企業無形資產運營策略及應注意的問題

一、企業無形資產營運的意義

所謂無形資產營運，就是指企業通過對所擁有的專利權、商標權、著作權、土地使用權、商譽等各類無形資產進行運籌和謀劃，使其實現價值的最大增值的活動。企業重視并加強無形資產營運具有十分重要的意義，對于企業集團來講，更是如此。據有關統計數字表明，在歐美和日本，公司的平均壽命為12.5年，有40%的公司存續不到10年便夭折了，其中不乏大型的集團公司。當然，也存在著不少存續時間比較久的大型企業集團，包括我們耳熟能詳的著名公司，如可口可樂公司（91年）、保潔公司（171年）、松下集團公司（90年）等等。筆者分析，這些集團公司之所以取得這樣的成就，與其幾代管理層對無形資產營運與創新的態度高度相關的。公司無形資產營運至少可以達到以下幾點目標：

（一）無形資產本身具有的價值。無形資產營運活動本身就是一個創造價值的過程。尤為重要的是，企業無形資產的價值有用性是巨大的，它可以形成企業的核心競爭力或核心價值觀，這是有形資產所無法比擬的。尤其在企業在集團化擴張后，企業無形資產可以形成一種凝聚力，使企業集團不至于四分五裂，交易費用急劇上升。據英國學者查爾期.漢迪估計，一個單位的智力資產（通常指無形資產）是賬面價值的三到四倍”。無形資產價值可見一斑。

（二）無形資產營運能夠給企業帶來超額利潤。無形資產作為一種資產，在與有形資產有效結合后，可以為集團創造超額利潤。無形資產的高收益性的來源有二：一是源于其獨家壟斷的優勢。在不完全自由競爭的環境下，企業一旦掌握了核心技術、獨特生產工藝或配方，就會形成優于競爭對手的能力，從而給企業帶來超額利潤；二是產生于其固有的高科技含量。

（三）無形資產營運有利于企業進行低成本擴張，實現規模經濟。無形資產同有形資產一樣，通過營運都可以實現價值增值。企業可以將自已的知識產權、管理優勢等無形資產對外參股，或者轉讓，擴大企業生產規模，實現規模經濟效應。

二、企業無形資產營運的策略

加強無形資產運營管理，充分發揮無形資產的杠桿作用，借助于無形資產盤活有形資產，正日益成為企業集團優化資產結構，實現資源整合，謀取競爭優勢的重要機制。在無形資產運營上具體可采取以下策略：

（一）存量資產優化組合。又即以現有存量資產為基礎，而將健康資產中具有旺盛生命力的無形資產“基因”注入到處于病變或休眠狀態的存量資產體內，以期激活或置換病變或休眠的“基因”，從而達到盤活整體存量資產的目的。其形式主要包括：

1.商標置換模式。即企業以接受資本投人的方式取得其他企業馳名商標的使用權，以對病變或休眠狀態的存量資產加以組裝激活。這種模式主要適用于產品質量可靠，能夠達到擁有馳名商標的企業馳名商標標志產品質量標準，但由于自身商標的知名度不高，產品銷路不暢的企業。

2.技術置換模式。即企業以接受資本投入的方式引進其他企業的技術，置換病變或休眠狀態的存量資產原有的落后技術，通過技術置換來優化組裝病變或休眠狀態的存量資產。這種模式適用于那些具有較強經營能力、一定的知名度及雄厚的有形資產，但技術落后的企業。

3.營力置換模式。又稱“托管”式置換模式，即企業將自身擁有的存量資產以有償的方式委托給具有較強經營力的企業，通過受托經營方式對原來的病態或休眠存量資產注人強大的經營管理能力，從而實現存量資產優化組裝和激活的目的。這種模式適用于那些具有一定生產經營規模和先進生產技術，但經營管理能力較弱的企業。

