溫州新樣本

讓人絕望的中小企業(yè)倒閉潮，卻讓過(guò)去30年處于灰色地帶的民間金融迎來(lái)了合規(guī)化的契機(jī)。

如同輪回般準(zhǔn)確，在距離上一次銀行惜貸整整十年后，中國(guó)的銀行家們?cè)俅芜o了手中的錢(qián)口袋——盡管央行在最近取消了貸款限額，但出于對(duì)全球蕭條影響下即將到來(lái)的衰落的恐懼，銀行對(duì)發(fā)放貸款正變得日益謹(jǐn)小慎微。來(lái)自多家銀行的消息證實(shí)，近期增加貸款規(guī)模并無(wú)太大可能。

在全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)幾成定局，11月9日，政府公布了高達(dá)4萬(wàn)億人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激措施。而就在此前一天，世界銀行行長(zhǎng)佐立克聲稱(chēng)，持續(xù)的金融危機(jī)將可能導(dǎo)致全球貿(mào)易27年來(lái)首次出現(xiàn)下滑。

毫無(wú)疑問(wèn)，所有這些都會(huì)讓中國(guó)大量制造出口企業(yè)的日子更加艱難。由于擔(dān)心借貸資金難以收回，銀行對(duì)貸款企業(yè)的審核越來(lái)越嚴(yán)格，而對(duì)一直受融資難困擾的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是雪上加霜。

這一切都使得10月13日溫州市蒼南縣聯(lián)信小額貸款公司的誕生顯得格外引人注意：一邊是急需資金周轉(zhuǎn)的中小企業(yè)，另一邊是日益增長(zhǎng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，幾乎可以肯定，擺在聯(lián)信以及其它5家同時(shí)掛牌的溫州小額貸款公司面前的，是一條相當(dāng)狹窄的道路。

并非沒(méi)有成功的先例——穆罕默德·尤努斯曾在孟加拉國(guó)推廣小額信貸幫助數(shù)百萬(wàn)人得以脫貧，并因此而獲得2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)。而在國(guó)內(nèi)，從2005年起，中國(guó)人民銀行在山西、四川、陜西、貴州、內(nèi)蒙古等5個(gè)省區(qū)開(kāi)展了小額貸款組織的試點(diǎn)，共成立了7家小額貸款公司。如今最早的兩家小額貸款公司已經(jīng)運(yùn)作3年有余，未出現(xiàn)任何紕漏。此番央行在溫州的開(kāi)閘則是迄今為止小額貸款公司獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)面積最大的一次，如若試點(diǎn)成功，不但當(dāng)?shù)囟嗄陙?lái)處于灰色地帶的民間金融可被引入正渠，而且可以為蘊(yùn)藏于民間的資本力量找到一條最合適的路徑，使其成為活躍經(jīng)濟(jì)的有力支柱。在如今的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，此舉無(wú)疑相當(dāng)具有深意。

發(fā)牌

作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)，溫州農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的率先起步和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展使得民間金融早早便在此地成形。早在2002年，人民銀行便將溫州定為民間利率監(jiān)測(cè)試點(diǎn)，多年以來(lái)，溫州民間金融的一舉一動(dòng)始終被高度關(guān)注。今年初，中小企業(yè)的破產(chǎn)潮更是促使政府在東部發(fā)達(dá)地區(qū)快速推出以扶持中小企業(yè)為主的金融措施，在其它地區(qū)始終推廣速度不快的小額貸款公司在此時(shí)忽然被拉上了快車(chē)道。

“做夢(mèng)都沒(méi)有想到，我們搞企業(yè)制造業(yè)的，能夠有機(jī)會(huì)嘗試進(jìn)入金融領(lǐng)域，去辦這么一個(gè)企業(yè)。”半年前一直在考慮企業(yè)是否上市的陳開(kāi)云沒(méi)料到，辦企業(yè)快20年了，夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)的路徑是如此突然和迅速，如今，陳開(kāi)云的身份既是蒼南靈溪天信集團(tuán)董事長(zhǎng)，又是聯(lián)信小額貸款公司的發(fā)起人和董事長(zhǎng)。

