原始股 破滅的神話

借用電話促銷、上門推銷等方式，某些公司打著海外上市的旗號出售所謂的“原始股”。在一連串精心預設好的陷阱中，不少投資者蒙受了慘痛的損失。

炒過股的人都知道，在中國股市上，“原始股”一向是發財的代名詞。它的價值以資產凈值計算，價格遠遠低于股市上流通的股票，一旦上市，股價一下翻個十幾倍幾十倍都不是神話。于是，現在市面上也冒出各種各樣的原始股，都號稱自己是投資者的印鈔機，只要買了，就能坐享其成，撿到一個大餡餅。可奇跡真的能發生嗎？

落入原始股陷阱

北京的王女士3年前經過同事介紹，認識了一個自稱某證券公司的副總張某。“他當時告訴我‘中城網絡’要在納斯達克上市，并說上市后股票能翻數番。最后我決定和朋友投資約40萬元購買了6萬股，并從張某那里領到了一張股權卡。”

“當時我想讓他給我合同，但他一直推諉，說合同沒有用，只要有卡，等‘中城網絡’上市紅利會自動打到我的卡上。”王女士說，過了一段時間，她忽然和張某聯系不上了，經過詢問發現張某已經辭職，從此她就被困住了，也不知道找誰解決這個問題。

去年，王女士在北京忽然見到了張某，但當時張某說“中城網絡”肯定能上市，只是要再等一等。

北京的陳先生2005年在北京的君安金尚公司購買了四川中城網絡發展股份有限公司的原始股，當時這家公司傳出消息是2006年在美國上市。

陳先生說：“我買‘中城網絡’原始股是前年的年底，北京有家君安金尚公司在外面宣傳，就是說買原始股，大概一年半左右，有一個中國C網的股票在納斯達克上市，銷售價格是4元2角一股，上市之后最低是5美元一股。你如果投資的話，投資4萬多元，買1萬股，到時候就能翻10倍。”

拿到了股權證的陳先生，開始踏踏實實地等候中城網絡公司在美國上市。然而快兩年了，公司既沒能上市，也沒有分紅。陳先生就開始向他推薦原始股的君安金尚公司詢問，才發現這間公司不但搬了家，還改了名。

同樣的事情不僅僅發生在北京，2005年12月的一天，濟南李先生接到了一個電話，對方是自己一個在東北做生意的老鄉張峰。張峰在電話中告訴李先生，“吉林一家做有機產品的華人集團馬上要在美國納斯達克上市，現在正發行原始股票，如果現在買下的話，將來肯定能賺錢。”張峰還告訴李先生，自己就是這家公司山東辦事處的負責人。

聽了老鄉的介紹，李先生心動了，賺錢的機會該不該把握呢？于是李先生到了長春市經濟技術開發區的一棟辦公樓，聽了該集團一位部長為他們作的一場慷慨激昂的演講。“他當時說得非常煽情，先是把中國的食品企業都貶了一頓，說大部分的企業生產的食品都不健康，而該公司生產的食品都是不含化肥和農藥的，肯定能賣上好價錢，他說我們都是第一批的元老，如果公司上市了，一定賺大錢。”李先生后來如此描述。這位部長的講話打消了李先生的疑惑。隨后，李先生先后兩次通過銀行賬戶交納了8500元，擁有了3000股“原始股”。

按照約定，2006年的元旦是公司“上市”時間，李先生等來等去，卻遲遲沒有得到相關消息。他打電話向公司負責人詢問，得到的答復卻是2006年的春節上市。又等到了春節，還是沒有消息。就這樣，5月還沒上市，10月還沒上市……一直拖到了現在。“我感覺自己上當了，就委托張峰去公司看一下，誰知公司的周圍圍滿了前來找說法的人，公司的工作人員只剩下了十幾個人。”

設局：時尚投資理念＋豪華包裝＋心理攻勢

如今，各地公安機關已經開始對那些所謂“原始股”的騙局進行立案偵察，然而令人驚奇的是，各地反映的狀況都是：一半以上受害者至今沒向公安機關報案。因為他們依然相信自己進行的是“價值投資”。而且受害者中不乏見多識廣、事業有成者，他們為什么會輕易掉進投資陷阱？為什么還會把陷阱當作“機遇”？