4.組合置換模式。前三種模式都是局限于單一無形資產“基因置換”型。而對于那些導致存量資產處于病態或休眠狀態緣于多重誘發“基因”的企業，僅僅依靠單個無形資產進行置換顯然是不夠的。在這種情況下，就必須依靠具有活力的若干無形資產的組合進行復合置換，如“商標+技術”置換型、“商標+經營力”置換型、“技術+經營力”置換型、“商標+技術+經營力”置換型等。實踐中，企業應根據休眠或病變存量資產的不同特征與不同誘發“基因”，選擇適宜的組合方式。這種模式適用于那些在商標、技術和經營能力均存在缺陷的企業。

（二）虛擬一體化運營策略。虛擬一體化是以信息技術為基礎，由多個具有獨立市場利益的企業通過非資本紐帶媒介生成的一種相對穩定的或臨時性的產品生產、營銷和服務的分工協作關系。虛擬一體化運營的精髓是將企業集團有限的經濟資源集中于關鍵的、高附加值的功能上，而將次要的、低附加值的功能虛擬化，從而發揮自身最大的優勢并最大限度地提高企業競爭力。當前虛擬一體化的主要有合同制造網絡和策略聯盟。

1.合同制造網絡。通常是由那些擁有著名商標、品牌的企業集中優勢資源著重發展自身最具競爭力的產業、服務或產品項目，或者專注于業務環節中具有最高附加值功能、最為關鍵構件的設計與行銷規劃，其他次要的環節甚至于到整個的具體制造加工委托給外部的專業化生產的合同協作單位，并在彼此之間通過精密的資料交換建立起訂購—代工網絡等。在這一協作中，居于核心地位的企業，應當甚至必須在相關業務領域的網絡體系中擁有足以將其他協作單位聚合在一起的某種能力，如技術優勢、信息優勢、產業開發優勢、市場網絡優勢等。合同制造網絡的建立不僅極大地降低了企業不同產品生產或不同作業過程的成本，而且能夠迅速捕捉并適應市場需求的變化。

2.策略聯盟。是指企業集團與其他數家具有相同市場關系的企業為了共同抵御風險或達到協同互利等目的而共同投資開發某個項目、產業領域或共享信息及其他資源等所結成的合作關系。具體可以是上下游企業或原本是同業競爭對手間的聯盟，也可以是具有共同客戶或消費群的企業間組成的聯合銷售網絡等。

在這里值得注意的是，在進行虛擬一體化經營時，必須控制關鍵性的資源，如專利權、營銷渠道和研究開發能力等同時為了維護企業及其品牌形象，保持競爭優勢，還必須關注產品質量、成本及產品生命同期等其他方面的平衡。

（三）反向運營策略。是在“銷售驅動”的反向經營理念下，企業將重點轉向自身銷售網絡的開發與建設上，著力控制營銷渠道并不斷拓展網絡對銷售的有效支持能力，使經銷的產品盡可能地接近自己的最終用戶，以期快速敏捷地感受、捕捉與傳遞市場供求信息，然后再組織產品的生產供應，并憑借優勢的名牌產品占領目標市場，進而確立競爭的優勢地位，形成銷售與生產供應的高效、良性循環態勢。

三、企業無形資產營運應注意的問題

由于無形資產與有形資產相比具有形態的無形性、法律或契約的保護性、使用時間的持續性、內容的擴張性和未來收益的高效性等特點，企業進行無形資產的營運，對擴大經營、提高競爭力、擴張資本、增長財富等都具有十分重要的意義。但是，企業在進行無形資產的營運過程中，應注意以下幾個方面的問題。

