基于信息不對稱理論的建設項目風險控制研究

一、信息不對稱與施工風險

風險是指由于不確定性的存在，使未來實際結(jié)果偏離預期目標從而引起損失的可能性。可見風險這一概念的核心是不確定性，不確定性是風險產(chǎn)生的必要條件。不確定性是客觀存在的，人們進行經(jīng)濟決策時不可能知道一切相關知識，更不可能準確地預見未來，這就決定了人們從事任何經(jīng)濟活動都會面臨風險如果沒有不確定性，未來結(jié)果將是唯一的，不會與預期目標偏離，也就不會有風險。然而，風險是可以減少的，減少不確定性就可以減少風險。根據(jù)申農(nóng)的觀點，信息是用來消除某種不確定性的東西，不確定性實質(zhì)上就是一種信息不完全狀態(tài)。因此，如果信息增加，不確定性就會減少，風險也就會相應降低。在極端情況下，當人們獲得完全信息時，風險就不存在，當人們處于信息盲態(tài)時，經(jīng)濟行為風險最大。顯然，不完全信息與風險有著本質(zhì)的聯(lián)系，或者說，不完全信息就是風險形成的根本原因。

在經(jīng)濟交易行為中，根據(jù)交易雙方在信息占有方面地位的不同，我們可以將不完全信息狀態(tài)區(qū)分為信息對稱和信息不對稱兩種情況。在項目風險中，利率風險、匯率風險、政治風險等都屬于對稱信息條件下的風險。因為一般來說，影響這些風險的變量(利率、匯率、國家政策等)人們都不能事先得知，而只能在市場上共同觀察到。以利率和匯率為例，正常情況下交易雙方都不可確切預知未來市場價格的變動方向從而占據(jù)信息優(yōu)勢，而只能根據(jù)公開的信息和市場供求狀況作出預期，因而信息是對稱的，利率和匯率的波動有可能給某一方帶來風險，但這種可能性對市場交易雙方來說是對等和公平的。在建筑市場風險中，系統(tǒng)風險也屬于對稱信息條件下的風險，其中的風險因素包括政策、政治事件、經(jīng)濟周期、自然災害等正常情況下，這些信息變量在市場參與者之間的分布是均等的，因而市場參與者面對的風險水平也是一樣的。然而，現(xiàn)實中這種信息對稱是相對的，信息不對稱才是絕對的。以建筑市場上的政策風險為例，由于我國建筑市場體制不健全，本應在政策信息對稱的環(huán)境下進行的交易活動，往往由于一部分市場主體通過不正當渠道事先得知政策動向，使交易性質(zhì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，成為不對稱信息條件下的交易，這時擁有信息優(yōu)勢的一方能夠利用重大信息公布的時間差操縱市場，進行內(nèi)幕交易，將風險轉(zhuǎn)移給市場交易的另一方，使其承擔額外損失。由此可見，信息對稱和信息不對稱條件下的風險具有本質(zhì)區(qū)別，信息對稱條件下的風險往往指的是自然風險、政治風險、經(jīng)濟風險等，即我們通常所說的客觀事件的風險。信息不對稱條件下的風險則指的是項目各主體行為決策所引起的風險，即項目主體行為風險。

從信息經(jīng)濟學的角度來看，信息不對稱引發(fā)的逆向選擇問題和道德風險問題，從而誘發(fā)的機會主義行為是項目主體行為風險產(chǎn)生的根源。在合約簽訂之前，信息不對稱將導致逆向選擇，例如在招投標階段，招標方對投標方的技術實力、管理水平、服務質(zhì)量等都不了解；而招標方的營造意圖、財務能力、商業(yè)信譽等投標方也不清楚。由于雙方的信息處于不對稱狀態(tài)，很容易產(chǎn)生逆向選擇。在合約簽訂后，信息不對稱將導致道德風險。例如在履約階段，承包商或監(jiān)理單位可以利用自己的信息優(yōu)勢，可能不重視工程建設的質(zhì)量，不按要求施工，或者不認真履行監(jiān)理職責，從而損害業(yè)主乃至整個社會的利益，這在很大程度上都來源于道德風險行為。

