國有企業經營者約束激勵機制研究

摘要：國有企業的經營者素養決定了國有企業在市場經濟體制下的經營狀況，同時也決定了國有企業在市場經濟條件下能夠否更加規范經營，更加科學化的管理。鑒于國有企業的經營者在國有企業管理中的特殊地位和現實意義。本文重點分析了在市場經濟體制下，國有企業經營者約束激勵機制的現實問題，并針對當前國有企業約束激勵機制中存在的具體問題，做了簡單的思考，并提出了具體的建議和舉措。

關鍵詞：國有企業；約束；道德約束；年薪；監督

市場經濟給企業帶來的是日益增多的機遇和挑戰，在經濟轉軌過程中，國有企業經營者對企業的發展起著舉足輕重的作用。因此，必須改善國有企業經營者的成長和工作環境，在國有企業經營者的激勵約束機制及監督機制上實現創新，真正培育和形成一支跨世紀的職業化企業家隊伍。以下是筆者就國有企業經營者的約束激勵機制改革所做的一些思考。

一、國有企業經營者激勵與約束的特殊意義

現代企業以所有權與經營權的分離為特征，其提高企業績效實現股東利益的基本途徑有兩種：產權制約與法人治理(內部治理與外部治理)。而法人治理的理論基礎是委托代理制。由兩權分離的產權特征所決定，公司的所有者(股東)雖然持有公司的股權，但他們卻不直接從事企業經營管理活動，而是通過委托經營者(董事會和經理)來經營管理公司。經營者接受所有者的委托，并作為其代理人負責企業具體的經營管理活動，卻不承擔公司經營失敗的風險和責任。因此不少經濟學學者認為，現代公司的所有者與經營者之間的關系可以說是一種委托人與代理人之間的委托代理關系，即股東會與董事會、董事會與經理之間的雙層委托代理關系。但筆者認為兩者的性質相同，只不過具有一些不同的特點。

激勵約束機制的設計與建立對委托代理關系的解決具有關鍵意義。激勵約束機制的內容不外乎兩方面：一是在激勵方面，委托人如何賦予代理人一定的自主權，以便能夠最大限度地調動代理人的積極性，提高公司的經營管理水平；二是在約束方面，委托人如何約束和監督代理人的行為，防止代理人濫用或超越委托權限，以保證委托人利益的實現。

在委托代理關系中，委托人必須注意解決代理人的道德風險和逆向選擇問題。前者是指，代理人在最大限度地增進自己效用時作出不利委托人的行為。后者則是指，在建立委托代理關系之前，代理人就事先掌握了一些委托人所不知道的私人信息，代理人可以利用這一信息優勢簽訂對自己有利的契約。委托人在對代理人進行必要的約束和監督的同時，也必須建立相應的激勵機制。這種激勵不同于對公司一般雇員的激勵，根據斯蒂格利茨的歸納，其方法主要有將部分股權授予董事和高級經理人員，使其報酬更富有刺激性以及建立所有者與經營者的長期合作關系等。

二、“所有者缺位”與國有企業經營者激勵約束的特殊意義

如前所述，提高企業績效實現股東利益的基本途徑包括產權制約與法人治理兩個。兩者之間是源與流、基礎和表現的關系，不可偏廢。但是，國有企業獨資或控股的獨特股權結構已經使產權制約的作用大打折扣。更何況，現實中中國國有企業還普遍存在“所有者缺位”問題。所有者缺位的現實，不僅弱化了產權制約的功效，而且形成了從全體人民一國務院一國資委-地方國資委-董事一經理的過長的代理鏈條，使代理主體行政化、委托代理關系更加復雜化，代理成本進一步增加，代理效率進一步降低。在所有者缺位和委托代理關系又十分復雜的現實情況下，對國有企業經營者進行激勵與約束不僅重要，而且具有特殊意義。

