晉商為什么衰落？

摘 要：晉商資本之雄厚，經(jīng)營項目之多，活動區(qū)域之廣，活躍時間之長，在世界商業(yè)史上都屬罕見，完全可與威尼斯商人、猶太商人等相媲美。但是，曾經(jīng)如此輝煌的晉商卻在清末民初整體性衰落了。本文認為，晉商衰落的根本原因在于缺乏有效的私有產(chǎn)權保護制度。在外國列強侵略與國內(nèi)武裝起義等外部沖擊下，晚清政府陷入財政危機與破產(chǎn)邊緣，其日益加速的掠奪迫使晉商采取了“結托政府”以及偏好變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)等低效率的產(chǎn)權自我保護形式。這一方面導致晉商的經(jīng)營利潤受損，一方面使晉商失去了應對經(jīng)營波動的必要資本，在兩者的綜合作用下，晉商賴以崛起與成長的企業(yè)家創(chuàng)新日漸消失，并最終在清末民初整體性衰落。

關鍵詞：晉商；企業(yè)家創(chuàng)新；產(chǎn)權保護；政府掠奪

中圖分類號：F092．6 文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X(2008)06-0028-08

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一、問題提出與文獻評述

晉商，是指14世紀中葉到20世紀初（明清時代）以善于經(jīng)商而著稱于世的中國山西商人，山西簡稱晉，故名晉商。在當時，晉商是中國國內(nèi)勢力最大的商幫，也是國際貿(mào)易中的一大商人集團。從明初到清末，他們在商界活躍了五個多世紀，區(qū)域遍及國內(nèi)各地，并把足跡延伸到了歐洲、日本、東南亞和阿拉伯國家。晉商的經(jīng)營項目十分廣泛，“上自綢緞，下至蔥蒜”，可謂無所不包，尤其是清代創(chuàng)立票號之后，商品資本與金融資本相結合，一度執(zhí)全國金融界之牛耳。晉商資本之雄厚，經(jīng)營項目之多，活動區(qū)域之廣，活躍時間之長，在世界商業(yè)史上都屬罕見，完全可與威尼斯商人、猶太商人等相媲美。我國近代思想家梁啟超曾驕傲地說：“鄙人在海外十余年，……獨至有此歷史、有基礎又能繼續(xù)發(fā)達的山西商業(yè)，鄙人常以自夸于世界人之前”^[1]。

但是，曾經(jīng)如此輝煌的晉商卻在清末民初整體性衰落了，主要標志是山西票號改組銀行計劃的落空及其紛紛倒閉。顯然，晉商的整體性衰落不同于個別山西商人企業(yè)（或家族）的起伏。在晉商500年發(fā)展史中，有些企業(yè)可能僅生存幾年即消亡，有些企業(yè)則可能百年不衰，并且也正是他們前仆后繼地譜寫了晉商500年傳奇，即便是作為整體概念的晉商，也多有大難不死、起死回生之筆，但這次他們卻集體性地告別了歷史舞臺。人們不禁要問：這是為什么？與此同理，在晉商500年發(fā)展史中，肯定有很多企業(yè)中途夭折，也有一些企業(yè)延續(xù)至民國初年甚至更晚，但晉商整體性衰落的時間卻公認是清末民初。于是，我們的問題可表述為：為什么晉商會在清末民初整體性衰落？

這是一個令很多人感興趣的問題，包括社會學、歷史學、經(jīng)濟學甚至文學在內(nèi)的諸多大家對其進行了多方探求，提出了多種觀點相關著述眾多，這里僅列舉一些代表性作品：衛(wèi)聚賢．山西票號史［M］．臺灣:中央銀行經(jīng)濟研究處，1944;陳其田．山西票莊考略［M］．香港:大東圖書公司，1978;［日］寺田隆信．山西商人研究［M］（張正明等譯）．太原:山西人民出版社，1986;黃鑒暉．山西票號史［M］．太原:山西經(jīng)濟出版社，2002;明清山西商人研究［M］．太原:山西經(jīng)濟出版社，2002;張正明．晉商興衰史［M］．太原:山西古籍出版社，2001;明清晉商及民風［M］．北京:人民出版社，2003;史若民．晉商興衰史［M］．北京:中國經(jīng)濟出版社，1998;唐力行．商人與中國近世社會［M］．北京:商務印書館，2003;余秋雨．抱愧山西［A］．山居筆記［M］．北京:文化出版社，1999．。歸納起來，已有觀點可大致分為外因說與內(nèi)因說兩類：（1）外因說。此說又可細分為三點：第一，外國資本主義國家的侵略。鴉片戰(zhàn)爭后，西方列強利用一系列不平等條約及經(jīng)濟特權，擠壓中國工商業(yè)者，晉商深受其害；第二，封建政府的腐敗與肆意壓榨以及內(nèi)亂的影響。突出表現(xiàn)在，晚清政府不但割地賠款，而且通過名目繁多的苛捐雜稅肆意壓榨商人，加之同期發(fā)生的一連串武裝起義，大大干擾了晉商的正常經(jīng)營與發(fā)展；第三，近代交通發(fā)展后貿(mào)易路線的改變，使晉商失去了原有的地理優(yōu)勢與營業(yè)市場。（2）內(nèi)因說。此說又可細分為四點：第一，晉商對封建統(tǒng)治階級的附庸性。明初晉商憑借明朝統(tǒng)治者為北方邊鎮(zhèn)籌集軍餉而崛起，入清后又充當皇商而獲得商業(yè)特權，清季又因為清政府代墊和匯兌軍協(xié)餉而執(zhí)金融界之牛耳。一言以蔽之，明清晉商始終靠結托封建政府并為之服務而興盛，當封建政府走向衰亡時，晉商也必然禍及自身。第二，“以末致富，以本守之”的傳統(tǒng)觀念束縛。典型表現(xiàn)是晉商利潤的封建化，如大量購置土地，修建深宅大院（典型如王家大院、喬家大院、常家大院等）以及奢侈消費，甚至出現(xiàn)了“窖藏金銀”這類匪夷所思的行為；第三，墨守成規(guī)，思想保守。典型事例為票號四次錯失改組銀行的機遇，最終導致晉商失去昔日光彩，以至當時票號改革的主要推動者李宏嶺驚嘆：“知我票商之敗，果天數(shù)乎？抑人事乎？”^[2]。第四，投資失誤，比如參與山西奪回礦權運動，投資開辦礦業(yè)公司，致使資金大量積壓，陷入困境。

