正確投資 科學(xué)理財(cái)——關(guān)于百姓理財(cái)?shù)拇笫桥c大非

隨著人們收入水平的不斷提高和生活質(zhì)量的改善，追求更多財(cái)富成為越來越多的普通工薪階層的夢(mèng)想。黨的十七大報(bào)告更是第一次鮮明提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”。這無疑會(huì)對(duì)當(dāng)前和今后一段時(shí)期我國(guó)投資理財(cái)市場(chǎng)發(fā)揮積極的指導(dǎo)作用。如何正確投資、科學(xué)理財(cái)，已成為國(guó)家、社會(huì)以及老百姓所關(guān)注的熱點(diǎn)。

然而，從2006、2007以及2008年的今天，伴隨著股市的大幅漲跌，不少個(gè)人投資者收獲頗豐，也有不少投資者被迫“割肉放血”。2008年的頭6個(gè)月，在物價(jià)持續(xù)上漲的形勢(shì)下，人們的資產(chǎn)投資收益卻遭受著市場(chǎng)嚴(yán)寒之冰天雪地的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，許多人投資理財(cái)不光沒有實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，其資產(chǎn)還在不斷縮水。面對(duì)市場(chǎng)的諸多新考驗(yàn)，投資者需認(rèn)清形勢(shì)，冷靜應(yīng)對(duì)。尤其是在通脹壓力和市場(chǎng)冷峻的大是大非面前，更不可自亂陣腳，失了方寸。

百姓投資理財(cái)市場(chǎng)寒氣逼人

儲(chǔ)蓄存款面臨負(fù)向利率。在2007年，全年CPI較上年同期增長(zhǎng)4.8%，超出政府設(shè)定的3%以內(nèi)的調(diào)控目標(biāo)，創(chuàng)下1996年以來的最高增速。從今年前5個(gè)月的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)看，1月份達(dá)到7.1%，2月份達(dá)到8.7%，3月回落至8.3%，4月份又回升至8.5%，5月份仍站在7.7%的高位上。預(yù)計(jì)今年消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）增速可能在5.5%～6%之間。在物價(jià)持續(xù)上漲的同時(shí)，我國(guó)的儲(chǔ)蓄存款利率卻沒有得到相應(yīng)的提高，從最后一次2007年12月21日起調(diào)整的金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率水平看，一年期存款基準(zhǔn)利率只有4.14%，而活期存款利率不光沒有上調(diào)，還下調(diào)了0.09個(gè)百分點(diǎn)，就是在這種低利率下，還要扣除5%的利息所得稅。在目前利率水平下，無論是選擇長(zhǎng)期存款或短期存款，都無法實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的保值增值。表面上看，存款金額還在累計(jì)增長(zhǎng)，但實(shí)際購(gòu)買力卻在不斷下降，也就是說，存款越多，降值越多，賠錢越多。低利率之所以得到越來越多人的認(rèn)可，主要是大的投資理財(cái)環(huán)境不景氣所致。

買賣股票被迫“放血割肉”。大多投資者如果說前兩年還對(duì)股票投資津津樂道，而進(jìn)入2008年的春季，已經(jīng)被淹沒在悲觀之中。一家商業(yè)銀行的王小姐，前兩年投資股市可以說收獲頗多，為了投資股市，王小姐近水樓臺(tái)先得月，用自己的房產(chǎn)作抵押，在本行貸款20萬元投資購(gòu)買了股票。在當(dāng)時(shí)熱點(diǎn)追逐中，她選擇比較看好的資源股——西部礦業(yè)，在60多元的價(jià)位下購(gòu)得3000股，到如今該股已經(jīng)降到27元以下，已損失過半。像王小姐這樣被股票套牢的投資者可以說在如今股市中并不少見。在某市政府部門工作的張先生，在去年中石油普遍都看好的形勢(shì)下，以每股43元的價(jià)格吃下5000股，可中石油上市后就一路下滑，如今虧損也已經(jīng)超過了一半，他現(xiàn)在已不想割肉出局，只想等分紅能有一個(gè)好收成。可3月20日中石油發(fā)布年終分紅方案稱，每股為0.156859元（含適用稅項(xiàng)）之末期股息，本年度公司不實(shí)施公積金轉(zhuǎn)增股本。這離原傳聞的分紅方案10股派現(xiàn)金紅利1.7元（下半年），另10股送1股轉(zhuǎn)增3.5股的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)。這讓他感到非常失望，他只有在股市風(fēng)雨飄搖中等待下去。同樣以3月20日為例，股市市值上下波動(dòng)超過了9%，有些股票價(jià)格波動(dòng)甚至超過了15%。股市的大幅度震蕩，讓人們?cè)絹碓礁惺艿浇衲甑墓墒胁僮麟y度增大，賺錢的概率在下降，風(fēng)險(xiǎn)在增加。在股市暴跌2000多點(diǎn)后，許多投資者在迷茫中苦苦等待，還有一些投資者已經(jīng)割肉走人，從此不想再踏入這個(gè)讓人膽顫心驚的市場(chǎng)。

