火中取栗

就在同行們紛紛收緊貸款之時，重獲人民幣業(yè)務經(jīng)營執(zhí)照的渣打銀行卻試圖扮演內(nèi)地中小企業(yè)的救星。

渣打銀行贊助的一系列馬拉松賽開始了。新加坡的馬拉松賽11月6日結(jié)束后，曼谷即將在23日鳴槍。在獎金由上屆7萬美元增至10萬美元的刺激下，香港馬拉松賽招募工作進展也很順利，報名者遠超55000名的限額。

對于一個在中國長跑了150年的老牌銀行來說，渣打有理由以這種方式為自己慶祝一番：在整個銀行業(yè)因金融危機而狼狽不堪時，渣打票面價值55.86億美元的抵押資產(chǎn)組合97％獲A級或以上評級。其被視為外資銀行中經(jīng)營最為穩(wěn)健的銀行之一。

10月初，英國公布500億英鎊的救市計劃后，渣打集團婉言謝絕了政府的“大紅包”。“集團現(xiàn)有的資本狀況令人滿意。可能是唯一一家符合英國政府救援計劃條件的銀行，但我們不需要外部資本的注入。”渣打銀行中國區(qū)總裁曾璟璇告訴《環(huán)球企業(yè)家》。曾的自信來自一份成績單：在獲得人民幣業(yè)務經(jīng)營權(quán)一年后，2008年上半年其在華運營收入同比增長24％至3.06億美元。

渣打銀行總部在英國，但超過90％的營業(yè)收入和利潤來自亞洲、非洲和中東，香港是其第一大市場。自然的，內(nèi)地是其未來的戰(zhàn)略高地。2007年4月份，曾璟璇被委任為渣打中國區(qū)總裁。此時，正是美國次貸危機爆發(fā)的前夜。這之后渣打在中國的步伐明顯加快。截至2008年10月，渣打銀行在中國的營業(yè)網(wǎng)點已經(jīng)達到49個，成為在中國網(wǎng)點最多的外資銀行之一。

渣打中國1年多的本土化，也正是次貸危機逐漸深入，進而波及全球的過程。能于危機中保持發(fā)展這依仗于渣打中國的冒險突進。

逆勢而為

2007年4月，渣打成為第一批改制成立本地法人銀行的外資行。為了慶祝這個自1858年誕生之日起就在上海開設(shè)分行后的又一個里程碑式事件，曾璟璇特意穿了一件紅色西服出席開業(yè)儀式。一個月后，曾璟璇又身穿渣打銀行制服在柜臺為第一位本地客人開立人民幣賬戶。隨即，渣打在北京推出其擅長的私人銀行業(yè)務，拉開了渣打銀行內(nèi)地快速擴張的序幕。

很快渣打就向中資銀行展示了其靈活多變的業(yè)務創(chuàng)新。2007年6月，渣打針對白領(lǐng)階層推出無抵押貸款產(chǎn)品“現(xiàn)貸派”。消費者只需具備穩(wěn)定的職業(yè)和收入，無需任何擔保或抵押，即可向渣打銀行提出申請。至于用途，渣打宣傳冊上說：“凡能想到，您就能做到。”

隨后曾璟璇將“無抵押”這一模式移植到中小企業(yè)，推出50萬元以下的無抵押貸款。2008年，這一最高限額提高到了100萬元。范圍由少數(shù)核心城市推廣到10大城市；還貸期限由2年提升到3年。

“中小企業(yè)融資沒那么難，請直接走進銀行大廳咨詢。”渣打銀行中國區(qū)個人銀行總裁葉楊詩明指出，中國50％以上的GDP是由中小企業(yè)創(chuàng)造，只要控制得當，中小企業(yè)貸款并不是不可觸及的高壓線。而渣打的優(yōu)勢正是對中小企業(yè)的客戶細分和排選。

從2007年至2008年上半年，央行不斷收緊的貨幣政策讓原本就貸款無門的中小企業(yè)融資進一步惡化。渣打抓住時機拓展貿(mào)易融資業(yè)務，專門為那些有強勁出口訂單支持的企業(yè)提供貸款安排。同時，渣打還加速向全國推廣中小企業(yè)無抵押貸款。到2008年上半年，渣打已經(jīng)向數(shù)千家中小企業(yè)發(fā)放了無抵押貸款。