（一）品牌的延伸要把握適度

品牌是企業的一項重要的無形資產。品牌是企業科技水平、制造水平、管理水平、營銷水平和素質水平的綜合體現，它是企業通過長期的、連續不斷地投資培育的結果，是企業最有影響力的無形資產。由于品牌的這些特點，目前我國許多企業都在熱衷于品牌延伸。這會使企業在短期內可以取得品牌效應，既節約了推出新品牌的費用，又可使新產品搭乘原品牌的聲譽便車，很快得到消費者承認，減少新產品上市的風險。但是，企業在品牌延伸的過程中，應很好地把握品牌延伸的“度”。如果過度延伸，一是可能會導致損害原品牌的高質量形象，如美國的“帕克”鋼筆質優價貴，是身份和體面的標志。但是，1982年新總經理上任后，把帕克品牌用于每支售價只有3美元的低檔筆上，結果不僅沒有順利打入低檔筆市場，反而喪失一部分高檔筆市場；二是可能會淡化品牌個性，如“娃哈哈”最初是一種兒童營養飲品的品牌，它一出現以其極為鮮明的個性博得了孩子們的好感。然而，后來出現的娃哈哈紅豆沙、娃哈哈綠豆沙、娃哈哈八寶粥、娃哈哈純凈水等產品，這些產品已偏離“兒童”、“營養飲品”娃哈哈原有品牌的屬性，如果它再進一步無邊際地延伸，也許會致使消費者的信念漸進動搖以至完全喪失。

（二）重視稅務籌劃問題

企業利潤最大化，這也是無形資產營運的目標所在。在不違反現行稅法的前提下，精心研究稅收優惠政策，了解現行稅收政策的缺陷、不足和漏洞，并在實踐中加以運用，對于企業降低納稅成本，避免企業納稅風險加大都有著十分重要的意義。

1.無形資產的計價。由于無形資產的特殊性，企業賬面上一般并不反映企業實際存在的無形資產的全部種類及初始價值。從納稅人節稅的角度看，無形資產計價時，其價值大對企業未必有利，這與企業對外宣傳自己的無形資產價值是兩碼事。因此，與購買無形資產相關的費用支出，如果能夠作為期間費用而不計入無形資產價值，對企業當然有利。在購入無形資產的同時，如果也購進有形資產，其相關費用分攤應是具有彈性的，納稅人應該正確判斷。在購買計算機硬件時，其所附帶的軟件，是單獨計價、還是合并計價，這要從作為固定資產的折舊年限與作為無形資產的攤銷年限孰長、孰短考慮，還要考慮固定資產折舊的預計殘值，而無形資產價值攤銷一般則是攤完為止，企業應該事先測算，然后作出有利于企業的決策。

2.無形資產的價值攤銷。國家稅務總局2000年5月16日頒發的《企業所得稅稅前扣除辦法》（以下簡稱《扣除辦法》）第29條規定：“納稅人為取得土地使用權支付給國家或其它納稅人的土地出讓金應作為無形資產管理，并在不短于合同規定的使用期間內平均攤銷。”土地使用權作為企業的一項無形資產，其價值應按納稅人支付給國家或其它單位的出讓金確認，但其價值攤銷則受合同規定的使用期限制約。納稅人希望攤銷期短而使用期長，即攤銷期短于使用期，但稅收法規規定不得短于使用期，因此，納稅人只有按合同規定的使用期平均攤銷。

3.無形資產后續計量。如果企業以未入賬的無形資產對外投資，應先確認為一項無形資產后，再按有關規定進行價值評估和相應的會計處理。若當初的研究開發費用己記入當期損益，沒有作為一項無形資產予以確認，現在要將其作為一項無形資產（如專有技術）對外投資，企業要先確認其入賬價值，當初的研發費用究竟是多少，因為是隨時記入各期損益的，很難準確確認，既然由企業自行確認，是應高估還是低估，企業應從納稅利益考慮。因為它的入賬價值高低，與對外投資時進行價值評估沒有必然聯系。

4.無形資產處置。無形資產轉讓時，無形資產轉讓有轉讓使用權和轉讓所有權兩種形式。轉讓時可能涉及的稅費種類較多，主要有印花稅、營業稅、增值稅、消費稅、所得稅等，企業在轉讓之前，應充分考慮在各種轉讓方式、轉讓價格下，企業要納的稅種，以求整體稅負最輕、轉讓凈收益最大。

