基于生命周期理論的中小企業授信管理研究

一、生命周期理論及中小企業生命周期

所謂企業生命周期，就是企業誕生、成長、成熟、衰退直至消亡的整個過程。企業生命周期理論由美國學者Ichak Adizes于1989年提出，他將企業整個生命周期分為孕育期、嬰兒期、學步期、青春期、盛年期、穩定期、貴族期、官僚期和死亡期。有的學者按企業規模的變化，將企業生命周期劃分為求生存期、高速發展期、成熟期、衰退期和蛻變期，并將企業劃分為欠發育型、正常發育型和超常發育型三類。也有學者基于不確定因素的影響，提出了夭折型、突敗型、雙峰型等生命周期模型。

中小企業的生命周期指中小企業從創建到消亡的整個過程，具體包括創建期、發展期、成熟期、蛻變期。中小企業在生命周期的各個階段都會表現出不同的特征（如表1所示），商業銀行只有根據這些特征有針對性地采取授信策略和管理措施，才能對中小企業實行科學有效的授信管理。

對于中小企業生命周期的判定，商業銀行可以采取特征判定法和產品生命周期判定法。特征判定法即通過考察企業創立年限、雇員人數、銷售收入、利潤率、等定量指標和創新能力、發展前景等定性指標來判定企業的生命周期階段。產品生命周期判定法即通過考察企業主要產品或核心產品的生命周期來推斷企業所處的生命周期階段，對應關系如圖1所示。

二、基于商業銀行角度中小企業授信難的成因分析

中小企業為社會作出了巨大的貢獻，然而卻難以從社會獲得足夠的資金支持謀求更高、更快的發展，中小企業融資難成為制約中小企業發展的瓶頸，也成為我國經濟發展的障礙。1998～2006年期間，我國金融機構對鄉鎮企業、私營企業（包括個體經營戶）及三資企業的貸款情況如表2所示，可以看出，金融機構對作為中小企業主體的這三類企業的貸款占金融機構貸款總規模的比例幾乎每年都在10%以下，并且呈現出下降趨勢。

造成商業銀行對中小企業授信難的原因是多方面的，既有中小企業自身因素，也有商業銀行授信方式和授信管理方面的因素，甚至還有社會信用服務體系方面的因素。從商業銀行角度來說，主要有以下原因：

1.信息嚴重不對稱，資信等級難評定

目前，導致中小企業融資難與商業銀行不授信矛盾日益擴大的根本原因在于銀企之間存在嚴重的信息不對稱，“逆向選擇”和“道德風險”問題難以避免。從博弈論角度來說，一方面，銀行無法正確辨別中小企業的信用狀況，為了避免遭受授信風險，銀行往往采取“不授信”策略；另一方面，中小企業相對于商業銀行來說擁有絕對的信息優勢，即使違約，所承擔的機會成本也相對較低，中小企業往往采取“不還款”策略。最終銀企雙方博弈的結果就是“不授信，不還款”的策略組合，商業銀行對中小企業的授信業務自然無法展開。因此，對中小企業進行信用評級是商業銀行防范和控制授信風險，進行授信管理的重要手段。但是目前對中小企業的信用評級指標不科學，評級方法不適合以及信息難獲得都是影響中小企業資信評級效果的重要因素。

2.中小企業間接融資方式單一，手續繁雜

商業銀行對企業的授信業務種類繁多，但很少針對中小企業的融資需求創新和研發適合中小企業的融資品種，商業銀行的授信業務仍然以貸款為主，貼現和融資租賃等市場并不發達。商業銀行授信審批環節多、流程長、手續繁雜、責任不明確，特別是近來年國有商業銀行強化信貸管理，上收了部分信貸的審批權和決策權，難以滿足中小企業資金需求“急、少、頻、快”的特點。