張健是個體經營者，在廈門做軸承生意。2006年4月的一天，一個自稱是保瑞公司員工的人打電話給張健，并介紹說他們有中國銀行的股票要在香港上市。電話里這名業務員自稱和張健是江西老鄉，他向張健介紹說如果誰購買了中國銀行的原始股，以后肯定會有幾倍十幾倍的高額回報，做生意的張健對這種憑空冒出來的發財機會自然并不相信。可隨后幾天，那名業務員又繼續打來電話，幾次電話溝通后，張健有些動心了。張健決定親自到那家廈門保瑞投資咨詢有限公司看一看，他在廈門的一家高檔寫字樓里找到了這家公司，看上去很正規，張健和對方商談起了購買原始股的問題。

原來買中國銀行的股票是有前提的，一定要搭配買一些常州如意的股票，不過這個股是原始股。廈門保瑞公司的業務員給張健拿出一本研究分析報告書，報告書上說，常州如意醫療器械有限公司是一家生產一次性醫療用品的廠家，是海外的薩摩亞商質量管理有限公司QMC控股的子公司，QMC將于2006年底在海外上市，而常州如意為了配合母公司的海外上市，準備擴大生產規模，于是委托保瑞公司在廈門向客戶籌集資金。最重要的是，如果QMC上市，投資者購買的常州如意的股票將按1：1的比例轉換為QMC的股票。

原本是沖著中國銀行的股票去的，現在只有買了常州如意的股權才能夠買，這種搭售讓張健覺得有點納悶，畢竟投資不是小事，他決定先好好了解一下廈門保瑞公司和這家常州如意醫療器械有限公司的背景。

張健在廈門市工商局查到了保瑞公司的注冊資料，保瑞投資咨詢有限公司成立于2005年3月14日，注冊資本是110萬元人民幣。公司的業務員告訴張健，保瑞公司是一家分公司，總公司是上海環華投資有限公司。張健從網上看到上海環華在很多城市都有自己的分公司。至于常州如意這家公司的營業執照張健也看到了。為了保險，他還托朋友到常州如意去看了，確實有這家公司存在，是一家工廠，而且是得到了當地政府審批的工廠。

保瑞公司業務員對兩支股票上市后前景的預測讓張健激動，能有這樣的好事落到自己頭上，一定要抓住這個千載難逢的投資機會。于是張健興沖沖地與保瑞公司鑒定了《委托書》，并支付了1000元咨詢費和共計7.7萬多元的認購金，分別購買了2萬股的中國銀行的股票和5千股的常州如意的股票。常州如意還給張健出具了《現金增資繳款憑證》、《換股協議書》。

錢交了，協議簽了，張健就等著股票上市翻番了，這真是天上掉下來的好事。廈門保瑞公司告訴張健過一段時間，香港證券公司就會給他設立一個專門的賬號，到時中國銀行在香港上市后，張健就可以通過這個賬號直接在網上進行股票買賣操作。可直到2006年6月1日，中國銀行已經在香港掛牌上市了，張健還沒有拿到那個屬于自己的賬號。到后來這家公司就沒有音訊了。

事實上，著急的不光是張健一個人，一位叫鄭麗蓉的投資人，同樣也購買了10萬多元的原始股，當她發現事情不對，來到保瑞公司要求退還股金時，卻發現已經是人去樓空。

拿OTCBB蒙騙

據了解，非法發行股票的形式不外乎這樣幾種：編造將要在國內甚至國外上市、業績優秀、回報豐厚等虛假信息；在未經法定機關核準的情況下，擅自公開發行或者轉讓股份的方式變相公開發行證券；轉讓對象為不特定對象，其中大多數為離退休人員、下崗職工等低收入階層；推銷轉讓往往通過沒有證券經營資格的中介機構，采用電傳信息、說明會等一般性廣告或公開勸誘方式進行，有明顯的傳銷性質。

不少騙子公司都會向投資者描述買原始股“錢景”如何美妙，如果仔細分析，這些騙子的“狐貍尾巴”是不難看出來的。據投資者反映，騙子公司一般都租用高檔寫字樓，公司領導與名人合影的照片掛在顯著位置，報紙上還有公司的大篇幅正面宣傳。

