融資租賃業發展研究

秦亞麗

摘要：融資租賃是一種靈活的融資手段，它通過融資與融物相結合的獨特信用形式有效地促進了企業融資業務的發展。但在我國的發展一直存在不少的制約因素。融資租賃在我國長期被視為金融業務，實行嚴格監管，同時由于進入門檻較高，很多資金無法進入，從而限制了企業運用金融工具提高資金的使用效率。本文就此分析了我國融資租賃在發展中產生的問題，以期對融資租賃的發展提供借鑒。

關鍵詞：融資租賃；金融監管；風險防范

一、我國融資租賃業發展現狀

我國的融資租賃始于1981年中國東方租賃公司的成立，經過20多年的發展，對我國經濟發展起到一定促進作用。80-90年代，全國成立專業租賃公司70多家，其它兼營租賃機構400多家，金融租賃公司規模逐步壯大。進入90年代后期，中國租賃業的發展進入低谷，企業拖欠中外合資租賃公司租金高達6億美元，15家金融租賃公司中，2／3勉強維持經營或經營相當困難。2001年以來，國外IT廠商進入中國租賃業，飛機租賃和電子商務租賃等新的創新租賃業務起步。目前，中國的融資租賃業呈現“三足鼎立”的格局：一是商務部監管的40多家中外合資和兩三家外商獨資融資租賃公司；二是仍歸口商務部管理，大約有1萬家的內資租賃公司；三是銀監會監管的10多家金融租賃公司，以及一些兼營融資租賃業務的企業集團財務公司和信托租賃公司。盡管租賃公司數量眾多，但我國融資租賃業還處于初級發展階段，這與我國強勁增長的國民經濟不成比例。

二、我國融資租賃業發展障礙和制約因素分析

支撐和影響租賃業發展的四大支柱是法律制度、稅收制度、財務會計、監管制度。隨著中國經濟的發展和對融資租賃認識的深入，融資租賃的發展環境已經開始逐步改善，但是相關制度的缺失對租賃業發展，特別是對交易量、增長率和市場滲透率產生一定的負面影響。

(一)從外部環境來看，不利于融資租賃業的發展

1融資租賃業立法滯后，缺乏法律法規的有效保障

中國現代租賃業已有近二十年的發展歷史，但中國目前尚未頒布融資租賃的專門法律。如《民法通則》、《涉外經濟合同法》等，都是以傳統租賃而不是融資租賃為對象的。1999年3月頒布的新《合同法》把融資租賃和經營租賃合同分別進行了規定，2000年6月中國人民銀行頒布了《金融租賃公司管理辦法》，2001年1月頒布7《企業會計準則一租賃》，2001年9月外經貿部頒布了《外商投資租賃公司管理暫行辦法》，分別對兩種類型的融資租賃公司業務范圍、性質、功能進行了規定。以上法律法規雖然在一定程度上改變了中國融資租賃業無法可依的局面，但由于中國缺乏統一的融資租賃專門法規，對融資租賃的性質、主體資格、范圍不明確，使其在適應范圍和法律效力上有一定的局限性，因此融資租賃各方當事人的合法權益難以得到有效保障。

目前我國也沒有統一的租賃登記制度。可供參考的法規僅有《擔保法》，在涉及抵押權時，我國視動產的性質采取分別登記制度，以航空器、船舶、車輛抵押的，登記機關為運輸工具的登記部門，以企業的設備和其他動產抵押的，登記機關為財產所在地的工商行政管理部門，以其他動產抵押，自愿辦理登記的，登記機關為抵押人所在地的公證部門。即使如此，由于我國配套的登記規章不完善，當事人無從辦理動產抵押權登記亦不在少數。登記制度的不統一，實際操作程序復雜，當事人查詢、辦理都較為困難，導致租賃物所有權的持有和取回在實踐中常常無法落實，使出租人面臨很大的信用風險。