（三）防止低成本擴張導致資產質量下降

現代企業通過聯合、重組、參股、控股等形式實現資本擴張，特別是利用無形資產進行資本擴張，已被越來越多的企業所采用。主要的形式有：一是利用企業無形資產的優勢進行資本重組，目前流行的借殼上市、買殼上市、捆綁上市，就是通過剝離和置換別的企業的有效資產，以無形資產的增量帶動盤活有關企業的存量資產，實現資本規模的擴張；二是通過無形資產的參股進行跨地域滲透，把企業無形資產的優勢與當地人才、技術設備方面的優勢結合起來，節約勞動力成本和運費成本，實現資本規模和生產規模的擴大。

但是，企業利用無形資產的優勢進行低成本擴張時，應注意低成本擴張的資產質量，避免一味追求低成本，盲目擴張而背上資產結構不良的新包袱。所以在這個過程中應注意：首先，企業收購兼并應是與自己相關的優勢企業或優質資產，避免受上級主管部門或政府要求救濟性地兼并與其關聯不大、互補性不強的弱勢企業；二是實行聯營、控股、承包經營后，不僅要移植企業原有科學先進的管理模式，還要移植其經營理念、文化及企業家能力，以提高管理效率和運行效率，實現可持續發展。

（四）科學合理評估無形資產的價值

企業要進行無形資產的營運，首先要通過評估，確定其價值。只有科學合理的對無形資產的價值進行評估，定出合理的價格，才能確保無形資產獲取利益的最大實現，減少風險。由于無形資產是獨占性商品，無相同因素可比較，并且使用壽命難以確認，其未來經濟效益也是潛在、不確定的，使得企業無形資產的評估工作變得非常困難和復雜。目前我國無形資產評估的現狀是：企業在進行合資、股份制改造、資產重組和實行承包租賃過程中出現了不同程度無形資產的流失。部分企業在改組為股份公司時，按照賬面原值折價入股，致使大量并未在賬面上體現出來的無形資產被排除在股本之外。要對無形資產進行科學合理的評估，評估機構必須依據《資產評估準則—無形資產》等無形資產方面的法律、法規，充分利用國際慣例及法律手段，堅持獨立、客觀、公正的原則。評估人員要嚴格遵守職業道德和操作規范，在開展無形資產評估中要遵循技術進步、等價交換、市場供求和未來收益原則，在充分考慮經濟價值、市場占有率、未來新增價值等因素的基礎上，選用恰當的方法進行規范化的操作，以增強評估結果的科學性和合理性。

（五）不斷擴大無形資產的投入

企業所擁有的某些無形資產，如商標權、商譽等是企業通過長期的、連續不斷地投資的結果。如可口可樂的品牌價值連城，這不是一蹴而就，而是可口可樂公司自1902年開始做了近一個世紀的廣告、CI策劃和其它相關投入所獲得的積累性財富，它意味著獨占的市場和高額的利潤。企業要想保持其超額收益的長期實現且不斷增長，必須不斷加大投入。但是目前，我國企業在人才、科技和廣告中的投入普遍較少，這必然形成較高的產品成本，即所謂的“橄攬型”經濟（兩頭小、中間大）。而在美國、日本、歐洲的一些公司，它們花在兩頭，即科研開發和營銷的費用占銷售收人的比例都分別在5%-10%，即兩頭大、中間小的“啞鈴型”經濟，最典型的日本佳能公司和瑞典的阿特拉斯公司，開發和銷售人員占到員工的近一半，開發費用高達銷售收入的11%。

企業要重視無形資產的有形投入，加強無形資產營造，應該在以下方面加大投入，營造無形資產：第一，利用知識產權營造無形資產；第二，在質量信譽中營造無形資產；第三，廣告宣傳中營造無形資產；第四，在人才科技中營造無形資產；第五，在經營管理中營造無形資產。

參考文獻：

[1]中華人民共和國財政部.企業會計準則.經濟科學出版社，2006.

[2]中華人民共和國財政部.企業會計準則——無形資產，2006.

[3]聶志毅.企業無形資產的系統管理方法.經濟論壇，2000.23.

[4]王維平.企業無形資產管理.北京：北京大學出版社，2003.

（作者單位：中共電白縣委黨校、電白廣播電視大學）