防范金融風(fēng)險的中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)設(shè)計

摘要：本文對中國銀行業(yè)1978-2006年改革開放的結(jié)果進(jìn)行了定性和定量的研究，發(fā)現(xiàn)這個階段中國銀行業(yè)在市場競爭、穩(wěn)定和效率等方面達(dá)到了共贏，這主要得益于根據(jù)中國國情、循序漸進(jìn)的開放方針。隨著2006年銀行業(yè)對外資的全面開放，中國銀行業(yè)要達(dá)到穩(wěn)定與效率的均衡，將面臨越來越大的壓力和困難。本文提出了防范金融風(fēng)險的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的政策建議。

關(guān)鍵詞：中國銀行業(yè)； 開放； 金融風(fēng)險； 市場結(jié)構(gòu)

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-854X(2008)05-0050-03

一、引言

20世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖提出的金融深化理論奠定了金融自由化的理論基礎(chǔ)，由此也拉開了發(fā)展中國家以金融自由化為核心的金融改革的序幕。金融自由化在解除金融壓抑，給實施國家?guī)斫?jīng)濟(jì)增長和金融體系效率提高的同時，往往伴隨著對資本管制的解除，使得金融體系的不穩(wěn)定性增強，金融危機頻發(fā)。一份權(quán)威調(diào)查顯示，20世紀(jì)的最后20多年中，國際貨幣基金組織的181個成員國中銀行業(yè)發(fā)生嚴(yán)重問題的就有133個。金融風(fēng)險是伴隨金融制度建立與發(fā)展過程客觀存在的問題，銀行危機的破壞程度決定了金融危機的廣度和深度。因此。以風(fēng)險控制為基調(diào)的銀行安全，已成為當(dāng)今一國經(jīng)濟(jì)安全與國家安全的重要標(biāo)志。我們對國外銀行業(yè)考察時發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)在很大程度上影響和決定著銀行的風(fēng)險。大多數(shù)發(fā)達(dá)國家(如英國、日本、法國和德國)雖然奉行完全競爭的自由市場經(jīng)濟(jì)制度，但銀行業(yè)基本上采取的都是相對集中的市場模式。美國近些年來一改過去分散的銀行體制，銀行業(yè)也趨于適度集中。墨西哥和東南亞金融危機后，拉美國家和亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)國家和地區(qū)的政府普遍采取了鼓勵銀行業(yè)集中的政策，相對集中、寡占型的壟斷競爭市場模式明顯，銀行業(yè)的安全性和穩(wěn)定性提高。

2006年底中國銀行業(yè)開始了全面參與國際化的進(jìn)程。在解決了產(chǎn)權(quán)問題之后，銀行業(yè)的競爭、效率與穩(wěn)定的關(guān)系等市場結(jié)構(gòu)的安排，是我們不得不認(rèn)真面對和研究的問題。近幾十年來，金融的自由化、全球化成為各國金融改革的主旋律。新興市場銀行業(yè)的開放一定會帶來銀行的動蕩嗎?穩(wěn)定與效率之間是矛盾的嗎?銀行業(yè)什么樣的市場結(jié)構(gòu)對于防范風(fēng)險是比較有效的?對于中國來說，在經(jīng)濟(jì)日益全球化的復(fù)雜的國際背景下，如何既維護(hù)銀行業(yè)的穩(wěn)定，又要保持其運行的高效率，是一個嶄新而又富有挑戰(zhàn)性的課題。

二、中國銀行業(yè)改革開放的評價

中國銀行業(yè)改革開放的歷程可以分成三個階段：第一個階段是1979到1993年：這個階段的主要特點是為了適應(yīng)改革開放的要求。設(shè)立了專業(yè)銀行，中國人民銀行作為中央銀行和商業(yè)銀行的功能在這一時期得以區(qū)分，形成了二元銀行體系。第二個階段是1994到2002年：這個時期對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)進(jìn)行了政策性的剝離，國家專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲歇氋Y商業(yè)銀行；并且召開了第一次全國金融工作會議，決定提升商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量。第三個階段2003年到2006年：2003年第二次全國金融工作會議之后，國有商業(yè)銀行改革全面提速，主要標(biāo)志是國有獨資銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲铱毓傻墓煞葜粕虡I(yè)銀行。2001年中國加入世貿(mào)組織。2003年之后，國有商業(yè)銀行的改革成為整個金融改革的主旋律，通過國家注資、股份制改造和海內(nèi)外上市，中行、建行和工商行等國有銀行按照國際慣例規(guī)范進(jìn)行公司的架構(gòu)和治理，企業(yè)化的特征越來越明顯。2005年中國建設(shè)銀行和美國美洲銀行簽署關(guān)于戰(zhàn)略投資與合作的最終協(xié)議，美洲銀行人主建行。中國銀行緊隨其后，與蘇格蘭皇家銀行簽署的戰(zhàn)略性投資與合作協(xié)議，蘇格蘭皇家銀行總計出資31億美元，購入了中國銀行10％的股權(quán)。我國金融機構(gòu)改革和重組也取得突破性進(jìn)展，總體實力明顯增強。

