２００８年物價勢分析

進(jìn)入2008年以后，我國部分地區(qū)出現(xiàn)了罕見的雨雪冰凍災(zāi)情。對當(dāng)?shù)氐氖卟怂⒂土献魑锷a(chǎn)造成嚴(yán)重影響，2月份的CPI高達(dá)8.7％，未來的價格走勢會令各界關(guān)注。

2008年推動價格上漲的因素仍然較多，既有國內(nèi)外成本推動，也有因大面積雨雪冰凍與春節(jié)結(jié)合，導(dǎo)致的季節(jié)性價格上漲；從統(tǒng)計指標(biāo)看，還有其自身包含的翹尾因素。同時也要看到。伴隨經(jīng)濟持續(xù)較快發(fā)展，我國擁有了越來越雄厚的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，供給保障程度不斷提高。只要做好工作，把握好資源價格改革的時機與力度，完全可以將價格漲幅控制在低于2007年的水平。

推動價格上漲的主要因素及其影響分析

2008年推動價格上漲的主要有雨雪冰凍影響、部分食品供給不足、國內(nèi)外成本推動和資源價格調(diào)整等因素。 進(jìn)入2008年以后。我國部分地區(qū)出現(xiàn)了罕見的雨雪冰凍災(zāi)情。對當(dāng)?shù)氐氖卟怂⒂土献魑锷a(chǎn)造成嚴(yán)重影響。考慮到交通運輸受阻和春節(jié)期間鮮活產(chǎn)品需求剛性較大等因素，預(yù)計會對部分地區(qū)1、2月份的市場價格產(chǎn)生一定影響。對全國價格總指數(shù)也會造成影響。盡管是局部區(qū)域和少數(shù)月份，但判斷全年價格走勢時，仍然需要足夠估計其影響。

豬肉、鮮蛋、食用植物油等部分食品供給短缺，是推動價格上漲的重要因素。但在2008年會發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，對價格上漲的影響將明顯減弱。我國當(dāng)前食品價格變化，首先取決于市場供求關(guān)系。實證分析表明，當(dāng)前我國居民食品需求對收入和價格變化的彈性均較低(食品是基本消費品，收入水平越高，恩格爾系數(shù)越低，一般地食品需求相對于收入和價格的彈性越低)，因此，貨幣因素、收入因素對食品需求影響不大；食品價格上漲，對食品需求的影響也不大。因此，決定食品價格漲幅的主要是供給原因食品供給主要決定于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，與工業(yè)品不同，其生產(chǎn)有自然周期。在這一周期未完成時，無論市場價格如何上漲，政策支持力度如何加大，都無法顯著增加相關(guān)供給。而在生產(chǎn)周期結(jié)束時，供給則會大量增加，市場和政策因素的作用會集中顯現(xiàn)。2007年導(dǎo)致CPI上漲的部分短缺食品。其生產(chǎn)的自然周期長短不一，其中鮮蛋較短，因此三季度以后，其價格水平就出現(xiàn)明顯下降；豬肉、油料作物較長，由于供給未明顯增加，因此其價格持續(xù)上漲。據(jù)專業(yè)人士分析，豬的生產(chǎn)有小周期和大周期之分，前者決定于仔豬成長的時間，大約半年左右；后者決定于母豬的成長時間加上仔豬的成長時間，大約一年半左右。2005年以來，市場價格低迷、疫情疫病多發(fā)、飼料價格上漲等多種因素，對養(yǎng)豬業(yè)造成深度打擊，不僅仔豬存欄數(shù)量大幅度減少。能繁母豬的數(shù)量也大量減少，豬肉生產(chǎn)進(jìn)入大周期波動。油料作物產(chǎn)量的提高，也需要一年左右的時間。正是由于這些情況，使市場價格上漲和政策支持增強的作用，沒有表現(xiàn)為產(chǎn)品供給的明顯增加。從這些產(chǎn)品生產(chǎn)的特點看，價格上漲和政策支持增強的作用，沒有表現(xiàn)為產(chǎn)品供給的明顯增加。從這些產(chǎn)品生產(chǎn)的特點看，價格上漲和政策支持等因素的作用，預(yù)計將在2008年年中左右開始明顯顯現(xiàn)，其價格水平也將出現(xiàn)明顯回落。

