“零利率”時(shí)代的理財(cái)之道

天　明

隨著美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生，人們?cè)絹?lái)越明白了一個(gè)道理：把錢存在銀行不一定就保險(xiǎn)，更何況是“零利率”或?qū)⒌絹?lái)。

近期，美聯(lián)儲(chǔ)宣布：利率降到0—0.25之間，這無(wú)疑將迎來(lái)全球“零利率”的時(shí)代。相比之下，我國(guó)利率也是目前世界較高利率的國(guó)家之一了，但這種高利率能維持多久呢？在這樣的背景下，我們采訪了幾位投資者，看看他們?nèi)绾瓮ㄟ^(guò)各種投資理財(cái)渠道，應(yīng)對(duì)“零利率”的到來(lái)！

提前還貸一身輕

央行一系列新政后，無(wú)論是企業(yè)還是居民個(gè)人，目前的貸款成本明顯比之前降低。但是家住北京通洲區(qū)的馬小姐還是支持提前還貸。她于今年年初按揭買了一套商品房，首付二成后，向銀行貸款40多萬(wàn)元，貸款年限25年，按當(dāng)時(shí)的利率，馬小姐每個(gè)月月供是2754元左右，但如果按2008年11月27日降息后的利率，馬小姐每月月供是2622元，每月可以省132元。

據(jù)馬小姐說(shuō)，她貸款的銀行還沒(méi)有出細(xì)則，由于她是第一次購(gòu)房，可以享受七折優(yōu)惠，到時(shí)肯定能省不少錢。“雖是如此，我還是會(huì)提前還款，雖然銀行的工作人員告訴我不要急著還，因?yàn)槔蔬€有可能繼續(xù)下調(diào)，甚至面臨‘零利率的風(fēng)險(xiǎn)。但是現(xiàn)在月月這樣供太累了，抓緊機(jī)會(huì)就還了吧。”筆者在采訪中發(fā)現(xiàn)，持馬小姐這種想法的業(yè)主并不在少數(shù)，很多人表示希望能過(guò)上“無(wú)債一身輕”的生活。

其實(shí)，貸款買房分為兩種，一種是浮動(dòng)利率，一種是固定利率，浮動(dòng)利率是指在央行出臺(tái)降息的次日后，貸款銀行將會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)利率。而固定利率則要等到次年才可以調(diào)整，利率不斷下調(diào)將會(huì)給選擇固定利率房貸的業(yè)主帶來(lái)利率損失。因此，在“零利率”風(fēng)險(xiǎn)下，以固定利率貸款的業(yè)主可能會(huì)覺(jué)得自己“虧大了”。

有銀行從業(yè)人員表示，業(yè)主可以申請(qǐng)將固定利率貸款轉(zhuǎn)為浮動(dòng)利率貸款，只要與貸款銀行辦理齊全相關(guān)手續(xù)就可。如果申請(qǐng)將固定利率貸款轉(zhuǎn)為浮動(dòng)利率貸款，那就意味著貸款者違約，銀行將會(huì)收取剩余貸款本金的違約金。

“零利率”背景下看好投資

也有投資者在接受筆者采訪時(shí)表示，利率下降了，如果手頭上資金比較充裕，放在銀行就只會(huì)貶值，當(dāng)然就干脆提前還款算了。但是，如果有其他的投資渠道，也沒(méi)必要急于一時(shí)提前還。畢竟刺激經(jīng)濟(jì)的政策應(yīng)該有一定延續(xù)性的。

外企工作的許先生在2005年買了房，共借銀行20萬(wàn)元，目前還欠銀行11萬(wàn)元，本來(lái)他打算明年年底前還清所有房貸，而今年年底則一次性先還6萬(wàn)元。按照這個(gè)計(jì)劃，許先生總共就可以節(jié)省5萬(wàn)多元的利息。

但是現(xiàn)在面臨“零利率”，還款壓力不那么大了，許先生反而就不想提前還款了。“按月還貸的壓力變小，月供就讓他繼續(xù)吧。”許先生樂(lè)呵呵地對(duì)筆者說(shuō)，“現(xiàn)在我已經(jīng)決定將準(zhǔn)備還款的資金用做其他投資了，既然宏觀政策面是刺激經(jīng)濟(jì)的，那我就更應(yīng)該去抄底了。”

事實(shí)上，“零利率”對(duì)股市來(lái)說(shuō)一定是利好，它更主要的是會(huì)影響人們的意識(shí)形態(tài)和對(duì)未來(lái)的預(yù)期。因?yàn)榉€(wěn)健型投資者，即過(guò)去以存銀行或買國(guó)債吃利息為主的投資者，進(jìn)入零利率時(shí)代選擇優(yōu)質(zhì)股票進(jìn)行投資那無(wú)疑是回報(bào)豐厚的投資方式，所以，“零利率”時(shí)代必將迎來(lái)股市的恢復(fù)性上漲。

“三重視角”看“零利率”

“零利率”時(shí)代將使得百姓的利息收入有所降低。但是，應(yīng)該看到，在社會(huì)財(cái)富構(gòu)成多元化的今天，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)各界積極應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊的當(dāng)前，“零利率”時(shí)代的到來(lái)對(duì)于民生而言，也有益處。

首先，對(duì)大多數(shù)貸款買房者而言，“月供”從即將到來(lái)的新年開始大大減少，省下來(lái)的錢可以用到更需要花錢的地方，擴(kuò)大內(nèi)需就是從這點(diǎn)點(diǎn)滴滴的地方開始；其次，對(duì)于股民而言，“零利率”直接構(gòu)成對(duì)股市的利好，長(zhǎng)期則因有利于企業(yè)降低運(yùn)行成本而間接有利于股市。

事實(shí)上，擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)增長(zhǎng)就是最大的民生。“零利率”而降低企業(yè)運(yùn)行成本、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中獲得的收益，老百姓也會(huì)從中受益。個(gè)中道理十分簡(jiǎn)單：企業(yè)興，則就業(yè)穩(wěn)；就業(yè)穩(wěn)，則收入增；收入增，則內(nèi)需足；內(nèi)需足，則經(jīng)濟(jì)旺。經(jīng)濟(jì)發(fā)展，則國(guó)泰民安。

“三重視角”看“零利率”，可以歸納為一句話：下降的是利率，提振的是信心！