小議交易性金融資產“公允價值”不公允

[摘要] 公司持有的交易性金融資產在計算公允價值變動時除一般情況外，在一些特殊情況下出現“公允價值”不公允情況，對股票真實公允價值產生影響，本文根據這些情況提出了處理的方式。

[關鍵詞] 交易性金融資產 公允價值 特殊情況

公司持有的交易性金融資產，比如企業為賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等，在資產負債表日，企業應將公允價值變動計入當期損益。如果要計算公允價值變動，首先需要確定交易性金融資產的公允價值。對于股票，如何確定其在資產負債表日的公允價值呢？通常的做法是取當日或最近一個交易日（資產負債表日為非交易日時）的股票收盤價格作為計算股票公允價值的依據。一般情況下，這種做法是可行的，但是，在一些特殊情況下，使用當日或最近一個交易日的股票收盤價格計算的“股票公允價值”就會不公允。

一、在資產負債表日當日或最近交易日，股票價格出現大幅度的波動

在我國股市，為了防止股票價格出現太大的波動，股價的波動幅度當天限制在10%，即所謂的“漲停”和“跌停”，在跌停的情況下，股票以收盤的價格是賣不出去的，如果采用“跌停”情況下的收盤價格作為計算股票公允價值的依據，就會高估股票的公允價值，同樣，在“漲停”的情況下，以現在的價格買不到股票，會低估股票的公允價值。也就是說在出現“漲停”或者“跌停”情況下，以股票的收盤價格計算的股票公允價值并不是股票實際變現能夠收回的價值。另外在股票市場，當出現“利好”或“利空”消息時，機構往往會借題發揮，惡意炒作，從而會導致股票價格出現非常大的波動，但是這種影響并不會持續很久，逐漸會被市場消化，最終股票價格還會趨于其正常的價格。如果企業所持有的股票，在資產負債表日當日或最近交易日，出現了“利好”或“利空”消息，那么股票的價格會出現大幅度的波動，此時，股票的市價并不能真實反映股票的真實價格，計算的“股票公允價值”并不公允。

二、公司持有的股票在資產負債表日之前長時間一直處于停盤狀態，而此時所處股市或者同類（或相似）公司股票價格相比股票停盤時價格已經發生了很大變化

比如，我國股市在2008年上半年發生了巨大的變化，大部分股票的價格在短短幾個月之內跌去了60%。如果企業所持有的股票由于某些特殊原因在此期間長時間處于停盤狀態，資產負債表日之后，等股票重新開盤以后，在新的股市環境下，股票價格會出現大幅度的變化，即所謂的“補漲”和“補跌”。在這種情況下，如果繼續使用最近一個交易日的股票收盤價格（即停盤前最后一個交易日的收盤價格）計算股票的公允價值，也會歪曲股票真實的公允價值。

為了在一定程度上消除上述特殊情況對股票真實公允價值的影響，筆者認為可以分情況處理。在第一種情況下，股票的價格出現較大波動時，可以通過以下兩種方式進行處理：

1.股票價格取資產負債表日前五個交易日收盤價格（選擇前5個交易日，是因為根據股市的經驗數據，特定事件的影響通常會在一個星期內被股市消化）的平均值，作為計算股票公允價值的依據，這種方法可以在一定程度上避免股票價格突然間的波動對股票公允價值的影響。

2.用股票的估計價格作為公允價值。如果存在比較惡意的炒作，上述方法確定的股票的價格還是和股票真實的公允價值相差甚遠，此時可以使用股票的估計價格作為股票的公允價值，估計價格的確定可以根據對資產負債表日后股票價格的預期，這種方式下，為了防止對利潤的操縱，需要在報表中披露估計股票價格的方法和依據。

在第二種情況下，對于股市大盤發生了劇烈變化，而此期間公司所持有的股票因長時間停盤不能交易時，可以使用可變現價值計量代替公允價值計量。如果所持股票存在其他的股票交易途徑，可以根據其他方愿意接受轉讓股票的價格計算股票的公允價值；如果不存在其他交易途徑，可以依據第三方價值評估機構的股票評估價值代替公允價值計量。

另外，如果使用上述途徑仍不能有效確定股票的價格時，可以根據所持股票的同類公司股票價格變動平均水平，或者是根據相似公司股票價格變動進行預期，同樣這種方式下，也需要在報表中披露估計股票價格的方法和依據。

參考文獻:

[1]財政部會計司:企業會計準則講解[M].北京:人民出版社，2006

[2]中華人民共和國財政部:企業會計準則-應用指南[M].北京:中國財政經濟出版社，2006