國內(nèi)外成本推動因素對CPl上漲的影響總體看不大。國際初級產(chǎn)品價格上漲，對食用植物油、成品油等生產(chǎn)成本會產(chǎn)生影響，但結(jié)果不盡相同。國內(nèi)食用植物油需求總體穩(wěn)定，隨著國內(nèi)油料作物生產(chǎn)的增加，預(yù)計對進(jìn)口的依賴程度會有所降低，價格監(jiān)管措施會發(fā)揮一定作用，因此，大豆、豆油等產(chǎn)品進(jìn)口價格提高，推動成本上升，最終影響食用植物油價格上漲的幅度預(yù)計小于2007年。國內(nèi)資源性產(chǎn)品、土地、勞動力等要素成本增加對價格上漲的影響比較復(fù)雜。從農(nóng)產(chǎn)品方面看，由于其技術(shù)進(jìn)步和勞動生產(chǎn)率提高的潛力不大，而需求剛性較強，因此，要素成本增加會在長期內(nèi)持續(xù)推動其價格攀升。但從周期性變化看，在2008年供給數(shù)量明顯增加，供求關(guān)系明顯改善的情況下，預(yù)計成本因素通過價格上漲釋放的空間將明顯減小。從工業(yè)品等非食品類產(chǎn)品看，由于其需求彈性較大，技術(shù)進(jìn)步和勞動生產(chǎn)率提高潛力較大，且這兩年企業(yè)利潤率較高，上下游企業(yè)的成本消化能力較強，在市場競爭比較激烈的情況下，預(yù)計成本提高因素不會也很難通過價格上漲釋放。總體看國內(nèi)外成本推動因素對2008年價格上漲的影響不大。

資源性產(chǎn)品價格改革，與國際原油價格持續(xù)走高相結(jié)合，預(yù)計將對各類價格產(chǎn)生廣泛影響。但只要把握好時機和力度，預(yù)計不會對價格漲幅產(chǎn)生明顯影響。能源等資源性產(chǎn)品是基礎(chǔ)產(chǎn)品，既關(guān)系生產(chǎn)也關(guān)系生活。其價格的調(diào)整既會通過油氣水電等直接影響生活消費支出；也會通過產(chǎn)業(yè)聯(lián)系，波及各種生產(chǎn)資料成本，加大漲價壓力。在國際資源性產(chǎn)品價格較大幅度上漲，國內(nèi)價格漲幅受多種因素影響明顯提高的形勢下，適當(dāng)延緩調(diào)整資源性產(chǎn)品價格是非常必要的。同時也要看到，在國內(nèi)外資源性產(chǎn)品價格倒掛的格局下，市場機制的調(diào)節(jié)作用很難正確發(fā)揮，不僅不會補充國內(nèi)供給不足的成品油等資源性產(chǎn)品，而且會將本已不足的成品油等資源性產(chǎn)品輸往國外，加劇供求緊張矛盾。資源性產(chǎn)品價格的低估，也非常不利于促進(jìn)社會各方面努力節(jié)約利用資源。因此，選擇適當(dāng)時機推進(jìn)資源性產(chǎn)品價格改革勢在必行。價格首先取決于市場供求關(guān)系。2007年工業(yè)品出廠價格指數(shù)呈現(xiàn)先降后升的變化，主要受國際初級產(chǎn)品價格上漲；國內(nèi)房地產(chǎn)投資和城市建設(shè)不斷升溫、投資增幅逐步提高，帶動重化工原材料價格上漲等因素影響。隨著宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整，房市、股市開始穩(wěn)定，投資和出口增幅有所降低，供求總量關(guān)系改善。在糧食連續(xù)豐收、煤電運等基礎(chǔ)產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施能力較快增強、各種產(chǎn)品供給保障能力不斷提高，而投資、出口等需求增長趨穩(wěn)的格局下，預(yù)計2008年社會供求總量和結(jié)構(gòu)的平衡狀況將進(jìn)一步改善。資源性產(chǎn)品價格調(diào)整引起的成本增加，估計較難通過價格上漲釋放。企業(yè)應(yīng)對成本加大的努力，將更多地在加強管理、降低消耗、創(chuàng)新技術(shù)等方面表現(xiàn)出來，會更有力地推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。綜合考慮資源性產(chǎn)品價格調(diào)整對價格總水平的影響情況，在部分食品供給不足問題解決以后，只要采取保持平穩(wěn)推進(jìn)的態(tài)勢，資源價格調(diào)整就不會對價格總水平產(chǎn)生明顯影響。