一直以來(lái)，以制造業(yè)起家的溫州商人只喜歡投資看得見(jiàn)摸得著的東西，但最近一種新說(shuō)法變成了“錢(qián)玩錢(qián)，錢(qián)賺錢(qián)(資本經(jīng)營(yíng))才是最高境界”。在股市高漲的年代里，過(guò)去固守小農(nóng)意識(shí)和家族觀念的很多企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了濃烈興趣，與此同時(shí)，金融、創(chuàng)投和私募基金也成為溫州民間資本最青睞的投資領(lǐng)域。

今年5月和7月，銀監(jiān)會(huì)、央行和浙江省相繼發(fā)布《小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》和《關(guān)于開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)》之后，溫州市在7月14日迅速跟進(jìn)出臺(tái)了《溫州市小額貸款公司試點(diǎn)工作操作規(guī)程(暫行)》(下稱(chēng)《操作規(guī)程》)。得知這一消息后，陳開(kāi)云立刻開(kāi)始著手成立小額貸款公司的準(zhǔn)備工作。

根據(jù)《操作規(guī)程》，溫州市政府將建立“11+5”激勵(lì)政策，原則上每個(gè)縣(市、區(qū))確定1家小額貸款公司，對(duì)完成好的縣(市、區(qū))，可優(yōu)先在5家溫州市統(tǒng)籌的試點(diǎn)名額中予以追加。

小額貸款公司的定位是：小機(jī)構(gòu)、小客戶、小貸款，是在工商局登記注冊(cè)的經(jīng)營(yíng)特殊商品(貨幣)的服務(wù)型企業(yè)，是服務(wù)農(nóng)村、小企業(yè)的社區(qū)性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。這種機(jī)構(gòu)不需要銀行監(jiān)管部門(mén)發(fā)牌，注冊(cè)資金在1至2億，可以向不超過(guò)兩家以上的金融機(jī)構(gòu)總計(jì)拆借其注冊(cè)資本金的50％，也就是說(shuō)溫州市每家小額貸款公司可以用于發(fā)放貸款的額度在1.5至3億之間。并嚴(yán)格執(zhí)行只貸不存的規(guī)定，嚴(yán)禁吸收公眾存款和非法集資。

同時(shí)《操作規(guī)程》對(duì)準(zhǔn)人資格進(jìn)行了進(jìn)一步限制，小額貸款公司主發(fā)起人應(yīng)當(dāng)是工商信用管理AAA級(jí)、實(shí)力雄厚的當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)骨干企業(yè)。根據(jù)這個(gè)政策，溫州各個(gè)區(qū)縣的民營(yíng)骨干企業(yè)幾乎都投入到了牌照爭(zhēng)奪戰(zhàn)中。

與陳開(kāi)云一樣，7月13日，當(dāng)溫州洞頭縣恒博電氣有限公司總經(jīng)理鄭西平接到洞頭縣委書(shū)記的電話時(shí)，對(duì)小額貸款公司還一無(wú)所知，但三天后，他就決定要全力以赴盡快爭(zhēng)取這個(gè)牌照。他所在的洞頭縣位于溫州甌江口外33海里的洋面上，在溫州幾個(gè)縣區(qū)中屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后的區(qū)域，企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)總量也小。島上符合開(kāi)辦小額貸款公司發(fā)起人資格的企業(yè)不多，恒博電氣年產(chǎn)值在1億元人民幣左右，屬于其中的佼佼者。所以恒博電氣定為洞頭縣小額貸款公司的主發(fā)起人可謂毫無(wú)懸念。

然而在樂(lè)清縣柳市鎮(zhèn)，情況卻完全不同，即便在溫州，這里也屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，很多大規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)都聚集于此，其中最為有名的是兩家電氣行業(yè)的民營(yíng)骨干企業(yè)正泰集團(tuán)和德力西集團(tuán)。與在電氣行業(yè)一樣，這對(duì)30多年的歡喜冤家在樂(lè)清縣小額貸款公司主發(fā)起人資格的爭(zhēng)奪上互不相讓。當(dāng)?shù)卣_(kāi)了多次協(xié)調(diào)會(huì)議都沒(méi)有見(jiàn)效，最后由市委常委會(huì)討論投票才擺平這一矛盾，正泰獲得主發(fā)起人資格。