2監管政策不統一

金融租賃公司實行銀監會于2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》；外商投資融資租賃公司實行商務部于2005年頒布的《外商投資租賃業管理辦法》；其他從事融資租賃試點的內資租賃公司實行《商務部、國家稅務總局關于從事融資租賃業務有關問題的通知》和《商務部、國家稅務總局關于加強內資融資租賃試點監管工作的通知》等文件要求。

《合同法》和兩個部門規章對融資租賃的概念基本一致，但兩個管理辦法對具體的租賃物、租賃形式的規定略有區別。《金融租賃公司管理辦法》限定融資租賃交易的租賃物為固定資產，而《外商投資租賃業管理辦法》中租賃財產的范圍為動產及其附帶的無形資產。對融資租賃的形式，《金融租賃公司管理辦法》中未做具體表述，只對售后回租業務做了明確規定，第三十一條至第三十四條具體規定了售后回租業務的經營規則和相關要求。而《外商投資租賃業管理辦法》涉及了融資租賃包括直接租賃、轉租賃、回租賃、杠桿租賃、委托租賃、聯合租賃等形式，但未做具體闡述。總體來看，銀監會對金融租賃公司的監管比商務部對工商性融資租賃公司的監管更為嚴格。

這種多頭分散管理的體制難以在政策上形成協調統一的局面。對整個行業的發展重點、發展方向、發展規模、發展速度等缺乏統一的部署和安排，不利于租賃業的發展。

3缺少優惠政策，限制了融資租賃業的發展

一是稅收政策。中國尚沒有頒布融資租賃的專門稅法，只有個別對融資租賃有間接影響的規定。在這些稅收規定中，并沒有特別針對融資租賃業的稅收優惠，只是對中外合資租賃公司允許和其他中外合資企業一樣享受“免二淺三”的企業所得稅優惠。租賃公司開展融資租賃業務出現的多重納稅情況，增加了開展租賃業務的成本。

二是信貸政策。中國尚沒有促進融資租賃業發展的信貸政策，使租賃公司的融資租賃渠道不暢。

三是外匯政策。目前中國對租賃公司從事外匯交易尚沒有完全放開，對要求進行外匯業務的租賃公司有嚴格的限制。同時，中國現行的匯率制度使中國租賃公司承擔著較大的匯率風險，使國內租賃公司與國外租賃公司在國際競爭中明顯處于劣勢。

四是保險政策。中國尚未針對融資租賃制定完善的保險制度，在融資租賃業運行不規范、風險過大的情況下，不利于中國融資租賃業的發展。

4會計制度與法律制度不完全一致，缺乏統一規范的操作細則。

新修訂后的《企業會計準則第21號一租賃》，為中國融資租賃的發展提供了基本的會計規范，但仍存在很多具體問題。比如：一是法律意義上的融資租賃概念和會計意義上的概念不完全一致。法律概念上對租賃物的選擇權、所有權、使用權的分離為融資租賃的主要區分標志，會計概念上以實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬為主要區分標志。當租賃資產由承租人選擇、使用，但其資產風險和報酬并不全部由承租人承擔時，這種租賃業務在法律上仍屬于融資租賃，但在會計上列為經營租賃。而經營租賃是無法享受融資租賃的差別稅率待遇的。二是沒有統一規范的租賃企業會計核算細則。《企業會計準則》只是規定了會計核算的基本規范，但具體的會計科目設置和核算辦法

缺乏細則，融資租賃業務可以依據的會計處理方法散見于《金融企業會計制度》等其它會計制度中，不能準確和全面反映融資租賃經濟活動的全過程。

5信用環境較差，承租企業欠租現象嚴重

由于沒有明確的制度約束，人們的法律意識淡薄，致使信用環境較差，承租企業欠租現象嚴重。目前中國承租企業平均欠租比例占其經營總額的15％-30％，嚴重的已達到60％-70％。同時，由于中國法律不完善，很多租賃公司在追索欠租過程中的合法權益難以保障，因而有的中外合資租賃公司在進入20世紀90年代后就開始進入催債期，部分租賃公司因欠租嚴重已難以為繼。

