泛珠合作背景下深圳“金融中心”的定位問題研究

摘要：香港和珠三角因素是深圳金融發展定位最重要的區位優勢。同時，此外深圳也具有建立區域性產業創新金融中心的現實優勢。但該定位仍然面臨著諸如上海、北京、香港等城市的競爭、國家宏觀政策與金融規制的制約以及國際規則的沖擊等挑戰。以中小板塊發展成創業板為契機，實現以創新型區域性產業融資為主、從屬于香港國際金融中心、具有國際影響力的地區金融中心，既是深圳金融發展的目標定位也是必然的實現國際化的路徑選擇。

關鍵詞：深圳；深港一體化；泛珠三角；金融中心；定位

中圖分類號：F127.9 文獻標識碼：A 文章編號：1003－9031（2009）05－0031－04

一、深圳“金融中心”定位的層次性劃分

要正確把握深圳“金融中心地位”的定位，首先要明確深圳的城市定位。因為無論深圳作為一個城市功能的整體定位還是金融業的定位都離不開基于深圳自身所處地理環境和國內國際關系幾個層次的把握。第一層次，是深港合作與一體化，即深圳和香港應該緊密融為一體，緊跟香港是深圳發展任何時候都不可丟的第一要義。第二層次，是鞏固在珠三角城市群中的重要地位。深圳是珠江沿岸“小珠三角洲”城市群（含廣州、佛山、珠海、東莞、中山、惠州、江門、肇慶等）最重要的組成部分。而珠三角是我國經濟最活躍、開放程度最高、工業最發達的區域，是深港發展的腹地，也是深圳“北進”的第一站。為此，深圳金融業要首先服務于珠三角經濟發展的需要，要能在珠三角的激烈競爭中爭取市場份額拓展市場空間。第三層次，是深圳要著眼于粵港澳的“大珠三角”。“大珠三角”在經濟規模上相當于長三角的1.2倍，其中廣東是我國最大的經濟體，香港和澳門則是國際化程度最高的城市。所以，深圳的發展定位不能脫離粵港澳這個經濟共同體。第四層次，則指包含福建、江西、廣西、海南、湖南、四川、云南、貴州和廣東9省區以及香港、澳門2個特別行政區（簡稱“9＋2”）的“泛珠三角”。這是深圳金融業發展國內市場所必須要走的一條捷徑。泛珠區域僅內地9省GDP總值就占全國的33.3%以上，加上香港和澳門兩個特別行政區，泛珠三角區域在全國的重要地位十分突出。所以，“泛珠三角”可以作為深圳“北進”的第二站。而深圳在定位上不能僅僅滿足于國內市場，深圳要成為有重要國際影響力的國際化金融中心城市，必須倚重香港的國際地位不斷“南拓”，而深圳南拓的第一步就是東盟。自2005年7月20日《中國-東盟全面經濟合作框架協議貨物貿易協議》簽定以來，中國-東盟自由貿易區建設的影響日益擴大，這無疑為深圳的海外擴張鋪設了道路。

二、深圳“金融中心”定位的優勢因子

1．深圳的香港因素

深圳毗鄰香港，具有良好的地緣優勢。香港是促進深圳發展的第一要素，深圳金融業的發展更離不開香港因素。香港是世界上經濟最開放的地區之一，商品、資金進出都比較自由。香港已連續12年（截至2006年底）被國際機構評為全球經濟最自由的地區。作為國際金融中心，香港是巨額國際資本集散地，每年約有1萬億港元的流動資金可用于投資。從世界金融各領域排名來看，香港均在前列。按市值排名香港交易所2006年為全球第6位，上市集資額（IPO）創下3331.9億港元的歷史紀錄，并超越紐約，在全球排名第2位。香港是世界主要銀行中心之一，截至2006年底世界前100家大銀行中有69家在港營業，銀行總資產為83061億港元。香港是世界上第五大外匯市場，每天24小時與世界各地進行外匯買賣，2004年日平均成交量1022億美元。世界上第5大金融衍生工具交易中心以及亞太地區最大保險市場和亞洲第2大基金管理中心。[1]

