農戶金融需求的約束分析

摘 要:當前中國農戶的金融需求得不到滿足，農村金融發展嚴重滯后于整個金融領域已是不爭的事實#65377;農戶作為中國農村金融市場的需求主體，金融需求之所以得不到滿足，除了受自身約束外，還面臨著市場約束#65380;信息約束#65380;信貸約束和制度性因素的影響#65377;

關鍵詞:農戶;金融需求;約束因素

中圖分類號:F323 文獻標識碼: A 文章編號:1003-3890(2008)12-0045-05

當前中國農戶的金融需求得不到滿足，農村金融發展嚴重滯后于整個金融領域已是不爭的事實#65377;如何滿足農戶最基本的資金需求，為農戶提供周到的金融服務，可以說是新農村建設時期政府農村政策的基本目標之一，也始終是中國新農村建設中富有挑戰性的議題#65377;

本文認為，農戶作為中國農村金融市場的需求主體[1]，金融需求之所以得不到滿足，除了受自身約束外，還面臨著市場約束#65380;信息約束#65380;信貸約束和制度性因素的影響#65377;

一#65380;農戶金融需求的自身約束

自身約束條件主要取決于農戶的收入狀況#65380;信譽狀況等，收入和信譽的高低決定了農戶金融交易成本的大小和信貸風險的高低#65377;

萊文(Levine，1993)認為，投資銀行之類的復雜金融機構的出現，就是由于個體收入水平的提高#65377;在收入水平較高的情況下，人們會發現購買金融服務是值得的，而在收入水平較低的情況下，人們會發現這樣做得不償失#65377;

從農戶的收入與金融需求的關系來看，農戶的收入狀況構成其預算約束，農戶只能在既定的收入水平下決定其金融需求總體水平#65377;由于現在的借貸需要未來收入償還，如果預期未來收入不高，就會限制其借款能力，甚至使其不能夠借款#65377;由此可知，收入特別是永久性收入，約束著農戶的金融需求行為#65377;

收入狀況對金融產品需求的影響同收入對其他產品需求的影響完全一樣，由于金融產品與金融發展有關，如果農戶的收入狀況普遍較差(在經濟欠發達的農村地區)，那么農戶的購買力極其有限，只會購買簡單#65380;低檔的金融產品及服務(如存款#65380;小額貸款)，金融機構沒有動力去投資開發復雜的#65380;高檔#65380;具有高附加值的產品(如存款支付結算賬戶#65380;住房按揭抵押貸款#65380;保證貸款#65380;信用貸款#65380;股票#65380;債券#65380;基金等)，因為開發出來的產品賣不出去，無法收回投資成本，金融服務只能停留在低水平上#65377;在這種情況下，農村地區的金融體系的發展則比較不發達#65377;如果農戶的收入狀況普遍較好(在經濟發達的農村地區)，那么農戶的金融需求欲望強烈，其購買能力也相當強，有能力購買較復雜#65380;價格較為昂貴的金融服務，金融機構有足夠的動力去投資開發一些適銷對路#65380;科技含量較高的產品#65377;農戶通過購買這些產品，可以獲得增值服務;金融機構通過不斷推出新產品得到自身的發展#65377;在這種情況下，農村地區的金融體系則比較發達#65377;

按照傳統觀點，低收入者難以從正規信貸市場獲得貸款，信貸需求得不到滿足#65377;但是對于貧困地區來說，貧困農戶是一種特殊的金融需求主體層次，其生產和生活資金均較短缺，為了維持基本的生活和生產，收入越低，對生產#65380;教育#65380;醫療等方面的借貸需求越強烈#65377;收入越高，對日常的基本生活#65380;生產等資金需求完全可以支付，需要的是擴大再生產#65380;較高消費和資產增值#65380;規避風險等方面的金融需求#65377;從汪三貴等(2002)對中國6省6個國家級貧困縣的446個農戶的實證研究發現，貧困地區大部分貧困農戶能夠獲得正規貸款，盡管貸款額度有限，在貧困地區，貧困農戶比富裕農戶更可能在正規和非正規信貸市場借款#65377;貧困地區的農戶能夠得到正規金融貸款可能是由于農村信用社貸款條件寬松，并且缺乏企業來競爭貸款，貧困地區的信用社也缺乏渠道將資金拆出到其他地區#65377;通過從金融機構和農村的數據研究中也可以證實，西部地區比中部和東部地區的農戶更容易從銀行#65380;信用社得到貸款，因為東部地區的信貸資金大部分貸給了鄉鎮企業，而西部地區的鄉鎮企業不發達，金融機構有錢能夠貸給農戶#65377;在此，筆者以農村固定觀察點提供的2003年中國大陸31個省市自治區對20 842個農戶的常規調查數據(見表1)為例進行分析#65377;

