企業財務風險的控制策略探討

張海萍

摘要:企業的財務風險廣泛的存在于企業的投資、融資和營運資金活動中,財務風險的控制已成為企業管理者無法回避的問題。本文基于財務風險的表現形式,分析了企業財務風險的成因,并對企業財務風險的控制策略作了探討。

關鍵詞:財務風險;表現形式;成因;對策

一、企業財務風險的表現形式

(一)籌資風險

籌資風險主要表現在企業是否能及時還本付息,借入資金嚴格規定了借入款項的還款方式、還款期限和還款金額等,如果借入資金不能產生很好的經濟效益,企業不能按時還本付息,就可能使企業付出更高的代價,甚至破產倒閉。在市場經濟條件下,負債經營已成為現代企業經營的主要方式,適度負債對企業生存發展以及整個社會的經濟發展都有重要意義,但負債經營既可為企業帶來厚利,又可使企業面臨巨大風險。

(二)投資風險

很多企業盲目投資新項目,在投資新項目之前,并沒有經過科學的可行性論證,帶有較大的盲目性,結果就是投資方案實施后,不僅不會給公司帶來經濟效益反而帶來負面影響。還有的企業不具備快速發展的條件,速度過快,使企業處于資金短缺之中,形成財務風險。有些企業在籌集資金以后,走多元化的道路,不斷涉足自己不熟悉的行業或領域,使公司資源分散,沒有形成核心競爭力,最終加大了財務風險。

(三)資金營運風險

企業從生產產品到出售,再到資金的收回,在轉化的過程中,時間和金額都具有不確定性,就就是所謂的資金回收風險。競爭是市場經濟的重要特點,企業為了擴大市場占有率,廣泛的采用商業信用。商業信用是把雙刃劍,一方面能給企業帶來短期的籌資;另一方面也加大了企業發生壞賬的可能性。還有些企業的償債觀念淡薄,短期負債成本低或無需花費成本,從而導致很多企業無視約定的付款時間,濫用商業信用,無故拖欠貨款,引發“三角債”。

二、企業財務風險形成的原因

(一)缺乏風險意識

財務風險是客觀存在的,只要企業存在財務活動,就會存在財務風險。有些公司的高層管理者忽視了企業風險的存在,對企業的發展盲目樂觀。另外,從計劃經濟向市場經濟轉型的過程中,企業缺乏信用風險意識,更缺乏有效的風險管理機制。內部控制人員風險意識差、責任心不強,沒有正確地估計和判斷事項能力,沒有形成有效的風險控制機制,在實際工作當中,企業的財務管理人員對財務風險的重視程度也不夠,大都缺乏風險意識,產生財務風險也就在所難免。

(二)資本結構不合理

資本結構是指企業各項資金來源的總和,即每一種資金占全部資金來源的比例,組成企業全部資金的兩個來源:自有資本和借入資金,二者具有完全不同的性質,負債資金的成本低但使用時間短,逾期若不能歸還將會給企業帶來財務風險;而權益資金卻恰恰相反,其使用時間長,使用安全,但資本成本較高,一般企業都會舉借外債,利用財務杠桿進行負債經營,以增強企業的獲利能力,但同時就要承擔相應的財務風險。有些公司雖然意識到了利用財務杠桿負債經營可以幫助其迅速的擴大規模,卻沒有顧及到過度負債可能帶來的風險。

(三)投資決策失誤

企業盲目的擴張,一味的追求規模經濟是導致企業財務風險的重要原因,有些管理者認為企業的規模越大越好,但規模過大企業很難將技術、人力資源、市場開發、財務管理、組織管理等因素整合在一起,就會造成了企業內部機制的失調,使企業無法形成一個均衡的“有機體”,從而使企業大而不強,導致企業抵御風險的能力大大降低。同時,企業在自有資金不足的情況下急功近利,盲目進行擴張,注定要走負債經營的道路,加大了企業財務風險。

(四)企業管理水平低

企業管理者的財務知識缺乏,重經營而輕管理,重業務而輕財務,使得營銷人員權利和責任過大,產品定價、銷售、發貨、與收款的工作完全由銷售部門承擔,應收賬款管理弱化,許多問題不在賬面反映,內部審計也不易發現。財務應有的監督職能不能充分發揮,該通過財務管理帶來的效益未能顯現出來,甚至認為應收賬款管理是財務部門的職責,但財務部門并不了解客戶的詳細情況和交易背景,無法形成科學有效的管理。而且,會計核算在業務發生之后,一旦發現問題往往已經釀成損失,不能發揮事前安全檢查和監督的職能。

(五)企業財務關系的復雜性

企業的財務活動涉及的問題很多,遍布于企業活動的全過程,伴隨著近年來企業資產規模日益擴大,發展速度的加快,大多數企業的財務管理活動變得更加復雜。企業內部財務關系的復雜和混亂是我國企業產生財務風險的重要原因,企業內部各部門之間、企業與上級部門之間,在資金的管理及使用、收益的分配等方面,規定的權利與義務不明確,造成資金使用效率低下,隨之而來就是資金的大量流失,資金的安全性和完整性無法得到保證,其中的風險指數也在急劇攀升。