經(jīng)過近30年的發(fā)展，中國的銀行業(yè)已經(jīng)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度和較為完善的各個層次的銀行體系。到2006年底，我國共有5家大型商業(yè)銀行(含交通銀行)，12家全國性股份制商業(yè)銀行和113家城市商業(yè)銀行。總體來講，銀行業(yè)金融機構(gòu)境內(nèi)本外幣資產(chǎn)總額近43.9萬億元，銀行業(yè)資產(chǎn)占我國全部金融機構(gòu)資產(chǎn)的90％以上，銀行業(yè)市場競爭的態(tài)勢明顯顯現(xiàn)。

由于數(shù)據(jù)的可得性和準(zhǔn)確性等原因，我們選擇1996-2006年中國工商銀行、中國建設(shè)銀行等資產(chǎn)最大的18家銀行的數(shù)據(jù)作為研究對象，數(shù)據(jù)來源于Bankscope數(shù)據(jù)庫、《中國金融年鑒》和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。這些銀行的資產(chǎn)總和占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的90％以上，其樣本和所得出的結(jié)論可以代表其市場的特點和趨勢。

一是市場競爭程度提高。本文采用結(jié)構(gòu)的方法——集中度來衡量銀行業(yè)的市場競爭狀況，選取資產(chǎn)額最大的5家銀行的資產(chǎn)之和占整個銀行業(yè)總資產(chǎn)的比率這個指標(biāo)來表示。結(jié)果見表1。可以看出，中國銀行業(yè)市場的集中度呈明顯下降趨勢，五大銀行的市場勢力逐年減弱，從另外一個角度說明銀行問的市場競爭變得越來越激烈。

二是銀行的穩(wěn)定性提升。有關(guān)商業(yè)銀行風(fēng)險和穩(wěn)定的研究，大多數(shù)文獻(xiàn)僅局限于信用風(fēng)險、操作性風(fēng)險、流動性風(fēng)險或市場風(fēng)險的其中某一個方面，而且絕大多數(shù)是從信用角度來考察的。這樣很難完整地描述商業(yè)銀行的風(fēng)險全貌。本文選用De Nicolo(2000)、Laeven and Levine(2006)等人有關(guān)風(fēng)險或穩(wěn)定度量的思想，將銀行的風(fēng)險用破產(chǎn)風(fēng)險來表示，即定義為虧損(利潤為負(fù)數(shù))超過股本(凈資產(chǎn))的概率，或者說是凈資產(chǎn)無法抵補虧損的可能性。計算結(jié)果表示為圖1。可以看出，雖然中國商業(yè)銀行穩(wěn)定性年度間存在波動，但總體趨勢向好。

三是資產(chǎn)充足率明顯提高。2003年以后，通過國家注資、引進(jìn)國外戰(zhàn)略投資者、上市和發(fā)行次級債等補充資本金的途徑，資本充足率得到明顯提高。2006年底，資本充足率達(dá)到監(jiān)管要求的商業(yè)銀行有100家，比2005年增加了47家。資本充足率達(dá)標(biāo)銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比重為77.4％，而2003年僅有8家商業(yè)銀行達(dá)標(biāo)，資產(chǎn)占比僅0.6％(見圖2)。

四是資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。銀行加快了財務(wù)重組和不良貸款核銷的步伐，實現(xiàn)了不良貸款余額和比例的“雙降”(見圖3)。