事實(shí)上，蒼南縣小額貸款公司之所以成為首家開(kāi)業(yè)的小額貸款公司，很大程度上是因?yàn)橹靼l(fā)起人陳開(kāi)云所在的天信集團(tuán)在當(dāng)?shù)貥I(yè)界有一定的威信。所以從其申報(bào)，到審批、開(kāi)業(yè)，都沒(méi)有出現(xiàn)什么糾紛。而其它地方則矛盾重重，甚至出現(xiàn)了企業(yè)間相互舉報(bào)的情況。而至今，洞頭縣的鄭西平還在焦急地等待監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。

門(mén)外的競(jìng)技者

相比于溫州當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)的熱情，另一個(gè)極度渴望轉(zhuǎn)為小額貸款公司的群體卻對(duì)此次試點(diǎn)相當(dāng)失落。

方培林，一個(gè)偏執(zhí)的民間草根金融代表，以其1986年在蒼南開(kāi)辦中同第一個(gè)民間錢(qián)莊“方興錢(qián)莊”而廣為人知。他的錢(qián)莊開(kāi)業(yè)第一天，工商執(zhí)照就被吊銷(xiāo)，被迫轉(zhuǎn)為地下。1989年停止了所有業(yè)務(wù)后，方在其后的10年都蟄居在溫州以打新股解悶。亞洲金融危機(jī)后，國(guó)家發(fā)改委先后出臺(tái)關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的指導(dǎo)意見(jiàn)，希望以無(wú)需大量資金投入的信用擔(dān)保體系為突破口，解當(dāng)時(shí)中小企業(yè)融資難的燃眉之急。2001年方培林重出江湖，成立溫州方興擔(dān)保有限責(zé)任公司。

今年5月，當(dāng)方培林拿到銀監(jiān)會(huì)和央行聯(lián)合發(fā)布的《指導(dǎo)意見(jiàn)》時(shí)，高興得就像小孩子拿到了魔法杖。在他看來(lái)，自己20多年的苦候終于等到民間資金合法出海的契機(jī)，也為其做大做強(qiáng)提供了一個(gè)機(jī)會(huì)——過(guò)去幾年間，溫州市共有270多家擔(dān)保公司，其主要業(yè)務(wù)便是在政策的邊緣進(jìn)行各種融資活動(dòng)。然而到了7月，浙江省和溫州市相繼出臺(tái)的政策卻給方培林當(dāng)頭潑了一盆冷水。

讓方培林感到最不公平的就是地方政府在小額貸款公司進(jìn)入門(mén)檻的設(shè)定上極大的縮窄了中央的指導(dǎo)范圍。他在《指導(dǎo)意見(jiàn)》第一條下面劃上重重的橫線，“小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其它社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。”而溫州市政府的《操作規(guī)程》則把企業(yè)法人放在了自然人前面，“別看只是順序顛倒一下，可含義馬上就不一樣了。”方培林說(shuō)。

事實(shí)上，在溫州市金融辦主導(dǎo)的小額貸款公司民間股東的選秀過(guò)程中，能擠上這條陽(yáng)關(guān)道的企業(yè)非常有限。根據(jù)當(dāng)?shù)匾螅蓶|首先必須是當(dāng)?shù)毓歉擅駹I(yíng)企業(yè)，無(wú)犯罪記錄，同時(shí)要出具無(wú)非法集資證明。要知道，這個(gè)無(wú)非法集資證明得到可不容易——多年來(lái)幾乎所有的溫州民營(yíng)企業(yè)都或多或少同水面下的民間融資有過(guò)聯(lián)系，但由于沒(méi)有監(jiān)管，要想從政府機(jī)構(gòu)得到這種證明相當(dāng)繁瑣。

