我們在圍獵財富

提到VC，很多人都會想到這樣一種人，他們拿著大把的錢，每天像獵人一樣嗅探那些能夠賺取十倍、百倍利潤的新項目新公司，談笑問就能在不同的國家調動天文數字般的資金。他們思維縝密，邏輯嚴謹，舉止優雅，出手闊綽，具有超凡的智商和情商，是人間的煉金師、財富的魔法師。在常人眼里，他們非常神秘，不可思議……

而去年美國次貸危機引發的全球性金融危機，不但重創了雷曼兄弟、美林和摩根士丹利、AIG、花旗銀行這樣的百年老店，也使國內PE和VC們面臨資金斷炊危險。禍不單行，糟糕的經濟也使隱藏在前期投資項目中的問題紛紛暴露。此刻，那些嫉妒VC的人或許會有些玩味式的幸災樂禍：“真是活該!誰讓你們那么拽呢?”產業界的人士則更多的是憂心忡忡，畢竟融資能否成功還要“仰仗”這些大佬們!那么，國內VC圈子的真實情況到底是什么樣子?這些人到底有著怎樣的行為特征?帶著莫大的好奇，筆者采訪了漢能投資集團董事長兼CEO陳宏博士。

其實，這個圈子很小!

為了證明中國人不僅僅是“廚師”和“工程師”，陳宏在美國創立了GRIC公司，并于1999年在納斯達克上市，這讓他成為在美國第一個將企業運作上市的中國留學生。為了證明中國人也能做VC，2003年陳宏毅然回國創辦了漢能投資集團，并成功將框架傳媒以1.83億美金，超過60倍的回報賣給分眾傳媒，這項投資案例令陳宏在業內名聲大震。

2月13日下午兩點，筆者如約在北京華貿中心陳宏的辦公室里，采訪了這位“神秘”投資人。陳宏的辦公室很寬敞，陽光從窗外暖暖地折射進來，中西合璧的裝修風格更透露出主人的身份和品味。

“中國的VC圈子其實是蠻小的，特別是圈子里的頭兒們經常會聚在一起。昨晚跟唐越在一起吃飯，今晚跟閻炎吃飯，鄧峰前兩天還見過面……現在，大家正商量是不是要建一所商務會館，做成一個高端俱樂部，方便大家聚會。”談話間，陳宏會習慣性地打著手勢，“大多數風投都是朋友，經常通過聚會來交流業務?！标惡晏岬降膸讉€人都是中國VC圈中的大佬級人物：唐越是美國藍山資本創始合伙人，閻炎是賽富亞洲投資基金首席合伙人，鄧峰為北極光創投的發起人。

“從事風投業的公司數量少是中國風投圈子小的重要原因?！?1世紀資本中國基金執行合伙人張裕介紹，“在中國活躍的VC有400多家，而主流的VC也就50多家。”根據投資的側重點和投資規模，投資界大致有三種類型：第一類是天使投資。主要投早期項目；第二類是風險投資，針對項目進程分一期、二期先后進行投資；第三類是增長基金、私募基金，比如黑石、凱雷、賽富等?！百Y金量越大操作方式越不一樣。從前到后。風投的圈子逐級縮小，呈現一種典型的‘金字塔’結構，同一層級的風投人混得比較多一點。”在陳宏看來，業務重點的差異是形成中國風投圈進一步細分為若干個小圈子的自然原因。

于是，處在同一層級的風投入會經常聚在一起?！罢務摰脑掝}，主要是近期的投資項目。看看大家之間有沒有合作的可能。以漢能為例，漢能投資實際上由兩個大的業務模塊組成：投資銀行部和直接投資部。后者其實就是做風險投資，像漢能就經常和鼎輝、北極光等合作，一起來投某個案子，占有股權，比如對框架傳媒、太美、中文在線等的投資?！彪m然對于一些獨家的項目，VC們之間也會有競爭。不過更多時候，還是基于利益共贏，合作機會更多些。至于合作的初衷，除了分攤風險、達到共贏外，陳宏談到圈內有趣的默契：“很多時候還要看投資公司雙方掌門人之間的關系好壞。特別有意思的是，有些投資人很有個性，兩個脾氣不相投的人連見面都不肯的，合作更不要提了!”