五是銀行的效率明顯提高。銀行改制和上市后，追求利潤成為銀行工作的中心，整體盈利水平大幅度提高(見圖4)。

由此看來，2006年全面開放前的改革開放，使中國銀行業(yè)競爭力穩(wěn)定提高，微觀基礎(chǔ)不斷夯實，市場化程度越來越高，抗風(fēng)險能力越來越強。30年的我國銀行業(yè)改革取得了巨大的成功，中國銀行的效率與穩(wěn)定之間呈明顯的正相關(guān)的關(guān)系，兩者相互促進(jìn)，相輔相成。這個階段的市場取向的改革和開放達(dá)到了穩(wěn)定和效率的雙贏，主要原因是：(1)中國的銀行業(yè)正處于開放的初期和起步階段，市場機制作用還沒有得到充分發(fā)揮，經(jīng)濟(jì)生活中存在的金融管制過多、利率限制、信貸配額以及金融資產(chǎn)單調(diào)等現(xiàn)象，市場的動力和效力還沒有完全釋放出來。因此，競爭和開放促進(jìn)了效率和穩(wěn)定的提高。(2)根據(jù)中國國情，堅持主動地、循序漸進(jìn)地開放方針。

一是中國銀行業(yè)需要進(jìn)一步開放，全面提升競爭的深度和廣度。筆者前期的研究表明。中國的銀行業(yè)競爭程度與銀行效率呈正相關(guān)，銀行正從相對封閉走向開放，還沒有完成人員密集型到技術(shù)密集性的轉(zhuǎn)化，通過增強競爭環(huán)境來提高效率還存在著較大的空間。銀行業(yè)的開放有利于銀行的穩(wěn)定和效率。筆者前期的實證研究表明，銀行市場化的過程就是資本金和利潤提高的過程，而這本身也是穩(wěn)定的基本要求。中國的商業(yè)銀行需要強身健體，加快市場化的步伐，建立補充資本金的有效渠道，完善中國商業(yè)銀行的風(fēng)險內(nèi)部控制機制。全面提升商業(yè)銀行抵御風(fēng)險的能力。

二是銀行業(yè)的基本業(yè)態(tài)為壟斷競爭。由于銀行業(yè)穩(wěn)定的特殊要求，銀行不可能成為一個完全競爭的行業(yè)。銀行業(yè)防范風(fēng)險、保持穩(wěn)定的市場機構(gòu)設(shè)計的一項關(guān)鍵問題是：多大程度的集中最有利于銀行業(yè)的穩(wěn)定?各國的實踐表明，銀行業(yè)市場合理的格局是幾大全國性的商業(yè)銀行占據(jù)50％左右的市場份額，同時還有眾多的區(qū)域性銀行和儲蓄性質(zhì)的小銀行并存，銀行之間充分發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢。采用分層次、個性化的方式經(jīng)營和競爭。市場既需要競爭性、差異性，也應(yīng)有領(lǐng)導(dǎo)者和穩(wěn)定器。

三是穩(wěn)定的根本出路在于中資銀行的全面振興。中國作為一個大國，面臨著社會穩(wěn)定和發(fā)展經(jīng)濟(jì)等艱巨目標(biāo)。中國的經(jīng)濟(jì)和社會又存在多層次的不平衡和矛盾，從實踐角度出發(fā)，中資銀行作為銀行業(yè)的主體并保持競爭力。對一個大國的政府在實現(xiàn)其宏偉的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展目標(biāo)時回旋余地會更大。從政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的技術(shù)層面到控制開放風(fēng)險的戰(zhàn)略角度，本地銀行的穩(wěn)定程度會高于外資銀行。因此，中國應(yīng)采用大國的發(fā)展戰(zhàn)略。不能參照小國的發(fā)展模式(如在一些國家，外資在銀行業(yè)的比重高達(dá)80％以上，外資銀行在危機發(fā)生時，往往會出現(xiàn)外資銀行與政府不配合的情況)。

四是在金融開放的條件下，政府的主動調(diào)控和審慎監(jiān)管對銀行業(yè)的穩(wěn)定至關(guān)重要。成功的銀行業(yè)開放不是一個自由放任的過程，而是一個政府積極參與設(shè)計、科學(xué)決策和監(jiān)管的過程。政府監(jiān)管部門應(yīng)更重視將銀行業(yè)的整體效率和穩(wěn)定作為調(diào)控目標(biāo)。根據(jù)中國的情況，要采取主動、分階段、按步驟循序漸進(jìn)的開放政策，重視對政策的動態(tài)分析和調(diào)整，創(chuàng)造中外資銀行互利雙贏的體制和機制環(huán)境。同時，政府在維持金融穩(wěn)定中需要準(zhǔn)確定位，加強信息披露和銀行監(jiān)管，建立健全協(xié)調(diào)機制，同時要加快建立存款保險制度，構(gòu)建完善的金融安全網(wǎng)。

(責(zé)任編輯 陳孝兵)