香港的經濟與金融實力以及國際地位決定了深港合作的前景。深港兩地的金融機構可以相互延伸、相互滲透、聯為一體，一方面深圳為香港金融業拓展了發展空間，另一方面香港為深圳金融業擴充了實力，實現了國際化。所以深圳金融市場的前途，一方面取決于中央政府對金融市場化的決心，也取決于深港金融一體化的進程。如何挖掘深港合作潛力、打好香港牌是深圳與廣州、上海、北京等城市在金融業競爭中取勝的關鍵。因為，只有香港才是中國目前唯一一個真正意義上的國際金融中心城市。它所具有的強大的融資功能和資本運營能力以及金融業的國際水平和影響是內地任何城市都難以達到的。

2．深圳的珠三角或廣東因素

珠三角或廣東因素并不為深圳所獨有，某種意義上廣州同樣具有這樣的因素。但深圳處于珠江的入海口，珠三角是香港、澳門以及深圳發展的腹地和后院。所以深圳金融定位的珠三角因素非常重要。廣東改革開放30年來年均增長率達13.7%，1998年廣東的經濟總量超過了新加坡，2003年超過了香港，2007年超過臺灣。而廣東經濟最活躍、最發達、最主要部分都集中在珠三角。2003年起珠三角各城市完成的國民生產總值超萬億元，如把港、澳包括在內，大珠三角城市群的GDP占全國的20％以上，實際利用外資和出口額約占全國的60％，是全國經濟最重要的區域。隨著珠江三角洲經濟一體化進一步加強，區域分工的總體趨勢是制造中心向周邊市場轉移，資金、財務中心、采購中心向中心城市深圳、廣州集中。這是深圳金融業發展的十分重要的利好因子。經濟決定金融，珠三角經濟的快速發展與經濟一體化決定了深圳金融業首要的重點區域是珠三角，它包括廣州、佛山、江門、中山、珠海、惠州、東莞、肇慶等市區。珠三角進而整個廣東為深圳的發展提供了很好的發展腹地。隨著粵港合作的增強、港深共建大都會以及包括港澳在內的珠三角城市群一小時都市圈的建成，整個大珠三角將成為經濟共同體，加之泛珠經濟合作的增強，深圳發展的戰略空間將得到不斷的拓展。

3．深圳現實經濟與金融發展的優勢

深圳金融發展現實條件，表現在深圳設立特區以來所鑄就的綜合發展優勢。深圳經濟總量相當于國內的一個中等省份，是中國大陸經濟效益最好的城市之一。中國社科院發布的《2007年中國城市競爭力藍皮書》表明，深圳的城市綜合競爭力位列內地城市第一。根據深圳市市長許宗衡的《政府工作報告》，2006年深圳市國內生產總值達5684億元，增長15％，經濟總量位居全國大中城市第四，人均GDP達到8619美元，居全國大中城市第一。由于特區的窗口和試驗功能以及深圳特殊的地緣優勢，使得深圳與國際特別是香港地區的經濟金融往來與合作較為密切，金融的國際化、市場化程度較我國其他城市和地區高。在20世紀90年代初，作為經濟特區的深圳，率先在市場化的金融機構方面進行了努力，創建了中國最早的股票市場，并建立了龐大的證券公司和基金公司群體。2004年深圳市政府《打造中國內地第三大金融中心》報告明確提出，深圳應該“打造建設成繼北京、上海之后的第三個金融中心”。金融業是特區發展名副其實的第一推動力，拋開政治和體制因素，深圳無論是硬件還是軟件，都已經具備成為金融中心的條件。[2]隨著CEPA協議的簽署與實施，泛珠三角市場一體化進程的加快區域間商品和資金等要素的合理流動將進一步加強，特別是深交所中小企業板的成立，深圳作為區域性金融中心的地位進一步提高。

另外，深圳金融業的發展表現出極強的創新型特點。深圳的民間財富積累和創新沖動是深圳獨特的文化現象，也是深圳創業文化的一個表現，是創業中心的文化基礎。多年來，深圳已培養了大量的金融人才，造就了一批有思想、有魄力、有實力的金融家群體。深圳證券交易所作為融資創新的平臺，為深圳成為創業金融中心提供了最現實的物質基礎。90年代后期，在獲準成為國家的商業技術成果和產權交易中心之后，深圳亦形成了一個占全國近四成的VC（Venture Capital，風險投資）機構群體。2004年5月27日中小企業創業板塊在深圳證券交易所正式啟動，中小企業板塊還將成為深圳乃至整個廣東的經濟助推器，將為深圳乃至泛珠三角地區注入新的動力源，成為新的經濟支撐點和促進新的經濟增長。