VC起源

真正意義上的風險投資(Venture Capital，簡稱VC)起源于美國。二戰以后，美國哈佛大學在波士頓創建了名為ARD的公司，以支持那些科學家出身的企業家們，使他們有可能將手中的科技成果轉化為市場產品，這家公司被認為是第一家現代風險投資公司。

上世紀80年代，我國VC業蹣跚起步，當時被稱為創業投資。上世紀90年代，以美國IDG(國際數據集團)為代表的一批國外VC試探性進入中國，在中國創造出一個又一個財富神話。進入21世紀，高盛、凱雷、紅杉、黑石等大批國際PE(國際私募資本)開始涌入中國，與此同時，鼎輝、漢能等本土VC也如雨后春筍般出現。

最青睞“T”型人才

風險投資被稱為“職業皇冠上的明珠”，這就決定了風險投資人必須做“T”型人才，一方面具有深厚的專業知識，一方面具備極高的綜合素養，包括良好的身體素質，極高的智商、情商以及抗壓能力。

翻閱國內風險投資人的簡歷，我們發現很多人并非金融專業出身，不過，一定在某個行業具有良好的專業知識。從投資經理角度，早期VC公司和專業VC公司更愿意請有技術背景的人。越早的投資項目，公司在投資判斷的時候，考慮的關鍵不是現金流，不是市場占有率。關鍵是從行業角度上和技術角度上看企業發展前景。如果是高科技行業，則更多的是看技術。這時候，投資經理的專業知識就起關鍵作用。比如要投資一個生物醫藥項目，企業來找投資的時候，投資經理只有能夠全面聽懂行業領域的專業知識介紹，才能夠具備自己的清晰獨立判斷。

陳宏個人的經歷亦驗證了這一點。從大學本科、碩士直到博士，陳宏都攻讀計算機專業，深厚的計算機專業知識。為他成為風險投資人起了奠基性作用。1993年，互聯網瀏覽器產生，計算機博士陳宏敏銳地嗅到了商機，創立了AIMNET公司，專門經營撥號上網業務，后來以1000萬美元把公司賣給一家投資公司，掘到了人生“第一桶金”。1996年。陳宏創辦了GRIC網絡漫游公司，這個公司很快做到了全球最大，并于1999年底登陸納斯達克，市值最高時達到了17億美元。GRIC也成為了在美國的上市公司中，第一個由華人擔任CEO的企業，同時也是當時中國人在美國創辦的最大的公司。經歷了從自己創業到引入風險投資。再到收購其他企業及帶領企業上市的過程之后，陳宏意識到了融資對企業的重要性，同時自己也在多次談判中成為了一個投資銀行業務專家。

從創業者轉入風險投資人，從乙方上升為甲方，陳宏坦言圈內人并沒有外人想象的那樣風光，更多的是壓力和不為人知的辛苦?！按蠹抑豢吹窖輪T走紅地毯的時候，看不到演員冬天拍夏天的戲，水再冷也得跳，還得笑得很燦爛。人們總是看到vc手里有很多錢，被人求著很風光的時候，看不到VC花很多時間在公司身上；人們看不到VC沒錢的時候，投資公司出問題的時候，投資人質問VC錢投虧了的時候。VC們還要考慮到員工要發薪水，員工之間是否有矛盾有想法等等，這些事情都要照顧周全。”陳宏自嘲，“做VC其實很累很累。每天生活都很緊張，沒有良好的身體素質肯定撐不下來?！惫疽幎?點上班，但如果沒有特別安排的事，早上8:30他一定會到公司。隨時攜帶黑莓(Blackberry)手機。以便隨時處理各種電子郵件。從美國發來的信息。半夜睡覺前就處理了。后半夜美國來的郵件，第二天一大早一定馬上處理掉。

在常人眼里，如此大的工作強度身體怎么能夠長久支撐。對此。陳宏不以為然：“沃倫·巴菲特的工作強度一直都是這么大，活到80歲啦精神不是依然很好?”沃倫·巴菲特曾說過一句話：“I keptdancing to work everyday(我每天都跳著舞去上班)?！币苍SVC這行最大的魔力就是讓人永葆活力和青春。

經驗+第六感

“安息吧!黃金時代?！边@是曾投資谷歌等公司的紅杉資本去年年底的報告標題。

去年以來，來自大洋彼岸的噩耗不斷：雷曼兄弟申請破產保護、美林和摩根士丹利將被收購、AIG瀕臨破產，一向奉行新自由主義的西方國家也不得不全面卷入進來，這種情形讓資金主要依靠美國投資者的國內PE和VC們面臨斷炊危險，他們感受到了從未有過的雙重壓力，普遍反映嚴重程度遠遠超過了2001年的那次科技股泡沫之災。

不過，在國內風險投資人看來，風投們面臨最大的風險還是誠信風險?！耙涣鞯纳倘擞肋h是做品牌。企業家永遠應該把誠信當做一個品牌來做。如果一個項目不成功，但是你這個人很誠信、很好，最后我們還是會投你?！盜DG創業投資基金創始合伙人熊曉鴿這么告誡那些拿了風投錢的企業家。而在這個經濟寒冬，我們看到國際風投們在經受資產巨額損失之外，更頻頻遭遇類似PPT的“卷款門”事件。國內風投市場亦如此，拿了錢卷款而逃的人物自然地存在著。