歷史的畫卷五彩斑斕，晉商衰落的原因也是錯綜復雜。上述各種觀點，雖然有助于加深我們對晉商衰落原因的理解，但與其說給出了答案，不如說提出了新問題。上述觀點不能令人滿意之處主要有四點：第一，有些結論與史實不符。比如關于商（業(yè)）人地位的看法，盡管“重農(nóng)抑商”的確曾經(jīng)是我國很多王朝的主流意識形態(tài)，但“約在16世紀開始，就流行一種‘棄儒就賈’的趨勢，而且漸漸地這種風氣愈來愈明顯”^[3]關于“棄儒就賈”的原因，余英時認為有兩個，“第一是中國的人口自明初到18世紀增加了好幾倍，而舉人、進士的名額卻未相應增加，因此科舉考試的競爭愈來愈激烈。另外一方面，自16世紀以后商業(yè)與城市化的發(fā)展對許多士子也構成很大的誘惑。”參見余英時．明清變遷時期社會與文化的轉(zhuǎn)變［A］．儒家倫理與商人精神［M］．桂林:廣西師范大學出版社，2004．156。，“不但士、農(nóng)、工、商的傳統(tǒng)秩序已漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭俊⑸獭⑥r(nóng)、工的新秩序，而且15、16世紀以來的許多‘士’也已成為‘商’的代言人，甚至象王陽明這樣的大哲學家、李夢陽這樣的大文學家都說‘四民異業(yè)而同道’或‘士商異術而同心’了”^[4]，更何況晉商自身還形成了為世人津津樂道的“學而優(yōu)則商”的觀念反映這一觀念的事例很多，這里不妨以晉商中的常氏家族為例。有清一代，常氏家族不絕于科舉，但絕不輕視商業(yè)，而且是把家族中最優(yōu)秀的子弟投入商海。常氏家族棄儒經(jīng)商、棄官經(jīng)商的子弟很多，如十三世常維豐，幼年從師就讀，詞章粹美，識者器重，長大后放棄科舉，赴張家口經(jīng)商；十四世常旭春，清末舉人，曾任晚清法部員外，書法藝術名冠三晉，詩詞也做得很好，時人稱他是“書宗李北海，詩步王海洋”，但他最熱衷的卻是經(jīng)營商業(yè)。參見張正明．晉商興衰史［M］．太原:山西古籍出版社，2001．139。；第二，有些觀點前后矛盾，難以自圓其說。比如，晉商思想保守導致四次錯失票號改革機遇之說，實難與晉商崛起與發(fā)展中的創(chuàng)新、冒險精神相吻合。時事變遷，人物更迭，但作為一個商幫的主流精神似不應如此前后判若云泥。實際上，僅舉晉商參與山西奪回礦權運動，投資開辦礦業(yè)公司一例（此事風險之大，顯而易見），就足以證偽該結論。即便我們再退一步，承認晉商中某些人（如為李宏齡所詬病的蔚泰厚號總號經(jīng)理毛鴻翰）確實存在思想保守的傾向，但倘若以此來解釋整個晉商群體的衰落也實難令人信服。或許，真正的問題應該是，晉商的創(chuàng)新與冒險精神為什么消失，增長為什么停滯了？又如，關于晉商“結托政府”經(jīng)營模式的評判，即便不問晉商如此熱衷這一模式的原因，徑直承認這確是晉商經(jīng)營的一大特點，但倘若把晉商的衰落歸因于此，也必然會隨之產(chǎn)生一個悖論性的問題：既然清政府的衰亡殃及了晉商，為什么明政府的衰亡卻沒有產(chǎn)生同樣的結果黃鑒暉從票號服務的主要對象是工商業(yè)而不是清政府，對“清亡票號亡論”提出了批評。他認為，票號的“服務對象既然主要不是清政府，就不能說票號是從屬于清政府的，也不能說清政府是它存在的基礎，當然清政府的覆滅也就不能成為票號衰敗的必然”。不過，他也承認，“在中國歷史上，錢莊和銀號延續(xù)下來了，那票號為什么在辛亥革命后就消失了呢？……這個問題提得有點繞人”。參見黃鑒暉．山西票號史（修訂本）［M］．太原:山西經(jīng)濟出版社，2002．530-533。？再如，已有文獻常常把晉商大量購置土地甚至窖藏金銀等行為視為其思想封建保守的表現(xiàn)，但是，只要略加思考就可發(fā)現(xiàn)，對于馳騁商場多年、深諳商業(yè)之道的晉商來說，他們完全會知道“種地”的邊際收益要遠遠低于“經(jīng)商”，遑論“窖藏”金銀，那么，他們?yōu)槭裁催€會做出這樣的選擇呢？簡單地歸咎于思想封建保守有可能掩蓋了事實背后的真正緣由。第三，現(xiàn)有觀點沒有回答晉商衰落中的一些關鍵問題。比如，晉商的衰落為什么恰恰是在清末民初而不是其他時期？在晉商500年發(fā)展史中，存在著太多理論上的衰落可能，是什么因素導致這一切最終發(fā)生在清末民初？第四，也是最重要的一點，用歸納法得出的現(xiàn)有觀點缺乏系統(tǒng)性，難以說明各種因素的具體作用機制及其相互間邏輯關系。比如，在晉商的衰落過程中，外國資本主義國家的侵略、封建政府的腐敗與壓制、國內(nèi)的武裝起義以及晉商自身的局限性與晉商的衰落到底是什么關系？諸種因素之間是否存在著某種因果性鏈條？理論要求用最少的公理說明最多的現(xiàn)象，如果把一個現(xiàn)象簡單地歸結于多個層面或許只能引發(fā)更多的困惑。

