論郵政儲蓄銀行二級分行的經濟資本管理

隨著我國成功加入WTO組織，金融開放的步伐明顯加快，金融改革的程度日趨深化。目前，銀行業的管理正逐步與世界接軌，步入資本管理時代。作為新組建的一家國有商業銀行，郵儲銀行在成立初期就應該貫徹以經濟資本為核心的資本管理理念，適應市場競爭的需要，實現股東效益的最大化。在目前總分行的管理體制下，二級分行在資本管理中具有基礎性作用，因此，郵儲銀行二級分行實施經濟資本管理，對郵儲銀行資本質量和效益的提升具有重要意義。

一、經濟資本管理的基本含義

經濟資本是基于銀行全部風險之上的資本，是覆蓋銀行風險的非預期損失的資本需求。主要包括信用風險資本、市場風險資本和操作風險資本。其中，信用風險經濟資本=Σ(某類資產凈額×該類資產經濟資本系數)。經濟資本系數可依據《巴賽爾資本協議》、《商業銀行資本充足率管理辦法》及銀行自生風險承擔能力和經營策略設定。市場風險可采用標準法計量，將利率風險、匯率風險、股本風險、商品風險、期權風險的經濟資本需求匯總計算，條件成熟時還可構建風險資本（var）內部模型進行計量。操作風險的計量比較困難，無法精確計算，且容易與其他風險重復計量。目前操作風險經濟資本可采用簡單系數法進行計算，根據歷史經驗及風險評估，對不同業務賦予不同操作風險系數，操作風險經濟資本=Σ（某項業務前三年平均凈收入×風險系數）×內控系數。其中，內控系數依據不同單位的風控水平設定，對經常發案且風險隱患較多的單位可賦予較高的內控系數。條件成熟后，銀行還可構建內部風險模型，采用內部計量法等衡量操作風險。

相對于賬面資本、監管資本而言，經濟資本具有自身的內生性，是由銀行自身的風險承擔所帶來和決定的，而不是由股東出資或者監管機構要求所確定。因此，經濟資本不是銀行賬面所能看到的資本，它的意義在于管理和監控。經濟資本不但可以作為與賬面資本和監管資本的比照，讓管理者認識銀行的可用資本和自身實際風險承擔存在的距離；它也產生了一種新的資本管理思路，促使管理者從匹配的角度實現對資源的有效配置，達到風險與收益的最優均衡。經濟資本管理就是在經濟資本計量基礎上形成的資本分配、產品定價、績效考核、業務與戰略決策等各個層面的綜合的管理體系。其管理的目標是控制業務風險，確保銀行的風險抵御能力，并在此基礎上提高經營效率，實現風險調整后績效最大化和股東價值最大化。

二、郵儲銀行二級分行的經濟資本管理策略

隨著郵儲銀行二級分行機構組建的完成，銀行商業化運作的步伐不斷加快，要在金融開放的市場環境中贏得主動，就必須實施經濟資本管理策略，實現金融業務可持續發展。

1.樹立經濟資本管理理念

郵儲銀行二級分行成立后，其經營模式較以前發生了根本變化，要適應銀行商業化運作需求，就必須改變傳統經營理念，樹立以經濟資本為核心的資本管理理念。首先要改變以帳面利潤為唯一衡量指標的效益觀念，要注重對風險調整后的利潤—經濟增加值的考核，以實現風險與收入的匹配，確保經營效益的持續增長。其次要改變傳統的只注重規模擴張的經營模式，要完善業務增長方式，合理把握速度、質量和效益的關系，實現業務拓展與資本占用的匹配，在風險可控的情況下實現規模效益的穩健增長。

2.建立經濟資本的分配約束機制

經濟資本是抵御風險的資本需求，因此，銀行必須保證其帳面可用資本大于經營所產生的經濟資本需求，并依此來建立經濟資本的分配約束機制。經濟資本分配的實質是分配用于抵御業務風險的可用資本。銀行向下屬機構進行經濟資本額度分配后，各分支機構或業務部門經營活動所產生的風險必須控制在分配的經濟資本可覆蓋的范圍內，如果分配的經濟資本已經被占用完，則不能再開展需要占用經濟資本的新業務。在此資本約束下，分支機構或業務部門必須將有限的經濟資本配置到風險與收入相匹配的業務上，優化業務的風險和收益結構，才能在控制風險水平的同時提高收益水平。另外，從效益方面考慮，銀行的資本分配政策也應向經濟資本利潤率和經濟增加值較大的機構或業務部門傾斜，以實現資源使用效率最大化。