此外，有的騙子公司往往把納斯達克和OTCBB混在一起，擾亂視聽。

OTCBB是英文Over the Counter Bulletin Board的縮寫，可以翻譯為柜臺交易行情公告榜，是納斯達克的管理者——全美證券商協會（NASD）管理的柜臺證券交易實時報價服務系統，是為不在納斯達克全國板和小板市場、紐約證券交易所或美國證券交易所掛牌交易的證券，提供即時報價、成交價和成交量等信息報價服務系統。OTCBB的證券包括全國性、區域性和外國權益證券(Equity)、認購權證（Warrants）、基金單位（Units）、美國存托憑證（American Depositary Receipts：ADRs）以及直接參與項目（Direct Participation Programs：DPPs）等。一般而言，任何未在全國市場上市或登記的證券，包括在全國、地方、國外發行的股票、認股權證、證券組合、美國存托憑證等，都可以在OTCBB市場上報價交易。OTCBB對企業沒有任何規模或盈利上的要求，只要有做市商愿意為該證券做市即可。

在金融業發達的國家，資本市場體現出適應不同資本需求的多層次性。美國的主板市場紐約證券交易所（NYSE）、納斯達克市場（NASDAQ）和美國證券交易所（AMEX）主要是為在國內乃至全球有影響的大公司籌集資金服務的；針對一些小的公司在發展初期也需要資本市場的支持，但達不到主板市場的上市要求，一些券商建立了一些地區性的、區域性的OTC市場。1990年6月為了便于交易并加強OTC市場的透明度，美國SEC根據1990年《低價股票改革法》的要求，命令全美證券商協會為OTC證券交易市場設立電子報價系統，開通了OTCBB電子報價系統，并將一部分在粉單（Pink Sheets）上的優質股票轉移到OTCBB。1993年12月起，所有美國國內的OTC證券在交易后90秒內必須通過自動確認交易服務系統（ACTSM）顯示于OTCBB上；1997年4月美國SEC批準了OTCBB的永久性運營地位；5月直接參與項目（DPPs）開始在OTCBB上報價；1998年4月經美國SEC登記的所有外國證券和ADRs都可在OTCBB上報價。經過10年的運作，OTCBB已經確立了在美國非主板市場的霸主地位，最多時有超過3600家公司、交易的證券超過6667種、近400家做市商活躍于該市場。

企業在OTCBB上市實際是“交易”，但不同于在納斯達克上市是“掛牌”。OTCBB之間的交易主要是專業的投資者，交易過程更像是一個“私募”；而納斯達克面對的是公共投資者，其交易的過程是一個 “公開發行” 的過程。

換個簡單的說法，就是OTCBB沒有門檻，隨便去掛，甚至不需要通過證券監管理部門的審批。舉個比較極端的情況，一個公司在OTCBB掛一個股票，有可能3年5年都沒有人還價，賣不出去。因為OTCBB的特點，就是沒有流動性。從國內角度看，好多私人投資進去了，但是沒有人給你坐莊，也沒有人買的話就被套住了，出不去，你這個股票等于是一堆廢紙，不值錢。

非法證券期貨商的三大騙人手段

隨著證券市場日趨活躍，一些地方出現非法發行、買賣、代理買賣未上市公司股權（股票）以及境內公民通過境外平臺非法炒作境外股票、期貨及外匯等非法經營證券期貨業務活動，并呈現愈演愈烈的趨勢。

這種非法活動的主要形式有：一是編造×公司即將在境內外上市或股票發行獲得政府部門批準等虛假信息，誘騙社會公眾購買所謂“原始股”；二是非法中介機構以“投資咨詢機構”、“產權經紀公司”、“外國資本公司或投資公司駐華代表處”的名義，未經法定機關批準，向社會公眾非法買賣或代理買賣未上市公司股票，或者提供操作平臺非法炒作境外股票、期貨及外匯；三是不法分子以證券投資為名，以高額回報為誘餌，詐騙群眾錢財。

中國證監會的相關人士提醒，投資時必須到有合法經營資格的銀行、證券、期貨公司進行交易，如果接到電話或短信要求參加類似投資活動時要謹慎處事，切勿輕易相信。另外，投資者在判斷時應該注意：合規的已上市公司、擬上市公司和合規的證券經營機構、證券咨詢公司在中國證監會網站上均有公布，投資者如不能判斷是否合規可上網查詢。