本文遵循諾斯的新經(jīng)濟史學傳統(tǒng)，從產(chǎn)權的攫取與保護入手，利用彭羅斯的企業(yè)增長理論、熊彼特的創(chuàng)新理論以及新制度經(jīng)濟學中的產(chǎn)權與國家理論，結合相關史料，試圖對晉商衰落的原因提供一個一般性理論解釋。本文后面的結構安排如下：第二節(jié)根據(jù)創(chuàng)新與企業(yè)增長之間的關系，推論晉商衰落的原因是由于企業(yè)家創(chuàng)新的消失，而企業(yè)家創(chuàng)新的消失則是由于私有產(chǎn)權受到了侵害；第三節(jié)通過分析晉商為應對晚清政府的產(chǎn)權攫取而采取的自我保護形式，說明私有產(chǎn)權受到侵害之所以導致企業(yè)家創(chuàng)新消失，是由于晉商采取的產(chǎn)權自我保護形式形成了對企業(yè)家創(chuàng)新的替代；第四節(jié)剖析晚清政府的財政危機，旨在揭示晚清政府對晉商產(chǎn)權加速攫取的緣由；最后部分總結全文。

二、創(chuàng)新與企業(yè)增長

彭羅斯1959年發(fā)表的《企業(yè)增長理論》一書，是從經(jīng)濟學角度研究企業(yè)內(nèi)部動態(tài)活動及企業(yè)行為的開山之作。她認為，企業(yè)是一個生產(chǎn)性資源集合體，企業(yè)增長則是企業(yè)內(nèi)可資利用的生產(chǎn)性服務的函數(shù)。所謂生產(chǎn)性服務，簡單來說就是對企業(yè)內(nèi)各種資源的組合能力，其中主要包括企業(yè)家服務與經(jīng)營者服務兩類：前者是指發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)可能性的能力，后者是指執(zhí)行企業(yè)家的愿景、提案以及承擔監(jiān)督經(jīng)營的能力^[5]。考慮到彭羅斯的企業(yè)增長理論是熊彼特經(jīng)濟發(fā)展理論在企業(yè)微觀層面的繼承與發(fā)展，因而，彭羅斯的企業(yè)家服務可視為熊彼特意義上的創(chuàng)新，即“建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)”，把一種從來沒有過的關于生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的“新組合”引入生產(chǎn)體系。從這個意義上來說，企業(yè)家創(chuàng)新是企業(yè)增長的源泉。

根據(jù)熊彼特的分類，企業(yè)家創(chuàng)新包括：（1）引進新產(chǎn)品；（2）引用新技術，即新的生產(chǎn)方法；（3）開辟新市場；（4）控制原材料的新供應來源；（5）實現(xiàn)企業(yè)的新組織等五種類型^[6]。雖然企業(yè)家創(chuàng)新程度難以觀察和度量，但企業(yè)家所做“判斷性決策”的結果——企業(yè)的競爭狀態(tài)，卻由于必定要通過不確定市場環(huán)境的“生存檢驗”而使觀測成為可能^[7]。依此判斷，晉商的成長史就是一部創(chuàng)新史。無論是抓住明政府開中制的機遇而崛起，北上蒙古、俄羅斯，東渡日本開拓新市場以及創(chuàng)立票號、開中國現(xiàn)代金融業(yè)之先河，還是今人嘆為觀止的各種經(jīng)營制度與組織創(chuàng)新，都無不體現(xiàn)了晉商的創(chuàng)新與冒險精神。這里不妨列舉兩個具體事例：一是喬家字號始祖喬貴發(fā)發(fā)明的“買樹梢”。所謂“買樹梢”，就是當農(nóng)民急于用錢時，將其青苗當?shù)盅荷暾埥栀J。用現(xiàn)在的眼光來看，這實際上就是現(xiàn)代期貨貿(mào)易的雛形。倘若考慮到其發(fā)明時間是乾隆二十年（1755年）且喬貴發(fā)又是一個未曾讀過詩書的農(nóng)民，我們就不能不為這一創(chuàng)新而心生敬畏。二是晉商在人事勞資關系上首創(chuàng)的“頂生意”。所謂“頂生意”，就是票號的掌柜、伙計等人員可以用自己的勞動力頂股份，與財東的銀股（資本股）一樣參與分紅。這無疑就是現(xiàn)代人力資本理論的應用以及員工持股等現(xiàn)代企業(yè)制度的“前身”。概而言之，企業(yè)家創(chuàng)新是晉商崛起與發(fā)展的活頭源水。那么，我們是否可以順理成章地假定：晉商的整體性衰落同樣緣于企業(yè)家創(chuàng)新的消失？