由表1可以看到，家庭年收入最低的西部地區農戶年內累計借入金額#65380;銀行和信用社貸款額#65380;合作基金會借款額都比中部高，其信貸需求隨著收入的增長呈U形，通過對農戶的貸款用途的進一步分析得到解釋應該是，西部農戶的生產性信貸需求大于收入比其高的中部地區，而小于收入最高的東部地區#65377;這一結論在褚保金#65380;丁云芬(2003)對江蘇農戶信貸實證調查結果中進一步得到印證，他們將農戶按收入不同等間距分10組，將農戶家庭收入#65380;農戶1998—2000年平均信貸金額#65380;收入構成及貸款用途情況進行統計分析，結果表明農戶信貸行為與農戶家庭收入基本呈線性相關，即隨著農戶家庭收入的提高，農戶的信貸需求是增加的，但二者并非簡單的直線相關，而是在3 000元~4 000元和7 000元~8 000元兩個收入組形成倒掛，即收入偏低和收入偏高處出現貸款的波動高峰[2]#65377;由于這兩個收入組貸款用于農業和工業生產的比重(分別為60%和100%)均高于前后相鄰的收入組，而農業(這里是指種植業)和工業生產所需資金數額較其他項目偏高，故在這兩個收入組會出現貸款需求峰值#65377;

由以上分析可以推斷:農戶的收入水平決定其金融需求的大小#65377;農戶收入越低，對基本生活#65380;生產#65380;教育#65380;醫療等方面的金融需求越強烈#65377;農戶越窮，利用信貸交易平滑化收入的動機越強，這是因為流動性約束更能夠對人們起制約作用，使生產和消費無法從儲蓄中獲得資金融通，而在一個已經相當低水平消費時波動所致的成本(從效用#65380;健康乃至生存機會方面)就相當高[3]#65377;農戶收入越高，由于基本生活#65380;生產等資金需求完全可以自己支付，對擴大再生產#65380;較高消費和資產增值#65380;規避風險等方面的金融需求也越大#65377;

針對農戶的信譽狀況，張維迎(2001)的研究表明，鄉村社會相對封閉，反而存在信譽機制#65377;第一，借款人有追求長遠利益的動機(自己或子孫還會有借貸可能)，不會為了短期的利益而損害自己的名聲;第二，信息對稱是個人機會主義行為受監督的基礎，一個干壞事而不能為其他人所知道，他就更容易干壞事，而鄉村里基本不存在信息不對稱情況，一個人不守信用的消息很快就會被全村人知道;第三，人們會積極懲罰違約者，用“閑言碎語”和斷絕與其交往作為懲罰#65377;中國農村還基本上屬于傳統社區，農戶的流動性不大，人們之間接觸較為頻繁，傳統的道德約束較強，絕大多數農戶比較注重自己的聲譽，信用相對較好#65377;

雖然研究結論表明，農村存在信譽機制約束，農戶信用相對較好，但是農村金融機構針對零散農戶而言，信息存在嚴重的不對稱性，在中國尚未建立個人信用體系之前，需要付出大量的精力對農戶進行信用評級，一方面增加了農戶金融交易的成本;另一方面，由于信息的不對稱性引發的逆向選擇和道德風險所導致出現不良貸款時將直接影響金融機構的生存#65377;作為獨立核算法人單位的農村金融機構，鑒于農戶信用體系的不完善，以及缺乏足夠的抵押物，并不輕易貸款給農戶，從金融機構的角度來看，給農戶貸款風險是比較大的#65377;

二#65380;農戶金融需求的市場約束

(一)農村金融市場的競爭軟弱性

由于農戶經常因土地不能抵押，又沒有足夠的抵押品而缺乏抵押貸款的能力，加之大多數貸款規模過小而造成的交易成本高，以及人們認為農村金融市場風險很高而利潤較低，追逐利益的商業銀行大都不愿意涉足農村地區的業務#65377;1996年以來的農村金融改革并沒有能促進農村信貸市場的競爭#65377;隨著農業銀行在鄉鎮網點的減少，農發行業務縮小為糧棉油收購貸款以及農村合作基金會全部撤并，客觀上迫使農村信用社獨立支撐農村金融主渠道的職能，被動壟斷的格局必然帶來農村金融市場競爭的軟弱性，從而導致農村金融資源配置的低效率#65377;農村信用社自身能力與所負責任不相稱的矛盾很快暴露出來#65377;由于農村信用社巨額的歷史包袱#65380;利率管制和部分地區經營管理的低效率，處于壟斷地位的不少信用社仍然經營虧損，無法長期承擔農村金融“主力軍”的作用#65377;

