對外直接投資區位選擇理論文獻綜述

[摘要] 區位選擇對于企業進行FDI至關重要，因為不同國家、不同地區的投資環境存在著極大差異，直接影響到企業對外直接投資活動的收益及成敗。本文對國內外有關FDI區位選擇理論進行梳理，為國內企業的對外直接投資區位選擇提供理論指導。

[關鍵詞] 跨國公司 對外直接投資 區位選擇

一、國外研究成果及評價

對外直接投資（Foreign Direct Investment，FDI）理論產生于20世紀60年代，發展于70到90年代，其理論重點

是投資動機、投資決策和投資流向三個問題，其中，投資流向就是區位（投資地點）選擇問題。考察所有的對外直接投資理論，都或多或少地涉及到區位選擇問題。

1.以區位經濟學為基礎的理論，以成本學派和市場學派為代表。杜能（J.H.Thunen）等成本學派認為跨國公司進行區位選擇的目標是成本最小化，由于各國的勞動力成本和技術水平不同，運輸和通訊費用不同，相關產業發展水平也不同，使得在投資國選擇時成本因素至關重要。克里斯塔勒（W.Christaller）和勒施（A.Lorsh）的市場學派認為隨著科技的高速發展，運輸成本已不再是決定選址的主要因素，產品的銷售才是中心問題，因此，關稅、自然資源、風險、行政手續都需考慮。

2.以產業組織理論為基礎的理論，以內部化理論和國際生產折衷理論為代表。海默（S.Hymer，1960）認為企業到海外進行直接投資的原因在于擁有特定優勢，力圖借此牟取更大的利潤。凱夫斯（R.Caves，1974）、約翰遜（Johnson，1970）和巴克利（P.Buckley，1976）等對去進行補充，認為中間產品市場是不完全的，必須通過內部化來達到節約交易成本的目的。因此，那些造成市場不完全的國家正是對外直接投資應選擇的投資區位。

真正將區位因素和對外直接投資結合，并明確提出來的學者首推英國里丁大學教授鄧寧（J.Dunning，1977）。他認為，區位因素是決定對外投資的充分條件，它不僅決定了企業對外直接投資的傾向，而且也決定了它們對外直接投資的部門結構和國際生產的類型。

3.以國際貿易學說為基礎的理論，以邊際產業擴張理論為代表。小島清（Kojima K）提出的該理論的基本內容是：對外直接投資應該從本國己經處于或即將處于比較劣勢的產業依次進行。對外直接投資產業在母國屬于邊際產業，居于比較劣勢，而在東道國卻擁有潛在的比較優勢。因此，對外直接投資必然按照母國的邊際產業順序進行，投向在這些產業擁有潛在比較優勢的國家。

通過比較以上理論，我們發現區位理論以東道國區位優勢為出發點決定企業的投資地點，而對外直接投資理論以企業的自身優勢為出發點，附帶推導出對外直接投資的流向。但這些理論都是以發達國家為研究對象的，因此在指導沈陽市的對外直接投資上有一定的局限性，對一些復雜的對外直接投資現象及流向仍然無法做出合理地解釋和說明。

二、國內研究成果及評價

我國學者從發展中國家跨國公司發展的特殊性出發，認為對外直接投資區位選擇與產業選擇有著密切的相關性。而從FDI區位選擇本身來看，中國理論界提出的主要觀點如下。

1.就近基準。認為中國對外直接投資發展初期的區位選擇應遵循地理上的“就近原則”。“就近原則”，也就是考慮到東道國區位和投資國的地理距離因素。這一基準的本意是通過對鄰近地區的投資降低經營風險。但是，在經濟全球化條件下，地理位置因素對社會經濟活動的影響作用正在逐步弱化。因此，地理相近將不再成為對外經濟活動關系的主要依據。

2.“慢半拍”基準，或稱“地區漸進原則”。該基準強調一國對外直接投資應當首先從那些經濟技術發展水平相近或稍微落后的國家或地區開始，隨著投資國經濟實力的增強、技術水平的提高、對外直接投資能力的擴張，投資區位逐步向發達國家擴展。應當承認，這種按照東道國經濟發展階段確定區位的思路具有一定的合理性，但是，“慢半拍”是一個僅僅適用于部分產業的區位選擇思路，它將中國企業的FDI限制在有限的國際空間內，不利于架構多元化的FDI格局，不能作為中國對外直接投資普遍的區位選擇基準。

3.多層次或多元化區位選擇思路。20世紀90年代以來，中國學術界對FDI區位選擇的研究，一個基本的結論是架構一個多元化或多層次的FDI區位格局。可以說，實現FDI多元化或多層次化的區位格局，已經成為世界大多數國家FDI區位戰略的基本出發點。問題在于，中國企業“走出去”開展國際直接投資的重要不在于要不要實現投資區位的多元化，而在于如何形成多元化的投資格局。多元化區位作為中國企業“走出去”的基本戰略，是以合理區位選擇為前提的，或者說是合理化區位選擇的結果。

4.有效資本型FDI的區位選擇。武漢大學的邢建國教授在其專著《對外直接投資戰略抉擇》中，以中國企業對外直接投資為研究對象，提出“有效資本型FDI ”理論模型（如下圖所示），更加適合指導我國企業的對外直接投資。

所謂有效資本是指能夠適應經濟全球化的發展，有效集合生產要素建構或進入跨國性行業增殖鏈的資本。不同時期、不同區位，資本有效性的衡量標準是各不相同的。 “有效資本型FDI”區位選擇應該綜合考慮資本類型和東道國區位優勢，由于有效資本型FDI的構成多元化，其選擇的區位也呈現出多元化的布局。

通過比較以上理論，我們發現國內學者區位理論雖然各有優缺點，但更多從中國企業的實際出發，結合我國二元經濟的特點，對中國企業的FDI的區位選擇更具指導意義。