證實這一假定，我們應從企業(yè)家創(chuàng)新的發(fā)生機制入手。熊彼特認為，驅(qū)動企業(yè)家持續(xù)創(chuàng)新的動力主要有三種：（1）一個找到一個私人王國或王朝的夢想與意志；（2）征服的意志，戰(zhàn)斗的沖動，證明自己比別人優(yōu)越的沖動，求得成功不是為了成功的果實，而是為了成功本身；（3）創(chuàng)造的快樂，把事情辦成的快樂，或者只是施展個人能力和智謀的歡樂^[6]。雖然為防止出現(xiàn)企業(yè)家創(chuàng)新的邊際遞減效應，熊彼特否認企業(yè)家的創(chuàng)新動機具有享樂主義性質(zhì)，而是提倡一種“企業(yè)家心理學”，但他也不得不承認，“在第一類動機中，作為企業(yè)家活動結果的私有財產(chǎn)，是使得這種活動（創(chuàng)新）起作用的必要因素”，“金錢上的收益的確是成功的一個非常精確的表現(xiàn)，……使得難于取代它作為工業(yè)發(fā)展的動力地位”^[6]。我們這里并不想做企業(yè)家動機的“一元論”簡化，但是，強調(diào)利潤是企業(yè)家創(chuàng)新的主要動機似乎可被普遍接受。特別是，如果我們把熊彼特論述的后兩種動力理解成凡勃倫意義上“有閑階級”的“炫耀性消費”^[8]，結合貝克爾新消費者理論中的廣義效用函數(shù)^[9]，同時考慮理論應具備可證偽性的要求，那么，利潤動機對企業(yè)家創(chuàng)新的促進意義就更加明顯。實際上，在晉商發(fā)展史中扮演舉足輕重角色的企業(yè)家，雖確有“小富即安”之輩，但更多的則是在拼命追逐利潤。

除利潤動機之外，企業(yè)家創(chuàng)新同樣離不開必要的資本支持。恰如同純粹的物質(zhì)資本很難創(chuàng)造出財富一樣，人力資本的實現(xiàn)也需借助一定的物質(zhì)資本。當然，資本對于企業(yè)家創(chuàng)新的重要性，不僅是因為熊彼特所說的資本是企業(yè)家和商品世界之間的“橋梁”，是企業(yè)家創(chuàng)新的必要條件，更是由于彭羅斯所論證的企業(yè)家創(chuàng)新能力本身往往就是資本利用中的伴生物，是“學習”的結果。盡管企業(yè)家不一定是資本家，資本家也不一定具備創(chuàng)新能力，但是，無論是資本家通過委托企業(yè)家做“經(jīng)理人”來實現(xiàn)資本的增殖，還是企業(yè)家通過自我積累、信貸等方式籌措資金實現(xiàn)“自我雇傭”，資本家與企業(yè)家的“聯(lián)袂演出”都是必不可少。否則，創(chuàng)新與企業(yè)增長就不可能發(fā)生。在晉商的典型企業(yè)中，上述兩種情形都存在，比如喬家字號的喬貴發(fā)，就是利用自己磨豆腐的積蓄從經(jīng)營草料鋪生意開始逐步發(fā)家；清末積極倡導、推進票號改組銀行的李宏齡則是一個典型的純粹企業(yè)家。

綜上，我們推論，晉商企業(yè)家創(chuàng)新的消失是由于創(chuàng)新利潤受到了侵害以及失去了必要的資本支持。實際上，這兩個因素——利潤受損與資本缺失——是一枚硬幣的兩面，都與私有產(chǎn)權保護制度密切相關。私有產(chǎn)權保護制度越完善，創(chuàng)新利潤越有保障，企業(yè)家創(chuàng)新就越會被激發(fā)出來，企業(yè)資本也越會得到擴大，同時，利潤也會源源不斷地轉(zhuǎn)化為資本用于企業(yè)的再發(fā)展，反之亦然。正如諾斯在《西方世界的興起》一書中開門見山地指出的那樣：“有效率的經(jīng)濟組織是經(jīng)濟增長的關鍵；一個有效率的經(jīng)濟組織在西歐的發(fā)展正是西方興起的原因所在”，而“有效率的組織需要在制度上做出安排和確立所有權以便造成一種刺激，將個人的經(jīng)濟努力變成私人收益率接近社會收益率的活動”^[10]。因此，“任何社會，除非有一套保障創(chuàng)新能獲利的制度存在，不至于使企業(yè)家在辛苦一番之后‘一無所獲’，否則，企業(yè)家的創(chuàng)新活動不會出現(xiàn)。一種企圖削減利潤的政策，不論出于何種理由，都會給企業(yè)家的創(chuàng)新活動帶來損害”^[11]。所以，晉商企業(yè)家創(chuàng)新的消失以及整體性衰落可最終歸因于私有產(chǎn)權受到了侵害。問題是，這一切是如何發(fā)生的？