(二)農村金融市場的低效率

由于在農村金融市場的壟斷格局下用以引導市場雙方責任關系的激勵機制設計得非常差勁或者不存在，機構#65380;客戶群與收入轉移的實踐中存在的腐敗和缺乏責任關系，致使金融機構沒有能力監管資金的使用，使得市場退出機制失靈，同時監管機構對信貸資金大面積虧損也不承擔責任，道德風險嚴重[4]#65377;在農村金融市場上沒有破產約束(不存在存款保險制度)和市場競爭，則不可能是有效的市場#65377;即使放開利率也無法形成市場化的利率，相反，金融機構可能將其經營的低效率通過高利率轉嫁給農戶，而壟斷的農村金融市場一般來說是低效率的#65377;

(三)存在分割的趨勢

農村金融市場的典型特征是分割，銀行大多集中在城市，交通條件差以及缺少和其他市場的融合導致市場高度分割，這就產生了信息障礙并限制了金融機構的風險分散#65377;廣大的農戶難以得到銀行的貸款，農戶被排斥在正規金融體系外，民間借貸成為農戶主要的借貸途徑#65377;由于許多信貸關系是個人化的，需要較長時間才能建立起來#65377;通常農村金融市場上的放貸人有相對固定的客戶群體，借貸活動通常要以親戚#65380;朋友等親緣#65380;鄉緣社會關系為依托，在一個或遠或近的人倫關系范圍中進行，重復放貸的情況比較多，也就是說放貸人總是對本村或鄰村比較了解的#65380;并在以前借過錢的人放貸[5]#65377;從中國農村借貸的實際來看，農村信用社出于防范金融風險的考慮，過分注重資產的安全性要求，強化不良貸款比例指標考核，致使信貸人員在貸款發放上也出現了只對關系戶#65380;熟人放貸的現象，加劇了農村金融市場的分割性#65377;

(四)農村金融基礎設施落后

金融基礎設施包括法律和會計程序#65380;交易機構和清算設施，以及規范金融體系使用者關系的法律體系#65377;中國的農村金融基礎設施落后主要表現在:農村經濟實體自我發展能力不強，治理能力不夠;農村的法律#65380;信用#65380;市場等各種制度體系不健全;農村金融服務方式#65380;服務手段落后，電子化#65380;票據化程度較低，支付結算體系落后，會計#65380;律師#65380;業績考核和執法等金融基礎設施落后#65377;縱觀幾個世紀的歷史，金融體系基礎設施的演變是國家經濟發展的關鍵因素#65377;金融基礎設施與經濟體系中的其他領域基礎設施一樣，政府在推動經濟效率方面能夠發揮積極的作用#65377;然而，農村金融基礎設施在很大程度上取決于政府在效率方面的局限性#65377;

三#65380;農戶金融需求的信息約束

信息經濟學中的信息不對稱主要包括兩類:一是交易雙方的任何一方都未獲得完全清楚的信息，即當獲得信息的成本超過收益時，信息不可獲得;二是有關交易的信息在雙方的分布是不對稱的，當交易雙方執行交易的信息不可獲得或不可確認時，合約某一方處于信息優勢信息充分，另一方處于劣勢#65377;

信息不完全導致市場缺乏競爭，這是因為信息具有公共品的特性:非排他性(一家銀行的貸款客戶的優劣情況，會被其他銀行參考)和消費非敵對性(一個存款人得知一家銀行經營上存在的問題，另一存款人同樣也會得知這個信息)#65377;正是由于這兩個特性，獲取信息就會導致外部性#65377;當一個機構為獲取信息而付出成本時，它和其他機構都會從中獲益#65377;因為單個機構不能內部化所有的利益，所以對獲取信息的投資也不足#65377;獲得信息涉及到固定成本的發生(如農村金融機構在人口相對稀少的地區建立分支機構的成本)，這會導致不完全市場競爭的產生(Stiglitz，1993)#65377;

從信息不對稱的基本內容出發分析農戶信貸市場，中國農戶信貸市場的信息不對稱有以下特征:強的信息不可獲得性與弱的信息不可確認性#65377;