要正確看待翹尾因素的影響。價格上漲具體通過價格指數(shù)的變化表現(xiàn)，目前主要有兩類：同比價格指數(shù)和環(huán)比價格指數(shù)。由于統(tǒng)計方法的原因，同比價格指數(shù)既包括本年新漲價因素，也包括上年的部分漲價因素，因此，即使本年新漲價幅度很小，受上年漲價因素的影響，同比價格指數(shù)也可能出現(xiàn)較大漲幅。2007年價格上漲較多，其中很大部分會通過同比指數(shù)傳導(dǎo)到今年繼續(xù)表現(xiàn)，據(jù)我們計算，達(dá)到3.4％。因此，同比價格，例如CPI漲幅的變化，與人們對市場價格的實際感受將出現(xiàn)較大差異。分析價格變化。應(yīng)該更多地觀察環(huán)比價格指數(shù)。

綜合以上分析，隨著部分食品供給不足問題的解決，社會供求總量和結(jié)構(gòu)會明顯改善，競爭會更加充分，國內(nèi)外成本推動因素較難通過漲價釋放，即使考慮到資源價格改革的因素，預(yù)計新漲價幅度也可以保持在1.5％左右，居民對市場價格上漲的實際感受比2007年將明顯平穩(wěn)。我們認(rèn)為，正是基于以上情況同時需要注意到，中央經(jīng)濟工作會議確定的2008年價格漲幅低于2007年的目標(biāo)，是包括了翹尾因素的，如果將其剔除，則新漲價幅度不能超過1.4個百分點。

由于CPI的統(tǒng)計分析方法引起，是上年價格變化轉(zhuǎn)移到本年價格指數(shù)中的部分，與居民對市場價格變化的實際感受存在明顯差異。按照同比漲幅的計算方法，2008年各月CPI的漲幅，是將當(dāng)月CPI的絕對水平除以上年同期水平得出，由于今年各月CPI絕對水平都包含了上年同月以后的累計上漲成份，因此，對于上年CPI較快上漲以前月份較低的CPI水平，今年該月的CPI漲幅就會較高；而由于CPI的累計漲幅。是按照各月的漲幅做簡單算術(shù)平均計算得出，這些較高的月份CPI漲幅就會影響到CPI的累計漲幅，影響到全年的CPI漲幅，這些翹尾因素對2008年CPI漲幅的影響，經(jīng)我們測算為3.4個百分點(參見表1、圖1)。

以上分析表明，影響2008年CPI上漲的主要是翹尾因素。考慮到翹尾因素，預(yù)計2008年CPI漲幅在4.5％左右。需要注意的是。近日來大面積的雨雪冰凍，對蔬菜、水果生產(chǎn)和加上翹尾因素，1、2月份的CPI同比漲幅可能超過7％(1、2月份的翹尾因素依次為5.8和4.7個百分點，見表1)，CPI統(tǒng)計指標(biāo)的進(jìn)一步攀升與市場價格環(huán)比漲幅繼續(xù)有所提高呼應(yīng)起來，對各方面預(yù)期以及對正確判斷價格形勢的干擾不容忽視。

工業(yè)品出廠價格上漲的主要影響因素與走勢分析

工業(yè)品出廠價格指數(shù)是更廣泛地反映價格變動的指標(biāo)，包括生產(chǎn)資料價格指數(shù)和生活資料價格指數(shù)兩部分。其中生活資料價格指數(shù)與CPI覆蓋的范圍有較多重合(生活資料價格指數(shù)中包括食品、衣著、一般日用品、耐用消費品等，與CPI中的食品、衣著、用品等相重合，但統(tǒng)計的環(huán)節(jié)不同，前者在產(chǎn)品出廠環(huán)節(jié)，后者在產(chǎn)品零售環(huán)節(jié))，從影響因素和變化軌跡看，二者大體相同。因此。前面對CPI走勢的分析，可以大體用于對生活資料價格走勢的判斷，主要也是受翹尾因素影響，新漲價幅度不大。下面重點分析生產(chǎn)資料價格上漲的影響因素及其走勢。