三、產(chǎn)權的攫取與保護

利潤是企業(yè)家創(chuàng)新的報酬并引導著企業(yè)家的創(chuàng)新行為。但是，收入是一連串事件^[12]。道理在于，“收入是資產(chǎn)提供的服務”，而任何形式的資產(chǎn)（土地、勞動、技術等）提供收入必須經(jīng)歷一個過程，在這一過程之中，資產(chǎn)狀態(tài)的任何變化都可能影響收入流的大小。關于這一點，巴澤爾說的更加透徹，“個人對資產(chǎn)的產(chǎn)權由消費這些資產(chǎn)、從這些資產(chǎn)中取得收入和讓渡這些資產(chǎn)的權利或權力構成”^[13]，但是，“人們對資產(chǎn)的權利（包括他自己的和他人的）不是永久不變的，它們是他們自己直接努力加以保護、他人企圖奪取和政府予以保護程度的函數(shù)。最后這點主要通過警察和法庭奏效” ^[13]。也就是說，人們實際擁有的產(chǎn)權大小是產(chǎn)權攫取與產(chǎn)權保護兩者之間力量對比的函數(shù)：只有當產(chǎn)權保護力量大于產(chǎn)權攫取力量時，名義產(chǎn)權與實際產(chǎn)權才能同一；反之，假若產(chǎn)權攫取力量大于產(chǎn)權保護力量，人們的名義產(chǎn)權則形同虛設。

對于晉商而言，企業(yè)家創(chuàng)新利潤一直受到各方攫取。這其中既有外國列強的霸占、匪盜的掠奪，也有封建政府各種苛捐雜稅的明爭暗取。當這些“日常性攫取”停留在企業(yè)家的“可容忍”限度之內(nèi)時，企業(yè)家創(chuàng)新雖受影響，但卻不一定消失。實際上，在晉商500年發(fā)展史中，諸如此類的攫取從來就沒有停止過。但是，倘若各方或一方的攫取突然加速，大大超過了企業(yè)家的“可容忍”限度，那么，企業(yè)家就會“關閉”自身的人力資本，相應的創(chuàng)新也必然隨之消失。因為，人力資本的產(chǎn)權天然屬于個人^[14]。令人惋惜的是，歷史恰恰是沿著我們不希望的路徑發(fā)生的。比如，晉商壟斷長達200年之久的恰克圖對俄貿(mào)易，就由于沙皇俄國資本主義的侵略而一落千丈。據(jù)俄人波茲德涅耶夫記載，“1886年后，因俄國人的競爭，中國茶商年年賠本。西伯利亞最大茶商莫勒恰諾夫在中國經(jīng)營，使歸化城好幾十家華人茶商破了產(chǎn)”^[15]。又如，由于戰(zhàn)事頻繁，土匪蜂起，社會不靖，晉商接連遭受損失。清人徐繼畬說，山西人“買賣在三江兩湖者十居八九，自粵匪竄擾以來，南省半為賊擾，山西買賣十無一存，祁太汾平各縣向稱為富有者，一旦化為烏有，住宅衣物之外，別無長物”^[16]。保護私有產(chǎn)權原本屬于國家職能的應有之義，同時也是國家契約論的基礎。但是，晉商面臨的這些攫取表明，封建政府并未能有效地履行產(chǎn)權保護職能。更令人心痛的是，晚清政府竟然也加入了產(chǎn)權攫取之列，從而引致了晉商的衰落。個中原因與形式，我們將在下文說明。這里，我們首先說明晉商為保護私有產(chǎn)權所采取的措施及其與晉商衰落的關系。

在自身產(chǎn)權不斷遭到攫取的情形下，晉商不得不尋求產(chǎn)權保護的某些替代方式。由于實際擁有的產(chǎn)權大小是產(chǎn)權攫取與產(chǎn)權保護力量對比的函數(shù)，所以，晉商采取的產(chǎn)權自我保護方式也主要從兩方面展開：一是盡量爭取政府對自身產(chǎn)權的保護，二是盡量減少產(chǎn)權被攫取的可能。前者對應的主要方式是結托政府，后者對應的主要方式是偏好變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)。

先看結托政府。表現(xiàn)形式主要有以下幾種：一是作為政府推行財政和提供軍餉供應的工具。比如，晉商的崛起即是利用明政府的開中制為北方邊鎮(zhèn)軍隊籌集軍餉，入清之后，又為清廷代墊代辦匯兌軍協(xié)餉，籌借匯兌款抵還外債，代理部分省關的財政金庫等，以至有人說：“山西票號是清廷的財政部”。二是大量捐輸。所謂捐輸，就是清政府為增加財政收入，在正常的科舉考試獲取功名之外，對若干官爵實行明碼標價的辦法，一些有錢人只要捐出一定數(shù)額的銀兩，就有機會獲得某個官爵。清人徐繼畬說：“晉省前后捐輸已至五六次，數(shù)逾千萬”^[16]。三是結交官員。以山西票號來說，他們不但從經(jīng)濟上幫助窮儒寒士入都應試和走馬上任，而且還施盡手段結交在任的王公大臣。最著名者，如蔚盛長交好慶親王，百川通交好張之洞，協(xié)同慶交好董福祥，志成信交好粵海關監(jiān)督某氏等等，可謂是“一個成功的票號背后總有一位大官員”。

