ＲＡＲＯＣ方法在我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究

摘要：近年來，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理機制得到很大改善，風(fēng)險管理技術(shù)也有長足進步，但在經(jīng)營管理過程中業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的關(guān)系仍不能準(zhǔn)確的處理好。國外商業(yè)銀行風(fēng)險調(diào)整收益的理念及以RAROC為核心的風(fēng)險管理技術(shù)有很強的借鑒性，對于我國商業(yè)銀行實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，保證業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，有十分重要的現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：RAROC;資本配置;績效考核;全面風(fēng)險管理

國內(nèi)商業(yè)銀行考核盈利能力的傳統(tǒng)指標(biāo)主要有股權(quán)收益率（ROE）和資產(chǎn)回報率（ROA），這類指標(biāo)的優(yōu)點是計算簡便，很容易通過銀行公開報表獲得，但是它們不能完全反映商業(yè)銀行盈利能力的影響因素，即這類指標(biāo)沒有將風(fēng)險因素考慮在內(nèi)。在風(fēng)險盛行并漸趨復(fù)雜的今天，這類指標(biāo)未能將風(fēng)險做出評估，因而是不完善的。因此，出于風(fēng)險的管理需要，西方商業(yè)銀行逐漸出現(xiàn)了新型的考核盈利指標(biāo)——風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（RAROC）。

RAROC由美國信孚銀行于20世紀(jì)70年代提出來的，是一種資金分配和績效評估的工具，它更深入更明確的考慮了風(fēng)險對銀行業(yè)的巨大影響。

一、ＲＡＲＯＣ的核心原理

風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（RAROC）是指商業(yè)銀行通過科學(xué)的測量方法對銀行不同經(jīng)營部門、產(chǎn)品和客戶間的收益情況和發(fā)生損失的可能性進行比較，以達到對銀行經(jīng)營情況進行科學(xué)的衡量。通過RAROC手段可以衡量銀行內(nèi)部各個部門、不同產(chǎn)品以及針對不同客戶的收益大小和資本的使用效率，其計算公式如下：

RAROC＝（收益－經(jīng)營成本－預(yù)期損失）/（經(jīng)濟資本即非預(yù)期損失）

或RAROC＝（凈收益－預(yù)期損失）/（經(jīng)濟資本）

其中，收益可以包括利差收益和非利息收益（如業(yè)務(wù)收費等），經(jīng)營成本是銀行經(jīng)營管理成本；不同風(fēng)險類型的預(yù)期損失有不同的計量方法，其要素有四個方面，即違約概率，違約損失率，違約風(fēng)險值和期限；經(jīng)濟資本是根據(jù)銀行承擔(dān)風(fēng)險的最低需要，用以衡量和抵御非預(yù)期損失。

RAROC表明損失一個單位資本所帶來的回報的大小，有效地度量了獲取收益的風(fēng)險效率，一般情況下，RAROC值越大越好。預(yù)期損失以準(zhǔn)備金形式被計入了銀行經(jīng)營成本，而只有非預(yù)期損失才是真正意義上的風(fēng)險，對銀行的收益產(chǎn)生影響，因此銀行風(fēng)險管理的全部內(nèi)涵就是準(zhǔn)確估計出不同業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致的預(yù)期損失和非預(yù)期損失，以收益抵補預(yù)期損失，以風(fēng)險成本沖減利潤，得出真實的收益水平，并為非預(yù)期損失配置一定數(shù)額的經(jīng)濟資本，進而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險直接掛鉤，與銀行最終的盈利目標(biāo)相統(tǒng)一，以避免那些不考慮風(fēng)險而一味追求高額利潤的盲目擴張行為，從而最終保護股東價值和存款人的利益。

RAROC方法的運作程序可以用下圖來說明：

RAROC的核心思想是：將未來可預(yù)計的風(fēng)險損失量化為當(dāng)期成本，對當(dāng)期收益進行調(diào)整，衡量經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的收益大小，同時，考慮為非預(yù)期損失做出資本儲備，進而衡量資本的使用效率，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險掛鉤。

