從金融業增加值角度看海南省金融發展中存在的問題

摘要：金融業增加值是指金融業的全部基層單位一定時期內新創造出來的價值之和，其大小反映了金融業作為一個產業在經濟發展中的地位。建省近20年來，海南省金融業增加值持續偏低，本文在對海南金融業增加值的現狀進行介紹的基礎上，從“量”和“質”兩方面分析了持續偏低的原因，并以此為線索探討海南金融發展的路徑。

關鍵詞：海南省；金融業增加值；金融發展

中圖分類號：F127 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)02-0033-06

一、問題的提出

國內外發達地區的經濟發展進程表明，金融服務業在現代經濟中的作用日趨重要。一方面，金融部門通過便利交易、資源配置、動員儲蓄、公司治理和風險管理等五大功能的發揮，可以降低交易成本和信息成本，促進資本積累和技術創新，從而有利于地方經濟增長(Ross·Levine，1997)。[1]另一方面，金融業作為一個高附加值、高增長的產業，其本身就能夠為地方經濟增長做出直接貢獻。根據經濟合作發展組織(OECD)的統計，西方七個主要工業化國家金融服務業占GDP的比重基本保持在5%-9%的較高水平，而一些中心城市金融服務業對GDP的直接貢獻更大。從目前國內外學術界的研究來看，著重探討前者，即金融業發展對經濟增長的間接作用，而對金融業作為一個產業在如何通過提高其自身的經營效率以促進地區經濟增長方面卻少有涉及。

建省近20年來，海南省金融業在充分提高全省資金的積聚和有效配置效率的基礎上有力地促進了地方經濟的增長。但在海南省金融業發展的過程中，金融業增加值增長卻相對緩慢，占GDP比重持續偏低，對經濟的直接貢獻度不高，意味著海南省金融業的發展產業功能并沒有得到很好的發揮。金融業增加值是衡量金融發展的一個重要指標，基于此，本文從海南省金融業增加值的結構分析著手，探討了海南金融業發展緩慢的主要原因，并提出了一些對策建議。

二、海南省金融業增加值的現狀

(一)金融業增加值的基本構成

金融業增加值是指金融業的全部基層單位一定時期內新創造出來的價值之和。金融業增加值的核算范圍由銀行業、證券業、保險業和其他金融業活動組成。從核算的方法看，金融業增加值主要是采用收入法核算，即金融業增加值等于勞動者報酬、生產稅凈額、固定資產折舊以及營業盈余四者之和，而對于四個子項目的統計則又涉及到一些科目，具體的算法如下：

金融保險業的增加值=∑收入法增加值=∑(勞動者報酬+生產稅凈額+固定資產折舊+營業盈余)

其中，勞動者報酬=當年支付工資及福利費凈額+已支付給職工的現金；

生產稅凈額=企業所得稅+營業稅金及附加；

固定資產折舊=當年累計折舊-上年累計折舊；

營業盈余=營業收入-營業支出+其他收入凈額。

2006年海南省金融業增加值為13.76億元(見表1)，比上年同期增長10.61%。從金融業增加值的行業構成看，銀行業增加值10.02億元，占比高達72.82%，居主導地位；其次是證券業、保險業和其他金融機構增加值合計共3.74億元，占比27.18%。從金融業增加值的項目構成看(按收入法計算)，個人所得的勞動報酬10.59億元，占比高達76.96%，國家所得的生產稅凈額3.78億元，占比27.47%，固定資產折舊1.48億元，占比10.76%，企業所得的營業盈余為-2.09億元。

(二)海南省金融業增加值的特點

1.總量偏低。通過兩個方面進行對比。一是行業間對比，將1988-2006年海南省各主要產業增加值的平均值之間進行對比(見表2)，可以發現金融業增加值年平均增量明顯低于其他盈利性行業。二是同其他省份對比，筆者收集了2005年泛珠三角地區(未包括香港和澳門)各省區金融業增加值及其占比，通過比較發現海南省金融業增加值無論是總量還是占GDP比重均遠遠低于該地區其他省份(見表3)。

