當(dāng)前中小企業(yè)融資面臨的八個(gè)新問(wèn)題

2007年以來(lái)，國(guó)家不斷加大宏觀調(diào)控力度，貨幣政策由穩(wěn)健轉(zhuǎn)向從緊；人民幣匯率形成機(jī)制改革推向深入，人民幣兌美元持續(xù)升值；通貨膨脹壓力加大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨較大壓力；銀行業(yè)改革步入深水區(qū)，國(guó)有銀行完成股份制改造并先后上市，以城市商業(yè)銀行為代表的中小銀行金融機(jī)構(gòu)紛紛展開(kāi)聯(lián)合重組，這一切使得中小企業(yè)發(fā)展正面臨新的形勢(shì)。新形勢(shì)使中小企業(yè)融資面臨新問(wèn)題。如果不對(duì)這些新問(wèn)題加以及時(shí)關(guān)注，并采取應(yīng)對(duì)措施，中小企業(yè)融資難題將進(jìn)一步惡化，大量中小企業(yè)陷入生存危機(jī)，對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展將產(chǎn)生巨大沖擊。

令人欣慰的是，進(jìn)入8月份以來(lái)，政府先后出臺(tái)多項(xiàng)舉措以應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題。從“商業(yè)銀行信貸額度調(diào)增”到“監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行單列小企業(yè)信貸額度并單獨(dú)考核”，再到“中央財(cái)政六大扶植政策”，以及最新的“下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率和下調(diào)部分銀行的存款準(zhǔn)備金率”。顯然，中小企業(yè)困境已引起政府的高度重視，政府正試圖在繼續(xù)抑制通貨膨脹的同時(shí)，對(duì)政策進(jìn)行微調(diào)，以緩解中小企業(yè)發(fā)展困境。不過(guò)，在目前世界經(jīng)濟(jì)深受美國(guó)次貸危機(jī)影響，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，宏觀調(diào)控依然從緊的大背景下，上述政策很難對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展困境產(chǎn)生實(shí)質(zhì)改變，特別是中小企業(yè)融資方面出現(xiàn)的新問(wèn)題。

問(wèn)題一，從緊貨幣政策為主的宏觀調(diào)控帶來(lái)資金緊縮效應(yīng)，加劇中小企業(yè)融資難。

流動(dòng)性過(guò)剩是造成本輪經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹的主要原因。因此，控制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和防止通貨膨脹的關(guān)鍵就在于解決流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。擅長(zhǎng)總量控制的貨幣政策成為本輪宏觀調(diào)控的主要工具。自2003年以來(lái)，人民銀行先后16次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、6次上調(diào)存貸款利率，存款準(zhǔn)備金率達(dá)到17.5%的歷史最高水平（9月25日起，除工農(nóng)中建交和郵儲(chǔ)銀行以外的存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)至16.5%）。人民銀行還加大公開(kāi)市場(chǎng)操作，通過(guò)發(fā)行央票和特別國(guó)債回收銀行體系的流動(dòng)性。人民銀行通過(guò)從緊貨幣政策多渠道、加快回收流動(dòng)性進(jìn)而解決流動(dòng)性過(guò)剩的意圖強(qiáng)烈而明顯。上述政策確實(shí)達(dá)到了回收資金的初衷，對(duì)于防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步過(guò)熱起到重要作用。需要注意的是，一系列從緊貨幣政策帶來(lái)的資金緊縮效應(yīng)，惡化了中小企業(yè)的融資環(huán)境，進(jìn)一步加劇中小企業(yè)融資難題。一方面，存款準(zhǔn)備金率的持續(xù)上調(diào)，使得商業(yè)銀行的流動(dòng)性普遍吃緊，特別是那些定位于中小企業(yè)的中小銀行的流動(dòng)性指標(biāo)已逼近25%的警戒線，超額準(zhǔn)備金比率也降到1%左右的歷史最低水平。流動(dòng)性緊張局面使得商業(yè)銀行的可投放信貸受到限制。當(dāng)然，9月25日起存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)將在一定程度上緩解中小銀行的流動(dòng)性緊張狀況，但考慮到信貸指標(biāo)限制以及當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，中小銀行不會(huì)因此而加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投入。另一方面，貸款利率的連續(xù)上調(diào)增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，擠占其利潤(rùn)空間，使其財(cái)務(wù)狀況惡化，融資資質(zhì)受到影響。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計(jì)分析，由于受銀行利率上調(diào)和民間高息借貸等影響，2008年1～4月份，該省規(guī)模以上中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)40.55%，其中利息凈支出增長(zhǎng)45.18%。溫州市800家企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用支出增長(zhǎng)51.7%，利息支出增長(zhǎng)51.2%。正是出于對(duì)此問(wèn)題的擔(dān)憂，人民銀行宣布于9月16日下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率。理論上說(shuō)，利率的下調(diào)將減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。但鑒于商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放的貸款大多為利率上浮，0.27（一年期貸款）個(gè)百分點(diǎn)的下調(diào)根本不可能給中小企業(yè)帶來(lái)多大實(shí)質(zhì)性好處。