“縣政府對(duì)股東的篩選就更嚴(yán)格了。”陳開(kāi)云說(shuō)，歷時(shí)兩個(gè)月籌備工作的聯(lián)信，就經(jīng)歷了一個(gè)主發(fā)起人評(píng)分、參股股東篩選的精細(xì)過(guò)程。蒼南政府從銷(xiāo)售收入、稅收、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)、信譽(yù)、銀行有無(wú)不良記錄等六項(xiàng)硬性指標(biāo)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行打充分?jǐn)?shù)最高者勝出。

溫州政府的態(tài)度相當(dāng)明確：一不要自然人做主發(fā)起人，二不歡迎有民間金融歷史傷痕的企業(yè)入圍。因而最終納入此框架的都是名頭響亮的正泰、奧康、華峰、森馬等一批實(shí)業(yè)企業(yè)，而一直游離于監(jiān)管之外的所謂民間金融無(wú)一入圍。

“中央的精神就是讓你放開(kāi)去搞，地方政府單純考慮穩(wěn)定。”方培林說(shuō)。在目前的制度設(shè)計(jì)中，小額貸款公司吸收的資金很有限。溫州銀監(jiān)分局的數(shù)據(jù)表明，民間融資占溫州企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金構(gòu)成的比例，2007年比2006年提高了12％，達(dá)到28％，中小企業(yè)民間融資總額約為2200億元。而16家小額貸款公司，按注冊(cè)資本總額不超過(guò)30億元。

政府將自認(rèn)為最有資格承辦小額貸款公司的擔(dān)保公司拒之門(mén)外并非沒(méi)有道理。近幾年，溫州信用擔(dān)保業(yè)飛速發(fā)展，一個(gè)地級(jí)市經(jīng)注冊(cè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)就有上百家，而這些機(jī)構(gòu)良莠不齊，不少擔(dān)保機(jī)構(gòu)得不到銀行的認(rèn)可，無(wú)法開(kāi)展主業(yè)，有的將資金投入股市、基金和短期債券，有的以民間借貸的方式為貸款難的中小企業(yè)提供資金周轉(zhuǎn)，有的甚至成了一種變相的高利貸。“實(shí)際上就是怕將來(lái)運(yùn)作不好成為名義上好聽(tīng)，但實(shí)質(zhì)是地下錢(qián)莊，這樣中央推出這個(gè)政策就失去了意義。”一位當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)人士指出。

狹窄的生存空間

即便準(zhǔn)入如此嚴(yán)格，小額貸款公司的未來(lái)仍然算不上樂(lè)觀。

第一家小額貸款公司聯(lián)信一共12家股東，注冊(cè)資本金1億元人民幣，作為主發(fā)起人的天信集團(tuán)出資1800萬(wàn)元，占股18％。按照上限不高于央行基準(zhǔn)利率的4倍，下限不低于0.9倍的規(guī)定，根據(jù)申請(qǐng)貸款額度和時(shí)間長(zhǎng)短評(píng)估，聯(lián)信制定出最低1.2％，最高不超過(guò)2.04％的七個(gè)放貸利率梯度。“資金投入到這一塊的回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資于其它的地方，而且‘只貸不存’的嚴(yán)格規(guī)定又限制了規(guī)模。”陳開(kāi)云說(shuō)。

陳開(kāi)云和更多民營(yíng)企業(yè)發(fā)起人看重的是小額貸款公司的未來(lái)，換句話說(shuō)，擁有了這個(gè)“殼”，就有了取得銀行牌照轉(zhuǎn)制為銀行的可能性。近幾年中，雖然銀行業(yè)改革上市已經(jīng)基本完成，但農(nóng)村地區(qū)金融網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、金融供給不足等問(wèn)題仍然相當(dāng)嚴(yán)重，通過(guò)小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等創(chuàng)新模式促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為解決問(wèn)題的新路徑。

浙江省《實(shí)施意見(jiàn)》也明確指出，對(duì)于運(yùn)作良好、信譽(yù)佳的小額貸款公司，通過(guò)申請(qǐng)審批可以轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，而在陳開(kāi)云的計(jì)劃中，小額貸款公司便是其“練兵”階段，他希望從一開(kāi)始就建立起規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式，為幾年后步入村鎮(zhèn)銀行做好準(zhǔn)備。