3.商業銀行中小企業授信成本收益不匹配

由于中小企業的特殊性，商業銀行在對中小企業授信前，要動用大量的人力、物力和時間來了解企業的經營和財務狀況，為授信決策提供依據，避免逆向選擇問題。授信后，商業銀行又要加強對中小企業的貸后監督和跟蹤調查，防范道德風險。據有關調查，中小企業貸款的頻率是大企業的5倍，平均貸款數量僅僅為大企業的0.5%，而貸款成本卻在大企業的5倍以上。根據目前國家的有關規定，商業銀行對中小企業的貸款利率最高可上浮30%，但盡管如此，商業銀行對中小企業的貸款成本仍然很高，而收益卻沒有與成本成正比。

4.商業銀行授信風險管理機制不完善

我國商業銀行在授信業務中普遍存在“重授輕管”現象，缺乏一套健全的風險管理體系，事前風險防范和預警機制尚未建立，風險測度方法和管理手段落后，授信退出機制不完善，授后管理主動性差。特別是對于中小企業，授信風險防范和管理更加困難。商業銀行不了解授信資金的流向，不了解授信項目的進展，不了解授信企業的經營現狀，不了解授信風險的變化，授后跟蹤不到位，檢查不及時，導致授信資產發生巨大損失。

三、生命周期視角下商業銀行中小企業授信管理體系的構建

（一）中小企業客戶的市場定位

中小企業在不同的生命周期階段會產生不同的授信需求，商業銀行可以根據中小企業的生命周期進行市場細分，確定目標市場后了解客戶的授信需求，根據客戶需求制定科學的授信策略，提供配套的銀行產品和服務，研發設計個性化、標準化的授信產品，以個性化化、創新化和差異化為切入點，最大限度地滿足客戶需求，與企業建立一種和諧發展機制。

（二）商業銀行中小企業授信審批流程管理

1.商業銀行中小企業授信審批流程模型的構建

商業銀行應該堅持市場導向原則，以客戶為中心、以審授分離為基礎、以風險控制為重點，建立高效的中小企業授信審批模式，制定規范的流程控制和時間限制制度。在優化公司治理結構，控制風險的前提下，商業銀行要適度擴大授信審批權限，對權限內中小企業授信項目的審批應削減環節，或將授信環節合并進行。對超過審批權限的授信申請，要及時上報，集中審批，甚至跨級審批。對信用評級高的中小企業，商業銀行要開通綠色授信通道，簡化審批程序，提高審批效率，優化的中小企業授信審批流程見圖2。

2.中小企業信用評級方法的選擇

傳統的信用評級方法有專家意見法和綜合評價法，后來發展起來的統計模型法包括線性規劃模型、線性概率模型、Logit模型和Probit模型等，也有人將最近鄰法、層次分析法（AHP）應用于信用評級領域。

層次分析法是美國著名運籌學家，匹茲堡大學教授Saaty于20世紀70年代中期提出來的將定量分析和定性判斷結合起來的一種有效的決策方法，它將復雜的問題分解為各個組成要素，通過分析各因素之間的相互關系以及在系統中的作用來確定各因素對目標的重要性權重。層次分析法操作簡單，可以把一些復雜的、難以精確定量描述的問題進行量化分析，將專家意見法和數理統計方法結合起來，大大提高了信用評級的科學性、準確性和可行性。

目前，我國商業銀行對中小企業信用評級仍舊采取與個人信用評級相類似的方法，還處于打分卡階段，而且中小企業征信體系尚未完全建立，信用信息難以收集和共享。從現實條件考慮，商業銀行可以采用層次分析法對中小企業進行信用評級，充分了解中小企業的信用狀況，評估企業的償付能力，進行科學的授信決策和授信管理。

（三）商業銀行中小企業授信定價管理

1.中小企業授信定價模型的構建

商業銀行通過科學的授信定價不但可以收回成本，獲取收益，彌補風險損失，還可以吸引客戶，維持競爭優勢。

隨著商業銀行授信定價影響因素的日趨復雜以及商業銀行風險管理理論的發展，商業銀行授信業務的定價方法也取得了新的進展。目前西方商業銀行普遍應用的RAROC（經風險調整后的資本收益率）方法，把商業銀行的收益和風險綜合起來考慮，有效克服了傳統方法的缺陷。對于股份制改革正如火如荼進行的我國商業銀行，將RAROC方法應用于中小企業貸款定價是一次勇敢的嘗試，。