問(wèn)題二，信貸限額控制引發(fā)的“保大壓小”，擠占了中小企業(yè)信貸。

信貸投放過(guò)度是造成經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的重要原因之一。為有效控制信貸投放，本輪宏觀調(diào)控在采取信貸總量限額控制的同時(shí)，對(duì)信貸投放節(jié)奏加以限制。在信貸總量受到控制的情況下，通過(guò)調(diào)整信貸投放的行業(yè)和客戶結(jié)構(gòu)，進(jìn)而獲取更大利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，成為各商業(yè)銀行在2008年的主要任務(wù)。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)與銀行的談判能力較低。加之，中小企業(yè)貸款的期限較短，短期綜合回報(bào)不高，風(fēng)險(xiǎn)較大。出于風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)比和留住大客戶的考慮，壓縮中小企業(yè)貸款，維持大企業(yè)貸款成為部分商業(yè)銀行的選擇。信貸限額控制引發(fā)的這種“保大壓小”行為使得中小企業(yè)成為信貸緊縮的主要對(duì)象。最近一段時(shí)期，多個(gè)地區(qū)的人民銀行和銀監(jiān)局開(kāi)展的調(diào)查印證了筆者的判斷。根據(jù)江蘇銀監(jiān)局對(duì)蘇州、常州、南通、泰州、淮安、徐州等6市30家銀行120戶小企業(yè)的抽樣調(diào)查，實(shí)施從緊貨幣政策以來(lái)，小企業(yè)融資困難加劇，貸款波動(dòng)加大。某行常州分行2007年末人民幣貸款比2004年末增長(zhǎng)了24.65%，客戶數(shù)量卻從900多戶減少到390戶；2007年末，5000萬(wàn)元以上的大額授信客戶較年初增加了15戶；信貸緊縮下，該行退出的主要是小企業(yè)客戶。2008年3月末，南通市大型銀行和股份制銀行授信余額5000萬(wàn)元以上客戶485家，比年初增加27家，授信余額537億元，比年初增加47.56億元，增長(zhǎng)9.72%；同口徑下小企業(yè)貸款余額58.47億元，比年初減少3.43億元，下降5.54%；“保大壓小”現(xiàn)象明顯。人民銀行某市中心支行對(duì)轄區(qū)9家銀行進(jìn)行的從緊貨幣政策背景下信貸行為取向?qū)ｎ}調(diào)查顯示，從緊貨幣政策下國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)一步強(qiáng)化集約經(jīng)營(yíng)，新增資金被集中到總行和省分行，優(yōu)先用于總行級(jí)、省級(jí)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目和大企業(yè)資金需求，商業(yè)銀行“保大”的信貸趨向顯露無(wú)余。

從目前情況來(lái)看，這一問(wèn)題顯然已引起政府的高度重視。為此，人民銀行分別上調(diào)不同銀行的信貸額度，銀監(jiān)會(huì)也專門召開(kāi)會(huì)議并下發(fā)通知，要求對(duì)小企業(yè)單列信貸指標(biāo)、單獨(dú)考核。但是在目前中小企業(yè)普遍面臨發(fā)展困境，甚至于生存危機(jī)，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性進(jìn)一步加大的情況下，商業(yè)銀行將難以放開(kāi)手腳加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投放。在此情況下可能出現(xiàn)的信貸指標(biāo)使用不足和挪用問(wèn)題，值得關(guān)注。