2.增速偏低。1988-2006年，海南省金融業增加值的增速經歷了一個由劇烈波動，到逐步平緩上升的過程(見圖1)。對比金融業增加值與GDP變化曲線，不難發現二者的變化趨勢和波動周期基本相同，但金融業增加值增速總體偏低。19年間，除1988年、1990年、1993年等三個年份外，其它年份金融業增加值增速均低于GDP增速。剔除1988年(注: 由于我國國有金融機構是按省設立省分支機構，1988年海南剛建省時，金融機構的數量及規模與上年相比出現了大幅度提高，從而導致1988年海南省金融業增加值增速突然變大，故該數據并不具備可比性。)，1989-2006年金融業增加值年均增速8.68%，低于GDP年均增速2.91個百分點。

3.占比偏低。1988-2006年，海南省金融業增加值占比呈持續下降趨勢(見圖2)。從具體數值上看，2006年全省金融業增加值占生產總值的比重為1.31%，比1988年下降10.08個百分點，年均下降0.15個百分點；占第三產業增加值比重3.27%，比1988年下降2.91個百分點，年均下降0.53個百分點。

三、從“量”和“質”看海南省金融業增加值持續偏低的原因

導致金融業增加值持續偏低的原因有兩個：一是金融機構總體規模及數量；另一個則是單個金融機構的產值。從海南的具體情況來看，總量及規模不足，而各金融機構又普遍存在金融運營效率偏低，盈利能力偏弱的情況，難以創造較大的產值，由此導致了全省金融業增加值持續偏低。

(一)“量”的因素分析

1.地方金融機構缺位，總部經濟效應造成金融業增加值低估。銀行業方面，2006年末，海南省除了四家國有商業銀行和幾家區域性股份制商業銀行的分支機構外，沒有一家地方性的商業銀行和信用合作銀行，外資銀行和農村信用社也只有一家，且不成規模；證券業方面，2006年末，海南僅有2家本地的證券公司；其他地方性金融領域，信托公司、租賃公司等非銀行金融機構清理整頓后，至今沒有一家恢復營業。按照相關規定，企業大量固定費用的開支和企業所得稅的征收都集中在總部。對于海南而言，缺乏地方性金融機構，本土金融機構的總部又大都集中于北京、上海等中心城市，便造成了海南本地金融服務業的產值被低估。根據我國2002年投入—產出表計算，2002年金融保險業增加值中固定資產折舊為4034.41億元，占總產值的39.5%；生產稅凈額為1124.19億元，占總產值的11.0%。這兩部分統計的增加值中大部分都計入總部所在地的金融服務業增加值，導致地方金融服務業產值被低估。可見如果考慮到統計核算被低估的因素，金融服務業對海南省經濟增長的直接貢獻肯定會大于現有的統計數據。

2.金融業整體規模不足，限制了金融業增加值的增長。作為全國最大的經濟特區，海南省金融業整體規模偏小。具體表現為三個方面：一是金融機構類別及總數不足。2006年末，海南金融業中共有銀行類金融機構(包括人行、商業銀行及政策性銀行)11家，證券公司2家，證券營業部23家，保險公司12家(有3家為當年新增)，期貨公司5家。二是各金融業機構的資產規模過小。2006年海南省銀行業資產1827.70億元、證券業51.51億元、保險業27.29億元。三是各金融機構的經營業務規模過小。銀行類，2006年末，全省各銀行類金融機構本外幣存款余額1560.30億元，貸款余額1123.34億元；證券類，2006年全年，全年共實現股票(含基金)交易量966.04億元；保險類，2006年全年各保險機構承保金額8275.54億元，實現保費收入17.72億元。作為金融產業的主要組成行業，銀行、證券、保險業的整體規模偏小，從根本上制約了海南金融產業增加值的增加。