強的信息不可獲得性是指農戶以及貸款人對與信貸合同相關的產品銷售信息#65380;價格信息#65380;競爭信息的不可獲得性#65377;從張亞維(2004)的研究表明，被調查農戶對影響其正常還款原因的解釋:按重要程度分為三類，首要原因是市場銷售與自然災害;第二是競爭不規范與合作方違約以及經營成本未能預料的上升;第三類是政策變化和信息不靈#65377;據此認為由于自己信息不靈影響經營與還貸的比重并不高，但是從信息角度分析，前面各種因素作用的前提是:與之相關的各市場#65380;政策#65380;自然信息是不確定的或是農戶難以獲得的#65377;特別是農戶受其教育水平#65380;交通與通訊落后的限制，獲得國內國際相關市場信息的能力低下#65380;手段原始，在經濟上表現為獲取信息所要支付的現實搜尋成本#65380;學習成本大大超過預期可獲得收益，所以信息有很強的不可獲得性;而貸款人對經營具體情況更不了解，所以信貸雙方的信息不對稱首先表現為雙方都不可能獲得與交易相關的充分信息[6]#65377;

弱的信息不可確認性表現為交易雙方(農戶與金融機構)的信息不對稱并不嚴重，信息的不可確認性較弱#65377;由于農戶居住地與信用機構經營區域較為穩定，存在明顯的地域固著性#65380;低流動性#65380;相對封閉性和長期性，所以信用機構人員對所在區域農戶主體存量信息的了解比較充分#65377;雖然由于信息渠道傳統，貸款金融機構對借款主體經營變化信息有較大的不對稱，但真要想確認有關農戶信息還是可能的，即信息不可確認性相對較弱(張亞維，2003)[7]#65377;

由于這種強的信息不可獲得性與弱的信息不可確認性，導致了農村金融交易在信息成本和監督實施成本方面都要高一些#65377;首先，農村人口居住相對分散，交通#65380;信息設施落后，加上農業生產復雜的技術性和生產的長期性，使得農村金融交易雙方在搜集#65380;整理#65380;分析對方的有關信息方面付出更多的成本;其次，由于受時空限制，以及農村資金用途廣泛等特點也使信用貸方對借方的監督成本，保證信用合同實施的成本比城市高#65377;

四#65380;農戶金融需求的信貸約束

農戶的信貸約束實質就是農戶信貸獲取能力受到限制，農戶不能獲取所希望得到的貸款數額，信貸需求不能滿足#65377;實際上，農戶信貸約束程度取決于農戶信貸需求和信貸獲取能力，農戶可獲取的信貸額度與信貸需求差距越大，信貸約束程度越強#65377;而信貸獲取能力與農戶資信及相關特征(收入#65380;可抵押財產等)#65380;當地金融機構的信貸供給能力及供給行為有關#65377;

農戶進入信貸市場的程度取決于農戶所擁有的可以做貸款抵押的資產，以及別人認為你相對于現在而言對未來的估計#65377;由于收入的不平等，缺少必要的抵押品，或者由于農村信貸市場的低效率，農戶經常面臨嚴重的信貸約束，對于貧困農戶而言，由于其貸款抵押物價值較小，自我生存能力比較低，不可能說服銀行去相信他們是不會賴賬的，因此信貸市場可能是關閉的#65377;

有關印度#65380;印尼和科特迪瓦等國家的研究表明，這些國家均存在著不同程度的信貸約束，農戶不能根據其需要從信貸市場上獲得足夠的資金#65377;沈明高(2004)從實證的角度分析中國10省4 237戶農戶5年(1995—1999)的面板數據后發現，農戶普遍面臨信貸約束[8]#65377;為了檢驗農戶的信貸約束，將農戶按財富—收入比分成5組，并比較財富—收入比最高組與最低組農戶的信貸約束的差異#65377;研究發現，無論是財富—收入比的最高組還是最低組，均存在著不同程度的信貸約束#65377;不過，最高組的信貸約束小于最低組#65377;而美國等發達國家的經驗表明，信貸約束只存在于財富—收入比較低組的個人#65377;分組檢驗的主要結論是:根據不同分組計算的彈性系數均顯示，所有級別都存在著程度不同的信貸約束;相對而言，收入越不平等的地區，農戶面臨的信貸約束就越大;從正規金融機構或非正規金融機構貸款本身就是信貸約束的一個信號;非正規金融越發達的地方，農戶面臨的信貸約束就越少#65377;

