國內外小額信貸理論與實踐研究綜述

一、小額信貸的概念界定

1.小額信貸的定義

目前國際國內對于小額信貸并沒有統一定義。主流觀點認為小額信貸是指專向中低收入階層提供小額度的持續的信貸服務活動。如CGAP對小額信貸的定義，是指對貧困者提供諸如貸款、儲蓄及其他的金融服務以滿足他們的經營、生產、消費等方面的需要。從這個角度上看，國際上對小額信貸的界定，是從服務對象出發的。我國學者姚先斌、程恩江(2002)認為小額信貸是指貸款和存款兩方面的小規模的金融服務，其服務對象是城鄉低收入階層。杜曉山(2003)認為，小額信貸是在一定區域內，在特殊的制度安排下，按特定目標向貧困人口直接提供貸款資金及綜合技術服務的一種特殊的信貸方式。另外一些學者則從貸款金額較小這一特性對其進行界定，這種定義帶有很大的局限性。

研究小額信貸的學者、專家普遍認為，小額信貸主要包括以下幾個方面的特征：①使借款人易于接近并使其交易成本最小化；②方便客戶根據自己的現金流程按時歸還貸款；③較低的管理成本和交易成本；④利息不過高，但足以彌補包括資金成本、交易成本以及風險成本在內的成本；⑤通過宣傳分享參與權(貸款將在小組成員間輪流發放)促進還款；⑥充分掌握貸款人及其業務活動、所在社區一般狀況等信息；⑦運用特殊的融資技術，如小組集體借款、小組共同責任和小組作為共同債務人的身份，提高還款率；⑧小額信貸機構鼓勵小組成員儲蓄，并鼓勵這些成員相互進行儲蓄動員，使其從單一的放款行為轉變為真正意義上的金融中介；⑨提供金融服務時，對資金用途不進行過多限制。

2.小額信貸的發展目標

20世紀80年代的世界性債務危機，促使一些經濟學家將反貧困中出現的問題進行反思，提出通過鼓勵小型經營活動來激發窮人的工作動機。Lucarelli(2005)認為，到了90年代，小額信貸逐漸成為新發展戰略的重要組成部分，以市場為導向的新發展戰略強調自我雇傭，使非正規部門通過投資創造就業，在加速原理的作用下，增加資本積累，提高就業、收入和消費，這種作用可以用標準的儲蓄貸款模型來加以闡釋。

從理論上看，許多經濟學家將小額信貸視為從微觀層面解決發展戰略失效的對策。8O年代早期形成的“華盛頓共識”反映在小額信貸領域，NGO取代政府成為小額信貸的主要提供者。商業化小額信貸強調消除貧困要依靠提供工作機會、加強NGO領導力和市場力量的運用來實現，反對長期依賴補貼(Morduch，2000)。

小額信貸的目標在福利主義和制度主義者眼中有著不同。福利主義小額信貸首要目標定位于社會發展，試圖通過為貧困社區提供小額金融服務，以及其他非金融社會服務如技術培訓、教育、醫療等，來努力實現經濟增長和減少貧困。而制度主義小額信貸將首要目標定位于可持續性，并在商業可持續的基礎上努力擴大業務覆蓋率，來為更多的低收入人口提供金融服務。其實這兩種小額信貸的目標不同主要是程度不同，強調機構可持續性的制度主義小額信貸同樣也關心改善窮人的經濟和社會地位，而注重社會發展的福利主義小額信貸也努力通過員工激勵和嚴格財務制度等手段來實現可持續發展的目標。

一些批評者認為機構的持續性和小額信貸的延伸性具有內在矛盾，追求盈利的商業化小額信貸將導致對社會目標的偏離。Dichter(1996)認為，大多數以儲蓄、貸款為導向的項目既不能增進社會福利，也不能提高小型經營活動的經濟效率。也有人擔心盈利動機會導致小額信貸機構放棄居住在偏遠和自然條件惡劣的農村地區的人群，而轉向接近商業活動和制造業中心的城市居民。

