融機構。其次，中小企業無力進入資本市場進行直接融資，況且目前我國的資本市場(股票市場和債券市場)基本上還沒有對中小企業開放。而少量的財政撥款基本上都流向了國有大型企業，專為中小企業提供信用擔保的含有財政撥款在內的擔保體系剛剛起步。

在各種間接融資方式中，我國的商業信用以及票據市場不發達。由于經濟體制和企業經營者思想觀念等諸多原因，企業融資租賃發展水平還很低；典當融資所能滿足的資金一般是數額較小、期限很短的流動資金，且一般成本較高，發展也很有限；至于從各種科技投資基金、創業基金方面的融資，對我國廣大中小企業還是個新事物。因此，我國中小企業在間接融資中主要還是依賴于銀行的貸款。據中國人民銀行2003年8月的調查，我國中小融資供應的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。

但是，中小企業從銀行間接融資難。形成這一問題的原因是多方面的，信息不對稱是最主要的原因。信息不對稱指的是從事交易活動的雙方對交易對象以及環境狀態的認識難以相同，交易雙方的一方擁有相關的信息，比另一方擁有的相關信息更多，從而對信息劣勢者的決策造成不利的影響。信息的不對稱可能會造成這樣一種嚴重的后果，即資金使用者利用其信息優勢在事先的談判、簽約的過程或事后資金使用過程中損害資金提供者的利益，使資金提供者承擔風險，即經濟學上的逆向選擇和道德風險問題。

由于銀行和企業之間的信息不對稱，出現了“兩難”問題，即中小企業融資難，銀行貸款難。這樣，在我國銀行和中小企業之間建立起主辦銀行制度對于解決其融資難的問題具有現實意義。在主辦銀行制下，銀行可以派員進入企業董事會，參與其經營決策。那么，首先銀行就可以深入了解企業的經營運作情況、管理層水平和企業發展前景，從而客觀而準確地判斷其信用水平，避免現有信用評估系統的不足；其次，銀行可以對企業施加重大影響，在放款后有效監督資金運作，避免企業隨意改變資金投向，并督促企業合理控制現金流量，從而有效防范道德風險；再次，當市場狀況、宏觀經濟發生變化時，銀行作為大股東和債權人，積極幫助企業及時調整經營策略，可以有效提高銀行自身的資產質量，降低呆、壞賬；最后，由于銀行連續而準確地掌握企業信息，在再次放貸時，可減少大量的調查、審核手續，提高效率，大大降低了這種零售信貸的成本，這樣，相信銀行對中小企業貸款會感興趣得多。由于我國中小企業的數量多，規模較小，銀行與企業之間的關系不如日德模式那樣緊密，也有利于減少該模式的消極影響，保證經濟與金融的長期穩定。

三、進一步完善主辦銀行制

要想發揮主辦銀行制對中小企業融資的積極作用，應對原有的主銀行體制進行進一步的完善。具體內容如下：

第一，明確銀行和企業各自都是自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的主體。中國的市場化改革取向基本決定了這一點，否則將會阻礙市場化進程。這里強調的是銀行和企業獨立的法人地位，都享有民事權利、獨立承擔民事責任，雙方在資金關系上自愿、平等、互利的契約關系。

第二，按照市場交易原則，銀企之間的產權相互進行融合，以此促進優質資產的快速成長，同時為企業的健康運營提供有力的外部監督。這是修正主銀行關系的核心內容，也是建立良性機制的基礎。中國是個發展中國家，目前正在實施趕超型的發展戰略，銀行與企業之間的結合，尤其是優良企業和銀行的融合成長是實現這一戰略的重要微觀條件。建立在市場化的基礎上的結合，為資源的合理配置，資源的有效利用，特別是資金資源的高效使用創造了條件，有利于優質資產的形成和擴張并形成規模效應。這其中的一個重要前提條件是它們的結合應根據市場化原則，而不可以根據行政命令，否則將會導致不良后果，韓國的經歷已經向我們昭示了這一點。另外，對企業治理而言，如果不是根據市場化規則建立起這種聯系，則科學、規范的治理模式和監督機制也不可能建立起來，將使經濟的微觀基礎脆化，隱藏著經濟危機。因而，在中國以間接融資占主導的情況下，強化銀行的外部監督角色是完善企業治理的重要一環。中國應借鑒日本銀行在企業治理當中所起的作用，以此來改造中國銀行。隨著股份制的進一步推行和資本市場的深化發展，這方面的條件將更加成熟。我們可以試著讓銀行進入企業董事會并成為其中的重要角色，充分發揮銀行對總體經濟和企業運營方面的信息優勢來引導企業的投資方向和各種投資決策，提高成功率和收益率。國家則可以利用各種政策信息給予指引和誘導，實現各種宏觀目標。

第三，建立這種修正的主銀行銀企關系的實質是將經濟關系納入法制軌道中。中國目前銀企之間的“軟約束”除了其他一些因素外，還有一個重要因素就是法律不健全，漏洞很多，無法對它們的交易往來進行有效的法律約束。因而，在重建的過程中，需要進一步完善適于債務收回的法律和有效程序，尤其是健全和完善包括抵押、清償和破產等環節的法律制度；此外還要加強執法力度。例如，債務人對債權人通報制度、企業破產等制度，這是債權約束與銀企關系正常有效運作的法律保障。

參考文獻：

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[責任編輯 張 凌]