項目管理過程中的信息不對稱影響到項目各主體的決策行為。同時，由于信息不對稱的存在，又有可能影響到項目主體的決策結(jié)果失去有效性。因此，信息不對稱是項目管理過程中出現(xiàn)一系列問題的關鍵因素。為了減少項目風險，就必須規(guī)避信息不對稱可能在項目管理過程中引起壞的結(jié)果，并促使信息對稱，設計一系列解決問題的方法，即項目風險管理機制。由此可見，項目風險產(chǎn)生的主要原因在于信息不對稱，項目風險管理從根本上講也就是解決信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風險問題。因此，將信息不對稱理論引入到項目風險管理中是完全必要的也是可行的。

二、施工項目面臨的具體風險：基于信息不對稱視角

1.業(yè)主、承包商之間的信息不對稱與施工項目風險

招投標階段是業(yè)主和承包商相互對策和雙向選擇的過程。一方面，業(yè)主要綜合考慮投標方的資質(zhì)、業(yè)績、報價等因素選擇承包商；另一方面，承包商也存在對業(yè)主的選擇問題，希望選擇信譽高、有資金實力、手續(xù)齊全的業(yè)主。在這種相互選擇的過程中，雙方所擁有的信息是不對稱的，主要表現(xiàn)在：業(yè)主更多的了解自己的建造需求，但對承包商的信息了解較少，如承包商的能力、素質(zhì)、技術、裝備、管理、服務等信息，這樣業(yè)主就屬于信息的劣勢方，而承包商是信息的優(yōu)勢方；而承包商對自身的能力了解較多，而對業(yè)主的詳細營造意圖、財務支付能力、項目手續(xù)等信息了解較少，反過來承包商成為信息的劣勢方，而業(yè)主方成為信息的優(yōu)勢方。在這種不對稱的信息場中，為了掌握對方的信息，雙方都會付出成本進行信息的搜尋和分析，進行討價還價和對策，在不斷的對策中達到均衡而達成協(xié)議。一方面，承包商為了使業(yè)主了解自己的技術、質(zhì)量、能力及信譽等，需要通過廣告、質(zhì)量認證等各種方式，將自己在營造方面的能力及信譽等信息傳遞給業(yè)主。另一方面，業(yè)主為了選擇承包商，也需要調(diào)查、了解和評價承包商。

2.業(yè)主與監(jiān)理方之間的信息不對稱

業(yè)主與監(jiān)理方是一種委托—代理關系，監(jiān)理方受業(yè)主方委托，對工程建設進行監(jiān)督和管理，業(yè)主方是委托人，監(jiān)理方是代理人。業(yè)主在選擇監(jiān)理方時，對監(jiān)理方的技術水平、管理質(zhì)量、服務水平、商譽等信息了解的很少，而處于信息的劣勢；而監(jiān)理方則擁有完全的私人信息，如對自己的技術實力、管理水平、服務質(zhì)量等信息都非常清楚，從而成為信息的優(yōu)勢方。監(jiān)理方在選擇業(yè)主的時候也面臨著同樣的問題，監(jiān)理方對業(yè)主的建造意圖、資金支付能力、商業(yè)信譽等信息了解不多，從而處于信息劣勢。

在工程管理過程中，監(jiān)理方擁有完全的信息，監(jiān)理方對工程的建造過程非常熟悉，對自己的努力程度非常清楚，在這一過程中，監(jiān)理方是信息的優(yōu)勢方；而業(yè)主方不能直接全過程觀察監(jiān)理方的具體運作，對監(jiān)理方的努力程度也不能完全了解，業(yè)主是信息的劣勢方。

由于業(yè)主和監(jiān)理方之間的信息不對稱，從而導致逆向選擇和道德風險。一方面，在業(yè)主和監(jiān)理方相互選擇的過程中，雙方均會花費一定成本去收集相關信息，達到進一步了解對方的目的。另一方面，雙方通過建立激勵與約束機制，防止道德風險的發(fā)生。由于業(yè)主方和監(jiān)理方的價值標準或目標都是最小成本約束下的最大預期效用，業(yè)主制定一些規(guī)則對監(jiān)理單位進行刺激，從而使監(jiān)理方自愿地或不得不選擇與委托人標準或目標一致的行動；同時制定一些約束條款，使監(jiān)理方進行“信息欺詐”將得不償失，從而努力工作。