基金投資市值大量縮水。眾所周知，證券基金都是專家理財(cái)，行家經(jīng)營(yíng)，有著資金、市場(chǎng)信息、投資經(jīng)驗(yàn)等方面的諸多優(yōu)勢(shì)，2007年也取得了令人矚目的業(yè)績(jī)，讓眾多基民收益甚好。可隨著2008年股票市場(chǎng)的變化，基金投資也遇到了明顯的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。老佟是一位新基民，去年底投資了100萬元，購(gòu)買了3支開放式基金，如今這3支基金全部跌破了1元，不但分紅無望，還賠上近30萬元的老本，這讓老佟后悔不已，還整天面對(duì)老婆孩子不停的抱怨。

2008年以來開放式基金凈值增長(zhǎng)全軍覆沒，一方面是大盤藍(lán)籌股2008年來持續(xù)下跌帶來的沖擊，這是由于A股市場(chǎng)持續(xù)上漲，積累的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的；另一方面，基金對(duì)于“再融資”事件估計(jì)不足，面對(duì)突發(fā)事件，基金出逃“慌不擇路”，競(jìng)相拋售帶動(dòng)恐慌性拋盤蜂擁而出。此外，2008年迎來限售股解禁的高峰，許多上市公司高管以及機(jī)構(gòu)瘋狂減持，帶動(dòng)大盤藍(lán)籌狂瀉不止，亦對(duì)基金凈值構(gòu)成沖擊。事實(shí)證明，購(gòu)買股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)小只是相對(duì)的，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)，任何股票類基金都與股票風(fēng)險(xiǎn)同在，有的甚至還會(huì)大于股票風(fēng)險(xiǎn)。

銀行理財(cái)?shù)羧搿靶抛u(yù)陷阱”。對(duì)于廣大百姓來說，銀行都代表著高度的誠(chéng)信，素有三鐵信譽(yù)。一家大商業(yè)銀行的廣告也明確標(biāo)榜自己是可信賴的銀行。然而，2008年幾家銀行公布的理財(cái)產(chǎn)品收益卻讓人們大失所望。浦發(fā)銀行公告“匯理財(cái)2006年第九期F2計(jì)劃”到期收益率為零，該產(chǎn)品掛鉤建設(shè)銀行、中國(guó)人壽、招商銀行、中銀香港4只港股。此后，深圳一家銀行發(fā)行的股票籃子掛鉤型人民幣理財(cái)產(chǎn)品，也公告收益率為零，該產(chǎn)品同樣掛鉤港股市場(chǎng)。在直接投資股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大的情況下，很多投資者選擇了保本型的掛鉤股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品。郝先生1年前購(gòu)買“聚財(cái)寶”理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，產(chǎn)品宣傳可以使投資者有機(jī)會(huì)獲得高達(dá)1年15%的超高回報(bào)。但是產(chǎn)品到期時(shí)，銀行發(fā)布的公告顯示產(chǎn)品到期收益率為零。這讓郝先生頗為不解，產(chǎn)品掛鉤的3只股票工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行一年下來的平均收益率可以達(dá)到6.93%，為什么到期收益率會(huì)為零呢？銀行的解釋是，“我們當(dāng)初說的是預(yù)期最高收益率，并不代表其實(shí)際收益。我們這款產(chǎn)品到期時(shí)，收益就是為零。”事實(shí)上，這位投資者在一年前就掉進(jìn)了銀行設(shè)的陷阱。據(jù)了解，銀行理財(cái)產(chǎn)品涉及股票、基金、期貨、黃金、外匯等多個(gè)領(lǐng)域，銀行的預(yù)期收益率往往是根據(jù)募集的資金以及相關(guān)投資領(lǐng)域的市場(chǎng)收益預(yù)期，按照概率推算出來的，沒有一個(gè)定數(shù)。也就是說，所謂有收益率只是一個(gè)算術(shù)方面的數(shù)字，實(shí)際上這個(gè)預(yù)期收益率與實(shí)際可能差距很大，甚至背道而馳。

