趙學(xué)軍 嘉實(shí)基金戰(zhàn)略升級

編者按：遠(yuǎn)見，不僅是一種眼光，一種戰(zhàn)略，它還是風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港和創(chuàng)新的源泉。站得越高看得越遠(yuǎn)的企業(yè)將越長久，懷有遠(yuǎn)見的企業(yè)家對未來更主動。從本期起，我刊將開辦《遠(yuǎn)見者》欄目，通過報(bào)道眾多富有遠(yuǎn)見的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，將他們對于未來的預(yù)見和智慧傳遞出去，為在成長中的行業(yè)和企業(yè)提供更開闊的思路和方向。

用積木搭房子，給你5塊，很容易；給你20塊，也不是難事；但當(dāng)給你50塊或者100塊的時(shí)候，或許就不那么簡單了。隨意地騰挪配置肯定行不通，那怎樣才能搭出牢固可靠，構(gòu)思巧妙的作品？只有一個答案，就是一種頗具長遠(yuǎn)眼光下的提前設(shè)計(jì)，以及在此之下的細(xì)節(jié)鋪墊。

如果把做企業(yè)也比作建造一個高樓，那么未雨綢繆就顯得至關(guān)重要了。遠(yuǎn)見者穩(wěn)進(jìn)，嘉實(shí)基金管理公司就是這一理念的踐行者。從誕生之初沒有深厚的背景、沒有雄厚實(shí)力的行業(yè)的最弱小者到如今行業(yè)“三甲”。嘉實(shí)依靠的是什么？在總經(jīng)理趙學(xué)軍眼中，是“遠(yuǎn)見”和“穩(wěn)健”讓公司在困境中突圍，并走出了一條個性化的成長之路。

流程管理風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)時(shí)的嘉實(shí)人還不清楚，后來正是這套管理方式讓嘉實(shí)基金逐漸脫穎而出。

在媒體曝光“基金黑幕”的風(fēng)口浪尖上，趙學(xué)軍接手嘉實(shí)基金，頗有些臨危受命的味道。在2000年“老十家”基金行業(yè)中，嘉實(shí)墊底，“只有一個基金，20億規(guī)模，30個人3000萬收入”，整個行業(yè)當(dāng)時(shí)在公眾的質(zhì)疑下也陷入低谷。

然而要改變現(xiàn)狀，談何容易。博士出身的趙學(xué)軍一上任就對公司乃至基金業(yè)開始了全面的梳理和思考。“如何用更有前瞻性的眼光來看這個行業(yè)，來看這個公司？”他的雄心是要把嘉實(shí)打造成行業(yè)的“領(lǐng)跑者”？

當(dāng)時(shí)的投資方式還很原始，“投資還是看技術(shù)圖形，看企業(yè)也是以概念性的東西為主。”企業(yè)估值和價(jià)值投資理念還沒有形成，這也讓了解國外投資情況的趙學(xué)軍看到了機(jī)會，控制風(fēng)險(xiǎn)在他眼中也成為了關(guān)鍵的一環(huán)。不久，經(jīng)過精心設(shè)計(jì)，一套科學(xué)、系統(tǒng)的流程化管理程序框架搭建成型，并在日后的投資實(shí)踐中不斷得以改進(jìn)和完善。當(dāng)時(shí)的嘉實(shí)人還不清楚，后來正是這套不同的管理方式讓嘉實(shí)基金逐漸脫穎而出。

汽車裝配工藝的演進(jìn)過程讓趙學(xué)軍大受啟發(fā)。“以前北京吉普的制造方法，就是找一些工人，把鐵板加工成成品或者半成品，最后組裝在一起，這其實(shí)對工匠的要求是很高的。但你看現(xiàn)在的桑塔納，每個工人就上一個螺絲，上一個轱轆，上一個車門，這項(xiàng)工序就完了，然后就進(jìn)行下一道工序。所以它對工人的技能要求都降低了，但是它產(chǎn)出的質(zhì)量反而高了。”