晉商結托政府的目的無非是“花錢買保護”。這是人們常說的晉商“結托政府”或“官商勾結”經(jīng)營模式的實質(zhì)。不過，這種產(chǎn)權保護的替代方式有兩重性：一方面，結托政府可緩解政府對自身利益的掠奪，增大產(chǎn)權保護的有效性，并且有時還可獲得一定的“贖買利益”，比如政府壟斷性業(yè)務收益。另一方面，由于不同商家與政府的關系程度不同，從而削弱了商人階級聯(lián)合起來推動政府改革現(xiàn)有產(chǎn)權保護制度的動力，并最終陷入“政府掠奪—商人結托”的惡性循環(huán)之中或許，這可從一個側(cè)面解釋，為什么明清時期中國的商人資本雖已獲得長足發(fā)展，但卻沒有發(fā)生類似英國那樣的“光榮革命”。 關于明清時代商人及商業(yè)資本的發(fā)展情況，可參見傅衣凌．明清時代商人及商業(yè)資本［M］．北京:人民出版社，1956。。

再看偏好變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)。歷史研究表明，為減少各方尤其是政府對私有產(chǎn)權的攫取，晉商選擇了變現(xiàn)性——從資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收入的難易程度——較差的資產(chǎn)形式。大量購置土地、奢侈消費（如建設晉中大院）甚至窖藏金銀等行為可視為這方面的具體表現(xiàn)。晉商的這一偏好主要由兩個原因促成：一是晉商對封建政府的曖昧態(tài)度。雖然晉商希望通過“贖買”來換取政府保護，但由于政府存在出爾反爾的機會主義可能且其自身又是一個“科層組織”，贖買了一級政府的保護不一定能得到更上一級政府的保護。所以，“贖買”來的政府保護極不穩(wěn)定。二是不同資產(chǎn)形式被攫取的可能與程度不同。一般來說，一種資產(chǎn)的可變現(xiàn)性越強，其被攫取的可能性越大，反之亦然。顯而易見，土地比黃金更難被攫取。對于諳熟經(jīng)營之道的晉商來說，盡管他們也知道選擇土地等變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)形式，收益肯定低于商業(yè)經(jīng)營，但是，在當時的情形下，他們還有其他更好、更安全的選擇嗎？

概而言之，無論是結托政府還是偏好變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)，都形成了對晉商企業(yè)家創(chuàng)新的替代。這不僅使大量原本可用于商業(yè)擴展的資本“沉淀”下來甚至“浪費”掉，而且嚴重打擊了企業(yè)家創(chuàng)新的積極性，從而在根本上扼殺了晉商的發(fā)展動力。具體體現(xiàn)就是晉商的利潤“封建化”，大量原本處于流通中的商業(yè)資本回流到消費領域以及“固化”于土地等不動產(chǎn)。畢竟，企業(yè)的再投資水平與私有產(chǎn)權保護成本呈反向關系，即產(chǎn)權保護成本越高，再投資水平越低，反之亦然。所以，隨著晚清政府對晉商掠奪的加速，晉商私有產(chǎn)權的自我保護成本不斷提高，其再投資水平必然日益降低。或許，這正是晚清時期的晉商給人以思想保守、固步自封的印象以及四次“錯失”改組銀行機遇的根源所在。那么，為什么晚清政府非但沒能有效地履行產(chǎn)權保護職能，反而還采取了“殺雞取卵”的方式，對晉商的私有產(chǎn)權加速攫取呢？

四、財政危機與政府掠奪

國家是一個具有“暴力潛能”、通過提供保護和公正而收取稅金作為回報的組織。它的存在既是經(jīng)濟增長的關鍵，又是人為經(jīng)濟衰退的根源^[17]。這一悖論的產(chǎn)生緣于國家的兩面性：一方面，沒有國家及其對產(chǎn)權的保護制度，高交易成本將使復雜的生產(chǎn)系統(tǒng)陷入癱瘓，同時也不會有涉及長期關系的投資；另一方面，國家的兩個目的——統(tǒng)治者租金最大化與社會產(chǎn)出最大化——之間的持久沖突有可能使國家行為短期化——不是追求國家稅基的長期最大化，而是通過對特定集團的保護或掠奪實現(xiàn)短期利益最大化。國家行為的短期化是國家增長內(nèi)在不穩(wěn)定性的結果。現(xiàn)實世界中的統(tǒng)治者受競爭壓力與交易費用的約束，信息費用、技術和人口（或一般相對要素價格）的變化以及統(tǒng)治者的壽命長短都有可能改變上述約束條件，從而改變已有的產(chǎn)權結構，造成無效率產(chǎn)權的存在。所以，“政府的財政要求可能導致對某些不是促進增長而是阻礙增長的所有權的保護，因此，我們不能擔保一定會出現(xiàn)生產(chǎn)性的制度安排”^[10]。這也就意味著，原本行使產(chǎn)權界定與保護職能的國家，在某些特定條件下，有可能演變成產(chǎn)權的踐踏者與掠奪者。