投資外幣兜頭“一盆冷水”。當(dāng)本幣的理財(cái)市場(chǎng)頻頻走低時(shí)，靈感的人們將目光轉(zhuǎn)向了外幣市場(chǎng)，對(duì)外幣理財(cái)不僅感到新鮮，更期待收益會(huì)更好。可無情的事實(shí)又給人們兜頭澆了一盆涼水。由于美國(guó)次貸危機(jī)的影響，全球各主要資本市場(chǎng)表現(xiàn)低迷。急于進(jìn)軍全球資本市場(chǎng)的銀行系QDII，大部分也遭到殃及而表現(xiàn)慘淡。根據(jù)各大銀行的公開數(shù)據(jù)來看，發(fā)行QDII產(chǎn)品最多的是匯豐銀行，QDII虧損數(shù)量最多的也是匯豐銀行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2008年一季度，匯豐銀行共有91款QDII虧損，在匯豐銀行公布的137款QDII產(chǎn)品中占比達(dá)到了66.4%，其中虧損10%以上的有46款。尤其與中國(guó)股票掛鉤的QDII產(chǎn)品虧損最厲害。數(shù)據(jù)顯示，QDII產(chǎn)品在去年11月初一度漲至最高點(diǎn)，但在隨后的兩個(gè)月里持續(xù)震蕩下跌，目前QDII產(chǎn)品平均虧損在13%左右。劉先生一年前在招商銀行工作人員的介紹下，購(gòu)買了一款理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)銀行宣稱可以有20%的收益率，并且在認(rèn)購(gòu)期期間，LME鋅期貨價(jià)格達(dá)到了年內(nèi)最高點(diǎn)，被認(rèn)為還有上漲的空間。在這些強(qiáng)勢(shì)條件吸引下，劉先生贖回了當(dāng)時(shí)在其他方面的投資，購(gòu)買了5萬美元這款產(chǎn)品。但是在到期日時(shí)，這款產(chǎn)品顆粒無收。這讓劉先生十分后悔。

大是大非面前不可自亂方寸

當(dāng)前，面對(duì)紛繁復(fù)雜的投資市場(chǎng)及花樣繁多的理財(cái)產(chǎn)品，怎樣把握和選擇適合自己的投資方式和理財(cái)產(chǎn)品呢？關(guān)鍵要做到胸中有“市”與冷眼觀“市”相結(jié)合，自力更生與學(xué)習(xí)借鑒相結(jié)合，短期投資與中遠(yuǎn)期發(fā)展相結(jié)合，守好主業(yè)與廣辟財(cái)源相結(jié)合。大是大非面前細(xì)心應(yīng)對(duì)，切不可為了一點(diǎn)細(xì)枝末節(jié)而自亂方寸。