如何將這一演進(jìn)“嫁接”進(jìn)公司的管理？其實(shí)，在國外，緣自工程師試驗(yàn)的流程管理并不稀奇，但趙學(xué)軍在國內(nèi)第一次將金融行為學(xué)應(yīng)用到管理實(shí)踐中。在2004年的《證券市場周刊》上，趙學(xué)軍發(fā)表了一篇名為《流程的力量》的文章，提到“是什么使得復(fù)雜的工作變得簡單起來？”“又是什么使得產(chǎn)品質(zhì)量得以提高并穩(wěn)定？”并總結(jié)為：“流程的力量是巨大的。流程在改變了西方之后也必將改變我們自己的工作與生活。”

其實(shí)，流程管理的精髓就是讓一切變得有章可循，然而這并不等同于制度，“過去常說制度和行為分成兩張皮，制度是制度，做事是做事，我覺得這是非常不銜接的。”趙學(xué)軍指出，在流程管理中，這種情況就不會出現(xiàn)，“什么崗位從哪里起步，第一個過程完了它要交獲什么樣的成品或者半成品？然后再有第二個崗位，它要在前面的輸入上再有什么樣的產(chǎn)出？然后是第三個崗位……最后你的風(fēng)險(xiǎn)控制才能夠去關(guān)注每一個結(jié)點(diǎn)。”

流程管理讓嘉實(shí)在提高工作效率的同時(shí)，又保證了業(yè)績的可持續(xù)性和可復(fù)制性，這為以后的發(fā)展，用趙學(xué)軍的話說，就是“搭了一個很好的框架”。

營銷模式改寫

基金的營銷模式一直是困擾業(yè)界的難題。在趙學(xué)軍看來，最大的問題是不專業(yè)。

經(jīng)過2002、2003年的發(fā)展，公司開始逐漸壯大，“發(fā)了第二個封閉式基金，第一個開放式基金，拿到了全國社保”。市場認(rèn)可度的提升，再加上流程管理的效力逐漸釋放，嘉實(shí)基金一度順風(fēng)順?biāo)Ｈ欢搅?005年，公司遇到了發(fā)展的一個“節(jié)點(diǎn)”。

下一階段拿什么競爭，還能不能取得更大的進(jìn)步？這是2004年趙學(xué)軍一直思考的問題。當(dāng)時(shí)，面對未來，嘉實(shí)有三條路可供選擇：成為一個大的國有銀行控股或者主導(dǎo)的基金公司；成立合資基金公司；走自我發(fā)展的道路。

最終，嘉實(shí)選擇了與世界排名第四的國際金融巨頭德意志資產(chǎn)管理公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，成為了當(dāng)時(shí)國內(nèi)最大的合資基金公司。對于合資，趙學(xué)軍的想法頗具見地：嘉實(shí)的目標(biāo)是將來能夠成為一個更加國際化的公司，但嘉實(shí)當(dāng)時(shí)積累的國內(nèi)投資經(jīng)驗(yàn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，所以一定要持續(xù)學(xué)習(xí)和進(jìn)步，要向已經(jīng)有了幾十年、幾百年投資經(jīng)驗(yàn)的國外公司學(xué)習(xí)，合資就是一個很好的渠道。

“現(xiàn)在我們所有的業(yè)務(wù)單元都能夠和外方有效對接。如果你想知道你的伙伴怎么做，你就跟他交流，然后定期開展研討。”后來的事實(shí)的確印證了趙學(xué)軍的遠(yuǎn)見，合資給嘉實(shí)帶來了更先進(jìn)的投資理念、更豐富的管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，改變了公司的整個行為方式，增加了公司的競爭力。“到了2006年，嘉實(shí)基金的管理規(guī)模已經(jīng)躍居行業(yè)第一名。”