3.構建經濟資本約束下的績效考核體系

郵儲銀行成立以前，其績效考核體系中對收益與風險一般分別進行考核，削弱了二者的內在聯系，因此，在正式銀行化運作以后，應該強化收益與風險的匹配考核，以風險調整后的效益為考核重點，主要從經濟資本利潤率、經濟增加值等指標入手完善經濟資本的績效考核機制。

（1）經濟資本/風險調整后利潤率考核(RAROC)。根據經濟資本管理理論，經濟資本利潤率=風險調整后凈利潤／經濟資本=(收入—支出—預期損失)／經濟資本。與傳統的資本收益率指標不同的是，該指標的分母采用的是經濟資本，分子中扣除了預期損失，反映了銀行的風險調整后回報率水平。從郵儲銀行二級分行目前形勢來看，隨著各類信貸業務的開展，其資產業務拓展加速，對經濟資本的需求迅速增加，其經濟資本占用可以依據巴塞爾協議的資本充足率要求，并從審慎經營的角度出發，用加權風險資產*10%計算得出，加權風險資產可依據商業銀行資本充足率管理辦法，將資產的平均余額*風險權重計算得出。對風險調整后凈利潤則可以依據資產業務凈收入減去相關風險撥備后計算得出。

（2）經濟增加值(EAV)。經濟增加值=風險調整后凈利潤—經濟資本占用平均余額×經濟資本基本回報率。經濟資本基本回報率是股東對經濟資本最低回報需求，也是股東對資本機會成本的最低期望，反映了資本的逐利性。最低回報需求取決于政治經濟環境、銀行的經營狀況及股東的期望收益，目前，12%是金融同業相對認可的一個水平，可以為郵儲銀行所借鑒。二級分行依據上級機構下達的經濟資本基本回報率計算自身的經濟增加值，如果經濟增加值為正，則反映銀行經營滿足了股東的資本回報要求并創造了超額利潤，反之，則反映銀行經營情況不佳，即使實現了利潤增長，也未達到股東的回報期望。

以上指標既可以針對銀行總體風險收益水平進行考核，也可以針對某類業務進行考核。除此之外，銀行還可以設計人均經濟資本利潤率、人均經濟增加值等派生指標完善經濟資本的績效考核體系。

4.優化經濟資本約束下的產品定價機制

郵儲銀行開始商業化運營后，產品定價就成銀行管理的核心內容之一，收益最終要通過產品銷售來實現，銷售數量(業務規模)固然對收益有影響，但產品定價更加重要，有風險的業務(信貸、投資等)需要占用經濟資本，經濟資本需要回報，因而產品定價除了要考慮成本因素外，還必須要考慮資本回報因素，將經濟資本回報率納入產品定價，不僅要實現利潤的增長，還要實現經濟增加值的增長，確保股東權益。從計量的角度來看，產品定價是經濟資本回報的逆運算，根據客戶、業務的風險狀況進行差別定價，定價應覆蓋資金成本、營運成本和預期損失及經濟資本成本（基本回報率）。即產品的基本價格=資金成本+經營成本+預期損失（風險撥備）+經濟資本成本。目前，郵儲銀行二級分行資產類業務迅速拓展，有必要在產品定價的環節充分考慮經濟資本約束，制定風險與收益匹配的價格水平。

5.規劃經濟資本約束下的業務發展策略

要改變以往基本靠規模擴張的業務發展模式，將經濟資本約束貫穿于業務拓展過程中，通過對具體產品、業務和區域的經濟資本回報率的分析，為分支機構制定經營發展策略提供指導和支持。對經濟資本回報率和經濟增加值較高的支行或業務，應給予更多的扶持政策，反之則應采取限制和收縮政策，以回避風險損失。目前，郵儲銀行二級分行各項業務，特別是資產業務處于高速拓展階段，要注重有選擇性地拓展風險與收益合理匹配、經濟資本占用相對較少資產業務，如存單抵押貸款、銀團貸款等。同時要大力拓展各類中間業務，在低經濟資本占用的同時迅速拓展業務規模，積累客戶資源，提高經濟效益。

6.完善經濟資本約束下的風險管理體系

郵儲銀行二級分行應該通過對經濟資本的計量、分配和監測，加強對各類資產經濟資本占用的管理與考核，引導基層機構自覺處理好收入增長和風險控制的關系，要積極推行全面的風險管理體系建設，將經濟資本的計量、配置、評價等貫穿于經營活動與風險管理的全過程。要結合信息管理系統，大力開發信用風險、市場風險、操作風險的計量與評價系統，完善經濟資本配置，加強對經濟資本約束下全程風險管理體系的深入研究。

(作者單位：中國郵政儲蓄銀行湖南省分行)