首先，要做到胸中有“市”與冷眼觀“市”相結(jié)合，堅(jiān)決抵制蜂擁而上式的投資理財(cái)跟風(fēng)潮。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。大家對(duì)這句警示語早已是耳熟能詳。但在現(xiàn)實(shí)投資理財(cái)中，面對(duì)財(cái)富夢(mèng)想，狂熱的投資者中有多少能真正做到，而長(zhǎng)期堅(jiān)持者又有幾何？說白了，在巨大的利益面前，人們很難抵擋得住誘惑。然而，利益當(dāng)頭，穩(wěn)字先行，穩(wěn)扎穩(wěn)打，穩(wěn)中求盈是確保投資理財(cái)成功與安全的第一大法寶。妄圖通過搏殺，一擊成功的幾率幾乎為零。如果把“寶”全押到近乎于賭博的自殺式投資上，無疑將把自己推向危險(xiǎn)的深淵。實(shí)際操作中，我們不僅要做到克制和超脫，更重要的是把握稍縱即逝的商機(jī)。機(jī)不可失，時(shí)不再來。看準(zhǔn)了就要下手，切莫徘徊遲疑。出手不僅要穩(wěn)，更要準(zhǔn)、狠，否則一味求穩(wěn)，一味觀望，財(cái)富只能離自己越來越遠(yuǎn)。只有在動(dòng)態(tài)中把握投資市場(chǎng)的規(guī)律和機(jī)遇，才能在讓人目眩神迷的投資大潮中，有所收獲，分得一杯羹。

其次，要做到自力更生與學(xué)習(xí)借鑒相結(jié)合，堅(jiān)決摒棄閉門造車式的專家無用論。投資理財(cái)對(duì)于很多人來說是一個(gè)陌生的概念。在這個(gè)充滿誘惑的全新領(lǐng)域面前，要善于把握自我，釋放潛能，以實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢(mèng)想。平時(shí)要積累投資理財(cái)方面的知識(shí)，要多看投資理財(cái)方面的書籍，增加專業(yè)知識(shí)及信息量，要多關(guān)注新聞及國(guó)家出臺(tái)的大政方針，掌握國(guó)家宏觀調(diào)控決策信息，增加對(duì)投資項(xiàng)目和產(chǎn)品的敏感性。特別要注意的是，對(duì)于國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)都要給予充分的關(guān)注。在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程日益加快的大背景下，掌握國(guó)際市場(chǎng)的信息顯得尤為重要。除了要善于學(xué)習(xí)，勤于思考外，學(xué)會(huì)傾聽和吸收專家意見、把握市場(chǎng)規(guī)律十分必要。一個(gè)人的智慧總是有限的。怎樣進(jìn)行投資理財(cái)更是仁者見仁、智者見智的問題。什么樣的人選擇什么樣的投資項(xiàng)目，往往沒有統(tǒng)一的模式，這就需要投資者從市場(chǎng)和自身實(shí)際出發(fā)，進(jìn)行綜合考量。目前社會(huì)上出現(xiàn)了很多自稱是專業(yè)指導(dǎo)理財(cái)或投資的顧問公司、經(jīng)紀(jì)公司，我們除了要擦亮眼睛外，也可以適當(dāng)采用去偽存真、去粗取精的態(tài)度，批判地進(jìn)行吸收。只要是合理的、科學(xué)的分析或意見，都可以把它作為投資理財(cái)?shù)膮⒖迹M(jìn)行借鑒。

再次，要做到短期投資與中遠(yuǎn)期發(fā)展相結(jié)合，堅(jiān)決打贏長(zhǎng)線投資的持久戰(zhàn)。我們經(jīng)常說，“中長(zhǎng)結(jié)合、收放自如”，就是說要注意短線投資與長(zhǎng)線投資的靈活運(yùn)用，要合理科學(xué)使用投資手段，盡可能地使投資計(jì)劃做到超前不落后，穩(wěn)定不呆板。在經(jīng)過充分論證和分析觀察后，對(duì)于一些質(zhì)量較差、發(fā)展方向模糊、市場(chǎng)前景不樂觀的投資項(xiàng)目和產(chǎn)品，應(yīng)堅(jiān)決予以舍棄，而不能優(yōu)柔寡斷、拖泥帶水。當(dāng)然，短期投資有時(shí)可以作為中長(zhǎng)期投資的熱身和試驗(yàn)，也可以當(dāng)作發(fā)展的基石，我們要善于合理運(yùn)用，以實(shí)現(xiàn)其效益最大化。