嘉實(shí)在一步步的穩(wěn)進(jìn)中，改寫著業(yè)界的行為模式。

基金的營銷模式一直是困擾業(yè)界的難題。一直以來，大部分公司采取是全員營銷的模式，但在趙學(xué)軍看來，這一模式最大的問題是不專業(yè)。他主張，“專業(yè)的力量在于持久，而持久的服務(wù)才能獲得信譽(yù)”。為此，趙學(xué)軍做出了一個大膽的決策：2002年，嘉實(shí)第一只開放式基金發(fā)行完畢后，放棄全員營銷。也就是從那時(shí)起，在嘉實(shí)，銷售對于投資、研究、內(nèi)控部門而言都不再是硬性的任務(wù)，而是由銷售團(tuán)隊(duì)獨(dú)立來完成。

效果有目共睹。2004年以來，嘉實(shí)新發(fā)基金首發(fā)規(guī)模一再刷新：嘉實(shí)服務(wù)增值達(dá)到90.3億；2006年底，嘉實(shí)策略增長一日內(nèi)募集超過400億，創(chuàng)造當(dāng)時(shí)基金發(fā)行紀(jì)錄；2007年10月，嘉實(shí)首只QDII基金——嘉實(shí)海外的發(fā)行一日引來700多億資金追捧；即使在基金銷售低迷的2008上半年，嘉實(shí)研究精選也取得了18億的發(fā)行規(guī)模，遠(yuǎn)超同期基金發(fā)行平均水平。看到嘉實(shí)改革后的成效，隨后很多同行紛紛仿效。

然而，即便如此，嘉實(shí)對營銷模式的探索并沒有停止。放棄全員營銷的模式后，趙學(xué)軍又將改革的重心移向了區(qū)域制的營銷模式。“同一個團(tuán)隊(duì)既做銀行渠道又做機(jī)構(gòu)銷售，那么區(qū)域負(fù)責(zé)人很可能選擇行情好的時(shí)候做銀行渠道，行情不理想的時(shí)候主攻機(jī)構(gòu)。長此以往，哪一塊都打造不出核心競爭力。”

為此，嘉實(shí)又最早將機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)分開，將全國分成11個區(qū)域，渠道部和直銷部分別垂直管理各區(qū)域，有各自獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)以及與工作性質(zhì)相匹配的激勵措施。“差不多2003年施行這個變革后，很多同行也慢慢開始學(xué)。嘉實(shí)其實(shí)做了很多事情，后來都在同業(yè)中慢慢被認(rèn)同。”趙學(xué)軍欣慰地說。

未來的2.0版嘉實(shí)

十年后的基金業(yè)是什么樣，嘉實(shí)還能憑著什么先人一步？

風(fēng)風(fēng)雨雨九年的嘉實(shí)，在“遠(yuǎn)見者穩(wěn)進(jìn)”的理念引導(dǎo)下，實(shí)現(xiàn)了一步步的跨越，也逐漸成為行業(yè)的“領(lǐng)跑者”。但趙學(xué)軍并沒有滿足，他時(shí)常想，十年后的基金業(yè)是什么樣？嘉實(shí)還能憑著什么先人一步？

趙學(xué)軍不希望中國基金業(yè)走上臺灣基金業(yè)的老路，在他看來，那將是整個行業(yè)的“失敗”。倒退十年的臺灣基金業(yè)也曾“光彩照人”，在當(dāng)時(shí)“行業(yè)內(nèi)的公司收入和員工薪金都很高”。然而，臺灣始終沒有產(chǎn)生在國際上有影響力的資產(chǎn)管理公司，如今的臺灣基金業(yè)幾乎掌控在國外資產(chǎn)管理公司手中。

作為大國，中國需要有在全球有影響力的資產(chǎn)管理公司。“十年后，我國會產(chǎn)生世界級的、排名全球前50名，甚至更靠前的大資產(chǎn)管理公司”，這是趙學(xué)軍對中國基金行業(yè)的愿景，也是對嘉實(shí)的期許。

如今趙考慮最多的是如何構(gòu)建一個在未來十年內(nèi)有競爭優(yōu)勢的嘉實(shí)2.0版運(yùn)行體系， “無論是在組織結(jié)構(gòu)、人才培養(yǎng)，還是后臺運(yùn)營系統(tǒng)”。