二、ＲＡＲＯＣ在國內(nèi)商業(yè)銀行的應(yīng)用

隨著我國金融體制改革和商業(yè)銀行經(jīng)營綜合化，傳統(tǒng)的風(fēng)險管理制度和手段難以適應(yīng)新階段對風(fēng)險管理的要求，我國商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國外商業(yè)銀行以風(fēng)險調(diào)整收益為核心的一系列風(fēng)險管理技術(shù)及理念，逐步建立起系統(tǒng)、科學(xué)的風(fēng)險管理制度，實現(xiàn)風(fēng)險成本與風(fēng)險收入相匹配，保證業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一。

1.RAROC在資本合理配置方面的運用

RAROC方法將風(fēng)險與收益直接掛鉤，倡導(dǎo)“經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的收益才是銀行的真實收益”的基本理念，這與當(dāng)前我國部分商業(yè)銀行忽視風(fēng)險控制、直接將未經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的賬面利潤作為業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營目標(biāo)的現(xiàn)象有著本質(zhì)區(qū)別。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)建立重視風(fēng)險管理的企業(yè)文化和長期穩(wěn)定的風(fēng)險調(diào)整收益標(biāo)準(zhǔn)，在經(jīng)營管理過程中，保證收益增長與風(fēng)險控制相統(tǒng)一、銀行員工對風(fēng)險與收益標(biāo)準(zhǔn)認識上的統(tǒng)一以及經(jīng)營目標(biāo)與業(yè)績考核的統(tǒng)一，真正實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。

首先，在銀行總體層面，計算銀行總體需要的經(jīng)濟資本并與監(jiān)管資本和賬面資本進行比較，評價自身資本充足狀況，將有限的經(jīng)濟資本在各類風(fēng)險、各個層面和各種業(yè)務(wù)之間進行分配，對銀行的總體風(fēng)險和各類風(fēng)險進行總量控制；其次，在單個業(yè)務(wù)層面，以RAROC為業(yè)務(wù)決策依據(jù)，衡量每一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益是否匹配，決定該筆業(yè)務(wù)做與不做，同時據(jù)以做出業(yè)務(wù)定價。

基于RAROC的風(fēng)險資本分配方法的基本原理是：首先根據(jù)各業(yè)務(wù)部門的申請和RAROC的計算結(jié)果得到初步方案，將風(fēng)險資本分配到各業(yè)務(wù)部門，每過一段時間重新進行RAROC測算，對于RAROC低于平均水平的業(yè)務(wù)部門減少其風(fēng)險資本，對于RAROC高于平均水平的業(yè)務(wù)部門，增加其風(fēng)險資本，這樣可以使風(fēng)險資本由績效較差的部門向績效較好的部門轉(zhuǎn)移，從而整合資源配置，最終達到提高整個機構(gòu)風(fēng)險資本的效益。

2.RAROC在績效考核方面的運用

從績效考核角度來看，RAROC風(fēng)險管理技術(shù)克服了傳統(tǒng)績效考核目標(biāo)中盈利目標(biāo)與風(fēng)險成本在不同時期的相對錯位問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與業(yè)績考核的統(tǒng)一，是基于風(fēng)險理念下的銀行績效評價方法，將風(fēng)險因素納入到銀行整體績效評價體系當(dāng)中，有利于提升我國商業(yè)銀行的整體競爭能力。目前，我國商業(yè)銀行對各級分支機構(gòu)與業(yè)務(wù)管理部門的績效考核，一般都側(cè)重于短期的時點數(shù)據(jù)，而不是用風(fēng)險調(diào)整后的反映長期穩(wěn)定的收益指標(biāo)來衡量業(yè)績，使得表面上的高收益與實際收益存在很大差距，而以RAROC作為風(fēng)險與收益應(yīng)保持匹配的驅(qū)動機制，強調(diào)的是資本回報對經(jīng)營管理的約束，為不同產(chǎn)品、客戶和部門的風(fēng)險建立共同的衡量基礎(chǔ)，引導(dǎo)財務(wù)資源配置。

RAROC考核體現(xiàn)長期激勵效果，管理者可以采取有效的措施引導(dǎo)各級分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)管理部門和各級員工的正確行為，激勵他們自覺追求風(fēng)險可接受情況下盈利最大化的目標(biāo)。每筆業(yè)務(wù)在進入審批程序時，首先必須滿足資產(chǎn)組合的限額管理要求和RAROC指標(biāo)要求，然后進行進一步的分析和審批決策，單筆業(yè)務(wù)一旦經(jīng)過批準(zhǔn)即進入動態(tài)的、積極的組合管理，定期或不定期對組合資產(chǎn)進行盯住市場式的動態(tài)監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某些業(yè)務(wù)或組合的RAROC值有所弱化或有明顯的不利趨勢，就立即采取措施（如資產(chǎn)出售、信用衍生工具或證券化等）進行處置，目的是將有限的資源從資產(chǎn)負債表上釋放出來，為新的效益更好的業(yè)務(wù)騰出空間，實現(xiàn)銀行總體在可接受風(fēng)險下收益的最大化。