三、深圳“金融中心”地位的挑戰與制約因素

1．其它城市的競爭與挑戰

目前，深圳金融中心的地位主要受上海、北京、香港等城市的挑戰。以上海為中心的長江三角洲地區是我國重要的經濟區，其城市化、工業化水平比較高，形成了門類多樣的工業體系，城市綜合效益高于全國平均水平兩倍。上海作為長三角發展的龍頭，在中國經濟中所處的地位決定其金融中心的地位舉足輕重。上海的各項指標都充分地顯示出其巨大的經濟規模、雄厚的金融實力，呈現出“經濟帶動金融”的運行模式。相對于深圳的“金融帶動經濟”上海有相當大的比較優勢。另外，中國作為亞太地區的大國，需要一個國標金融中心作為國內外經濟中心的橋梁和樞紐，上海是我國重要的商品集散和國際貨運中轉中心。因此，中國內地在金融方面要取得國際地位首先要靠上海。[3]北京作為首都是金融監管機構、四大商業銀行、國字號資產管理公司、保險公司等的所在地，其作為全國金融中心的地位亦十分牢固。另外，根據GDP水平估算，2007年34個省市直轄市當中，北京證券化率居全國之首，高達1753.87%。[4]而香港作為亞太地區的金融中心，國際資本云集，隨著中國經濟的發展和改革開放的深入，香港自身的特殊優勢決定其地位具有不可替代性。深圳2004年年末銀行存款只有上海、北京的1/3，除了制度創新方面具有優勢，其他方面都不如這幾個城市。而在珠三角，深圳還面臨省城廣州的競爭。所以，深圳金融的定位上，不僅國際金融中心困難重重，即便是退求區域性金融中心的地位也都面臨著巨大挑戰。

2．國家宏觀政策與金融規制的制約

一方面隨著深圳城市功能的成熟，中央基于全國區域發展的通盤考慮，改革試驗的職能不會只賦予特區，這樣特區的優惠政策將被逐步收回；另一方面，深圳金融的市場化和開放程度越來越多地受制于中央的政策決定。而深圳金融業卻恰恰以市場化為其生命力，因此深圳金融市場的前途，取決于中央政府對金融市場化的決心以及中央政府還可能賦予深圳的試驗功能。深圳金融面臨如何獲得中央金融當局許可的困局，因為中央政府管制著任何試圖創新金融制度、金融產品和金融技術的許可。同時，一旦中央金融當局全力扶持上海成為其國際金融招牌時，深圳的金融市場地位將會迅速下降。

國家宏觀政策對深圳金融定位的實現目前還發揮著重要作用。比如，2000年9月開始證監當局不再允許深交所進行IPO（Initial Public Offerings）業務，先后關閉了深圳最大的證券公司南方證券公司和最有代表性的民營證券公司代表大鵬證券，這些直接給深圳帶來了數年的熊市，使得證券公司和基金公司群體備受打擊。深圳地方政府擔心這個新興的城市會因金融業的衰退而衰落，因而從2001年開始一直努力想要挽救它四面被困的金融體系。但深圳陸續向中央金融當局提出的進行“利率市場化”試點以及將央行深圳中心支行升格為“深圳特區分行”的請求都沒有得到批準。中央將全國基金管理中心給予上海，在天津率先組建產業投資基金卻沒有滿足條件更好的深圳的同樣要求。2004年，深交所被允許在其主板之外開設一個“中小企業板塊”作為未來可能開設的創業板的熱身，算是給了深圳金融發展的明確定位。借此機會，深圳市政府不得不重新規劃其金融業未來，改為建立“建設產業金融中心。”[5]

