股指期貨會對我們有啥影響

股指期貨漸行漸近，規則正在不斷完善，金融期貨的資格申請和核準也是緊鑼密鼓，但股指期貨會對我們有啥影響呢?在這里提一些看法，供投資者參考。

避險不錯

股指期貨對普通投資者的用途，可以分為“避險”和“杠桿投資”兩種。為什么先說避險呢?主要因為并不鼓勵普通投資者用股指期貨去做投資，但作為避險工具還是很不錯的。普通投資者所投資的標的，如果以股票或股票型基金為主，如果遇到突發事件，需要很快地降低特股總金額，通過股指期貨避險操作，就可以用“賣出指數”來代替賣出個股或贖回基金。這在擁有很多股票種類、委托下單耗時較長的情況下尤其有用。

股指期貨的另一種避險操作是在股票型基金的贖回上。開放式基金如果當日申請贖回，必須用收盤的凈值(未知價)來成交。通過股指期貨就會快些，可以回避這一交易日股市變動的部分風險。基金和股指標的構成比較接近，較個別股票而言，基金用股指期貨來避險會更為合適。

舉個例子，假如一條利空政策在某天早上或上午公布，某某金投資者預期該天大盤會大跌，但基金即使當口贖回，也只能按當晚可能大跌后的收盤價成交，必然會遭受到損失。這時該投資者可以在早上或上午的相對高位賣出股指期貨，從而部分對沖基金凈值下跌的損失。這對指數基金投資者尤其適用。

投資獲利較難

為什么不建議普通投資者用股指期貨來代替股票或基金投資呢?最根本的原因是股指期貨是一種放大的投資。根據目前訪問流傳的版本，股指期貨一個交易單位為10萬人民幣以上，并代表了50萬元以上的股票市值。如果滬深兩市當天跌3％的話，虧損就達到1.5萬元(50×3％)，對不少人來說，輸贏的金額比較大，因此不是很合適。

臺灣股指期貨于1998年7月首度推出，在股指期貨開放兩三年后，臺灣一個專業雜志曾做過一個對股指期貨投資者的調查，結果發現專業投資股指期貨的個人投資者自9成是虧錢的，最主要的原因可能是杠桿效應太大，很多人只能做短線變易或當日對沖交易，即當日一買一賣而不留任何頭寸，這樣就不太容易實現盈利。

有助減少炒作

為什么又說推出股指期貨會給個人投資者帶來好處呢?因為國內股指期貨的機制是為機構操作而設計的，且以避險為主要方向，如果像保險公司這樣的大玩家想快速減倉時，可以賣出期指而無需在股市大量賣出股票，這樣股市不會過于驚慌而導致暴跌。股指期貨的推出還會使投資者更關注指數成分股，讓市場更多地關注這些股票的股價，也許可以將一批股民從績差股的炒作中解救出米，對普通投資者是有利的。