中國的小額信貸主要引入孟加拉的GB模式，致力于經濟增長和扶貧的雙重目標。目前有300個左右由捐贈組織支持的小額信貸項目，幾乎都無法實現盈虧平衡，金融機構開辦的小額信貸由于經營成本高，貸款回收率低，也未實現可持續發展。因此，有關小額信貸的可持續發展問題幾乎成為理論界關注的焦點。國內有不少學者認為小額信貸只有實現可持續發展才能實現其扶貧目標。汪三貴(2005)指出，只有建立可持續的小額信貸機構才能長期持續的幫助低收人群體。湯敏(2006)指出：“中國的小額貸款為什么做不大，因它們不產生或很少產生利潤，進而不能吸引新的資本參與進來，一旦捐贈者停止捐贈，小額信貸業務必然停止”。少數學者持不同觀點。有人認為中國應設立為最貧困農戶提供信貸服務的福利主義模式小額農貸機構。但是實踐已證明，發展以扶貧作為主要目標而不注重商業可持續性的小額信貸在我國行不通。學術界也基本認同中國小額信貸必須建立在可持續發展的基礎上。

3.小額信貸的分類

小額信貸在目前全球范圍內已有數百種形式。根據目標不同，這些形式可分為福利主義小額信貸和制度主義小額信貸。前者有非政府組織(NGO)比如孟加拉鄉村銀行(Grameen Bank，GB)、FINCA(國際社會資助基金會)的“村銀行(Village Banking)”等的小額信貸。后者有如玻利維亞陽光銀行(BancoSo1)、印度尼西亞人民銀行村行系統(BRI—UD)、孟加拉社會進步協會(ASA)、墨西哥Financiera Compartamos等。杜曉山在《小額信貸的發展與普惠性金融體系框架》中指出，CGAP是當今制度主義小額信貸的倡導者。

1994年我國引入小額信貸的GB模式。其后，我國的小額信貸幾乎都直接仿照建立了了孟加拉GB模式的小額信貸，在貧困地區面對貧困農戶，其中還有一些項目強調以婦女為主要對象。但不論從實施方式、目標、實施效果來看，都缺乏國際上公認的小額信貸的全部特征，只能看成不規范的小額信貸。國內學術界將小額信貸劃分為不同的類型。杜曉山根據小額信貸的宗旨、目標、資金來源和組織機構，將其分為三大類型：第一類，以國際機構捐助或軟貸款為資金來源，以民間或半官半民組織形式為運作機構的小額信貸試驗項目。第二類，以國家財政資金和扶貧貼息貸款為資金來源，以政府機構和金融機構(農業銀行)為運作機構的政策性小額信貸扶貧項目。第三類，農村信用社根據中國人民銀行信貸扶持“三農”要求，以農信社存款和央行再貸款為資金來源，開展的農戶小額信用貸款和聯保貸款。隨著時間的變化，新出現的一些小額信貸機構已無法囊括在這種分類中。何敏峰(2006)將小額信貸功能定位與城鄉金融機構功能定位有機結合起來，將其分為城鄉商業性金融開辦“純商型”小額信貸、政策性金融開辦“政策性”小額信貸、合作金融機構和其他中小金融機構開辦“政策型、商業結合型”小額信貸。這種分類沒有把非金融機構開辦的小額信貸包含在內。熊德平在《農村小額信貸：模式、經驗與啟示》一文中認為我國目前基本形成了外國援助機構有期限的小額信貸項目、政府用扶貧貼息貸款實施的小額信貸項目、專業性NGO的小額信貸項目、政府要求農村正規金融機構實施的小額信貸、慈善性或非盈利性的試驗性的小額信貸項目五種類型。這種分類雖然較為全面，但難免產生重復，如專業性NGO的小額信貸項目有一部分是慈善性或非盈利性的。