清朝不同時期的商業(yè)政策就反映了上述理論概括。在康熙、雍正、乾隆年間，清政府頒布實施了一系列“恤商”、“扶商”政策，如整飭官吏、革除私稅、改進度量衡等，但到了晚清時期，中華民族遇到“千古未有之大變局”，在帝國主義列強侵略日益加重與國內(nèi)武裝起義此起彼伏的沖擊下，晚清政府的商業(yè)政策體現(xiàn)的就不再是扶持，而是赤裸裸的掠奪^[18]。

晚清政府對商業(yè)加速掠奪的主要起因是財政危機。乾隆朝中期，清政府的實際財政收入約為7 100萬兩白銀，約占當時生產(chǎn)總值的4．98%。但自乾隆朝后期起，財政收入占生產(chǎn)總值的比重已呈明顯下降趨勢。至嘉慶、道光年間，清政府對全國財政的控制能力已降至一個很低水平，財政危機已初步形成。財政危機主要表現(xiàn)在兩個方面，一是財政收入總量的減少，如嘉慶三年（1798年）戶部的實際存銀僅有1 918萬余兩，道光二十一年（1841年）和二十二年的實際征稅額僅為3 800萬兩左右^[19]；二是財政收入的失控，如晚清政府的財政收入占生產(chǎn)總值的比重大致在4．5%左右，但實際財政收入?yún)s基本不超過生產(chǎn)總值的2%^[19]。

對于晚清政府來說，財政危機的來源主要有兩個：一是稅源減少。這與以下三個原因有關：（1）外國列強利用一系列不平等條約獲得的自由貿(mào)易特權與免稅特權，使晚清政府的海關關稅以及貿(mào)易稅收入直接減少。（2）外國列強對國內(nèi)民族工商企業(yè)的擠壓，導致國內(nèi)企業(yè)收入減少。如前述晉商在恰克圖貿(mào)易的一落千丈。（3）外國列強與國內(nèi)戰(zhàn)亂對國內(nèi)企業(yè)的財產(chǎn)掠奪，實質(zhì)是對晚清政府財政的間接掠奪。比如，1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，在俄國各地的山西票號的損失就折合白銀數(shù)百萬兩^[20]；國內(nèi)戰(zhàn)亂中，天成享票號僅漢口、西安、成都三處就因土匪搶劫損失白銀100多萬兩^[20]。二是支出加劇不少人把清廷皇室奢侈浪費的生活支出與政府官員的貪污腐敗作為財政壓力的來源因素，但就本研究而言，這些因素可忽略。理由在于，對清政府而言，上述兩點是“常量”不是“變量”，而只有變量才是新現(xiàn)象產(chǎn)生的原因。。可大致分為以下三類：（1）為抵御外國入侵與鎮(zhèn)壓國內(nèi)武裝起義驚人的軍費支出。從1840年的中英鴉片戰(zhàn)爭至1900年的八國聯(lián)軍戰(zhàn)爭，清政府的戰(zhàn)爭費用累計耗銀1億多兩^[21]，鎮(zhèn)壓天平天國、捻軍以及西北、西南和兩廣閩臺等地區(qū)的武裝起義共耗銀42 229萬兩^[22]。同時，對軍事工業(yè)的投入也很大。比如，從1867年（同治六年）到1894年（光緒二十年），江南制造總局的總經(jīng)費投入就達1 700多萬兩。（2）戰(zhàn)爭賠款。據(jù)不完全統(tǒng)計，從1842年（道光二十二年）到1901年（光緒二十七年），清政府的賠款累計達117 000萬兩，年均2 000萬兩以上，約占清政府年財政支出的10%—20%^[22]。（3）外債支出。從1894年（光緒二十年）到1911年（宣統(tǒng)三年），清政府的外債實數(shù)已達到66 035萬兩，年均應償還4 200萬兩，占中央財政年支出量的30%^[22]。

