新企業(yè)所得稅對公司業(yè)績的影響

［摘 要］《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》將于2008年1月1日實施，新稅法對公司業(yè)績特別是上市公司業(yè)績有何影響。

［關(guān)鍵詞］所得稅 公司業(yè)績 影響

［中圖分類號］F27 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1009－5489(2008)01－69－02

日前國務(wù)院總理溫家寶簽署第512號國務(wù)院令公布的《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》，從明年1月1日正式施行，將對上市公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。《實施條例》共8章133條。分為總則、應(yīng)納稅所得額、應(yīng)納稅額、稅收優(yōu)惠、稅源扣繳、特別納稅調(diào)整、征收管理、附則八個部分；對企業(yè)支出扣除的原則、范圍和標(biāo)準(zhǔn)作了規(guī)定，對稅收優(yōu)惠作了具體規(guī)定，同時，還對小型微利企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)做出明確界定。不過并沒有對過渡性稅收優(yōu)惠政策作出具體規(guī)定。

新企業(yè)所得稅法實施之后將會有三種稅率：25％的普通稅率；對符合條件的小型微利企業(yè)實行20％的優(yōu)惠稅率；對國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)實行15％的優(yōu)惠稅率。

目前A股上市公司2005年的平均實際稅負(fù)水平在28.64%左右。在其他情況不變的假設(shè)下，隨著內(nèi)外資企業(yè)的實際稅負(fù)水平一次性統(tǒng)一到25%，上市公司的平均稅負(fù)水平將下降13%左右，由此直接推升上市公司凈利潤提高5%左右。但考慮到新舊所得稅的過渡期設(shè)置，部分上市公司將繼續(xù)享有優(yōu)惠的政策，按照新稅法實施后22%左右的實際平均稅負(fù)推算，對上市公司整體業(yè)績的影響要大于9%。

一、新稅法對公司業(yè)績影響的幾點相關(guān)變化

1.稅率之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》所規(guī)定的法定稅率為33%，《企業(yè)所得稅法》規(guī)定的稅率為25%，同時明確對非居民企業(yè)取得的應(yīng)稅所得適用20%的稅率。除此之外，還規(guī)定對小型微利企業(yè)減按20%的稅率征收企業(yè)所得稅。

2.收入構(gòu)成之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定的納稅人的收入構(gòu)成包括七大項，即生產(chǎn)經(jīng)營收入、財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入、利息收入、特許權(quán)使用費收入、股息收入、其他收入。其中的生產(chǎn)經(jīng)營收入其實包括了后幾項，存在著重復(fù)的嫌疑。《企業(yè)所得稅法》所規(guī)定的收入則是由九大項構(gòu)成，即銷售貨物收入、提供勞務(wù)收入、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入、股息紅利等權(quán)益性投資收益、利息收入、租金收入、特許權(quán)使用費收入、接受捐贈收入、其他收入。新的規(guī)定不僅消除了重復(fù)界定問題。而且更加詳細(xì)、規(guī)范。

3.稅前扣除項目之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定可在所得稅前扣除的項目包括成本、費用和損失。《企業(yè)所得稅法》規(guī)定可在所得稅稅扣除的項目包括成本、費用、稅金、損失和其他支出。后者的規(guī)定顯然加的全面。

4.稅前不可扣除項目之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定納稅人所發(fā)生的資本性支出、無形資產(chǎn)受讓開發(fā)支出、經(jīng)營的罰款和被沒收的財物的損失、各項稅收滯納金、罰金和罰款等八項支出不得在稅前扣除。這種規(guī)定常常使人產(chǎn)生誤解，比如說固定資產(chǎn)的支出，實際上并不是不能在所得稅前扣除，而是不能一次性扣除。《企業(yè)所得稅法》進(jìn)行了調(diào)整，取消了其中的不規(guī)定的規(guī)定，并新增了一些內(nèi)容，規(guī)定了八項不得在稅前扣除的項目：向投資者支付的股息、紅利等權(quán)益性投資收益款項；企業(yè)所得稅稅款；稅收滯納金；罰金、罰款和被沒收財物的損失；稅法第九條規(guī)定以外的捐贈支出；贊助支出；未經(jīng)核定的準(zhǔn)備金支出；與取得收入無關(guān)的其他支出。

