次貸危機中，看十二年前整垮巴林銀行利森的預(yù)言是如何兌現(xiàn)的？

　　
　　在次貸危機遠未結(jié)束的情況下，本文試圖首先定位于正在發(fā)生變化的世界金融體系下方的地質(zhì)結(jié)構(gòu)，這才是單發(fā)金融案件和系統(tǒng)危機的真正原因。
　　其次，本文的目的不僅在于定位和診斷，更在于提供一種在金融創(chuàng)新層出不窮的時代，有效控制匯率風(fēng)險、資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險、利率風(fēng)險和信用風(fēng)險的模式——金融工程。
　　
　　一、金融地質(zhì)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生本質(zhì)變化
　　
　　1995年9月10日，在德國監(jiān)獄，利森接受英國廣播公司電視臺采訪時曾預(yù)言，今后還會發(fā)生類似事件，并且強調(diào)他不是制造這場震驚世界金融事件的唯一責(zé)任者。他說，這種事不可能是第一次，我想也不會是最后一次，我倒希望與高層管理人員一起坐下來談?wù)勎沂侨绾巫龅模蛩麄兲峁┯嘘P(guān)防止銀行倒閉的建議。2007年，法國興業(yè)銀行的巨額虧損案印證了這一預(yù)言，熱羅姆·凱爾維耶又一年輕的交易員造成了49億歐元的巨額虧損。
　　我們不僅要問，一個人以微薄的力量是如何造成如此不可挽回的損失的呢？下列兩張表歸納了兩起金融大案涉及的銀行名稱、當事人、交易品種和背景，這些數(shù)據(jù)似乎可以給我們一些啟示。
　　
　　
　　這些事件的表象是在外部力量的作用下，個別金融事件爆發(fā)。但是，進一步采用內(nèi)部控制的符合性測試可以揭示問題的本質(zhì)：
　　一是新的信息技術(shù)大多為年輕一代所掌握，金融機構(gòu)的高層管理人員并不完全清楚為其工作的年輕一代在做什么及其行為產(chǎn)生的后果。巴林先生始終天真地認為銀行的倒閉是一場有預(yù)謀的詐騙。而法國興業(yè)銀行的管理層曾經(jīng)用流氓交易員來不公正地評價熱羅姆·凱爾維耶；
　　二是頂尖業(yè)務(wù)高手大都服務(wù)于業(yè)務(wù)一線，在后臺監(jiān)督層面沒有與其實力和經(jīng)驗相當?shù)膬?nèi)部審計人員。
　　符合性測試見下圖：
　　
　　
　　二、構(gòu)筑金融工程控制地質(zhì)結(jié)構(gòu)變化
　　
　　金融工程是指創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計、開發(fā)與實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。在此基礎(chǔ)上構(gòu)筑能夠識別風(fēng)險、度量風(fēng)險和控制風(fēng)險的系統(tǒng)工程，使金融系統(tǒng)具有抵御金融風(fēng)險的免疫力。
　　構(gòu)筑金融工程可以分為以下九個步驟：
　　1.診斷：識別金融問題的實質(zhì)和根源；
　　 2.分析：根據(jù)當前的體制、技術(shù)和金融理論找出解決問題的最佳方案；
　　3.生產(chǎn)：產(chǎn)生一種新的工具——金融創(chuàng)新
　　4.定價：確定生產(chǎn)成本和邊際收益；
　　5.修正：為滿足客戶的需要，對工具進行修正；
　　6.營銷：通過市場促銷等方式把產(chǎn)品推向市場；
　　7.實體：通過資產(chǎn)負債管理構(gòu)造金融工程的實體部分；
　　8.脈絡(luò)：通過信息技術(shù)內(nèi)部審計構(gòu)造金融工程的脈絡(luò)；
　　9.防火墻：通過樹立新的監(jiān)管理念和采取新的監(jiān)管方式構(gòu)筑金融工程的防火墻。
　　新的金融工具推出及新的金融創(chuàng)新活動的完成，從孤立的角度看可能是完美的。金融創(chuàng)新的結(jié)果是形成金融機構(gòu)的資產(chǎn)、負債或表外業(yè)務(wù)，從金融機構(gòu)整體的角度來分析，如何再次實現(xiàn)資產(chǎn)和負債總量的匹配，是金融工程所要解決的關(guān)鍵問題。在金融工程的構(gòu)造中，兩個方面尤為重要：
　　一是通過信息技術(shù)內(nèi)部審計構(gòu)造金融工程的脈絡(luò)。
　　引入信息技術(shù)審計的方法，即對決策過程實行實時監(jiān)控，構(gòu)造金融工程的脈絡(luò)。信息技術(shù)審計是指內(nèi)部審計部門為防范信息技術(shù)誘發(fā)或產(chǎn)生金融風(fēng)險，對金融業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、金融信息系統(tǒng)及金融輔助決策支持系統(tǒng)進行的全面審查。內(nèi)部審計人員的這種監(jiān)督包括對信息采集、存儲、處理和傳輸?shù)娜^程監(jiān)控。同時，進行模擬測試，獨立判斷，以確定是否能產(chǎn)生與前臺業(yè)務(wù)相近的結(jié)果。通過對決策過程的實時監(jiān)控能為前臺業(yè)務(wù)提供建議、提示風(fēng)險及在必要時終止一意孤行的錯誤行為。
　　信息技術(shù)審計使內(nèi)部審計從單一事后審計向事后審計與事中審計相結(jié)合，從單一靜態(tài)審計向靜態(tài)審計與動態(tài)審計相結(jié)合，從單一的現(xiàn)場審計向現(xiàn)場審計與遠程審計相結(jié)合的方向發(fā)展。
　　二是通過樹立新的監(jiān)管理念和采取新的監(jiān)管方式來構(gòu)筑金融工程的防火墻。
　　1.明確監(jiān)管的目標是為了滿足金融業(yè)發(fā)展的需要。監(jiān)管部門需要高度重視與金融管理層面的交流，監(jiān)管的目的不是為了體現(xiàn)權(quán)力和實施處罰，而是為金融界提供具有建設(shè)性的意見和建設(shè)。
　　2.轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，監(jiān)管機構(gòu)要作為一個創(chuàng)新者出現(xiàn)在市場中。由于各種新型金融產(chǎn)品和服務(wù)投放市場以及新的交易手段的使用，會使許多原來被用來監(jiān)督管理市場的法規(guī)和工具不再適應(yīng)，監(jiān)管機關(guān)必須制定新的法規(guī)和開發(fā)新的監(jiān)督工具。
　　 全過程監(jiān)控的同時，進行模擬測試，獨立判斷，以確定是否能產(chǎn)生于金融工程在為資本資源的優(yōu)化配置創(chuàng)造條件的同時，又為防范總體金融風(fēng)險和加強金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持。
　　(哈爾濱工程大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院)