(二)“質”的因素分析

從核算金融業增加值的四大構成項目來看，固定資產折舊的大小主要取決于金融業的整體規模，而營業盈余的多少則主要取決于金融機構的盈利能力。至于生產稅凈額和勞動報酬則既取決于金融機構的總量規模，又取決于金融機構的盈利能力。因此，金融機構的盈利能力成為決定金融業增加值的另外一個重要因素。

1.信貸投放不足，傳統存貸差業務的盈利能力不足。目前省內各家銀行收入來源仍主要依靠存貸款業務中的利差收入，但受以下因素影響，海南省信貸投放不足，導致了商業銀行的盈利空間受到限制。

一是存貸差持續擴大，大量資金向低收益資產傾斜。剔除國家開發銀行海南省分行的因素后(因為存款不是國開行的主要資金來源)，2006年海南省各銀行存貸差為738.22億元，是2001年的3.83倍，存貸比為50.81%，低于2001年28.29個百分點(見表4)，遠低于國際公認標準的75%。如果按照75%的存貸比測算，2006年海南省各商業銀行(含農信社)共閑置資金361.45億元。對商業銀行而言，存款不能及時轉化為貸款，大量的資金閑置，意味著多余的資金要上繳其總行或人民銀行，但資金上存后的利率遠低于商業銀行自身發放貸款的利率。因而，商業銀行存貸比越高，雖然發生不良貸款的風險加大，但當期盈利能力越強；反之，存貸比越低，在風險降低的同時，當期盈利能力會受到削弱。可見，存貸差的不斷擴大，大量資金以低收益的非信貸資產形式存在，進一步限制了海南省各家商業銀行的盈利空間。

二是信貸資產質量低下。受90年代中期房地產市場泡沫影響，海南銀行業形成了大量的不良貸款，近幾年通過各方努力，全省銀行業的不良貸款無論是總量還是占比均有所下降，但就海南貸款的不良率來看，仍遠遠高于全國銀行業的平均水平(見表5)。而從不良貸款結構來看，呆滯、呆帳貸款之和在不良貸款中的占比均高達80%以上。由于呆滯、呆賬貸款往往難以收回利息，這必然導致銀行業正常營業收入的減少，進而造成海南銀行業增加值偏低。

2.金融機構中間業務收入過低。2006年海南省銀行業中間業務收入3.45億元，占全部營業收入之比僅為3.5%。據了解，在國外商業銀行中，德國商業銀行60%以上的收入來自中間業務，美國花旗銀行等20家大銀行的中間業務占比在70%以上，而英國最大的商業銀行巴萊克銀行中間業務的利潤彌補全部支出的73%，香港銀行非利息收入占總收入的比例為22%。表6列出了海南省商業銀行各種類中間收入占比，從表中可以看出，傳統的結算、銀行卡、代理業務收入在中間業務收入中占據主導地位，而托管、融資顧問類等的收入占比則明顯偏低。而在國外商業銀行中，中間業務收入主要來源于知識含量較高的對外投資業和投資管理業務，來源廣泛，且分布較為均勻，對某一類業務的依賴性小。相比之下，創新能力不足，過分依賴少數傳統業務成為海南省中間業務難以擴大的一個瓶頸。

四、制約海南省金融業發展的深層次因素分析

從金融業增加值的構成角度分析，不難發現總量偏低以及運營效率不高是制約海南省金融業增加值持續偏低的主要原因。然而，從更深層次上分析可以發現，海南省金融業的不發達歸根結底還是由于海南處于欠發達地區，經濟發展落后所致。正如Patrick(1966)在金融的“需求跟隨”理論中所提到的，經濟發展到一定程度，金融必然會受到帶動，跟隨發展。[2]海南建省近20年來，經濟總量快速發展，但經濟總量仍然偏小，“三低一小”問題依然突出，加上市場信用環境、政策因素、自身創新不足等因素都在一定程度上制約了全省金融業的“量”性擴張和“質”的提高。