3.RAROC在全面風(fēng)險管理中的運用

RAROC是銀行內(nèi)部實行全面風(fēng)險管理的核心，全面風(fēng)險管理是對商業(yè)銀行內(nèi)各層次的業(yè)務(wù)單位，各種類風(fēng)險的通盤管理，這種管理要求將信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及各種其它風(fēng)險以及包含這些風(fēng)險的各種金融資產(chǎn)進行組合，將承擔(dān)這些風(fēng)險的各個單位納入到統(tǒng)一的體系中，對各類風(fēng)險進行測量并加總，依據(jù)業(yè)務(wù)的相關(guān)性對風(fēng)險進行控制和管理。這種管理方法不僅是銀行業(yè)務(wù)多元化的需求，也是當(dāng)今監(jiān)管機構(gòu)對各銀行提出的一種新要求。

以RAROC指標(biāo)為核心進行風(fēng)險控制，能夠把風(fēng)險控制工作融入銀行各項業(yè)務(wù)工作中。RAROC建立在風(fēng)險評估的資產(chǎn)組合框架基礎(chǔ)上，其結(jié)果可以被管理者和各業(yè)務(wù)部門用來分辨、評估和度量資產(chǎn)組合的風(fēng)險，有助于形成對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險政策的整體認識。經(jīng)風(fēng)險因素調(diào)整后，將風(fēng)險調(diào)整后收益目標(biāo)細化分解到所有的地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶等各級各類風(fēng)險敞口，使所有承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的分支機構(gòu)、部門和個人都用盡可能少的資本去創(chuàng)造收益，在風(fēng)險和收益的動態(tài)平衡中實現(xiàn)資本的保值增值，實現(xiàn)股東和銀行價值最大化。

三、我國商業(yè)銀行應(yīng)用RAROC存在的制約因素

1.運用RAROC方法進行績效考核對固有的信貸文化提出了挑戰(zhàn)。風(fēng)險管理實施聯(lián)系著銀行企業(yè)文化與管理文化的重塑，涉及各個部門、各項業(yè)務(wù)、各種產(chǎn)品的全方位風(fēng)險管理理念，我國銀行業(yè)中，企業(yè)文化的變化以及內(nèi)部報告和披露是很敏感的，由于我國社會信用文化的欠缺，企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)真實性較低，加上信用評級未完全在貸款決策、貸款定價中起到核心作用，基層信貸人員對評級體系的重要性認識不足，沒有積極去核準(zhǔn)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，使得評級體系中的財務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、不全面，風(fēng)險得不到真實反映，導(dǎo)致信用評級結(jié)果與企業(yè)實際風(fēng)險等級不匹配，不能真正反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況。

2.運用RAROC方法需要一個有效的信用風(fēng)險評級系統(tǒng)來確定預(yù)期損失和非預(yù)期損失的大小。我國目前尚無被國際上認可的評級機構(gòu)，計算違約率只能依靠商業(yè)銀行的內(nèi)部評級數(shù)據(jù)，而我國商業(yè)銀行內(nèi)部評級在評級方法、數(shù)據(jù)采集與加工，以及對評級結(jié)果的檢驗、評級工作的組織以及評級體系的適用性等方面都存在相當(dāng)?shù)牟罹啵瑯O大限制了內(nèi)部評級在揭示和控制信用風(fēng)險方面的作用，也制約了RAROC方法的運用。因此，我們有必要加強與國際評級機構(gòu)合作，引入先進的評級方法，與國際接軌。

3.運用RAROC方法的內(nèi)外部環(huán)境還不夠成熟。如我國的利率市場化還未實現(xiàn)，區(qū)域風(fēng)險差別顯著，道德風(fēng)險相對嚴重，同時由于歷史原因造成各行、各分支行不良資產(chǎn)極度不均衡，導(dǎo)致各分支行的考核起點不同，很難真實反映各分支行的風(fēng)險管理水平。