二、小額信貸的可持續發展

小額信貸的可持續發展問題及如何實現可持續發展一直是學術界關注的熱點。小額信貸可持續發展意味著，一家小額信貸機構能夠通過其金融服務運營產生的收入來補償它所有的成本項目，包括資本成本和營業成本；補償對通貨膨脹和補貼進行的調整；以及擁有足夠的以補償可能要注銷的壞帳的準備。國際學術界對小額信貸可持續性的研究主要體現在以財務可持續研究為基點，通過對小額信貸項目財務狀況的分析，判斷其是否達到財務上的可持續發展，然后再從收入和成本兩個角度對影響機構實現財務可持續的各個組織管理因素進行分析，找出實現財務可持續性的途徑。采取這種方法的代表人物有Yaron、Christen、Rhyne、Vogel和Morduch等。國內對可持續性的研究主要停留在總結國外經驗及對某類小額信貸項目組織管理制度方面的不足提出建議，缺乏評價指標及系統研究方法，比較零散。湯敏(2001)對制度主義陣營的印尼農村銀行和巴基斯坦卡什哈里銀行進行歸納總結，并指出可持續的小額信貸組織都具備以下特征：具有至少3年以上的歷史(實現盈利所需的平均時間為5—7年)；具有較大規模(5000萬-1億美元以上)；具有足夠的覆蓋面(客戶數在10000以上)；受到正規金融監管；業務范圍包括吸收公共儲蓄等綜合性業務；不良貸款比例低于3%，最高不能超過5%。庾力(2005)對比了福利主義陣營的孟加拉“鄉村銀行”(GB)和制度主義陣營的美國“社區銀行”，首先總結了兩者的共同特點：貸款對象個人和小企業居多、貸款額度較小、覆蓋面廣、簡便靈活；其次分析了各自的不同點。最后指出，我國發展小額信貸不能完全照搬國外經驗，更要考慮中國現有經濟發展水平和金融體系格局，實行可持續發展。熊德平(1999)對孟加拉鄉村銀行(GB)、印尼人民銀行小額信貸部、印度國有農業和農村發展銀行的農村小額信貸實踐模式進行比較詳盡的介紹，總結了國外農村小額信貸的成功經驗，并指出我國的小額信貸發展必須堅持以市場為基礎，減少政府干預，允許小額信貸機構在法律監管下自由決定利率，取消政府的貼息政策，建立擔保基金，為其從金融市場獲得資金創造條件，實行貸款支持和技術服務相結合，實現扶貧、高還貸率和機構持續發展三者的協調。杜曉山、孫若梅(2005)在全面系統回顧和分析中國小額信貸實踐的基礎上，提出了相應的政策建議：發揮小額信貸的反貧困功能和金融服務功能；加強規范和監管：逐步實現靈活的利率政策；不斷進行管理人員和基層人員的培訓，對項目提供有效的技術支持；實現從補貼性小額信貸到持續性小額信貸的轉變，其關鍵是經營策略和經營目標或宗旨的轉變，要從政治目標為主導轉變為以經濟和政治社會目標并進，從政府行為轉變為順應市場行為。國內學者對小額信貸可持續發展的建議中，幾乎一致認為，應該放開利率管制，實行靈活的利率政策。

當小額信貸機構從外部吸納資金的能力增強時，財務自立狀況對其融資作用顯得猶為重要。隨著其贏利水平提高，小額信貸的金融桿杠作用也會增強。一個能財務自立的小額信貸機構能使其資金構成多樣化。決定小額信貸機構財務自立的因素非常多。其中最重要的一點是其貸款利率。如果這個利率不能反映貸款的資金成本、管理成本、交易成本以及風險的話，小額信貸機構運營成本就可能大于其收益。絕大多數情況下，只有當利率決定能夠反映其成本時，財務自立才能實現。但是，利率并非決定財務自立的唯一因素。提高經營效率、降低管理成本也具有重大意義。這兩個因素影響小額信貸機構的非融資成本，在其總支出中占有較大比例。經營效率意味著在雇傭員工時對其數量和質量進行嚴格考查，以使其工作成效能象預期的一樣好。小額信貸成功如否，與其是否擁有一支責任感強、富有獻身精神的職工隊伍有較大關系。作為小額信貸的先驅，Grameen Bank的成功經驗就是一個很好的例證。不同于銀行和其他大型金融機構，小額信貸機構工作人員對其工作目標的責任感和獻身精神極為重要。他們的薪水可能較低，但對其辛勤工作的獎賞還應包括從其所做的有利于社會的工作中得到的滿足感。經營效率低，將會導致貸款質量差、拖欠率高，結果小額信貸的成本上升、收人下降。財務自立可能還會受到小額信貸機構試圖實現其它目標的影響。人們通常只是擔心小額信貸業務向最貧困人口延伸會導致風險上升，實際上，其業務向新的區域擴張對其財務自立能力的威脅更大，因為在這些地方，對借款人的情況缺乏了解(信息不對稱程度加大)，且很難在當地找到既熟悉金融業務又愿意從事小額信貸事業的工作人員。落后的基礎設旅狀況以及產品和服務的市場化程度對拖欠率的大小也具有決定性意義。