三、我國國企經營者激勵約束機制的缺陷

筆者經過研究，認為我國國企經營者激勵約束機制存在以下不足：(1)顯性的物質報酬過低，隱性的職位消費過高。不管是由于歷史的原因，還是現實的政府要求，我國國企經營者的收入水平一般與職工的工資掛鉤，只允許是職工工資的若干倍。所以，國企經營者顯性的物質收入水平偏低，這與其工作性質和貢獻是不相稱的。(2)與顯性報酬過低相反，我國經營者的職位消費卻是無所不包。國企經營者一般享受著高標準的隱性收入，如高級家庭住房、豪華辦公室、昂貴轎車、現代化的通訊手段、公費旅游、公費娛樂、高檔禮品等。這些隱性收入過高就侵害了所有者權益。(3)報酬形式單一。目前，國企經營者的報酬以屬于短期激勵形式的工資和獎金為主，很少包括象股權、退休金等長期激勵形式的報酬形式。這種報酬形式無法保證經營者退休后的生活水平。(4)行政激勵過高。我國國有企業企經營者的人事任免權在上級主管部門，主管領導滿意了就可得到升遷，得到榮譽以及相應的物質報酬和其他好處。因此，國企經營者的行政激勵過重。(5)精神激勵不足。在西方國家，經理人員被認為是社會的精英，倍受人們尊敬。因此，經理人員享有很高的社會地位。而有學者認為我國由于歷史等原因，經理人員并不受人們尊重，這與他們給社會作出的重大貢獻是不相稱的。因此，精神激勵不足，無法促使人們從事該行業，激勵他們努力經營好國企。從而，代理問題顯得比較嚴重。(6)所有者缺位，產權主體的監督和約束弱化。國有資產屬于人民所有，但只能通過代表制來行使所有權，形成了由人民到政府、再由政府到具體經理人員的多層次的委托代理關系。這影響所有權的行使。再加上國有產權所特有的公有特征，財產具有不可分割性、不可轉讓性。因此，盡管產權的歸屬是明確的，但缺少人格化的代表。(7)缺乏有效的市場約束。委托代理理論認為包括產品市場、資本市場、以及經理市場在內的市場競爭機制將給經營者以很大的壓力，從而形成很強的市場約束。但我國由于資本市場的不完善、經理市場的不存在使這兩個市場的約束作用非常小，尤其是經理市場的不存在使正常的競爭作用無法發揮。(8)缺乏強有力的經營者職業風險約束。在委托代理關系中，為保證代理人按照委托人的利益去辦事，委托人除了建立一定的激勵機制從正面誘使代理人，一般還建立相應的約束機制。那么，其中之一就是對經理層建立“硬約束”的職業風險約束機制，即把經理們的榮譽、地位、工資待遇同企業經營績效緊緊聯在一起，使經理人員承擔相應的風險和責任。而國有企業的狀況是：企業經營得差，出現嚴重虧損甚至破產，經營者并不承擔相應的經濟、行政和法律責任，甚至有時候經理人員只要和上級領導“搞好關系”，照樣可以易地做官。(9)道德約束缺乏。道德思想屬于非正式的制度安排，因此，合理的道德思想將有助于規范人們的行為。我國正處于社會轉型期，與計劃經濟相適應的非正式制度已經衰落，而適應市場經濟的非正式制度又沒有建立起來，意識形態混亂。目前，在市場經濟的旋渦中，在令人應接不暇的體制轉型中，急功近利的浮躁心態抑制了人們道德責任感的生長，由此便弱化了建立在道德評價之上的非正式制度對人們行為的約束作用。(10)法律約束不力。執法不嚴、處罰不力的現象仍然存在；企業內部的民主監督由于缺乏必要的權威性和制度保證，故難以發揮作用；再者，不少企業內部的財務制度、審計制度不夠完善，執行不嚴，這都大大弱化了對經營者的約束力。