6國際租賃公司壟斷高端租賃市場

在大部分銀行系金融租賃公司的目標市場國內飛機租賃領域，幾家跨國租賃公司占據了90％的主要市場，其中通用航空金融服務公司(GECAS)、國際租賃金融公司(ILFC)、蘇格蘭皇家銀行航空資本公司(RBS-AC)為該市場中的領先企業。且國外對手對三大航空公司普遍采用成本更低的境外稅務租賃，而我國公司尚缺乏對應的稅務優惠結構，面對高額的進口關稅，難以與對手競爭。如何培育優勢市場領域。開發潛在客戶，避免以自己的相對弱勢與國際巨頭展開直接競爭，是新誕生的銀行系金融租賃公司面臨的現實難題。

(二)從行業內部來看，也存在諸多問題

1租賃業的行業缺乏統一的管理。中國主要有兩類融資租賃公司，它們的行業管理權分別屬于銀監會、商務部。從當前對租賃業監菅法規來看，對金融租賃公司的監管法規相對完善，而中外合資租賃公司的管理辦法至今尚未出臺，

2融資租賃公司內部約束機制不健全，運行風險大。由于融資租賃業中主要是直接租賃方式，該方式是出租人承擔了全部的租賃風險。這些風險表現為：一是經營性風險。即指融資租賃業務中由于經營管理不善造成損失的風險。二是信用風險。即指對方不能履約而給出租人帶來損失的風險。對于出租人而言，信用風險主要表現為承租企業拖欠租金及其他違約風險。三是金融風險。包括利率風險和匯率風險兩種。利率風險主要表現在出租人融資購買租賃設備時，利率上升使出租人籌資成本增加而帶來損失。匯率風險是指由于匯率變化導致承租企業還租成本增加而無力還租，從而給出租人帶來風險。四是經濟環境風險。即指由于社會環境、經濟環境、投資環境等發生變化而對租賃項目本身產生不利影響，使承租人還租困難。五是其他不可抗力風險。如政治風險和自然災害風險等。

3在人才儲備上，目前這一領域的專業技術人員相當不足。僅以從事飛機租賃的業務人員為例，不但要有熟悉金融租賃的各項流程，還要有懂得飛機機械設備的技術人員，這才能從整個產業鏈上，做好飛機租賃的風險控制。而金融租賃的業務領域是相當復雜的，還涉及船舶、城市基礎設施建設、鐵路、電力、石油石化、工程機械、醫療設備及其他裝備制造業等領域，因此對于復合型人才的需求十分緊迫。

三、促進中國現代融資租賃業發展的幾點建議

(一)健全和完善租賃立法，理順租賃業的管理體制

一是加快租賃市場法規的建設步伐，規范融資租賃活動。為了解決融資租賃業發展過程中存在的諸多困難和問題，法律重點從規范融資租賃合同、融資租賃企業、融資租賃監管、融資租賃業促進措施方面作出了規定。二是保護融資租賃當事人的合法權益。三是整合相關制度，協調好與稅收法律制度、臺同制度、會計制度、監管制度等。四是完善租賃業的管理體制。應當盡快將租賃業納入統一的監管口徑，建立租賃業統一的監關部門，實施對租賃市場的統一監管。建立全國性的融資租賃行業協會，充分發揮行業自律的作用。

(二)政府應鼓勵扶持融資租賃業發展

1實行投資減稅政策。即出租人可以享受所出租設備購置成本一定比例的稅收優惠。如美國投資稅收扣減中規定：出租人投資購買租賃設備時，可享受相當于投資設備購置成本10％的優惠，即出租人可以從應納稅的收入中抵免設備投資的支出。這有利于融資租賃業的發展。