為應付財政危機，晚清政府采取了發(fā)紙幣、行大錢、廣捐納、對外舉債等多種舉措關于晚清政府為應付財政危機而采取的具體措施，可參見周志初．晚清財政經(jīng)濟研究［M］．濟南:齊魯書社，2002．尤其是其中的第68-125頁。，與此同時，對社會各階層的掠奪也隨之加速。由于商人是財富的主要集中者，因而對商人的掠奪尤甚。這一點不難理解，作為戰(zhàn)敗國，晚清政府沒有與外國列強討價還價的能力；但作為惟一擁有“暴力潛能”的組織，晚清政府卻擁有比商人大得多的談判優(yōu)勢。晚清政府加速掠奪的表現(xiàn)之一是各種賦稅項目的大幅度增長。如鹽課，在清代前期，鹽課收入只有600萬—700萬兩白銀，到了光緒末期已增至2 400萬兩^[23]，僅就鹽課增加而言，1840年以后，國民上繳額的負擔就加重了3—7倍^[21]；再如厘金厘金本是在太平天國時期，清政府為籌措軍餉臨時征收加征的商業(yè)稅，但戰(zhàn)爭結束后仍不廢止，成了一個新稅種，且大為泛濫，變?yōu)榍逭?jīng)常性財政收入的大宗。厘金的征收方法大致有兩種：一是對商家店鋪即坐商征收的交易稅，稱之為板厘或坐厘；二是對轉(zhuǎn)運途中的商貨即行商征收的通過稅，稱之為活厘或行厘。厘金的稅率初定為商貨值的百分之一，謂“金取一厘”，故稱厘金。，1891年（光緒十七年）時，厘金的收入為1 631萬兩，到了1910年（宣統(tǒng)二年），已經(jīng)達到了4 318萬兩^[24]。在這一大背景之下，加之皇帝、官僚認為“天下之廣，不乏富庶之人，而富庶之省，莫過廣東、山西為最”，晉商被掠奪的命運自然難免。除鹽課、厘金之外，晚清政府對晉商的掠奪又多了兩種方式：一是捐輸。所謂捐輸，表面上是商人自愿捐輸，實際上是政府攤派。據(jù)統(tǒng)計，從乾隆三十八年到咸豐五年的80年間，山西紳商4次共捐輸830萬兩^[25]。二是強借。到辛亥革命爆發(fā)，清政府垮臺前夕，度支部所欠各票號的借款“已逾七百余萬，歸還尚無著落”。

政府掠奪的實質(zhì)是對私有產(chǎn)權的攫取。面對“強暴”的政府，作為“弱勢群體”的晉商除結托政府外，比較現(xiàn)實的選擇就是調(diào)整資產(chǎn)結構，以求減少產(chǎn)權被攫取的可能。由此導致的利潤受損與資本缺失，從而在根本上扼殺了晉商的創(chuàng)新精神。試問一下，在晉商500年發(fā)展史中，商人們曾應對過各種各樣的資金緊張情況且多能化險為夷，為什么獨獨在晚清末期的票號擠兌風潮中，他們卻只能眼睜睜地迎接倒閉的命運？晚清政府的掠奪早已是“釜底抽薪”，商人們又能奈之若何？悲夫！

五、簡要的結論

總結全文，晉商衰落的根本原因在于缺乏有效的私有產(chǎn)權保護制度。隨著外國侵略、社會動蕩的加劇以及國內(nèi)此起彼伏的武裝起義發(fā)生，晚清政府的財政危機日益嚴重，對晉商私有產(chǎn)權的攫取程度不斷加大，從而迫使晉商采取了“結托政府”以及偏好變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)等低效率的產(chǎn)權自我保護形式。這一方面導致晉商的經(jīng)營利潤受損，一方面使晉商失去了應對經(jīng)營波動的必要資本，在兩者的綜合作用下，晉商賴以崛起與成長的企業(yè)家創(chuàng)新日漸消失，并最終在清末民初整體性衰落。這一結論可用圖1表示：

外國列強侵略與國內(nèi)武裝起義等外部沖擊雖也對晉商衰落產(chǎn)生了一定直接影響，但其主要影響卻是通過晚清政府這只“看得見的手”體現(xiàn)出來（請注意圖1中的實線與虛線之分）。倘若沒有這些外部沖擊，晚清政府不會陷入財政危機與破產(chǎn)邊緣，其對晉商的掠奪也不會加速，那么，晉商對產(chǎn)權被攫取的程度就可能保持在“可容忍”限度之內(nèi)，其命運也就可能是另外一種結局。與此同理，晉商是在清末民初而不是其他時期整體性衰落，也主要與這些千古未有之外部沖擊有關。

古可鑒今。500年晉商的衰落說明，社會動蕩與政府腐敗對社會造成的損害，不僅僅是財富的掠奪，更是對創(chuàng)造財富的企業(yè)家創(chuàng)新的扼殺，同時，政府腐敗有可能誘發(fā)出“官商勾結”等企業(yè)的適應性行為，進而敗壞社會風氣、阻礙社會進步。由中，我們不難體味到，國家強盛與昌明、維護社會穩(wěn)定以及加強私有產(chǎn)權保護對企業(yè)增長、經(jīng)濟與社會發(fā)展的重大意義。

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Why Did Jin Merchant Decline? 

A Perspective from Protection of Property Rights

LIU Bao-hong，LU Chang-chong

(School of Business Administration， Dongbei University of Finance Economics，

Liaoning Dalian 116025，China)

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Abstract:

Jin Merchant refers to the businessman in Shanxi Province of china who were good at management in the period between 1450s and 1920s(from Ming to Qing dynasty)．With its abundant capital， varieties of business programs and wide areas of marketing， Jin Merchant， paralleled with the Venice and Judah businessmen， is well known in the world business history． But Jin Merchant as a whole declined at the end of Qing dynasty or the beginning of National Republic of China ．The authors assume that its ultimate reason be in the deficiency of protection of property rights． Jin Merchant had to choose some inefficient forms of property rights such as bribing government and investing in real assets because of the government’s robbing， the exterior impacts from foreign aggression and the turbulence from domestic insurgence． As a result， Jin Merchant was suffered， its capital was deficient for dealing with the business fluctuation， its spirit of innovation was totally lost， and finally， Jin Merchant came to its end at the beginning of National Republic of China ．

Key words：Jin Merchant; Entrepreneurship; Protection of Property Rights; Government Robbing

（責任編輯：楊全山）

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文。”