但隨著金融危機的深入，渣打銀行引以為做的中小企業(yè)無抵押貸款此時也出現(xiàn)了隱患。據(jù)了解，該業(yè)務的不良貸款率已經(jīng)達到3％，且隨著金融危機開始侵蝕實體經(jīng)濟，貸款違約率仍有進一步上升的可能。

一家上市銀行針對浙江某城市的中小企業(yè)的信用風險分析發(fā)現(xiàn)，受人民幣升值、出口退稅調(diào)整、原料價格上漲、用工成本增加等不利因素影響，出口型制造業(yè)大量出現(xiàn)虧損，還本付息壓力較大。同時，受房地產(chǎn)交易低迷、主流地產(chǎn)商主動縮減開發(fā)量影響，建筑相關(guān)行業(yè)的盈利能力也大幅下滑。

曾璟璇對此似乎已有所應對，其無抵押貸款的年利息高達17％，高出基準利率125％。渣打中小企業(yè)理財部董事總經(jīng)理林添富指出，無抵押小額貸款基于信用發(fā)放，不需要抵押擔保，銀行放貸風險高于一般抵押貸款，因此執(zhí)行高利率水平是符合商業(yè)原則的，也是對高不良貸款率的一個對沖。

同時，危機也意味著機會，并非所有中小企業(yè)都面臨困境：內(nèi)貿(mào)為主且具備良好的經(jīng)營渠道的批發(fā)零售企業(yè)、交通運輸行及新興的第三產(chǎn)業(yè)受益于消費升級、擴大內(nèi)需等政策，受宏觀調(diào)控影響程度較小。曾璟璇透露，渣打中國已據(jù)此對貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)進行了微調(diào)。

但2008年下半年能否保持中小企業(yè)貸款的健康仍是曾璟璇面臨的一大考驗。同時，盛世的進取或許在危機時成為拖累。

隱憂

早在5月30日，央行上海總部發(fā)出警示指出，外資銀行貸存比繼續(xù)提高，資金來源高度依賴同業(yè)融資。今年前三季度，在華外資銀行存貸比高達近138％，這與銀監(jiān)會75％的存貸比要求相差甚遠。

面對攬存困難又想發(fā)展貸款的現(xiàn)實，外資銀行反復進行同業(yè)拆借，通過“借錢放貸”的方式來完成貸款。據(jù)統(tǒng)計，2007年，外資銀行凈融入資金同比增長169％，在回購和同業(yè)拆借市場上，外資銀行凈融入資金量高達4.1萬億元。一旦流動性緊張逼近，上述銀行的風險不言而喻。“必須承認，要達到75％的存貸比對我們來說是一個艱巨的任務。”葉楊詩明說。

同時，自10月份以來，不斷有損失慘重的渣打高端理財客戶通過各種渠道投訴渣打銀行。一位投資者購買了渣打銀行6月份推出的“金通道環(huán)球投資系列”理財產(chǎn)品，該投資者虧損已超過30％。投資者質(zhì)疑之處在于1今年6月份次貸危機已經(jīng)向金融危機深度蔓延，而遭投訴的渣打銀行產(chǎn)品均在此之后推出。這些產(chǎn)品的說明書動輒長達十幾頁，渣打客戶經(jīng)理卻給他們以“保底”收益的感覺。投資者直截了當?shù)卣f，渣打銀行標榜的專業(yè)精神徒有虛名。受此拖累，渣打銀行第三季度報告也透露，由于個人客戶受全球金融業(yè)的波動影響而致使財富管理收入于9月份開始放緩。

10月30日，瑞信將渣打銀行評級從強于大盤下調(diào)至中性，將目標價從315港元下調(diào)至130港元，將該公司2009至2010年每股收益預期下調(diào)了25％至30％。渣打2007年稅后利潤為40.4億美元。瑞信稱，雖然渣打管理層在第三季度報告中表示批發(fā)銀行業(yè)務穩(wěn)定增長、總體資產(chǎn)質(zhì)量良好，但從第四季度開始業(yè)績持續(xù)增長的難度可能增大，資產(chǎn)質(zhì)量可能逐步惡化。

“我相信金融行業(yè)正經(jīng)歷著我從業(yè)以來最大的巨變。”渣打集團主席戴維思總結(jié)說，“整個金融業(yè)都必須反省過去10年發(fā)生的一切，并從過去12個月當中得到教訓。”現(xiàn)在，渣打也不例外。