3.承包商與監(jiān)理方之間的信息不對稱

監(jiān)理方與承包商之間是監(jiān)督與被監(jiān)督的關系。一般來說，由于監(jiān)理方的專業(yè)化，對工程項目的生產(chǎn)比較熟悉，但是對承包商的生產(chǎn)能力、技術水平、管理能力、商業(yè)信譽、主觀努力程度、是否選擇與委托人目標一致的行動等信息了解不多，因此，二者之間存在由于信息不完備而形成的信息不對稱問題，在這監(jiān)督與被監(jiān)督的過程中，承包商具有信息優(yōu)勢，而監(jiān)理方則屬于信息劣勢方。由于信息的不對稱，使得監(jiān)理方與承包商均有可能存在道德風險。當監(jiān)理方存在道德風險時，只要承包商與業(yè)主目標一致，同時承包商具備相當能力，即使監(jiān)理方不努力工作，一般來說對業(yè)主的目標影響不大。當承包商存在道德風險時，由于承包商主觀上選擇了與業(yè)主目標不一致的行動，盡管有監(jiān)理方的監(jiān)督，也有可能達不到業(yè)主的預期目標。這主要是由于業(yè)主的不利選擇所造成的后果。當監(jiān)理方和承包商同時存在道德風險時，監(jiān)理方和承包商為了各自的利益可能產(chǎn)生尋租行為，這樣業(yè)主的目標實現(xiàn)的可能性較小，風險將很大。

三、完善建設項目風險控制的路徑選擇

在傳統(tǒng)的項目風險管理中，主要通過規(guī)避、轉(zhuǎn)移、緩解、接受和利用風險等策略，力圖使風險轉(zhuǎn)化為機會或使風險所造成的負面效應降低到最低限度對于信息不對稱條件的風險管理，首要的任務是降低項目主體之間的信息不對稱度。因此，信息不對稱條件下的項目風險管理除了傳統(tǒng)的風險管理策略外，更應該建立一個建筑市場各方主體擇優(yōu)選擇交易對象的平臺，從而降低交易成本和風險。

（一）加強制度建設

美國哈佛大學和斯坦福大學教授邁克爾#8226;斯彭斯指出，解決信息不對稱問題主要靠制度保障。因此，應當注重規(guī)則及其原則的制定，從而降低項目主體之間的信息不對稱度，減少項目風險。具體來說，可以從以下幾方面入手：

1.培育和完善中介機構(gòu)

為了減少業(yè)主與承包商之間的信息不對稱，可以通過監(jiān)理人員對建設工程項目進行監(jiān)督和管理。監(jiān)理人員具有專業(yè)上的優(yōu)勢，他們以自身信譽為保證，以信息服務為主要活動內(nèi)容，是建立和完善行業(yè)自律機制的重要因素。為此，要培育公正、規(guī)范的中介行業(yè)，建立起能使信息達到對稱的機制。由行業(yè)協(xié)會建立“游戲規(guī)則”，對信息的披露做出系列的、明確的和具有可操作性的約定，增加信息透明度，使中介行業(yè)成為信息流中心，“公正、公平和誠信”的平臺。

2.建立高效的項目主體信息系統(tǒng)

改善“信息不對稱”局面的重要手段是全面、準確的信息披露與報告制度，而全面、準確的信息披露與報告制度依托于完善、可靠的計算機網(wǎng)絡環(huán)境。所以，政府主管部門必須盡快著手全面組建統(tǒng)一的“項目主體信息系統(tǒng)、項目主體風險管理系統(tǒng)(RMIS)；建立涵蓋項目各開發(fā)商(業(yè)主)、承包商、監(jiān)理及中介等項目主體的信息，這些信息中除了包括他們的資質(zhì)、技術及管理能力、裝備、服務等基本信息外，還應包括他們的歷史業(yè)績、商業(yè)信譽等情況，使這些信息能夠透明、公開、共享，那么項目各主體通過RMIS就可以非常清楚地了解其他主體的詳細情況，并判斷其風險類型，從而為決策提供參考依據(jù)。由于RMIS的建立是一個宏大的系統(tǒng)工程，需從各方面努力。第一，由國家建設主管部門(如建設部)負責組織，建立全國統(tǒng)一的項目管理信息系統(tǒng)，從而提高信息的共享率和利用率。第二，必須通過各級政府主管部門將各地區(qū)的項目主體納入統(tǒng)計范圍，同時保證系統(tǒng)基礎信息的完整性和真實性，從而有利于全面、正確了解這些主體的基本情況，為決策服務。第三，必須保證系統(tǒng)信息的時效性由于項目各主體都處在動態(tài)的變化過程中，系統(tǒng)信息必須及時更新并反應各主體的變化，從而提高系統(tǒng)信息的質(zhì)量。