(一)經濟發展相對落后，“三低一小”問題突出，難以吸引金融機構及金融資本的進入

建省以來海南省經濟發展速度較快，產業結構也在不斷優化，但與全國其他省市相比，海南經濟的總體發展水平仍然相對落后，“三低一小”的問題依然表現得比較突出。

在經濟總量上，2006年末，全省地區生產總值為1052.43億元，是1988年的6.88倍(按可比價計算)，但與全國其他省市橫向比較，海南的經濟發展水平仍然十分落后，2006年全省經濟總量在全國31個省市(不含港、澳、臺)中居28位，僅高于寧夏、青海和西藏；在產業結構上，2006年，海南三次產業間的占比分別為32.71%、27.35%、39.95%，第二產業增加值占比比1988年高出了近一倍，但在三次產業中的占比仍為最小；在城鎮化方面，2006末，全省城鎮人口約為304萬人，占全省人口總數的40%，低于同期全國近17個百分點；在人均收入水平方面，2006年末，海南省城鎮居民人均可支配收入9395.13元，比全國平均水平低2364元，只相當于上海的45.466%，廣東的58.6%。

由于金融業本身就是一種資本密集型行業，金融機構的進駐和金融資本的涌入必然要以較為發達的本地經濟作為依托。然而作為欠發達地區的海南，由于經濟發展相對落后，“三低一小”問題突出，必然難以吸引金融機構及金融資本的進入。

(二)市場環境欠佳，制約金融業健康發展

近年來海南省“完善覆蓋全社會的信用評價體系”逐步建立，海南省的信用制度建設已取得明顯進步。如在全省范圍內采取網上公開曝光惡意逃廢金融債務者和采取嚴厲措施清收公職人員拖欠農信社貸款等打擊逃廢金融債務行為，中國人民銀行海口中心支行制定了《海南省個人信用聯合征信管理辦法》等。[3]但仍然存在許多不足：一是對銀行的逃廢債行為仍普遍存在。受“改制逃債”和“破產逃債”畸形欲望的驅使，一些企業惡意逃廢銀行債務，對此，許多遭受損失的銀行苦不堪言。二是信用擔保等中介體系不夠健全。海南省中介機構不僅絕對數少，而且普遍存在規模小、業務量少的特點。據統計，截至2006年底，全省僅有信用擔保公司31家、資產評估公司26家、律師事務所69家、會計師事務所43家。中介機構的不發達制約了海南省信用環境的建設。三是企業內部財務制度不規范。許多企業往往在同一會計期間能夠編制出4—5份財務報表，報送主管部門、稅務、銀行、董事會的報表各不相同。尤其是一些處于發展初期的個體民營企業，內部規章制度不健全，不嚴格執行財務會計制度，報表數據失真的現象較為嚴重，導致金融機構缺乏可靠依據來評價企業資信。

(三)金融機構自身創新步伐相對滯緩

近年來，海南省各金融機構陸續走上體制改革的道路，然而從金融機構的創新步伐來看，仍顯得較為滯緩。表現為，金融創新工具較少，業務單一，各金融機構業務同質化現象較為明顯。目前，全省銀行業的業務仍主要集中在資產負債業務，高附加值的中間業務占比較小；證券業則主要集中在經紀、自營和委托理財等有限的幾個業務品種上，受證券波動的影響較大，且存在過度競爭的現象；保險公司主要業務為壽險和普通產險，風險過于集中，信用保險、保證保險、責任保險等相關險種均未能得以拓展。此外，金融業提供的產品和服務難以滿足活躍的市場需求。如現有的金融體系難以滿足島內企業對國際化市場中風險規避和成本框定的金融創新工具的迫切需求；消費信貸、個人理財金融服務剛剛起步；在技術層面上，開展消費信貸過程中各銀行間在信用共享方面協作不夠等。