2.中小企業各成長階段的授信定價思考

中小企業所處的生命周期不同，商業銀行的授信定價策略也要有所差異。商業銀行通常只向創建期的中小企業提供風險小、成本低的產品和服務。企業進入發展期后授信風險依然比較高，商業銀行可對其制定較高的授信價格。對于成熟期的中小企業，商業銀行一般采用較低的競爭性定價。企業進入蛻變期，商業銀行必須準確斷定企業的發展趨勢，做出正確的授信決策，果斷地退出或者要求更高的授信價格以彌補可能承擔的巨額風險損失。

（四）商業銀行對中小企業的授信風險管理

1.建立中小企業風險預警機制

商業銀行應準確把握宏觀經濟形勢，充分發揮風險管理部門的作用，重視有關專家的意見，充分利用企業征信體系建立一套科學、全面的風險預警指標體系，準確預見授信風險，避免風險的發生或者將風險造成的損失減少到最小。

2.選擇科學的授信風險測度方法

授信風險中最主要的是信用風險。信用風險的測度方法有主觀分析法和模型分析法。主觀分析法包括“5C”、“5W”、“5P”等分析方法；模型分析法包括多變量信用風險判別模型、Credit Metrics模型和KMV模型等。傳統的主觀分析法，如以人的主觀判斷為主，對風險分析人員的知識、能力、經驗有較高的要求，需要耗費大量的人力、物力和財力，隨意性強，效果不穩定。模型分析法比主觀分析法更客觀、更科學，但往往忽視難以量化的因素。Credit Metrics和KMV等模型所需數據大多從證券市場獲得，主要用于上市公司的信用風險評估。

生命周期理論為中小企業信用風險測度方法的選擇提供了一個新的視角。商業銀行對創建期中小企業授信風險的度量應該以主觀分析法為主，從經營管理、財務狀況、發展前景、創新動等方面綜合預測中小企業的授信風險。發展期和蛻變期的中小企業已經具有了一定的財務基礎，商業銀行對這兩個階段中小企業授信風險的度量應該采用主觀分析和多變量信用風險判別模型相結合的方法，提高風險評估和預測的準確性和科學性。對尚未上市的成熟期企業，商業銀行同樣可以采用主觀分析和多變量信用風險判別模型相結合的方法；對于已經上市的成熟期企業，商業銀行可以嘗試用較成熟的Credit Metrics模型或者KMV模型度量授信風險，只是模型的運用條件還需進一步完善。

3.構建中小企業授信退出機制

商業銀行應遵從風險-成本-收益均衡原則，準確把握中小企業生命周期階段，選擇能準確控制授信風險，退出成本最低，收益最大的時期，采取主動授信退出，避免因被動授信退出導致優質客戶流失。一般來說，商業銀行要在中小企業進入衰退期前的臨界點果斷退出對企業的授信，但是在變幻莫測的現代市場上，中小企業的發展呈現出多種形態，商業銀行在中小企業的任何一個生命周期階段都不能放松警惕，只要意識到授信損失將無法避免或無力挽回，就要果斷退出對中小企業的授信。在具體實踐中，商業銀行應該從整體經濟發展形勢、行業發展趨勢、中小企業發展前景、商業銀行競爭力以及政府的方針、政策等多個角度進行綜合分析，作出正確的退出決策。

此外，商業銀行還可以通過運用中小企業信用擔保、抵押、質押等手段來增強中小企業的授信保障，與中小企業建立風險共擔機制。同時，根據業務發展和風險管理的新形勢，逐步推進風險管理的電子化和信息化進程，實現現代化、科學化的授信風險管理。

隨著金融自由化進程的推進以及金融業對外開放步伐的加快，我國銀行業面對前所未有的競爭和挑戰。商業銀行可以將生命周期理論滲透到具體的業務和管理中，大力發展中小企業授信業務，實行科學的中小企業授信管理，在不斷提升利潤空間和競爭能力的同時推動中小企業的持續、健康發展，我們希望最終看到的是一個雙贏的結局。

（作者單位：中國光大銀行股份有限公司長沙分行）