四、深圳“金融中心”定位的目標與實現途徑的選擇

1．深圳“金融中心”的目標定位

基于以上影響深圳金融中心定位的因素分析，深圳可以利用中小板塊發展為創業板為契機實現其創業融資中心，即將深圳金融市場定位為：以創新為特點的、區域的、產業金融為主的，從屬于香港國際金融中心的具有國際影響力的地區金融中心。官方的表述即為《深圳市國民經濟和社會發展第十一個五年總體規劃》中所講的“以香港國際金融中心為依托，以貨幣市場、證券市場和保險市場為主體，以金融產品創新、制度創新、技術創新為重點，建設創新型區域金融中心”。按照《關于加快深圳金融業改革創新發展的若干意見》，深圳金融業將以改革、開放、創新為動力，發揮地緣優勢，立足深圳、依托香港、輻射華南、聯通全國，做大、做強、做出特色，鞏固和提升深圳區域金融中心城市的功能和地位。[6]目標是要把深圳建設成為“產業金融中心”“金融創新中心”“金融信息中心”和“金融配套服務中心”。其中，產業金融中心是指圍繞深圳的產業發展和結構調整，面向高新技術產業、現代物流業和文化產業，面向民營中小企業，提供全方位、立體式的金融服務，促進深圳創業投資發展、金融與產業共同繁榮。金融創新中心是指繼續先行先試，創新發展模式，創新發展路徑，創新發展機制，使深圳成為新型金融機構的聚集區和金融產品的創新中心。金融信息中心是指發揮深圳獨特的地理條件和良好的市場機制優勢，力爭把深圳建成為國內外金融信息收集、加工、分析、交易的重要平臺和金融研討、展覽、交流的重要城市。金融配套服務中心是指加強金融基礎設施和金融生態建設，使深圳成為金融數據備份、軟件開發、后臺業務、中介服務機構的集聚區和金融人才的培訓基地，為深圳及周邊地區金融發展提供有力支持。

2．深圳“金融中心”的路徑選擇

按照以上的金融定位，深圳一方面要將國內對國際市場的需求引導過來同香港聯手開拓業務，擴大香港國際金融市場的腹地；另一方面要引入國際金融市場的經營管理模式，成為對內地具有吸引力的資金集散地，成為立足于珠三角、向泛珠三角甚至全國不斷擴大市場份額的區域產業融資中心。所以，以實現深港一體化為前提，融入粵港澳大經濟圈，經由泛珠三角走向全國是深圳金融業實現并夯實其國內區域產業金融中心的必然路徑。而國際路線同樣需要以深港一體化為前提，以中國-東盟自由貿易區為實現其國際金融中心地位的第一步。

由于有了香港的現實地位，所以深圳金融發展問題的關鍵是如何實現深港的一體化。在這方面，深港高層進行了持久的努力。2004年6月18日，深港兩地政府簽署了以《關于加強深港合作的備忘錄》為總則的9項合作計劃（簡稱“1+8”合作計劃）；2005年8月，深圳市市長許宗衡明確提出“向香港學習，為香港服務”的口號；2006年初，深圳市政府在“一號文件”中提出打造“深港創新圈”的設想；2007年5月，深圳市政府與香港特別行政區政府簽署《“深港創新圈”合作協議》，全面推進和加強科技合作，包括人才交流和資源共享，使兩地形成創新資源集中、創新活躍的區域。目前兩地政府已提出推動深港經濟、交通、規劃、生活的一體化進程，進一步拓寬合作領域，共同建設世界級的“深港國際大都會”。這些構想和努力無疑將對深圳金融定位目標的實現起到重要推動作用。■

參考文獻：

[1]鐘堅.香港回歸十年經濟發展報告[M].北京：中國評論學術出版社，2007.

[2]楊興云.十一五深圳將依托香港的國際金融中心地位建設區域性金融中心[N].經濟觀察報，2006-01-02.

[3]陳建華.深滬兩地金融發展的比較分析[J].經濟前沿，2004，（6）.

[4]中國上市公司市值管理中心.量的巨變質的飛躍[R].中國上市公司市值管理中心，2008.

[5]金心異.深圳：夾縫中的金融城市[J].中國企業家，2006，（7）.

[6]深圳特區報.關于加快深圳金融業改革創新發展的若干意見[N].深圳特區報，2006-01-12.