生產(chǎn)資料首先也取決于市場供求關(guān)系，從需求方面看，涉及消費、投資、出口等多個方面；從供給方面看，涉及重化工原材料、裝備制造等多個行業(yè)；從價格方面看，生產(chǎn)資料供給和需求對市場價格變化的反應(yīng)都比較靈敏，彈性較大。總體看，生產(chǎn)資料價格變化與經(jīng)濟增長、社會總供求關(guān)系變化緊密聯(lián)系。2007年生產(chǎn)資料出廠價格指數(shù)呈現(xiàn)先降后升的變化，主要受國際初級產(chǎn)品價格上漲；國內(nèi)房地產(chǎn)投資和城市建設(shè)不斷升溫、投資增幅逐步提高，帶動重化工原材料價格上漲等因素影響。隨著宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整，房市、股市開始穩(wěn)定，投資和出口增幅有所降低，供求總量關(guān)系改善。在生產(chǎn)資料生產(chǎn)能力比較強大，供給對市場需求變化的跟進(jìn)能力較強；而投資、出口等需求增長趨穩(wěn)的格局下，預(yù)計2008年生產(chǎn)資料供求平衡狀況將進(jìn)一步改善。國際市場初級產(chǎn)品價格上漲特別是原油價格上漲，國內(nèi)工資水平提高、土地等各種資源價格提高、環(huán)保成本增加等因素，預(yù)計將明顯增加生產(chǎn)資料產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。在市場競爭更趨全面和激烈的環(huán)境里，成本推動因素通過價格上漲釋放的空間較小，企業(yè)應(yīng)對成本加大的努力，將更多地在加強管理、降低消耗、創(chuàng)新技術(shù)等方面表現(xiàn)出來，會更有力地推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。綜合這些情況，預(yù)計2008年生產(chǎn)資料價格將保持在較低漲幅。

綜合生活資料和生產(chǎn)資料價格兩方面的分析，2008年工業(yè)品出廠價格同比漲幅主要受翹尾因素影響，新漲價幅度很小，預(yù)計同比漲幅與2007年大體相當(dāng)。

城市住房價格指數(shù)的主要影

響因素及走勢分析

房屋銷售價格首先也取決于市場供求關(guān)系。當(dāng)前我國城市購房需求大體可以分為兩部分，其一是基于居住需要的購房需求；其二是預(yù)期引導(dǎo)的投機、投資和提前購買等購房需求。第一類購房需求是支持房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，在家庭收入和財富不斷增加、人口加快向城市轉(zhuǎn)移的大背景下，這類需求的規(guī)模將不斷擴大，增長潛力巨大。由于與居住需求緊密聯(lián)系，因此這類需求也具有一定剛性。第二類購房需求基于對房價上漲的預(yù)期，是過高的房價漲幅引起的不正常的購房需求。在國內(nèi)外流動性過剩比較嚴(yán)重，人民幣升值預(yù)期明顯，國內(nèi)投資渠道狹窄的情況下，房價持續(xù)較快上漲很容易激發(fā)這類需求，對房地產(chǎn)持續(xù)健康發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重威脅。近期房地產(chǎn)市場交易活動的變化，開始抑制第二類購房需求的發(fā)展，是非常積極的變化。受土地、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等因素制約，城市住房建設(shè)步伐難以大幅度加快。住房供給增長總體穩(wěn)定，因此，與第一類購房需求對應(yīng)，就可以形成穩(wěn)定的供求關(guān)系，所以房價漲幅回落不會引起房價持續(xù)下降，而有助于形成房價總體穩(wěn)定和房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展的好局面。