三、企業財務風險控制策略

(一)提高風險防范意識

財務風險防范和控制的原因之一,便在于人們的風險防范和控制意識的缺失。要使財務管理人員明白,財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險,因此,財務管理人員應當將風險防范和控制意識貫穿于財務管理工作的各個環節,并貫穿于工作的始終。財務管理人員應腳踏實地的去執行措施風險防范的措施,真正將有效的防范和控制手段落到實處,發揮其應有的作用。財務人員在做出決策時,要充分的衡量風險和報酬的關系,高風險會帶來潛在的高收益,但也只能在可以接受的范圍內,風險防范和控制意識的確立在控制財務風險方面應發揮其應有的作用。

(二)優化資本結構,降低資金成本

負債經營是一把雙刃劍,負債產生的利息能給企業帶來節稅的好處,帶來更高收益的同時,但也會使企業的風險加大,企業一定要把握好"度",適度負債經營。企業要充分考慮自身生產經營狀況和所處的生命周期,對經營狀況良好,資金周轉快,處于成熟期的企業,負債比率可以適當提高;對經營狀況不好或不穩定,資金周轉緩慢,處于衰退期的企業,則其負債比率應適當降低。另外,提高資金的使用效益,降低資金成本,是防范和控制籌資風險的保障。企業要充分的了解各種資金來源的資本成本的大小,進行決策時才能選擇代價最小而又能使企業價值最大化的資金形式。

(三)控制投資風險

企業在做出投資決策之前要進行充分的可行性分析,對未來現金流量的情況做出合理的預測,充分考慮企業的潛在風險,堅持謹慎性原則,將高風險的項目排除在外,對項目的充分論證,采用科學的決策方法,對不同投資項目的財務績效進行深入的分析和評價,從中選擇最優的決策方案。證券投資風險的防范與控制主要運用投資組合理論,企業可以有三種做法:第一是選擇足夠數量的證券進行組合;第二是將風險程度不同的證券放在一起進行組合;第三是把投資收益呈負相關的證券放在一起進行組合。雖然投資分散化可以降低非系統風險,減少損失,但是投資分散化越高,證券投資組合對整個市場的依賴性就越強,所以企業要對市場做出一個合理的預測。

(四)防范資金回收風險

企業在銷售業務中,可以對不同的客戶進行信用的分類,并對不同客戶選擇不同的銷售方式和結算方式。對于財務狀況和信用狀況良好的客戶,可適當的采取賒銷的方式,并將賒銷的額度控制在信用額度之內;對于信用狀況不好的客戶盡可能采取現銷方式,以免造成不必要的壞賬損失。在應收賬款的管理上,建立壞賬準備金制度,定期對應收賬款賬面金額進行分析和管理,加強欠款的催收工作。企業應依據謹慎性原則,對應收賬款計提壞賬準備,計提的比例可以參照以往經驗。同時還應采用賬齡分析等方法,及時調整壞賬準備計提比例和金額,以避免長期呆、壞賬造成的流動性風險,減少企業利潤的虛增。另外,企業在存貨庫存的管理上,制定最優化的庫存投資政策,使所有的生產環節在保證材料供應的同時,庫存達到最低,最大限度的實現零庫存。

(五)建立和完善財務制度

根據企業管理的具體要求,在充分調查研究的基礎上,建立公司的財務管理、資產管理、預算管理、對外擔保、財務會計報告等一系列管理辦法。企業將制定的各項管理制度并定期對公司的財務人員、管理人員進行培訓,在日常管理中認真執行各項規章制度,并及時的修正和完善。企業還應定期對各部門執行財經法規和各項財務制度的情況進行檢查,發現問題及時糾正。企業在財務制度制定的過程中,要強調在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中的風險控制,必須系統全面的識別、分析與測試財務風險,采取科學的方法防范與控制財務分析,并對管理效果做出客觀評價。

(六)建立財務風險預警系統

財務風險預警系統是從企業微觀入手,以模型的形式,對企業財務過程進行監督,對監測結果進行識別,判定監測到的財務信息屬于何種狀態以及預示著何種危機程度,并預報財務運行過程將走向的狀態。它是運用定量分析法和定性分析法,觀察、計算并監督企業財務狀況,及時調整企業的財務活動,企業財務風險預警系統是由多個子系統構成的,企業應建立包括信息采集,風險的識別與評估,風險的預報等子系統,將這些系統與企業組織融合在一起,將財務風險預警體系發出的信號傳遞給管理層,及早發現財務風險征兆,采取有效措施防范和控制可能出現的財務風險,同時也可以使企業獲得更多的有預測性、能反映企業真實價值的信息為企業的經營管理服務。

四、結束語

企業財務風險是客觀存在的,它存在于企業生產經營的方方面面,并貫穿于生產經營的全過程之中,影響企業財務活動的因素是復雜多變,因此,財務風險的控制也就成為一項復雜的系統工程。企業只能充分認識和控制財務風險,分析風險產生的各種原因,正確識別財務風險的基礎上,運用專業的方法處理和應對風險,采取防范和控制措施,最大限度的降低風險損失,達到防范和控制的風險的目的。

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(作者單位:柳州機車車輛廠)