不過(guò)令人尷尬的是，在溫州，被小額貸款公司視作未來(lái)的村鎮(zhèn)銀行幾乎與之同時(shí)落地。10月7日，浙江省第二批3家村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)計(jì)劃獲得批準(zhǔn)，其中溫州就有兩個(gè)。甌海農(nóng)村合作銀行為永嘉縣村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起人，建設(shè)銀行為蒼南縣村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起人，如果進(jìn)展順利，村鎮(zhèn)銀行今年底便可開(kāi)業(yè)。

據(jù)溫州市銀監(jiān)局相關(guān)人士介紹，到目前為止，銀監(jiān)會(huì)對(duì)村鎮(zhèn)銀行的各項(xiàng)具體管理辦法還沒(méi)有出臺(tái)，但其基本原則均比照其它金融機(jī)構(gòu)。本著面向三農(nóng)和中小企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)，村鎮(zhèn)銀行單筆貸款最高金額與小額貸款公司相同，不得超過(guò)資本金的5％，而其它金融機(jī)構(gòu)為10％。

但是與小額貸款公司相比，村鎮(zhèn)銀行有著得天獨(dú)厚的身份金融機(jī)構(gòu)。雖然兩者的注冊(cè)資本金基本都在2個(gè)億左右，但村鎮(zhèn)銀行可以吸收公眾存款，這將成倍放大股東的風(fēng)險(xiǎn)收益水平，而且相對(duì)于小額貸款公司的拆借資金，吸收存款成本要低得多。同樣的資本金，只要是確保資本充足率在任何時(shí)候不低于8％和75％的存貸比上限，村鎮(zhèn)銀行未來(lái)可用于放貸的金額將是小額貸款公司的十幾倍。

上有利率更優(yōu)惠的村鎮(zhèn)銀行，下有放貸更靈活的地下錢(qián)莊，小額貸款公司的生存空間相當(dāng)有限。事實(shí)上，服務(wù)特定群體、帶有一定福利色彩的小額信貸公司，在全球范圍都面臨著利潤(rùn)低下的問(wèn)題。2005年，由中國(guó)人民銀行、商務(wù)部、聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署和澳大利亞援助署共同完成的《中國(guó)小額信貸發(fā)展研究報(bào)告》中指出，國(guó)際上大約只有10％的小額信貸機(jī)構(gòu)能實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧，能持續(xù)盈利的不過(guò)1％。

中國(guó)最早一批小額貸款公司的生存現(xiàn)狀也讓人對(duì)此平添幾分擔(dān)憂。2005年在山西平遙開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的日升隆和晉源泰已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)作三年有余。但是，資本金不足始終是制約小額貸款公司發(fā)展的最大瓶頸，據(jù)晉源泰董事長(zhǎng)韓士恭透露，每當(dāng)資本金放完的時(shí)候，公司就只能停業(yè)。

如果要轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，則會(huì)出現(xiàn)另一個(gè)問(wèn)題。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)頒布的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，最大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20％，單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過(guò)村鎮(zhèn)銀行股本總額的10％，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過(guò)村鎮(zhèn)銀行股本總額的10％。如果晉源泰申請(qǐng)轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，就意味著韓士恭要拱手相讓自己一手創(chuàng)建的這家小額貸款公司，對(duì)這一點(diǎn)他表示：“死活不會(huì)同意。”即便如此，晉源泰仍然向監(jiān)管層遞交了轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行的申請(qǐng)，不過(guò)幾個(gè)月過(guò)去了，這份申請(qǐng)有如石沉大海。當(dāng)然，在如今的經(jīng)濟(jì)背景下'對(duì)于渴望得到資金支持的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，小額貸款公司的正式營(yíng)業(yè)仍然是個(gè)好消息，開(kāi)業(yè)僅僅10天，蒼南縣聯(lián)信小額貸款公司放貸金額已達(dá)到8500萬(wàn)人民幣。