今年8月，嘉實(shí)獲準(zhǔn)在香港設(shè)立全資子公司——嘉實(shí)國際資產(chǎn)管理有限公司。這是嘉實(shí)邁向亞太地區(qū)、乃至全球市場的第一步。趙學(xué)軍表示，在未來的十年，中國的資產(chǎn)管理公司和海外資產(chǎn)管理公司將進(jìn)行短兵相接，戰(zhàn)場可能首先就在香港、以及在海外市場上市的中國企業(yè)。能否在香港市場站穩(wěn)腳跟，對中國資產(chǎn)管理業(yè)走向國際至關(guān)重要。“我們既然相信有世界級的中國公司產(chǎn)生，就一定會有中國人在這個市場上勝出。”

嘉實(shí)的人才戰(zhàn)略也開始步入2.0時(shí)代。2008年8月，七位剛剛?cè)肼毜男聠T工被直接送往美國紐約，在那里參加嘉實(shí)股東方——德意志資產(chǎn)管理公司舉行的全球新員工入職培訓(xùn)。臨行之前，趙學(xué)軍告訴他這些年輕的同事們：如果我們希望未來在國際舞臺上成為有競爭力的參與者，就必須找準(zhǔn)自己的對手。“今天與你們一起培訓(xùn)的那些海外同事和朋友也是未來十年你們將面對的競爭者，你們必須了解他們，知道他們怎樣做事、怎樣思考”。

在后臺運(yùn)營等基礎(chǔ)設(shè)施方面，嘉實(shí)也給予了高度的重視和堅(jiān)決的投入。剛剛投入使用的嘉實(shí)運(yùn)營中心就是這一戰(zhàn)略思考下的產(chǎn)物。新的運(yùn)營中心將包括整個后臺業(yè)務(wù)：IT系統(tǒng)、清算和賬戶管理系統(tǒng)。系統(tǒng)的容量和處理能力都建立在對未來十年發(fā)展的預(yù)期上：如客戶將達(dá)到怎樣的規(guī)模？資產(chǎn)管理規(guī)模將出現(xiàn)怎樣的增長？投資將需要怎樣的后臺支持等等。

對于眼下基金業(yè)的低迷，趙學(xué)軍似乎并不太憂慮，“經(jīng)濟(jì)周期性會對它有影響，但不會影響它是一個持續(xù)成長的行業(yè)。”在他看來，驅(qū)動基金行業(yè)成長的因素會長久存在，比如人口，在未來經(jīng)濟(jì)高速增長的趨勢下，人均財(cái)富也會持續(xù)增長，人們的理財(cái)觀念會轉(zhuǎn)變，以后將會有更多的人投資基金。此外，建立更加完善的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度也是促進(jìn)基金行業(yè)發(fā)展的原因。“股票市場的漲落，僅僅是催化劑，讓基金業(yè)成長快一點(diǎn)兒或者慢一點(diǎn)兒，但是它的方向是不變的。”

關(guān)于未來，趙學(xué)軍充滿了想象，但讓這些想象“著陸”的是務(wù)實(shí)的理念，“今后十年，就是把投資人給我們更多的錢，配置到最好的企業(yè)和最好的企業(yè)家手里。”

趙學(xué)軍觀點(diǎn)

遠(yuǎn)見者必須是偉大的實(shí)踐者，而不是空想家，他應(yīng)有強(qiáng)大的使命感和堅(jiān)韌踐行的意志。

遠(yuǎn)見者必須具有戰(zhàn)略思維，而不是停留在戰(zhàn)術(shù)層面。戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的區(qū)別就如同“改革開放”是戰(zhàn)略，而“摸著石頭過河”是戰(zhàn)術(shù)。戰(zhàn)術(shù)層面的成功無法成就一個偉大的企業(yè)。

遠(yuǎn)見者必須做好戰(zhàn)術(shù)層面的實(shí)踐，因?yàn)椤扒Ю镏惺加谧阆隆薄?/p>