融資結(jié)構(gòu)的行為金融學(xué)分析

摘要：企業(yè)融資行為理論的發(fā)展在MM理論之后主要有三個(gè)發(fā)展方向，Hart的財(cái)務(wù)契約論、Jensen和Meck—ling的代理理論及信息不對(duì)稱理論，其中優(yōu)序融資理論是信息不對(duì)稱理論中最有代表性的。中國(guó)上市公司存在股權(quán)融資偏好現(xiàn)象，這種融資順序安排與西方財(cái)務(wù)學(xué)理論的融資優(yōu)序理論不一致。對(duì)此，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界提出了各種解釋。我們應(yīng)通過引入行為金融的理論，將有限理性與信息不對(duì)稱模型進(jìn)行結(jié)合，從而找出中外融資順序差異的根本原因。

關(guān)鍵詞：融資理論；信息不對(duì)稱；行為金融

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673—29lx(2008)12—0087—03

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