問(wèn)題三，“一刀切”信貸緊縮政策的異化使優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成為錯(cuò)殺對(duì)象。

本輪宏觀調(diào)控中，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在實(shí)施信貸總量控制的同時(shí)，還提出了“有保有壓，區(qū)別對(duì)待”的原則，促使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的。值得注意的是，由于短期內(nèi)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)收益比遠(yuǎn)低于大型企業(yè)，且目前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下中小企業(yè)發(fā)展面臨較大不確定性，在控制風(fēng)險(xiǎn)和追求盈利的綜合考量下，商業(yè)銀行在執(zhí)行“有保有壓，區(qū)別對(duì)待”政策時(shí)出現(xiàn)異化：從信貸客戶結(jié)構(gòu)來(lái)看，中小企業(yè)成為信貸壓縮對(duì)象，連那些優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)也成為錯(cuò)殺對(duì)象；從信貸產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，“兩高一剩”行業(yè)是調(diào)控的主要對(duì)象，但一些符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、達(dá)到環(huán)保要求、處于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)也受到牽連，成為調(diào)控對(duì)象，面臨貸款難題。根據(jù)某地銀監(jiān)局的調(diào)查，該地區(qū)農(nóng)村信用聯(lián)社原有1728戶紡織業(yè)客戶，自2007年四季度以來(lái)，已有1200戶部分退出或全部退出，這些企業(yè)不僅新增貸款需求無(wú)法滿足，存量貸款周轉(zhuǎn)亦面臨困難。“有保有壓，區(qū)別對(duì)待”的信貸調(diào)控政策在執(zhí)行過(guò)程中有異化為“一刀切”的中小企業(yè)信貸緊縮的跡象。

問(wèn)題四，外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化加大了中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)融資資質(zhì)。

近年來(lái)，隨著宏觀調(diào)控力度日益加大，貸款利率連續(xù)上調(diào)，物價(jià)不斷上漲，人民幣持續(xù)升值，新勞動(dòng)合同法實(shí)施導(dǎo)致勞動(dòng)力成本增加，中小企業(yè)財(cái)務(wù)成本和生產(chǎn)成本大幅上升。同時(shí)，由于大多數(shù)中小企業(yè)技術(shù)含量不高，行業(yè)優(yōu)勢(shì)不明顯，議價(jià)能力不強(qiáng)，生產(chǎn)成本不能有效向上游或下游轉(zhuǎn)移，中小企業(yè)特別是出口型中小企業(yè)陷入生產(chǎn)困境。來(lái)自溫州市中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)的調(diào)研報(bào)告——《關(guān)于溫州中小企業(yè)目前生存狀況的初步報(bào)告》顯示，目前溫州30多萬(wàn)家中小企業(yè)中有20%左右處于停工或半停工的狀況，正面臨生存危機(jī)。江蘇省的調(diào)查也得出相同結(jié)論，該省調(diào)查顯示今年以來(lái)，企業(yè)執(zhí)行勞動(dòng)合同法，提高工資等新增成本約30%左右，有30%左右的中小企業(yè)已陷入停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀況。而最近媒體報(bào)道的義烏部分企業(yè)主為躲避債務(wù)而潛逃，企業(yè)拖欠員工工資現(xiàn)象增多等從另一個(gè)側(cè)面反映出中小企業(yè)面臨嚴(yán)峻的資金緊張，生產(chǎn)和生存受到影響。毫無(wú)疑問(wèn)，中小企業(yè)的生存困境必然加劇其信用風(fēng)險(xiǎn)，惡化融資資質(zhì)，從而降低商業(yè)銀行向其放貸的積極性。而銀行的銀根緊縮又會(huì)進(jìn)一步惡化中小企業(yè)本已脆弱的生存環(huán)境，令其雪上加霜。

問(wèn)題五，商業(yè)銀行市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制日趨完善，績(jī)效考核約束下的中小企業(yè)信貸差異性和波動(dòng)性加大。