由于農戶金融需求額度小#65380;信息透明度低#65380;缺乏抵押品等因素，由于信息和交易成本等方面的原因，商業性銀行往往不愿意向農戶發放貸款#65377;從理論上講，規模越大#65380;組織結構越復雜的金融機構，越是不愿意向規模小#65380;缺乏信息透明度的農戶提供信貸服務#65377;大型金融機構之所以不愿向農戶提供貸款，是因為這些貸款需要金融機構花費很大成本對農戶進行密切的關注和了解#65377;大型金融機構在應付信息不對稱和對小額借款農戶有效監督方面缺乏優勢，因而提供農戶信貸服務就會出現威廉姆森(1988)所稱的組織不經濟現象#65377;但對于農村信用社這類小型金融機構而言，由于本身規模小#65380;組織復雜程度相對簡單，出于分散風險方面的考慮，難以向大型企業發放貸款，只能向農戶或中小型企業放貸#65377;

五#65380;農戶金融需求的制度因素

農戶的金融需求還受農村經濟體制#65380;教育體制#65380;社會保障制度等因素的影響#65377;如農村家庭聯產承包責任制的實施，使農戶成為了獨立的經營主體，由此改變了農村金融市場的信貸結構#65377;在農村經濟改革以前，農戶與金融機構的直接聯系實際上只是充當金融機構的存款人，農戶的借貸非常有限，生產和投資方面的金融需求是由人民公社控制的#65377;由于農村家庭聯產承包責任制和農產品價格體制的系列改革，農戶成為了金融需求的主體，需要流動資金應付季節性生產和消費，需要長期借貸購置固定資產和項目投資，需要消費貸款以滿足較高的生活需求#65377;農戶的金融需求隨著農村經濟體制#65380;教育體制#65380;社會保障制度等的變遷出現了多元化需求#65377;

隨著改革的不斷深入，農戶的金融需求已經實現或正在實現由滿足生活需要向滿足經營性資金需要轉變;規模化種養業#65380;專業化技能型生產以及發展工商業的貸款需求越來越大#65377;同時，農戶貸款需求的額度越來越大，資金需求的目的已經主要不是為了滿足養老#65380;就醫#65380;子女教育#65380;購買種籽#65380;化肥#65380;農藥等，而是為了尋求經濟發展的新的增長點，是實現經營轉向#65380;發展專業化和規模化生產#65380;調整和完善經濟結構的需要#65377;在金融服務需求的種類上，也由過去簡單的存款#65380;貸款需求逐漸轉變為對于結算#65380;匯兌#65380;金融咨詢#65380;租賃#65380;信托#65380;保險#65380;信用卡#65380;有價證券的代理買賣等金融服務的多樣化需求#65377;

事實上，由于中國是一個自然災害發生的頻繁的國家，農業本身具有的自然風險#65380;市場風險和不確定性決定了農業弱質性的特征，農業基礎設施落后，農業抗御自然災害能力差#65377;因此，除了上述因素之外，農戶的金融需求還在很大程度上受不可完全控制和預測的自然因素影響#65377;

六#65380;結論

從中國的現實國情來看，農村金融市場存在著市場約束#65380;信息不對稱約束#65380;信貸約束和制度性因素，上述特征使農村金融市場不同于城市金融市場，通常使以利潤為導向的商業性金融機構望而卻步#65377;

新農村建設要滿足農戶最基本的資金需求，為農戶提供周到的金融服務，關鍵在于正確地認識農戶金融需求的約束性因素，進而幫助農戶從約束中解脫出來#65377;因此，政府對農村金融的發展應起到支持#65380;補充的作用，通過政府有選擇的干預，來提高農戶獲得正規信貸的可能性和致力于農村金融資源配置的效率性，使農戶獲得有助于使他們擺脫貧困和持續發展的金融產品和金融服務#65377;在市場經濟中，對于農戶而言，其信貸需求的發展軌跡首先是“安全第一”的原則與生存取向，當農戶具備了自我生存能力，變成真正的具有和企業一樣的目標函數的生產單位，商業性農貸才有可能發展，其信貸需求才能很快變成真正的商業性信貸需求#65377;

參考文獻:

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責任編輯:武玲玲

責任校對:孫 飛

The Restrained Analysis of Financial Demand of the Peasant Household

Li Jianying

(Finance School， Hebei University of Economics and Business， Shijiazhuang 050061， China)

Abstract: Presently financial demand of China's peasant households can not be satisfied， it has already been an irrefutable fact that the rural finance development lagged behind seriously in the whole financial field. The peasant households are regarded as the main demand of the rural financial market of our country， whose financial demand can not be satisfied. Besides restraining by oneself， they also face the influence of restraining of the market， information， credit and regulation factors.

Key words: peasant household; financial demand; restrained factor