3.加強和完善信息的披露制度

盡可能減少信息的不對稱，增強信用信息的透明度，是防止逆向選擇和道德風險行為，建立公開、公正、公平競爭秩序的關鍵。要做到這一點，就必須努力加強和完善信息披露制度，包括聯(lián)合征信制度、信用公示制度和信用評級制度。建立企業(yè)和個人的紅名單和黑名單，有獎有罰，真正提高市場主體守信的積極性。目前要做好的是建筑市場主體信用行為記錄以及相關信息的公開，形成信用信息查詢平臺，增大信息的透明性和對稱性。

（二）建立激勵與約束機制

項目主體之間存在信息不對稱現(xiàn)象，可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風險，為此應該建立健全一套完善的激勵與約束機制以利于項目目標的實現(xiàn)。根據(jù)委托—代理理論，業(yè)主與承包商、監(jiān)理單位之間的關系實質(zhì)上是一種契約關系，交易雙方的交易行為實質(zhì)上是訂立契約的行為。為了確保交易前后雙方的利益均衡，設計一種合理的契約是避免由于信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險的重要手段。其核心是要建立一種刺激一致性的信息機制，這種機制要誘使具有私人信息的代理人從自身利益出發(fā)做出的行動符合委托人的目標，使委托人與代理人的目標一致。委托人為了使人在其不能觀察的行為中不會因為信息的不對稱而損害自己的利益，需要設計一種既能達到委托人目的，代理人又愿意接受的契約。在建筑市場中就是要用市場規(guī)范約束項目主體的行為，制定出這樣的激勵方案，并約束項目主體按這種激勵方案履行各自的承諾，采取一種使雙方互利，市場長期存在的行為選擇，而不必導致逆向選擇和道德風險。在項目管理中，業(yè)主需要設計一種既能達到業(yè)主目的，承包商或監(jiān)理單位又愿意接受的契約，業(yè)主通過激勵合同誘使承包商選擇業(yè)主希望的行動，設計滿足以下兩個約束條件的激勵合同：第一個約束條件是個人理性約束，又叫參與約束，也就是說要使承包商有積極性參與進來；第二個約束條件是激勵相約約束，也就是說，要使承包商有積極性按照業(yè)主的希望，為了自身的利益而努力工作。

（三）加強信用制度建設

誠信，是指一個人、一個單位的可靠性、社會責任感和可信任程度在商品經(jīng)濟社會的市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)及個人商業(yè)信用狀況，以及整個社會經(jīng)濟信用關系的信賴、認可程度，是衡量某個國家、地區(qū)或經(jīng)濟組織的經(jīng)濟環(huán)境和運行狀況及社會文明程度的重要指標。因此，必須規(guī)范和整頓建筑市場秩序，逐步在建筑市場形成誠信為本、操守為重的良好風尚。建筑市場信用制度是指為了改善建筑市場交易中的信息不對稱狀況，約束市場主體在交易過程中的機會主義行為而制定的一系列法律、法規(guī)和規(guī)范的組合，是降低建筑市場交易費用的有力保證。目前，我國的建筑市場秩序還比較混亂，市場參與者行為還不規(guī)范，因此，項目各主體均應樹立誠信意識，對自身行為進行規(guī)范，認真履行合同，展示自己的真實信息，加強相互溝通，著力解決信息不對稱的現(xiàn)象。同時應該采取“政府推進，市場運作，法律保障，社會監(jiān)督，科學規(guī)劃，分步實施”的方式加強建筑市場信用制度建設，從而約束建筑市場各方主體的行為，使失信者難以生存發(fā)展，守信者贏得競爭優(yōu)勢。

（作者單位：中鐵十四局集團公司）