隨著金融改革的不斷深化，特別是三家國(guó)有銀行完成股份制改造并順利上市，我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制逐步建立并日趨完善。市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制的本質(zhì)就在于，按照市場(chǎng)規(guī)則辦事，企業(yè)根據(jù)“能否獲利、獲利多少”來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。毫無(wú)疑問(wèn)，市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制的建立有助于改變以往商業(yè)銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)存在的規(guī)模歧視現(xiàn)象，從而緩解中小企業(yè)融資困難。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行紛紛將中小企業(yè)業(yè)務(wù)擺上重要位置，加大中小企業(yè)業(yè)務(wù)拓展力度，在很大程度上應(yīng)是市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制的結(jié)果。值得注意的是，在當(dāng)前從緊貨幣政策背景下，市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制所固有的“趨利避害”本性將加大中小企業(yè)信貸的差異性和波動(dòng)性，令中小企業(yè)融資問(wèn)題更為復(fù)雜。這表現(xiàn)在：第一，與股份制改造相伴隨，國(guó)有銀行紛紛從農(nóng)村地區(qū)撤出，農(nóng)村地區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)惡化，中小企業(yè)融資的城鄉(xiāng)二元化格局進(jìn)一步加劇；第二，商業(yè)銀行紛紛開(kāi)展組織架構(gòu)和流程再造，按照“大總行、小分支行”的改革思路對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和架構(gòu)進(jìn)行重新梳理，上收審批權(quán)限，集中金融資源。顯然，這一架構(gòu)和流程模式是以提高銀行服務(wù)大型客戶、大型項(xiàng)目的運(yùn)作效率為出發(fā)點(diǎn)的，中小企業(yè)的信貸流程變得更加復(fù)雜，運(yùn)作環(huán)節(jié)增加，效率下降。此外，這一運(yùn)作模式還造成中小企業(yè)內(nèi)部融資的差異，即信貸資源向?yàn)閿?shù)不多、規(guī)模較大的中小企業(yè)集中，那些處于創(chuàng)業(yè)期的小企業(yè)資金需求依然得不到滿足；第三，隨著市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制的建立，特別是公開(kāi)發(fā)行上市后，商業(yè)銀行的績(jī)效考核壓力加大，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，中小企業(yè)快速發(fā)展時(shí)，銀行會(huì)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸投放；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)下滑，中小企業(yè)發(fā)展的不確定性增大時(shí)，銀行又會(huì)從中小企業(yè)退出，造成中小企業(yè)信貸的波動(dòng)性加大，不利于中小企業(yè)的發(fā)展。今年上半年，某上市銀行對(duì)不良貸款和初顯風(fēng)險(xiǎn)貸款占比超過(guò)1.5%和小企業(yè)不良貸款逾期9個(gè)月內(nèi)未處置完畢的分支行，進(jìn)行業(yè)務(wù)停牌處罰，在停牌期間，所有小企業(yè)貸款只收不放，某縣支行共有109戶小企業(yè)客戶共計(jì)7億元貸款，因10戶小企業(yè)3200萬(wàn)元貸款出現(xiàn)違約和欠息，遭到停牌處罰，結(jié)果造成43家正常的小企業(yè)客戶受到牽連，貸款被壓縮，資金吃緊，生產(chǎn)陷入困境，并對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展造成不良影響。這種“幾個(gè)人生病，全體吃藥”的業(yè)務(wù)處罰措施，看似保護(hù)了銀行的利益，實(shí)際上破壞了銀行與地方經(jīng)濟(jì)之間的良性關(guān)系，不利于銀行的長(zhǎng)期發(fā)展，危害深遠(yuǎn)。