四、我國商業(yè)銀行實施全面風(fēng)險管理及RAROC的建議

我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理面臨諸多困難，解決這些困難并在銀行中實施全面風(fēng)險管理及其核心方法RAROC還需要在銀行內(nèi)部外部多方努力，特別應(yīng)該在以下幾方面加以改善：

1.健全全面風(fēng)險管理體系

風(fēng)險管理體系是否健全是銀行風(fēng)險管理水平的重要指標(biāo)，體系應(yīng)該包括風(fēng)險管理組織體系、政策體系、決策體系、評價體系等內(nèi)容。我國商業(yè)銀行為了建立適應(yīng)全面風(fēng)險管理的組織結(jié)構(gòu)，一是要建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)，二是要建立獨立的全面風(fēng)險管理組織框架。我國商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理構(gòu)架如下圖所示，在有效的公司治理結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，建立相互獨立的、垂直的風(fēng)險管理組織框架。

2.建立商業(yè)銀行風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

風(fēng)險管理信息系統(tǒng)是RAROC基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)中的一個關(guān)鍵組成部分。RAROC業(yè)績報告平臺必須綜合考慮風(fēng)險資本和貸款損失并確保總體上的各個層面的其它金融信息的準(zhǔn)確性。銀行要建立管理信息系統(tǒng)，必須收集一定數(shù)量的數(shù)據(jù)來開發(fā)和使用RAROC方法。通常銀行的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)很復(fù)雜，它需要復(fù)雜和詳細的數(shù)據(jù)收集，強大的數(shù)據(jù)計算機器，大量的存儲能力和信息分配能力。如果具備了這些條件，RAROC就可以成為銀行信息基礎(chǔ)的核心，能夠促進風(fēng)險控制過程的一體化并加強銀行內(nèi)眾多業(yè)務(wù)部門之間的聯(lián)系。

根據(jù)商業(yè)銀行風(fēng)險管理的特點，要求所開發(fā)的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)：首先，要能進行風(fēng)險的識別，即通過所建立的數(shù)據(jù)庫與知識庫找出風(fēng)險之所在和引起風(fēng)險的主要因素，并通過專業(yè)模型庫對其后果做出定性分析；其次，要能對風(fēng)險進行估算和評價，就是通過所建立的模型庫與方法庫的協(xié)同運算對可能出現(xiàn)的風(fēng)險的概率及其后果做出定量估計，并確定某些不確定性因素的變化范圍；再次，能對風(fēng)險進行控制與決策，也就是說，根據(jù)知識庫中存儲的專家知識提出應(yīng)采取的相應(yīng)的控制的措施和對策。下圖描述了商業(yè)銀行風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)。

3.強化風(fēng)險管理制度，提高風(fēng)險計量水平

我國商業(yè)銀行雖然根據(jù)1988年巴塞爾資本協(xié)議，建立了風(fēng)險管理的基本框架，但是資產(chǎn)風(fēng)險測量統(tǒng)計工作始終未能制度化。要達到新資本協(xié)議的要求，不僅在信用風(fēng)險測量方面存在工作量過大、成本過高、外部評級資料缺乏等現(xiàn)實挑戰(zhàn)，對于市場風(fēng)險、操作風(fēng)險的測量方面更是存在著巨大的困難。對于一些風(fēng)險模型如KMV和Credit Metrics，Credit Portfolio View缺乏數(shù)據(jù)支持，應(yīng)用較難。但風(fēng)險管理的量化和用數(shù)學(xué)模型來來模擬和預(yù)測市場風(fēng)險是風(fēng)險管理的必然發(fā)展趨勢，無論從市場風(fēng)險計量到信用風(fēng)險計量，乃至操作風(fēng)險計量，以及從早期的零售業(yè)務(wù)信用評分到公司客戶違約率的測算，風(fēng)險計量己經(jīng)成為大型先進商業(yè)銀行風(fēng)險管理的核心。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)收集整理各部門各機構(gòu)的歷史數(shù)據(jù)，建立綜合的數(shù)據(jù)庫，打好應(yīng)用模型的基礎(chǔ)條件。把加強銀行內(nèi)部風(fēng)險管理模型的建立和使用進程，將風(fēng)險管理模型分析得出的定量分析和非模型分析的定性分析相結(jié)合作為建立健全我國銀行風(fēng)險管理制度的重要環(huán)節(jié)。

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（作者單位：交通銀行長沙分行）