投資理財(cái)收益的取得往往需要一定的周期，急功近利，急于求成者，往往無功而返，甚至可能導(dǎo)致血本無歸。這就需要投資者不僅要有激情和熱情，更要有耐性和耐力，要善于從絕境中尋找生路，在低潮中贏得先機(jī)。“來無影，去無蹤，”絕不能成為投資者的座右銘。堅(jiān)持一步或許就能扭轉(zhuǎn)敗局，而中途放棄只會(huì)功敗垂成。投資理財(cái)也會(huì)有峰谷效應(yīng)，僅2007年底以來，這種效應(yīng)在股市上表現(xiàn)得淋漓盡致。這就要求投資者在進(jìn)入投資理財(cái)市場(chǎng)時(shí)，保持應(yīng)有的恒心和毅力，更重要的是，在面對(duì)一個(gè)給予極大關(guān)注且經(jīng)過理性分析的投資項(xiàng)目時(shí)，我們一定要做到不輕言放棄，這不僅是對(duì)投資者意志力的考驗(yàn)，更是投資理財(cái)制勝的法寶。

最后，要做到守好主業(yè)與廣辟財(cái)源相結(jié)合，練好多點(diǎn)出擊的組合拳。從最初的房市火熱到如今的門可羅雀，從銀行存款的高位不下到股市的動(dòng)蕩下滑，從保險(xiǎn)市場(chǎng)的慢熱效應(yīng)到收藏市場(chǎng)的逐漸升溫，人們經(jīng)歷了期待和失落，飽嘗過成功和痛苦。從大喜到大悲，不斷挑戰(zhàn)著人們的心理極限，投資理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出“高低遠(yuǎn)近各不同”的異樣風(fēng)景。其實(shí)，投資理財(cái)項(xiàng)目或產(chǎn)品各有特點(diǎn)和利弊，只有適合自己的才是最好的。人們選擇項(xiàng)目或產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況、發(fā)展方向、可支配時(shí)間、興趣愛好以及專業(yè)知識(shí)，結(jié)合最新市場(chǎng)潮流和主流趨勢(shì)，綜合選擇確定自己的投資領(lǐng)域或產(chǎn)品，切不可以盲目跟風(fēng)，人云亦云。

當(dāng)前，市場(chǎng)上可供家庭或個(gè)人選擇的投資項(xiàng)目和理財(cái)產(chǎn)品非常多。有土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)，還有銀行存款、股票、基金、期貨、收藏品、保險(xiǎn)、出讓財(cái)產(chǎn)使用權(quán)所獲得的利息、租金、專利收入以及財(cái)產(chǎn)營(yíng)運(yùn)所獲得的紅利收入、財(cái)產(chǎn)增值收益等涉及不同領(lǐng)域的項(xiàng)目和產(chǎn)品。在資金及精力允許的情況下，我們完全可以通過投資多個(gè)項(xiàng)目或產(chǎn)品來達(dá)到化解、降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。這里需要說明的是，組合拳比單打獨(dú)斗更能實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值。市場(chǎng)是多元的，同時(shí)出現(xiàn)高潮或低谷的可能性畢竟不大，這個(gè)時(shí)候如果選擇一些比較穩(wěn)妥的項(xiàng)目或產(chǎn)品進(jìn)行投資，無疑將會(huì)事半功倍。當(dāng)然，項(xiàng)目或產(chǎn)品多樣性，并不是指簡(jiǎn)單疊加，而是根據(jù)自身?xiàng)l件和市場(chǎng)走勢(shì)確定投資領(lǐng)域，一定要采用綜合分析法，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及回報(bào)測(cè)算。

總之，今年人們的投資理財(cái)面臨諸多挑戰(zhàn)和困惑。但要看到，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，百姓投資理財(cái)?shù)氖找嬉矔?huì)得到提高和改善，這就要求人們?cè)谕顿Y理財(cái)中也要與時(shí)俱進(jìn)，因勢(shì)利導(dǎo)，抓住機(jī)遇，取得投資理財(cái)收益的最大化。