5.資產(chǎn)處理之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》對資產(chǎn)的處理問題未予明確，而是由其實施細(xì)則規(guī)定的。《企業(yè)所得稅法》則全責(zé)和詳細(xì)地對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的處理與稅前扣除問題進(jìn)行了規(guī)定。

6.公益性捐贈之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》將納稅人的捐贈區(qū)分為公益、救濟(jì)性捐贈與非公益、救濟(jì)性捐贈，并規(guī)定超過國家規(guī)定允許扣除的公益、救濟(jì)性捐贈與非公益、救濟(jì)性捐贈不得在所得稅稅前扣除，至于公益、救濟(jì)性捐贈的稅前扣除比例則是年度應(yīng)納稅所得額3%，《企業(yè)所得稅法》作出了重大調(diào)整：一是調(diào)整了名稱，以公益性捐贈進(jìn)行稱呼；二是將稅前扣除的比例調(diào)整為12%；其三將計算依據(jù)由應(yīng)納稅所得額調(diào)整為利潤總額。

7.計算依據(jù)之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，納稅人在計算繳納企業(yè)所得稅時，如果有關(guān)的財務(wù)會計處理辦法同國家的有關(guān)稅收的規(guī)定相抵觸的，須按照國家的有關(guān)稅收的規(guī)定計算納稅。其中，國家的有關(guān)稅收的規(guī)定包括了為數(shù)眾多的規(guī)范性文件，這種規(guī)定顯然不符合課稅法定主義的原則和要求。《企業(yè)所得稅法》則規(guī)定：納稅人在計算應(yīng)納稅所得額時，企業(yè)財務(wù)、會計處理辦法與稅收法律、行政法規(guī)的規(guī)定不一致的，應(yīng)當(dāng)依照稅收法律、行政法規(guī)的規(guī)定計算納稅。也就是說，納稅人自2008年1月1日起，只須按照國家法律和行政法規(guī)的規(guī)定計算繳納所得稅，而不再是按照規(guī)范性文件的規(guī)定計算。這可以說課稅法定主義原則在我國企業(yè)所得稅法上的一大體現(xiàn)。

8.稅收優(yōu)惠政策之變：《企業(yè)所得稅暫行條例》對稅收優(yōu)惠的規(guī)定相當(dāng)簡單和原則。《企業(yè)所得稅法》則充分考慮總結(jié)現(xiàn)行的所得稅優(yōu)惠政策，進(jìn)行了全面的調(diào)整和規(guī)范：一是對符合條件的小型微利企業(yè)實行20%的優(yōu)惠稅率；二是對國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)實行15%的優(yōu)惠稅率；三是擴(kuò)大對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠；四是對企業(yè)投資于環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等方面的稅收優(yōu)惠；五是是保留對農(nóng)林牧漁業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資的稅收優(yōu)惠政策；六是對勞服企業(yè)、福利企業(yè)、資源綜合利用企業(yè)的直接減免稅政策采取替代性優(yōu)惠政策；七是法律設(shè)置的發(fā)展對外經(jīng)濟(jì)合作和技術(shù)交流的特定地區(qū)(即經(jīng)濟(jì)特區(qū))內(nèi)，以及國務(wù)院已規(guī)定執(zhí)行上述地區(qū)特殊政策的地區(qū)(即上海浦東新區(qū))內(nèi)新設(shè)立的國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)，可以享受過渡性優(yōu)惠；八是繼續(xù)執(zhí)行國家已確定的其他鼓勵類企業(yè)(即西部大開發(fā)地區(qū)的鼓勵類企業(yè))的所得稅優(yōu)惠政策等等。