“中國風投行業畢竟很年輕，年青人總是會遇到各種‘成長的煩惱’。需要進一步磨合。人不能太一帆風順，總是要受到一些挫折，公司也一樣。”在陳宏眼中，國內風險投資人更多的是憑借經驗、憑借第六感去選擇項目和公司?！敖洺Ｓ腥藢ξ艺f，我們馬上就要上市了，你投我們，一上市就會賺錢。但是上市之后你會發現，不一定上市后的價格比上市前高。經濟退潮的時候才知道誰沒穿衣服?，F在出現了PPG這樣的創始人卷錢跑路的事，會給VC一個教訓?！标惡暾劦?，“這對國內VC們而言，又是一次經驗的總結。大家不能像以前那樣對創始人無限信任，以前把錢交給創始人就不管了，認為公司會自己走向成功，以后只要加強投資后的財務控制就萬事大吉了。這次經濟環境帶來的行業洗牌，恰好促進整個VC行業進入一個新的成長期。”

談到未來，“任何時候都有投資機會，只不過經濟好的時候，做什么都會火，經濟不景氣的時候，有些行業仍然會保持增長就看你怎樣去運作，怎么把握。”陳宏認為，只要手里有現金流，經濟低迷時期其實是投資成本最低的時候。風險投資主要關心退出時的盈利，以前是一塊錢進去，三塊錢賣出，賺三倍，現在可能五毛就能進去，將來還是三塊出去，卻能賺六倍。

在陳宏看來，做風險投資需要技術和專業的嚴謹判斷，更需要強烈的第六感，尤其是做天使投資?！斑x擇投資項目，很多時候更考驗的是VC們的觀察判斷力，第六感尤為重要!作風投的人，第六感都是超強的!(哈哈)”陳宏的辦公室里并排放著五六個高爾夫包，每周跟圈子里的朋友一起打高爾夫球是大家鍛煉身體、交流感情、捕捉靈感的另外一種活動方式。

高調VC

低調的美國VC同行們很難理解，為什么中國VC們經常在各類電視節目、門戶網站、報紙雜志上拋頭露面。在國內，即使不是金融圈里人，大家對陳宏、熊曉鴿、鄧峰、沈南鵬等等這些名字都頗為熟悉。作為國內年輕的風險投資業者而言，這一高調表現并不難理解。要知道，VC們也差不多和創業者一樣，得時不時地到更大的基金那里去融錢，比如“退休基金”、“教育基金”、“社?；稹薄ブv故事、去討錢，這樣才能從那些巨無霸式的母基金那里搞出錢來組成式色各樣的VC基金。

采訪陳宏拍攝過程中，陳宏會很自然地面對鏡頭，以至于其員工都會打趣：“陳總比一些明星曝光率還高，經常出現在各種訪談對話欄目中，收視率很不錯的呢!”在陳宏看來，在國內，做普通的風險投資人并不需要廣泛的人脈，只要把資金投入到好項目獲得投資收益就可以了。但如果想再往高處發展，比如做投資銀行，進行各種企業的重組并購，人脈變得愈加重要起來。學工科出身的他，處事高調、熱衷演講，這恰好讓他在這個領域能夠走得更快!對此有媒體評論，陳宏是“能同時運用中西兩種生意方式的商人”。有些人，在某個平臺擁有某個身份時，高朋滿座，一旦離開后。人走茶涼。而陳宏在這方面很有辦法，他很善于在開拓一個新事業時，將已有的資源和優勢利用得淋漓盡致。

“畢竟，創業和作風投是兩種不同的生活方式。創業和風投最大的不同就在于客戶從單一到多元。以前，我做企業的時候主要抓好全球300多個客戶，只關心自己那個行業的事情就夠了，接觸的人和事都非常有限。而投資人的身份要求你要接觸到更多行業、更多領域!”陳宏談道，“而我的個性比較開朗，更喜歡交朋友、接觸新事物。當你借住公眾的力量，可能會幫助你迅速擴充自己的視野和知名度?！?/p>

陳宏在1999年創立了華源科技協會，華源成立的初衷就是幫助在硅谷創業的中國人融資。華源俱樂部下設企業家俱樂部和VC俱樂部。在他的“名人”效應下，通過華源的平臺，更多在硅谷的中國人得到美國VC的信任和投資?！拔业睦硐耄褪且褲h能打造成像高盛那樣受人尊敬的世界級投行。中國的強大需要金融的強大。”現在，陳宏正在和圈內的同行們籌備創立中國首家私募股權協會，并將擔任理事長?！板X對于我個人而言，可能早已變成了數字符號。我更關注的是金錢帶來的影響力。做十幾個人的風險投資公司會很輕松。但是對世界的作用很小，做PE便可以調動幾百億人民幣，過幾年可能是幾千億、幾萬億，與現在相比，對國家的影響力就很不一樣了。”