問(wèn)題六，城商行、農(nóng)信社掀聯(lián)合重組浪潮，“服務(wù)中小”的市場(chǎng)定位受到?jīng)_擊。

在我國(guó)的銀行金融機(jī)構(gòu)中，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社是中小企業(yè)金融服務(wù)的主要提供者。特別是城市商業(yè)銀行，自成立伊始就確立了“立足地方、堅(jiān)持中小”的市場(chǎng)定位，在中小企業(yè)服務(wù)方面進(jìn)行了積極探索，并形成特色。值得注意的是，近兩年來(lái)，一些省政府出于做大金融以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的考慮，對(duì)省內(nèi)具有獨(dú)立法人資格的城市商業(yè)銀行實(shí)施聯(lián)合重組，組建規(guī)模更大的省級(jí)地方銀行。江蘇銀行和徽商銀行的成立進(jìn)一步激發(fā)了各地政府對(duì)轄內(nèi)城商行實(shí)施合并重組的熱情。這種疊加式的重組雖然可以在短期內(nèi)使銀行規(guī)模做大，提升服務(wù)大客戶、大項(xiàng)目的能力；但銀行原有的靈活機(jī)制、快速的市場(chǎng)反應(yīng)能力以及信息優(yōu)勢(shì)卻逐步喪失，服務(wù)中小的市場(chǎng)定位受到?jīng)_擊。而資產(chǎn)規(guī)模和資本規(guī)模的急速放大，進(jìn)一步誘發(fā)了銀行做大項(xiàng)目、大客戶的沖動(dòng)，離中小企業(yè)越來(lái)越遠(yuǎn)。根據(jù)調(diào)查，某省級(jí)商業(yè)銀行分行前身為具有獨(dú)立法人資格的城市商業(yè)銀行，合并重組前的市場(chǎng)定位為服務(wù)中小、服務(wù)市民；合并重組后，在總行績(jī)效考核的引導(dǎo)下，對(duì)市場(chǎng)定位進(jìn)行了調(diào)整，目前該行信貸儲(chǔ)備項(xiàng)目大多為大項(xiàng)目，信貸資源日益向大額授信客戶傾斜。僅2008年1季度，該行退出小企業(yè)客戶43戶，退出貸款15000萬(wàn)元；相反，單筆授信5000萬(wàn)元以上的大客戶由66戶增加到83戶，授信金額由54億元增加到66億元，增長(zhǎng)22%。合并重組前后，該城市商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位變化十分明顯。與此相類似，近兩年農(nóng)村信用社開(kāi)展的合并組建省級(jí)農(nóng)商行（農(nóng)合行）、市級(jí)農(nóng)商行（農(nóng)合行、農(nóng)信社）的改革也存在相同問(wèn)題。合并重組往往會(huì)進(jìn)一步加大當(dāng)事銀行做大項(xiàng)目、服務(wù)大客戶的積極性。此類改革使得專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量逐漸減少，中小企業(yè)融資不可避免因此受到影響。

問(wèn)題七，大型銀行對(duì)中小銀行實(shí)施收購(gòu)兼并，惡化了中小企業(yè)金融服務(wù)環(huán)境。

近年來(lái)，在各級(jí)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大力推動(dòng)下，中小企業(yè)金融服務(wù)環(huán)境有了明顯改善，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和水平有了很大程度提高。但中小企業(yè)融資難題依然存在，中小企業(yè)信貸滿足率仍待提高。特別是在目前從緊貨幣政策背景下，商業(yè)銀行尤其是大型銀行紛紛收緊對(duì)中小企業(yè)的信貸投放。從我國(guó)實(shí)際情況來(lái)看，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的主力軍仍然是中小金融機(jī)構(gòu)。這些中小金融機(jī)構(gòu)大多以服務(wù)中小企業(yè)為自己的市場(chǎng)定位。因此，中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r在某種程度上直接影響到中小企業(yè)的金融服務(wù)狀況。值得注意的是，近年來(lái)，隨著中小金融機(jī)構(gòu)改革重組力度加大，在地方政府的推動(dòng)下，大型銀行出于戰(zhàn)略考慮紛紛對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)施參股投資和收購(gòu)兼并，以期進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)，如興業(yè)銀行重組佛山市商業(yè)銀行、交通銀行入股常熟農(nóng)村商業(yè)銀行、招商銀行入股臺(tái)州市商業(yè)銀行等。由于大型銀行大多以大型客戶或項(xiàng)目為自己的市場(chǎng)定位，其通過(guò)重組或入股方式進(jìn)入中小金融機(jī)構(gòu)，勢(shì)必會(huì)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的原有市場(chǎng)定位產(chǎn)生影響。而從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小企業(yè)金融服務(wù)問(wèn)題最終還是需要中小金融機(jī)構(gòu)來(lái)解決。對(duì)于當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中出現(xiàn)的大型銀行收購(gòu)兼并中小金融機(jī)構(gòu)的趨勢(shì)應(yīng)引起關(guān)注。一方面，放開(kāi)改革，推動(dòng)大型銀行收購(gòu)兼并中小金融機(jī)構(gòu)，造成中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量減少和市場(chǎng)定位發(fā)生變化，惡化中小企業(yè)金融服務(wù)環(huán)境；另一方面，出臺(tái)政策，鼓勵(lì)現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)或民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等中小金融機(jī)構(gòu)，千方百計(jì)改善中小企業(yè)金融服務(wù)環(huán)境。兩種政策共同作用從而陷入自相矛盾的境地，政策效果不盡人意。