二、不同行業(yè)受益新企業(yè)所得稅程度不同

內(nèi)資上市公司實際執(zhí)行的所得稅稅率有33%、15%、0%等3個檔次。對今年半年報披露的財務(wù)信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，滬深兩市共有680家上市公司的名義所得稅率高于25%。此外，新稅法取消了內(nèi)資企業(yè)計稅工資制度，擴(kuò)大費用抵扣限額等，直接使得很多上市公司應(yīng)納稅所得額不同程度的減少。

雖然實施條例讓上市公司整體上減少了繳納所得稅的金額，但不同的上市公司受益程度并不一樣。取消內(nèi)資企業(yè)計稅工資制度，擴(kuò)大費用抵扣限額等，使高人力成本的金融、高銷售費用的釀酒、商貿(mào)等上市公司受惠較多。由于銀行、飲料、通信、煤炭、鋼鐵、石化、商貿(mào)、房地產(chǎn)等行業(yè)的實際稅負(fù)高于25%，它們將受惠于降低稅率。相反，因造紙、電力、有色金屬冶煉、交通運輸、醫(yī)藥生物、紡織服裝、汽車、家電、機(jī)械設(shè)備、電子元器件等行業(yè)稅負(fù)水平接近甚至低于25%，因而整體上并不能享受兩稅合并的好處，但行業(yè)內(nèi)實際所得稅稅率高于25%的部分上市公司也會受益，比如交通運輸行業(yè)中的高速公路和汽車行業(yè)中的商用車龍頭上市公司等。

除了稅率大幅降低外，還有不少上市公司將直接獲得稅收優(yōu)惠。其中，稅收優(yōu)惠幅度最大的是農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的上市公司。它們中的不少公司根本不需要繳納所得稅，從事花卉、茶以及其他飲料作物和香料作物種植及海水養(yǎng)殖、內(nèi)陸?zhàn)B殖的上市公司也只需減半繳納。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和從事公共污水處理、公共垃圾處理、沼氣綜合開發(fā)利用、節(jié)能減排技術(shù)改造、海水淡化等項目的所得，將獲“三免三減半”的優(yōu)惠；技術(shù)創(chuàng)新和科技進(jìn)步企業(yè)的稅收，也將按照不同的比例獲得優(yōu)惠。

三、新稅法在支出扣除亮點頗多，有助于減輕企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)

新法允許內(nèi)資企業(yè)在稅前扣除包括福利在內(nèi)的全部實際工資，這將大大減少內(nèi)資企業(yè)的應(yīng)納稅額。專家認(rèn)為，高科技、證券等人力資本支出較大的行業(yè)，將因此獲得更多稅后收益。

此外，新所得稅法同時規(guī)定，企業(yè)的研發(fā)費用可以按照150%的額度在稅前扣除，這將鼓勵高科技企業(yè)擴(kuò)大研發(fā)投入。剛剛公布的實施條例還規(guī)定，廣告費和業(yè)務(wù)宣傳費支出不超過當(dāng)年銷售(營業(yè))收入15%的部分，準(zhǔn)予扣除；超過部分，在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。對于廣告費和業(yè)務(wù)宣傳費成本占比較大的醫(yī)藥、房地產(chǎn)、食品飲料、輕工制造和汽車等行業(yè)將帶來更多積極影響。

新企業(yè)所得稅法規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益被列為免稅收入。此次實施條例則明確，“符合條件”是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益。這一規(guī)定意味著，如果企業(yè)投資上市公司股票，必須至少持有一年以上，其獲得的股息、紅利等才能享受免稅優(yōu)惠，從而體現(xiàn)出鼓勵價值投資、長期投資的導(dǎo)向。新稅法通過影響上市公司的每股收益、分紅派息等，進(jìn)而影響居民投資股票、基金等財產(chǎn)性收入的增減。以建設(shè)銀行為例，今年三季度實際所得稅率為32%，若按調(diào)整后的名義稅率25%作為有效稅率進(jìn)行計算，則每股收益將增長10%。這樣一來，受益的除了企業(yè)，還有投資股市的百姓們。

［參考文獻(xiàn)］

［1］《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社出版。

［2］Wind資訊。