由于當(dāng)前房地產(chǎn)市場的變化還是初步的，因此，對其未來走勢，特別對第二類購房需求的變化。還要密切關(guān)注。

政策建議

1 找準(zhǔn)價格上漲的主要原因，增強政策措施的針對性。引起當(dāng)前價格上漲的主要原因是部分產(chǎn)品供給不足，同時，對于非食用農(nóng)產(chǎn)品需求過快擴大，以及總需求加快增長的苗頭，也要高度警惕。穩(wěn)定價格的重點應(yīng)該放在增加短缺產(chǎn)品供給方面，同時注意控制非食用性農(nóng)產(chǎn)品需求增長。從緊的貨幣政策和總需求管理的各項措施，主要目標(biāo)宜集中到保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展方面。考慮到當(dāng)前世界經(jīng)濟的諸多不確定性，要高度警惕其增長加快減速，并較嚴(yán)重影響到我國出口增長的可能，在貨幣政策、總需求調(diào)控政策方面注意留出一定的靈活空間，以利于適時適度加以調(diào)整。

2 注意防止食品價格和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)出現(xiàn)較大波動。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)存在自然周期，任何刺激因素，包括市場和政策方面，對增加相應(yīng)產(chǎn)品當(dāng)期供給效果都是有限的；但對相應(yīng)產(chǎn)品下期供給增長，效果則是顯著的。為此，在刺激農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)擴大的各種因素比較集中的時期，應(yīng)注意其對當(dāng)期和下期的不同效果，注意調(diào)控好這些因素的作用程度。包括適當(dāng)監(jiān)控食品價格上漲幅度。把握好各項支持政策的力度，努力減小當(dāng)期供給與下期供給之間的波動。

3 統(tǒng)籌兼顧短期政策與長效機制建設(shè)的關(guān)系。當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品價格上漲包括兩類因素，一是由于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本增加推動的趨勢性攀升；二是部分農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的周期性波動。從穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和價格角度出發(fā)。應(yīng)該加快完善農(nóng)業(yè)扶持政策體系，促進(jìn)工農(nóng)產(chǎn)品比價關(guān)系平穩(wěn)調(diào)整。與此同時，應(yīng)加快建立農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和價格的穩(wěn)定機制。包括提高儲備能力和供求調(diào)節(jié)水平；構(gòu)建城鄉(xiāng)一體化的農(nóng)產(chǎn)品流通大市場：推動糧食、畜產(chǎn)品生產(chǎn)專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化。積極發(fā)展行業(yè)中介組織；發(fā)展農(nóng)業(yè)保險和疫情疫病防控體系等。注意將短期政策與長效機制的建設(shè)密切結(jié)合，著力促進(jìn)長效機制的形成，逐步減小農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和價格的波動。

4 快從我國人口大國國情出發(fā)。吃飯問題必須立足國內(nèi)。特別在國際能源與農(nóng)產(chǎn)品價格開始建立聯(lián)系的形勢下。更要堅持這一基本原則。不僅糧食要立足國內(nèi)平衡，而且與吃飯相關(guān)的其他農(nóng)產(chǎn)品也應(yīng)該主要立足國內(nèi)平衡。否則一旦依靠進(jìn)口，由于人口規(guī)模導(dǎo)致的進(jìn)口數(shù)量，會引起國際市場相關(guān)產(chǎn)品供求關(guān)系和價格的較大變動，既不利于我國的進(jìn)口，也不利于國際市場穩(wěn)定。農(nóng)產(chǎn)品在利用國際市場提高效益時，必須以保證13億人口吃好飯為基本前提，由此出現(xiàn)的效益損失，宜通過農(nóng)業(yè)扶持政策予以補償。

5 注意統(tǒng)籌協(xié)調(diào)好農(nóng)產(chǎn)品食品需求與非食品需求的關(guān)系。我國人均農(nóng)業(yè)資源有限，首先要保證吃飯的需要：提高農(nóng)產(chǎn)品市場效益，必須堅持不與人爭糧，不與糧爭地的原則。

6 在搞好需求調(diào)控的前提下。宜積極擇機推動資源價格改革。在競爭激烈的環(huán)境中，資源成本增加主要不是通過連鎖漲價的方式表現(xiàn)，不會導(dǎo)致全面的價格上漲；而主要會促進(jìn)企業(yè)加強成本管理，注意降低消耗，注意推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等，總體有利于經(jīng)濟效益提高和經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。