三、小額信貸的發展趨勢

1.國際趨勢

學者對國際范圍內小額信貸發展趨勢進行的研究，主要集中在三個方面。一是有關小額信貸可持續發展的判斷，二是小額信貸的制度主義傾向，三是小額信貸提供多樣化的金融服務。王群琳(2003)指出，從發展進程看，國際小額信貸主要可分成三個層次，第一階段是早期的追求信貸項目的高還貸率階段，第二階段是追求收入彌補成本，實現機構運作的可持續性階段，第三階段是追求商業渠道資金，實現贏利，達到金融意義上的可持續階段。焦瑾璞(2003)認為，國際范圍內小額信貸發展趨勢有以下幾個方面：從小額貸款(Microcredit)向微型金融 (Microfinance)轉變，即從單一的信貸服務向為公眾提供更多的金融服務轉變；從福利主義到制度主義轉變，即國際小額信貸機構正從扶貧性質的機構向商業性企業轉變；國際上關于小額信貸(行業)監管原則的一致意見正在形成，即區分審慎性監管和非審慎性監管；逐步放松有關小額信貸的利率管制。杜曉山(2004)認為，在亞洲，印度的小額信貸已開始起飛，一些商業銀行與傳統的以社區為基礎的自助小組合作，向貧困客戶群體提供金融服務。拉丁美洲有開展商業化、可持續小額信貸的傳統。在多數金融機構集中開展小額信貸的同時，一些領頭的機構則越來越注意提供多樣化的金融服務。東歐和中亞地區小額信貸機構未來可持續發展的主要威脅是機構運作的高成本，以及能否脫離對捐助的依賴，而轉為與金融體系連接。在非洲(撒哈拉以南地區)，近年來，正規銀行已開始進人小額信貸市場。中東和北非小額信貸發展速度快，以年均50%的速度增長。

2.中國趨勢

我國的小額信貸走過了十數個年頭，從1993年的試點階段到1996年項目擴展階段，以及2000年開始的金融機構全面介入階段。2001年l2月，人民銀行出臺了《農村信用社農戶小額信用貸款管理指導意見》，要求全面推行農戶小額信貸，解決農戶貸款難問題。專家、學者對此問題做了大量研究。

(1)是否堅持商業化運作。程恩江(2004)認為，中國非政府組織的小額信貸面臨著非常現實的挑戰，而更應該發展的是商業性小額信貸。北京大學王曙光(2005)從哲學的角度說明小額信貸強調商業性而不是慈善性。商業上的可持續性也是吸引大量投資者加人小額信貸事業的重要條件之一，小額貸款(包括小額保險)已經被證明是可以實現商業上的可持續性并獲得可觀利潤的，這一點已經被越來越多的國際投資者所肯定。

(2)正規金融機構是否將成為小額信貸的主體。杜曉山(2004)認為，只要有適宜的政策環境，正規金融機構有可能成為小額信貸的主要力量。當時運作小額信貸的時間還太短，所以他沒有明確說明農信社是否會成為小額信貸的主體，但卻肯定了民營小額信貸組織的發展前景。本文認為，在相當長的時期內農信社仍將發揮“主體”作用，但我國的農村金融市場要適度引入其他機構，積極發展商業性小額信貸公司。

(3)利率問題。利率水平的高低與小額信貸可持續發展相關。許多學者都認為我國小額信貸利率水平偏低，應放開利率管制，實行靈活的利率政策。湯敏(2005)認為成功小額貸款的最重要的必要條件是其利率高于銀行的利率，國際上成功小額貸款的利率30—70%。劉錫良等(2005)認為，我國金融機構小額信貸利率基本按照中國人民銀行規定執行。非政府機構的實際有效利率較高，有的達到20%，名義利率為5-8%左右，也遠低于國際上成功小額貸款的利率水平。政府機構小額信貸一般執行國家規定的扶貧貼息政策，利率較低，實際有效利率僅為3%。河北省農村小額信用貸款課題組指出，合理的利率被實踐證明是小額信貸持續發展的重要條件之一。由于小額信貸極高的操作成本，其利率一般要高于由市場形成的一般商業貸款利率。本文認為，小額信貸利率水平應界于商業性貸款利率與高利貸利率之間，至于利率水平多高才是合適的，是未來小額信貸研究的一個重要方向。

(作者單位：中國人民銀行長沙中心支行)