2允許企業采用加速折舊法。通過加速折舊可使承租人獲得較多的稅收優惠，從而鼓勵投資及設備更新。

3制定對租賃業貸款的指導原則。鼓勵銀行給予各類租賃公司提供信貸支持。對于國家急需的基礎設施或戰略工業以及高新科技的租賃項目，政府可考慮由政策性銀行向承接該類項目融資的租賃機構提供與租賃項目期限相等的部分或大部分中長期貸款。

4制定扶持融資租賃業的財稅政策。對租賃會計準則規定的融資租賃業務，統一本外幣租賃業務的營業稅稅基，統一融資租賃和中長期經營性租賃的營業稅稅率和稅基。

5建立風險保障體制。在建立信用擔保基礎上，有關部門應與保險公司協商，建立融資租賃信用保險制度，為租賃物品提供和擴大保險服務范圍，以降低各方當事人的風險損失，為融資租賃成長創造良好的環境。

6加大對租賃主體的培育力度，培育多元化的租賃主體。一是大力培育我國的廠商租賃，逐步提高我國產品制造商租賃銷售的比重。二是允許商業銀行開展融資租賃業務，允許財務公司在為集團成員企業提供租賃服務的同時，允許其向社會開展租賃業務。三是培育大型內資和中外合資的專業性租賃公司。

(三)建立安全信用體系，完善內部控制制度，加強融資租賃業的風險防范

租賃業是一種信用消費，必須借助于政府、銀行的信用平臺來運作。同時租賃業也是一種高風險行業，必須具備諸多相關企業分擔風險、共謀發展的機制。因此，必須構筑出由出租方、承租方、制造廠商、銀行等組成的聯盟，創造“合作互利”的價值鏈。

融資租賃企業要建立科學的管理制度。如建立法人治理結構。規范其有限責任公司經營管理，制定相應的管理制度。建立具有權威性的內控機構，公司內控機構由監事會、專業控制體系組成，維護其權威性和獨立性，有效地控制各種經營風險。

(四)積極創新，不斷開拓新的租賃業務和租賃市場

融資租賃業的發展關鍵在于創新，為此，融資租賃公司除繼續做直接租賃外，今后還應積極創新，拓展業務層次，積極開拓租賃市場。

1加大杠桿租賃、出售回租租賃、委托租賃、風險租賃及租賃產業基金等業務范圍。這幾種新的租賃方式既可解決租賃公司資金來源問題，又可減少租貫公司風險。其中，委托租賃一般是用于國家鼓勵或與基礎設計投資相關的項目上，如rr產業、飛機、電信、能源、交通、醫療保健等產業。這類項目期限長，收益穩定。另外，風險租賃是針對高科技產品及產業進行租賃，可以推動高新技術產業發展。

2采用合作租賃、收益百分比租賃等復合式租賃方式。合作租賃就是以財稅、銀行、承租企業等多方合作，共同出資、利益共享、風險共擔。收益百分比租賃是以收益權擔保、收益分成的租賃方式。通過復合式租賃方式，廣泛開展一些與租賃業相關的延伸業務，不斷拓展融資租賃市場。

3開展多層次的融資租賃業務。除直接進口轉租賃外，在鼓勵開展國內租賃業務的同時，應積極開展出口租賃業務，如機電設備、船舶、機械制造出口等，以擴大融資租賃市場發展空間。

(五)積極培育二手設備交易市場，促進我國融資租賃業向以融物功能為主的高級階段發展

只有建立和完善成熟的二手設備交易市場，出租人才有可能承擔租賃物殘值處理風險并現實地享有相應收益。目前我國的二手設備交易市場非常零散，建議以政府為主導，探索建立全國統一的租賃業二手設備交易市場，運用現代化的中央集中交易系統，形成規模效應，降低交易成本，促進融資租賃向高級階段發展。

(作者單位：中國人民銀行天津分行)