五、提升海南省金融業增加值的對策建議

國內越來越多的省市已認識到，金融業作為一個高增長、高附加值和具有較強產業鏈的產業在增加地區生產總值、稅收、就業等方面為地方經濟作出重要貢獻。在“十一五”規劃期乃至更長一段時期，海南必須把進一步推進金融產業發展作為一項重要的戰略任務，制定促進金融產業發展的產業政策和人才政策，優化金融產業發展的環境，以進一步擴張金融產業規模，提升金融業增加值的比重。

(一)緊密結合海南經濟發展導向，謀劃金融發展布局

經濟結構調整已成為經濟發展的重要課題。在經濟結構調整過程中需理清發展思路，分析研究當地經濟的比較優勢，優化產業結構，建立經濟金融協調發展機制，通過增強核心競爭力來提高經濟運行質量和核心競爭力。一是促進行業發展，拓寬金融市場。發展重心是加快產業結構優化升級，逐步形成合理的產業布局。堅持和完善“一省兩地”的產業發展方針，加速發展新型工業，積極發展以旅游業為重點的現代服務業，并通過發展高新技術產業和海洋經濟等產業，形成合理的產業布局。二是激活市場主體，在科學制定發展戰略的前提下，確定優先支持的優勢產業和項目。一方面繼續堅持“大企業進入，大項目帶動”的戰略發展思路，創造環境引進國內外知名的大企業來海南投資，另一方面鼓勵金融部門扶持本地的一些優秀企業做大做強。三是將“社會主義新農村建設”的工作落到實處，推進農業和農村經濟結構戰略性調整，努力實現農業產業化，提高農產品的科技含量和產品附加值支持“三農”經濟發展，縮小城鄉差距。四是結合海南城鎮化進程，加快中小城鎮開發性金融發展。五是結合洋浦保稅港區、海南國際服務以及文昌衛星發射基地建設，促進海南對外經濟金融發展。

(二)加強社會信用體系建設，改善金融業發展的外部環境

加快海南省征信體系的建設步伐，建成涵蓋面比較寬的現代化征信體系，為海南金融業的發展營造良好的外部生存環境。一是積極發揮銀行信貸登記系統在信用體系建設中的作用。在制定和完善有關征信的法規政策的基礎上，加快推進全國統一的征信數據庫的建設，制定出統一的信用體系、規范標準和查詢體系，提高信用數據的開放、共享程度。同時加強與工商行政管理、稅務、質檢、公安、司法、海關等部門和各類行業自律組織(行業協會、商會等)之間的信用信息系統的互聯互通、整合信息數據資源，實現信用信息資源共享，形成統一的信息平臺和完善、全面的企業、個人資信系統，并依法向社會(特別是社會信用中介機構)進行公開披露，使信用成為金融生態各參與主體的立身之本。二是健全信用信息披露制度。逐步建立金融機構的信息披露制度，遵循透明度制度，逐步對金融機構實行強制信息披露制度，劃分信息披露等級，定期向公眾發布業務活動信息。通過規范企業會計、財務核算等行為，大力打擊會計造假，確保企業會計財務核算、會計報表的真實性，提高企業信用信息披露的公信力。三是加強打擊逃廢金融債務力度，維護金融機構合法權益。通過加強對金融債權的保護，支持金融機構依法收回違約資產。在司法系統成立金融法庭，專門受理與金融機構有關的各類訴訟案件，加大對金融訴訟案件的審理和執行力度。從正向激勵和逆向懲戒兩方面推動全社會加速形成重諾守信的良好信用文化，完善社會信用體系，最終為海南省金融生態建設提供良好的社會信用環境。