問(wèn)題八，成本上升背景下粗放式發(fā)展模式弊端顯現(xiàn)，中小企業(yè)粗放的發(fā)展模式是融資困境的根源。

從更深層的角度分析，當(dāng)前出現(xiàn)的中小企業(yè)資金問(wèn)題正好反映出其面臨的生存困境。而這種生存困境的根源則在于其粗放的發(fā)展道路和管理模式。改革開(kāi)放三十年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，中小企業(yè)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要支柱和重要推動(dòng)力。值得注意的是，絕大多數(shù)中小企業(yè)走的是數(shù)量型、資源型、低附加值、低成本的粗放式發(fā)展道路。誠(chéng)然，在國(guó)內(nèi)人口紅利和國(guó)際產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移的背景下，這一道路是最容易走的。但造成的后果就是，中小企業(yè)除成本之外的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)缺乏，發(fā)展極不穩(wěn)定。溫州市龍灣區(qū)工商局于2007年發(fā)布的一份名為《企業(yè)生命周期研判》的報(bào)告深刻揭示了這一問(wèn)題。根據(jù)該報(bào)告的結(jié)論，近50%的中小企業(yè)的生命周期不超過(guò)4年，最短的僅1.99年。原因很簡(jiǎn)單，全球通脹帶來(lái)的物價(jià)上漲、人口紅利逐漸消失導(dǎo)致的勞動(dòng)力成本上升、節(jié)能環(huán)保引致的支出增加等因素，使得中小企業(yè)處在一個(gè)成本上升的大環(huán)境中。那種建立在低成本基礎(chǔ)上的低價(jià)格策略伴隨的必然是低利和微利，成本上升對(duì)利潤(rùn)的吞噬必然使企業(yè)因無(wú)利可賺而陷入困境。而近兩年實(shí)施的人民幣匯率改革和宏觀調(diào)控則進(jìn)一步加快了這一過(guò)程。可以斷言，成本上升將是大趨勢(shì)，無(wú)論是勞動(dòng)力成本，還是資源能源以及其他原材料成本，無(wú)一例外。如果中小企業(yè)不從根本上轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，淘汰出局只是早晚的事。一言以蔽之，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變、法制日益健全、資源價(jià)格長(zhǎng)期上漲、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和節(jié)能環(huán)保的大趨勢(shì)下，走粗放道路的中小企業(yè)注定在劫難逃。因此，外部救助措施和外部環(huán)境的改善雖然可以暫時(shí)拯救中小企業(yè)于死亡邊緣，但問(wèn)題并不能得到解決。換句話說(shuō)，發(fā)展轉(zhuǎn)型是中國(guó)廣大中小企業(yè)發(fā)展的必由之路，也是從根本上解決融資難和生存困境的唯一出路。

中小企業(yè)的良好發(fā)展事關(guān)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，中小企業(yè)的穩(wěn)定事關(guān)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。對(duì)于目前從緊貨幣政策背景下中小企業(yè)融資出現(xiàn)的新問(wèn)題，各有關(guān)機(jī)構(gòu)和部門應(yīng)引起足夠重視，未雨綢繆，繼續(xù)采取切實(shí)有效的措施加以應(yīng)對(duì)。

(作者單位：上海銀行)