四、健全國有企業經營者激勵與約束機制的對策與建議

在改革國有企業經營者約束激勵機制的過程中，首先要建議將“企業負責人”改稱“企業經營者”。徹底擺脫傳統國有企業的概念體系，納入公司的概念體系，盡快實現企業經營者的非行政化和職業化；其次是在實施年薪制的同時，應加強對企業經營者的長期激勵。不少學者強調，年薪制并不是靈丹妙藥，只是中國約束條件下的一種次優選擇。加強對企業經營者的長期激勵才是與國際接軌發展的方向，它包括利潤分享計劃、經營者持股、股票期權和期股制等措施。這里特別值得強調的是股票期權和期股制。股票期權是公司給予其經營者在一定期限內按照某個既定價格購買一定數量的公司股票的權利，它是國外公司常用而且極為成功的一種長期激勵措施；再有就是應提高考核指標體系的兼容性、針對性和合程序性，加強對企業經營者的精神激勵。盡管國資委出于保護國有資產的考慮可以制定國有企業經營者激勵與約束的指導文件，但根據中國現行《公司法》的規定，從程序和具體權限來說，決定董事、經理的薪酬及激勵與約束的權限分別屬于股東會和董事會，應由上級公司機關行使；在目前仍有不少國有企業尚未退出競爭領域的現實情況下，至少應確定公共性國有企業和營利性國有企業兩大類不同的考核指標體系。后者可以經營性指標為主考核；但前者則更應強調精神激勵而不應一味地強調單純的經濟刺激。與其他國家相比，中國的精神激勵存在的差距更大。具體來講，精神激勵的方式多種多樣，但應當注意的是：1)要尊重和保護企業的法人財產權和經營者的控制權。企業的日常經營權應放手給經營者，保證經營者的應有權力得到尊重和行使。經營搞得非常好的，在資產兼并重組時，可優先考慮將優質資產集中授權給他們經營，這是對經營者的業績和能力的肯定，也是將新的重托和發展機遇賦予給經營者。2)要解除經營者退休的后顧之憂。可以通過一定方式，如通過紅利提成及各種獎勵形式補充擴大經營者在退休后的養老保險和醫療保險的額度，提供一種比較優厚的社會保障，避免“59歲現象”的再次出現；再還有就是應使經營性考核指標體系更為科學、合理。用更為積極、開放的眼光來看，我們應使用現在國際上通行先進方法來確定國有企業經營者的考核指標體系。因為這兩類指標的最大優點在于能夠消除短期財務指標的缺陷，兼顧擴張型指標和約束型指標、過程型指標和結果型指標，并將國有企業的戰略性經營與戰術性管理有機地結合起來。它比運用傳統的財務指標考核經營者更為科學、合理；還再有就是應加強國有企業經營者約束與監督機制的完善。目前，國家正大力推行國有企業經營者年薪制，如果缺乏有效的約束與監督機制配合，實踐中就可能走向異化，甚至演化為對國有資產的一次新的掠奪。因此，應及時制訂企業經營者重大過錯(經營)責任追究處理辦法，健全國有企業經營者約束與監督機制。在這一方面，河北省和北京市制訂的地方出資企業負責人重大責任處理辦法值得借鑒；最后就是要強化企業家隊伍建設。當前，我國國有企業改革已進入攻堅階段，如何煥發出我國國有企業應有的生機和活力，當務之急，是要積極推進企業家人力資本運營戰略，即通過企業家人力資本的培育、積累、開發、占有、配置等途徑，推進企業家人力資本的社會化、市場化、貨幣化、股權化進程，以實現企業家人力資本最大限度增值為目標的新型企業經營理念和經營管理模式。為職業化企業家市場的形成，建立一種有效的運行機制。一是建立企業家人力資本運營的價值認定機制；二是建立企業家人力資本的積累機制；三是建立企業家人力資本的動員機制；四是建立企業家人力資本的價值補償機制。實現企業家經濟收入的合理化、合法化和社會地位的提高

總之，國有企業經營者約束激勵機制是一項長期的，適合與我國國情，而有必要進行的一項改革，在實踐工作者還需要我們更加深入地進行研究，同時做好理論研究工作，以確保國有企業經營者的隊伍建設，使國有企業在市場經濟前沿發揮它“老大哥”的作用，為我國的社會主義事業的全面發展打牢基礎。

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(作者單位：臺州市國有資產經營公司)