(三)抓住和諧社會建設契機，促進金融業務創新和提高金融服務水平

在中央建設和諧社會，科學發展觀理論指導下，社會變革和經濟轉型將為海南金融創新提供良好的外部環境，海南金融業在金融制度、服務領域和金融業務等方面具備廣闊的創新空間，且金融創新是金融發展的生命力和源動力，而海南與國內金融業發達城市的差距就在于金融創新不足。“十一五”期間海南應重點推進金融創新，提高金融對經濟的支持力度。一是積極推進中間業務產品開發。海南省商業銀行中間業務品種單調，創新能力亟待提高，在推行中間業務產品創新的過程中，應根據實際情況，面向客戶需要，加強與銀行、保險、證券公司等金融機構之間的同業合作，拓展中間業務發展空間。各金融機構間通過加強在支付、結算、代理等方面的合作，從而最大限度地實現優勢互補，以形成發展合力，共同促進業務發展。二是完善全省金融電子化工程，提高現代金融服務水平。通過積極推廣和普及銀行卡等電子貨幣的使用，把刷卡地域由城市延伸到省內各鄉村等地域。進一步推動金融服務網絡化發展，使金融服務在時間、地域、手段、效率等方面得到全面提升。三是充分發揮海南特區優勢，探索金融制度創新，包括金融調控與監管制度創新、金融機構組織制度創新、融資制度創新、經營管理制度創新等。

(四)充分利用流動性過剩，加快金融改革和發展

大力推動符合海南特色的多層次金融市場體系建設，協調發展銀行業、保險業、證券業、信托業、基金業等，促進金融服務業的進一步分工和專業化，形成比較優勢與特色，增強和完善金融市場的功能。一是培育適合整個金融業成長的土壤。不僅要研究、解決和改革銀行業的問題，而且要研究金融各業存在的共性和特性問題，制定金融業改革和發展的模式及路徑，以利于保險業、證券業和其他金融行業的成長和壯大。二是重視證券市場和債券市場的改革發展，充分認識證券市場獨有的重要作用，通過大力培育和發展本省證券公司、期貨公司、基金管理公司，通過增資擴股、合并重組等手段，壯大機構規模和實力。研究制定落實證券業激勵措施，吸引國內外證券公司、證券投資基金來海南拓展業務。三是發展多元保險市場主體。加快保險業體制改革，形成專業保險機構、保險中介機構、保險資產管理公司等多種保險市場主體共同發展的市場格局。通過政府財政補貼設立不以盈利為目標的地方政策性農業保險公司；扶持保險中介機構的發展，鼓勵各種經濟成分的企業和自然人設立保險代理公司和公估公司；規范和發展保險兼業代理市場。四是在一系列優惠政策的推動下，2007年8月份省信用社聯合社正式掛牌。農信社應抓住當前各商業銀行退出農村金融市場，資金流動性較為寬裕的有利條件，在加快自身改革和發展的同時，為農村金融提供更多更好的服務。

參考文獻：

[1] Ross.Levine，1997 “Financial?Development?and?Economic?Growth Views and?Agenda.” Journal?of economic literature 35，688-726.

[2] Parick，h.t，1966，financial development and economic growth in undeveloped countries，economic development and cultural change 34，174-189.

[3] 中國人民銀行海口中支課題組.海南建省十八年金融生態環境的演變及深層次思考[J].海南金融，2006，(5).

Problem of Hainan Financial Industry under Value Adding Perspective

Haikou Center Sub-Branch of The People's Bank of China Study Group

Abstract：“Finance value added” refers to all the value of which the finance units ceate in a certain period， and its size reflects the status of financial industry in economy. After constructed province， the “financial value added” of Hainan province continues somewhat low in the recent 20 years， on the base of introduction to the present situation of “financial value added” in Hainan， this article analyzes its reason in “quantity” and “quality”， and takes this as clue to discuss the way of Hainan finance development .

Key Words： Hainan Province； Finance Value Added； Finance Development

課題組組長：劉仁伍

課題組成員：肖毅，馮所森，石海峰，何雁明